Представители ФРС заявили о планах повысить ставку на 0.50% на заседании FOMC на следующей неделе, но быстрый рост заработной платы может привести к тому, что они продолжат повышать ее до более высоких уровней, чем сейчас ожидают рынки*.

источник: wsj.com
* рынки закладывают повышение ставки до 5.0%
** текущая ставка = 3.75-4.00%

Deutsche Bank:

Возможно, инвесторы опасались еще большего ястребиного настроя во время выступления Пауэлла на прошлой неделе, но действительно ли этого было обоснованием для того, чтобы отправить акции во второй по величине дневной прирост за последние два года? Тот факт, что два самых больших дневных прироста были зафиксированы за последний месяц*, говорит о том, что инвесторы отчаянно пытаются не остаться за бортом, когда наступит отскок.

источник: businessinsider.com
* S&P 500 вырос на 5.5% и 3.1% 10 и 30 ноября соответственно

Nick Timiraos*:

Мнения чиновников ФРС о шаге повышения ставки на заседании 13-14 декабря в большой степени будут зависеть от данных по инфляции, которые будут опубликованы 13 декабря. Если инфляция замедлится, но ситуация на рынке труда останется напряженной, они могут еще больше разойтись во мнениях о том, как действовать дальше.

Некоторые чиновники могут попытаться продвинуть еще одно повышение ставки на 0.50% в феврале, т.к. существует больший риск того, что инфляция недостаточно снизится в следующем году.

Другие чиновники считают, что инфляция обусловлена главным образом узкими местами в поставках и перегретым рынком жилья. Они полагают, что по мере снижения активности и ослабления проблем в цепочке поставок инфляция будет быстро снижаться и приблизится к 2% в следующем году, и они предпочли бы повышение ставки на 0.25% в феврале.

источник: wsj.com
* репортер WSJ, отвечающий за освещение деятельности ФРС

Инвесторы прогнозируют, что ФРС начнет снижать ставку в IV кв. 2023 года, несмотря на ястребиные заявления чиновников относительно планов по конечной ставке.

источник: ft.com

Charles Schwab:*

Не будьте слишком оптимистичны в отношении того, что ФРС собирается быстро перейти от паузы к развороту

источник: markets.businessinsider.com
* банковская и брокерская компания

DataTrek:

Модель ФРС Нью-Йорка сигнализирует о приближающейся рецессии с вероятностью 38%. Это говорит о том, что высокие краткосрочные процентные ставки вызовут рецессию в ближайшие 12 месяцев. Более того, эти шансы, скорее всего, увеличатся.

источник: businessinsider.com

Кэти Вуд:

ФРС совершает серьезную ошибку на фоне того, как рынок облигаций подает худший сигнал с 1980-х гг.

источник: cnbc.com

Рэй Далио:

В результате ужесточения ДКП инфляции в США замедлится до 4.5-5.0%. Однако реальная процентная ставка должна быть на 1.5% выше инфляции, то есть ФРС должна приблизить ставку к 6%. ФРС замедлит темпы повышения, но все же поднимет ставку примерно до 5.50%, что будет очень вредным, очень разрушающим для экономики. Такое решение ударит по акциям, особенно тех компаний, которые сильно зависят от долгового финансирования.

источник: quote.ru

Экономика США движется к короткой рецессии в следующем году. ФРС пойдет на меньшее повышение процентной ставки на заседании 14 декабря - 50 б.п.*

источник: reuters.com
* согласно экономистам, опрошенным Reuters

ФРС пока не добилась большого успеха в борьбе с заоблачной инфляцией, но ее ужесточение ДКП оказывает серьезное влияние на сдувание пузырей активов, которые выросли во время пандемии:

- рынок криптовалют, который когда-то оценивался в $3 трлн., сократился более чем на 2/3
- акции технологических компаний, пользующихся поддержкой инвесторов, упали более чем на 50%
- раскаленные цены на жилье падают впервые за 10 лет

Что самое удивительное – все это происходит без разрушения финансовой системы.

