⚠️ U.S. GDP (QoQ):

▫ 3.2% (ожидалось 2.9%)
▫ пред. значение: 2.9%

Предпочтительный индикатор инфляции ФРС - PCE Price Index* станет последним крупным макроэкономическим катализатором для рынка в этом году. Продолжающееся снижение показателя инфляции может спровоцировать ралли в конце года, в то время как более горячие, чем ожидается, данные могут продлить недавнюю распродажу акций.

источник: barrons.com
* публикация сегодня в 16:30 по моск.времени

ФРБ Сент-Луиса публикует данные так называемого "Правила Sahm", которое сигнализирует о начале рецессии. Индикатор рассчитывается на основе уровня безработицы США (U3). Во всех случаях, когда 3-месячное скользящее среднее безработицы превышало ее 12-месячный минимум на 0.50, экономика США либо уже находилась в рецессии, либо вступала в нее в скором времени. На ноябрь 2022 года индикатор равен 0.07.

источник: stlouisfed.org

#справка

• ФРС проводит 8 регулярных заседаний FOMC в течение года, примерно раз в 6 недель, но при необходимости, комитет может назначить внеплановую встречу. Так, например, в 2020 году FOMC провел 8 запланированных заседаний и 3 экстренных в марте, на которых была снижена ставка до 0-0.25% и возобновлена программа QE на фоне пандемии коронавируса.

• FOMC публикует экономические прогнозы* на каждом последнем заседании в квартале, т.е. 4 раза в год.

• Также FOMC публикует Meeting minutes, которые представляют собой резюме встречи и принятых на ней решений, через 3 недели после каждого заседания.

источник: federalreserve.gov
* Summary of Economic Projections

Календарь событий, связанных с ФРС*:

Пн (26.12):
Рынки закрыты: US

Вт (27.12):
-

Ср (28.12):
-

Чт (29.12):
-

Пт (30.12):
-

* моск. время

SPI Asset Management:

ФРС собирается ужесточать финансовые условия до тех пор, пока не начнется рецессия или что-то подобное. Это не лучшее время для владения спекулятивными активами, особенно долгосрочными. Кэш сейчас является наилучшей инвестицией.

источник: bloomberg.com

BlackRock:

ЦБ не придут на помощь, когда экономический рост замедлится при этом новом режиме, вопреки ожиданиям инвесторов. Они намеренно вызывают рецессию, ужесточая политику, чтобы попытаться обуздать инфляцию.

Мы не думаем, что сейчас акции полностью отражают вероятность рецессии.

источник: businessinsider.com

Allianz*:

У ФРС нет другого выбора, кроме как продолжать ограничительную политику, т.к. неконтролируемая инфляция представляет большую опасность. Отскок инфляции и укоренение инфляционных ожиданий приведет к стагфляционному болоту, которое будет намного хуже во всех отношениях.

источник: businessinsider.com
* финансовая компания

Bank of America:

Рост акций в этом году, основанный на надеждах о том, что ФРС объявит о развороте, не позволял инвесторам полностью капитулировать. Скорее всего, рецессия обрушится на акции в начале 2023 года, и чем выше рынок пойдет в декабре, тем хуже окажется падение в январе.

источник: businessinsider.com

Wedbush:

Эра легких денег подошла к концу в этом году после того, как ФРС США начала повышать ставки. Это повысило доходность облигаций, что сделало относительно более рискованные акции технологических компаний менее привлекательными для покупки

источник: markets.businessinsider.com

ФРБ Сан-Франциско:

Уровень безработицы в настоящее время не сигнализирует о надвигающейся рецессии, равно как и другие макроэкономические временные ряды. В целом, однако, изучение этих рядов показывает, что экономический цикл находится на стадии созревания, когда экспансии обычно заканчиваются.

источник: frbsf.org

Morgan Stanley:

Опасения ФРС по поводу неустойчивости инфляции перевешивают опасения о замедлении роста и ослаблении рынка труда, и ФРС ждет доказательств устойчивого снижения инфляции.

ФРС не откажется от борьбы с инфляцией, чтобы способствовать росту акций, до 2024 года.

источник: businessinsider.com

Еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице в США показали, что число работников, получающих пособия, выросло до самого высокого уровня с февраля. Это является предварительным признаком того, что повышение ставки ФРС может замедлить экономический рост и инфляцию.

источник: marketwatch.com
* S&P 500 +1.8%, NASDAQ +2.5% вчера

Jerome Powell
#справка

должность: председатель ФРС
Board: входит
FOMC: голос. член (2023)
позиция: нейтральная/ястребиная
зарплата: $226'300 в год (2022)
возраст: 69 лет
net worth: $20-55 млн. (2019)
образование: Princeton University (политика), Georgetown University (юриспруденция)
другое: занимает 11 место в рейтинге самых влиятельных людей в мире. Является первым за 40 лет председателем ФРС без высшего экономического образования. Согласно анализу WP, Пауэлл является самым богатым председателем ФРС со времен Марринера Экклза (1930-40 гг.). Работал на различных гос. должностях, а также в финансовых и инвестиционных компаниях. Получил двухпартийную похвалу за действия, предпринятые для борьбы с финансовыми последствиями Covid-19.

James Bullard:
(06.01.2023)

"Ставка приближается к зоне, которую можно считать ограничительной".

"Вероятность мягкой посадки выросла, по сравнению с осенними прогнозами, на фоне устойчивого рынка труда".

"Сокращение баланса продлится еще 6-12 месяцев прежде, чем ФРС начнет рассматривать изменения в программе QT".

источник: reuters.com

⚠️ Релиз U.S. Nonfarm Payrolls состоится сегодня в 16:30 (моск. время)

⚠️ Релиз U.S. Nonfarm Payrolls через 15 минут

▫ ожидается: 200K

⚠️ U.S. Nonfarm Payrolls:

▫ 223K (ожидалось 200K)
▫ пред. значение: 256K
▫ пред. пересм. с 263K на 256K

Randall Kroszner*:

"Дело не в том, что ФРС хочет сократить количество рабочих мест. Чего они хотят, так это снизить темп роста заработной платы, т.к. обеспокоены по поводу устойчивой инфляции".

"Замедление роста заработной платы может повысить вероятность повышения ставки на 0.25%, вместо 0.50% на февральском и мартовском заседании".

источник: bloomberg.com
* бывший член Совета управляющих ФРС (2006-2009)

ФРС хочет «больше доказательств» ослабления инфляции и поддерживает новое повышение ставок

источник: ft.com