Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 14.12.2022)

Китай сталкивается со сложной ситуацией, т.к. повторное открытие может повлечь за собой значительное рост случаев заражения Covid. Это ситуация несет в себе риск. Снижение производства в Китае приведет к снижению цен на сырьевые товары, но в конечном счете это может повлиять на цепочки поставок и привести к росту инфляции на Западе.

источник: federalreserve.gov

Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 14.12.2022)

Изменение нашей цели по инфляции - это то, над чем мы не думаем и не собираемся думать. В какой-то момент может появиться более долгосрочный проект, но точно не сейчас. Мы не собираемся рассматривать изменение таргета ни при каких обстоятельствах. У нас есть цель на уровне 2% и есть инструменты, которые мы будем использовать, чтобы вернуть инфляцию к этому уровню.

источник: federalreserve.gov

Реакция рынка на публикацию данных по инфляции США (13.12.2022).
#reactions

14.12.2022 рынок отреагировал падением на заседание FOMC. Негативом послужило изменение прогноза по процентной ставке на 2023 год с 4.6% на 5.1%. Рынок к концу недели снизился на 5%.
#reactions

Loretta Mester:
(16.12.2022)

"Мой прогноз по ставке немного выше медианного, который был опубликован в отчете SEP*”.

"Думаю, ставка должна удерживаться на уровне выше 5.0% до тех пор, пока инфляция не будет демонстрировать снижение на постоянной основе”.

источник: bloomberg.com
* медианный прогноз по пику ставки был повышен с 4.6% до 5.1%

John Williams:
(16.12.2022)

"Несмотря на то, что инфляция демонстрирует некоторые признаки замедления, напряженный рынок труда и другие факторы, вероятно, будут поддерживать повышенное ценовое давление и гарантируют удержание ставки на высоком уровне в течение некоторого времени".

"ДКП должна стать ограничительной, исходя из этого максимальная ставка в следующем году может превысить наш медианный прогноз в 5.1%".

источник: economictimes.com

Mary Daly:
(16.12.2022)

"ФРС еще предстоит пройти долгий путь, прежде чем объявить о победе над инфляцией. Риски по-прежнему склоняются к росту с точки зрения дальнейшего ценового давления. Центральный банк продолжит оказывать давление экономику до тех пор, пока работа не будет выполнена по-настоящему качественно."

источник: ft.com

Календарь событий, связанных с ФРС*:

Пн (19.12):
-

Вт (20.12):
-

Ср (21.12):
-

Чт (22.12):
16:30 - US GDP

Пт (23.12):
16:30 - US PCE price index

* моск. время

У Пауэлла появился новый ориентир, который будет направлять ФРС в борьбе с инфляций - заработная плата.

источник: bloomberg.com

Bank of America:

В 2023 году ФРС повысит ставку в последний раз. В 70-80-х годах, во времена повышенной инфляции, после последнего повышения ставки в акциях следовала распродажа. Однако в последние 30 лет, когда инфляция была на нормальных уровнях, стратегия "buy the last hike" каждый раз приносила инвесторам прибыль.

источник: BofA Research, 09.12.2022

Три самых влиятельных ЦБ мира* на прошлой неделе замедлили темпы повышения процентных ставок с 0.75% до 0.50%, признав ослабление ценового давления, но подчеркнув, что их работа по борьбе с инфляцией далека от завершения.

источник: bloomberg.com
* ФРС, ЕЦБ, Банк Англии

Bank of America:

В то время как падение цен на сырьевые товары, вероятно, привело к тому, что экономика преодолела пик инфляции, ФРС считает, что базовая инфляция остается неустойчивой из-за сохраняющегося дисбаланса на рынке труда.

источник: barrons.com

Bill Dudley*:

Как бы ни старалась ФРС, она не может сломить относительный оптимизм рынка в отношении перспектив процентной ставки. Но есть одна вещь, которую инвесторы должны понять: центральный банк обладает достаточной властью, чтобы его прогнозы сбылись.

источник: washingtonpost.com
* бывший глава ФРБ Нью-Йорка

Показатель GDPNow* США упал с 2.8% до 2.7% в IV кв. 2022 года на фоне публикации данных Housing starts.

источник: atlantafed.org
* модель ФРБ Атланты для прогнозирования показателя ВВП до его публикации

Larry Summers*:

Голуби ошибаются, утверждая, что ФРС необходимо сделать паузу в повышении ставки на фоне низких инфляционных ожиданий. Ястребы, предполагающие, что ФРС должна повысить ставку до уровня, который превышает инфляцию, игнорируют тот факт, что инфляция снижается, а тем более вероятность того, что экономика может столкнуться с моментом койота Вайла** в 2023 году, когда разрушится спрос.

источник: washingtonpost.com
* бывший министр финансов США (1999-2001)
** момент из мультфильма, в котором койот перебегает обрыв, временно зависает в воздухе, но осознает свое затруднительное положение, когда смотрит вниз.

Morgan Stanley:

Несмотря на то, что чиновники ФРС прогнозируют повышение процентных ставок выше 5.0% в следующем году, трейдеры продолжают недооценивать будущие шаги ужесточения политики*.

источник: bloomberg.com
* рынки закладывают конечную ставку ФРС на уровне 4.75-5.00%, которая будет достигнута в марте 2023 года

⚠️ Релиз U.S. GDP (QoQ) состоится сегодня в 16:30 (моск. время)

Peter Schiff:

В то время как политика ФРС преуспевает в замедлении экономики и снижении цен на активы, ей не удается вернуть инфляцию к 2%. Задолго до того, как инфляция опустится до этого уровня, и экономика, и финансовые рынки станут еще слабее, что заставит ФРС развернуться, тем самым совершить еще одну ошибку

источник: twitter.com

⚠️ Релиз U.S. GDP (QoQ) через 15 минут

▫ ожидается: 2.9%

⚠️ U.S. GDP (QoQ):

▫ 3.2% (ожидалось 2.9%)
▫ пред. значение: 2.9%