На графике - фактическая инфляция vs. ожидавшаяся (CPI). Сегодня ожидается значение в 7.3%.

источник: headlines F.

—
Сегодня в 16:30 по моск. времени выходят данные по инфляции в США. Как действовать трейдеру в таких случаях? Читай здесь.

источник: @renat_vv
—

Goldman Sachs:

Конечная ставка ФРС составит 5.25%, что выше 4.9% ожидаемых рынком, рост реальной доходности поднимет номинальную доходность 10-летних казначейских облигаций* до 4.5% в середине 2023 года, которая снизится до 4.3% в конце года

источник: GS Research, 09.12.2022
* US10Y = 3.59% сейчас

⚠️ Релиз U.S. CPI (YoY) через 15 минут

▫ ожидается: 7.3%

Peter Schiff:

Если ФРС не сможет отреагировать на умеренную рецессию снижением ставок и дальнейшим QE из-за того, что инфляция остается высокой, это гарантирует, что умеренная рецессия станет серьезной. Тогда ФРС отреагирует на серьезную рецессию QE и снижением ставок, что гарантирует сохранение высокого уровня инфляции

источник: twitter.com

⚠️ U.S. CPI Core (YoY):

▫ 6.0% (ожидалось 6.1%)
▫ пред. значение: 6.3%

⚠️ U.S. CPI (YoY):

▫ 7.1% (ожидалось 7.3%)
▫ пред. значение: 7.7%

Одна из ключевых фраз, на которую следует обратить внимание в FOMC statement - продолжат ли чиновники говорить, что продолжающееся повышение целевого диапазона будет уместным, чтобы довести ставки до уровня, который является достаточно ограничительным для снижения инфляции.

источник: bloomberg.com

⚠️ Сегодня состоится U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Press Conference в 22:30 (моск. время)

⚠️ Релиз U.S. Fed interest rate decision состоится сегодня в 22:00 (моск. время)

В ходе сегодняшней пресс-конференции Пауэллу придется убедить инвесторов, что шаг в 0.50% - это не «разворот» ДКП, и ФРС не прекратит бороться с инфляцией, которая сейчас в три раза выше своего целевого уровня в 2%.

источник: bloomberg.com

⚠️ Релиз U.S. Fed interest rate decision через 15 минут

▫ ожидается: 4.50%

⚠️ U.S. Fed interest rate decision:

▫ 4.50% (ожидалось 4.50%)
▫ пред. значение: 4.00%

💬 U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Press Conference начнется через 15 минут

Прямая трансляция:

Пресс-конференция FOMC

⚠️ Начинается U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Press Conference

FOMC Statement
(опуб. 14.12.2022)
(стр.1)

Дальнейшее повышение ставки будет уместным для достижения ограничительной позиции ДКП, достаточной для возвращения инфляции к 2%. При определении темпов будущих повышений ставки, FOMC будет учитывать кумулятивный эффект от ужесточения ДКП, временны́е лаги, с которыми политика влияет на экономическую активность и инфляцию, а также экономические и финансовые события.

источник: federalreserve.gov

Summary of Economic Projections:
пересмотр прогнозных значений*
(14.12.2022)

Процентная ставка:

2022 год: 4.4%
2023 год: с 4.6% до 5.1%❗️
2024 год: с 3.9% до 4.1%
2025 год: с 2.9% до 3.1%

ВВП:

2022 год: с 0.2% до 0.5%
2023 год: с 1.2% до 0.5%
2024 год: с 1.7% до 1.6%
2025 год: 1.8%

Инфляция (Total PCE)

2022 год: с 5.4% до 5.6%
2023 год: с 2.8% до 3.1%
2024 год: с 2.3% до 2.5%
2025 год: с 2.0% до 2.1%

Безработица

2022 год: с 3.8% до 3.7%
2023 год: с 4.4% до 4.6%
2024 год: с 4.4% до 4.6%
2025 год: с 4.3% до 4.5%

источник: federalreserve.gov
* согласно медианному значению

Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 14.12.2022)

Мы по-прежнему считаем,что дальнейшее повышение ставки будет уместным. Кроме того, мы продолжаем процесс значительного сокращения размера нашего баланса.

Данные по инфляции за октябрь и ноябрь показывают желанное снижение месячных темпов роста цен, но потребуется гораздо больше доказательств для полной уверенности в том, что инфляция находится на устойчивом пути к снижению.

В виду кумулятивного эффекта от ужесточения ДКП и лагов, с которыми политика влияет на экономику и инфляцию, FOMC принял решение повысить ставку на 0.50%, что ниже, чем на 4 предыдущих заседания, но исторически это все еще является большим шагом.

источник: federalreserve.gov

Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 14.12.2022)

В этот раз 17 из 19 человек, участвующих в заполнении SEP* указали пик ставки на уровне 5.00% или выше. На сегодняшний день это лучше всего отражает наши ожидания по конечной ставке. В каждом отчете SEP в этом году мы увеличивали прогнозный уровень по пику ставки. И сегодняшний отчет снова показывает, что подавляющее большинство участников FOMC считает инфляционные риски повышенными.

источник: federalreserve.gov
* Summary of Economic Projections

Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 14.12.2022)

Инфляцию можно разбить на 3 блока:

1. Инфляция товаров (goods inflation). В течение полутора лет мы ожидали улучшений со стороны предложения, восстановления цепочек поставок и охлаждения спроса. Сейчас мы видим, что инфляция в данном блоке снижается, исходя из последних двух отчетов.

2. Затраты на жилье (housing services). Инфляция в этом блоке была очень высокой и, на самом деле, продолжит расти, т.к. истекающий срок арендной платы необходимо продлевать по более высоким ставкам, чем были при первоначальном подписании договоров. Но мы видим, что ставки по новым договорам аренды снижаются и как только мы разберемся с этим, инфляция в этом блоке также покажет снижение.

3. Основные услуги, не связанные с жильем (non-housing-related core services). Данный блок составляет 55% в индексе Core PCE и в значительной степени зависит от рынка труда. Самая большая часть этого блока - это рабочая сила и мы не видим ослабления рынка труда, а лишь высокий рост числа рабочих мест и з/п. Путь к снижению инфляции в этом самом большом блоке, вероятно, займет значительное время.

источник: federalreserve.gov