Показатель GDPNow* США упал с 2.8% до 2.7% в IV кв. 2022 года на фоне публикации данных Housing starts.

источник: atlantafed.org
* модель ФРБ Атланты для прогнозирования показателя ВВП до его публикации

Larry Summers*:

Голуби ошибаются, утверждая, что ФРС необходимо сделать паузу в повышении ставки на фоне низких инфляционных ожиданий. Ястребы, предполагающие, что ФРС должна повысить ставку до уровня, который превышает инфляцию, игнорируют тот факт, что инфляция снижается, а тем более вероятность того, что экономика может столкнуться с моментом койота Вайла** в 2023 году, когда разрушится спрос.

источник: washingtonpost.com
* бывший министр финансов США (1999-2001)
** момент из мультфильма, в котором койот перебегает обрыв, временно зависает в воздухе, но осознает свое затруднительное положение, когда смотрит вниз.

Morgan Stanley:

Несмотря на то, что чиновники ФРС прогнозируют повышение процентных ставок выше 5.0% в следующем году, трейдеры продолжают недооценивать будущие шаги ужесточения политики*.

источник: bloomberg.com
* рынки закладывают конечную ставку ФРС на уровне 4.75-5.00%, которая будет достигнута в марте 2023 года

⚠️ Релиз U.S. GDP (QoQ) состоится сегодня в 16:30 (моск. время)

Peter Schiff:

В то время как политика ФРС преуспевает в замедлении экономики и снижении цен на активы, ей не удается вернуть инфляцию к 2%. Задолго до того, как инфляция опустится до этого уровня, и экономика, и финансовые рынки станут еще слабее, что заставит ФРС развернуться, тем самым совершить еще одну ошибку

источник: twitter.com

⚠️ Релиз U.S. GDP (QoQ) через 15 минут

▫ ожидается: 2.9%

⚠️ U.S. GDP (QoQ):

▫ 3.2% (ожидалось 2.9%)
▫ пред. значение: 2.9%

Предпочтительный индикатор инфляции ФРС - PCE Price Index* станет последним крупным макроэкономическим катализатором для рынка в этом году. Продолжающееся снижение показателя инфляции может спровоцировать ралли в конце года, в то время как более горячие, чем ожидается, данные могут продлить недавнюю распродажу акций.

источник: barrons.com
* публикация сегодня в 16:30 по моск.времени

ФРБ Сент-Луиса публикует данные так называемого "Правила Sahm", которое сигнализирует о начале рецессии. Индикатор рассчитывается на основе уровня безработицы США (U3). Во всех случаях, когда 3-месячное скользящее среднее безработицы превышало ее 12-месячный минимум на 0.50, экономика США либо уже находилась в рецессии, либо вступала в нее в скором времени. На ноябрь 2022 года индикатор равен 0.07.

источник: stlouisfed.org

#справка

• ФРС проводит 8 регулярных заседаний FOMC в течение года, примерно раз в 6 недель, но при необходимости, комитет может назначить внеплановую встречу. Так, например, в 2020 году FOMC провел 8 запланированных заседаний и 3 экстренных в марте, на которых была снижена ставка до 0-0.25% и возобновлена программа QE на фоне пандемии коронавируса.

• FOMC публикует экономические прогнозы* на каждом последнем заседании в квартале, т.е. 4 раза в год.

• Также FOMC публикует Meeting minutes, которые представляют собой резюме встречи и принятых на ней решений, через 3 недели после каждого заседания.

источник: federalreserve.gov
* Summary of Economic Projections

Календарь событий, связанных с ФРС*:

Пн (26.12):
Рынки закрыты: US

Вт (27.12):
-

Ср (28.12):
-

Чт (29.12):
-

Пт (30.12):
-

* моск. время

SPI Asset Management:

ФРС собирается ужесточать финансовые условия до тех пор, пока не начнется рецессия или что-то подобное. Это не лучшее время для владения спекулятивными активами, особенно долгосрочными. Кэш сейчас является наилучшей инвестицией.

источник: bloomberg.com

BlackRock:

ЦБ не придут на помощь, когда экономический рост замедлится при этом новом режиме, вопреки ожиданиям инвесторов. Они намеренно вызывают рецессию, ужесточая политику, чтобы попытаться обуздать инфляцию.

Мы не думаем, что сейчас акции полностью отражают вероятность рецессии.

источник: businessinsider.com

Allianz*:

У ФРС нет другого выбора, кроме как продолжать ограничительную политику, т.к. неконтролируемая инфляция представляет большую опасность. Отскок инфляции и укоренение инфляционных ожиданий приведет к стагфляционному болоту, которое будет намного хуже во всех отношениях.

источник: businessinsider.com
* финансовая компания

Bank of America:

Рост акций в этом году, основанный на надеждах о том, что ФРС объявит о развороте, не позволял инвесторам полностью капитулировать. Скорее всего, рецессия обрушится на акции в начале 2023 года, и чем выше рынок пойдет в декабре, тем хуже окажется падение в январе.

источник: businessinsider.com

Wedbush:

Эра легких денег подошла к концу в этом году после того, как ФРС США начала повышать ставки. Это повысило доходность облигаций, что сделало относительно более рискованные акции технологических компаний менее привлекательными для покупки

источник: markets.businessinsider.com

ФРБ Сан-Франциско:

Уровень безработицы в настоящее время не сигнализирует о надвигающейся рецессии, равно как и другие макроэкономические временные ряды. В целом, однако, изучение этих рядов показывает, что экономический цикл находится на стадии созревания, когда экспансии обычно заканчиваются.

источник: frbsf.org

Morgan Stanley:

Опасения ФРС по поводу неустойчивости инфляции перевешивают опасения о замедлении роста и ослаблении рынка труда, и ФРС ждет доказательств устойчивого снижения инфляции.

ФРС не откажется от борьбы с инфляцией, чтобы способствовать росту акций, до 2024 года.

источник: businessinsider.com

Еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице в США показали, что число работников, получающих пособия, выросло до самого высокого уровня с февраля. Это является предварительным признаком того, что повышение ставки ФРС может замедлить экономический рост и инфляцию.

источник: marketwatch.com
* S&P 500 +1.8%, NASDAQ +2.5% вчера