источник: bloomberg.com

Опрос Bloomberg:

- 81% ожидают рецессию в ближайшие 24 месяца
- 16% ожидают жесткую посадку, но без рецессии
- 2% ожидают мягкую посадку

источник: bloomberg.com

Календарь событий, связанных с ФРС*:

Пн (12.12):
-

Вт (13.12):
16:30 - US CPI❗️

Ср (14.12):
22:00 - FOMC economic projections
22:00 - US interest rate❗️
22:00 - FOMC statement❗️
22:30 - FOMC press conference❗️

Чт (15.12):
-

Пт (16.12):
-

* моск. время

3 вещи, на которые стоит обратить внимание на этой неделе: данные по инфляции США, решение ФРС по процентной ставке и обновленный прогноз по конечной ставке.

источник: markets.businessinsider.com

Инвестиционные банки пришли к консенсусу в том, что пик ставки ФРС будет достигнут в I кв. 2023 года.

Morgan Stanley: 4.75%
Wells Fargo: 4.75%
BMO: 4.75%
Deutsche Bank: 4.75%
UBS: 5.00%
J.P. Morgan: 5.00%
Goldman Sachs: 5.00%
Stifel: 5.00%
Credit Suisse: 5.00%
BofA: 5.00%

Это становится понятно исходя из того, что банки прогнозируют конечную ставку в диапазоне от 4.75% до 5.00%. Банки, прогнозирующие конечную ставку на уровне 4.75% ожидают, что ФРС повысит ставку на 0.50% в декабре и на 0.25% в феврале. Для повышения ставки до уровня 5.00% потребуется еще одно повышение на 0.25% в марте. И в первом и во втором случае пик ставки ожидается в границах I кв.

источник: twitter.com, headlines F.

Nick Timiraos*:

Текущий цикл ужесточения ДКП ФРС можно разбить на 3 этапа:

1. На первом этапе ФРС агрессивно повышала ставки с нуля до уровня, достаточного для прекращения стимулирования экономической активности. Шаги повышения в 0.75% на трех последних заседаниях получили единогласную поддержку FOMC.

2. В данный момент ФРС переходит ко второму этапу, на котором ожидается повышение ставки меньшими шагами.

3. На третьем этапе, которого большинство чиновников ФРС ожидают достичь к весне или лету, ФРС будет удерживать ставку на пока еще не определенном уровне до тех пор, пока инфляция не приблизится к цели в 2%.

источник: wsj.com
* репортер WSJ, отвечающий за освещение деятельности ФРС

⚠️ Релиз U.S. CPI (YoY) состоится сегодня в 16:30 (моск. время)

На графике - фактическая инфляция vs. ожидавшаяся (CPI). Сегодня ожидается значение в 7.3%.

источник: headlines F.

—
Сегодня в 16:30 по моск. времени выходят данные по инфляции в США. Как действовать трейдеру в таких случаях? Читай здесь.

источник: @renat_vv
—

Goldman Sachs:

Конечная ставка ФРС составит 5.25%, что выше 4.9% ожидаемых рынком, рост реальной доходности поднимет номинальную доходность 10-летних казначейских облигаций* до 4.5% в середине 2023 года, которая снизится до 4.3% в конце года

источник: GS Research, 09.12.2022
* US10Y = 3.59% сейчас

⚠️ Релиз U.S. CPI (YoY) через 15 минут

▫ ожидается: 7.3%

Peter Schiff:

Если ФРС не сможет отреагировать на умеренную рецессию снижением ставок и дальнейшим QE из-за того, что инфляция остается высокой, это гарантирует, что умеренная рецессия станет серьезной. Тогда ФРС отреагирует на серьезную рецессию QE и снижением ставок, что гарантирует сохранение высокого уровня инфляции

источник: twitter.com