Кевин Уорш:
«In Our Time», Jackson Hole, 28 августа 2026

🟠Экономика в целом устойчива и даже укрепилась, бизнес-инвестиции растут быстро, прибыли компаний высокие, кредитные спреды низкие, условия кредитования мягкие.

🟠Рынок труда стабилен и соответствует полной занятости (безработица 4.1 %, заявки на пособия низкие).

🟠Главная проблема — инфляция: PCE — 3.7 % за год, 4.1 % за 6 месяцев. CPI и core-показатели тоже повышены. Летние данные по PCE и CPI лучше ожиданий, но не показывают существенного улучшения базовых тенденций.

federalreserve.gov
Headlines M: тон выступления Уорша ястребиный: экономика сильная, финансовые условия не жёсткие, инфляция остаётся главной проблемой, цель 2% незыблема. Он не дал прямого сигнала о повышении ставок в сентябре, но дал понять, что ФРС готова действовать, если базовая инфляция не будет уверенно возвращаться к цели.

Сбербанк:

🟠Тренд на увеличение объема наличных в российской экономике пока сохраняется, и уже нужны меры регулятора для поддержки финансового рынка.

🟠Нет оснований говорить о переохлаждении экономики РФ, она сохраняет свой потенциал.

🟠Ожидаем дальнейшего снижения ставки — примерно до 13.5% к концу года вместо прежнего прогноза 12–13%. Даже при инфляции 4–5% жесткая ДКП продолжит сдерживать инвестиции и потребительский спрос, который в нынешних условиях, по сути, остается единственным фактором, поддерживающим экономический рост.

tass.ru

⚠️ Atlanta GDPNow (Q3):

▫ +4.8% (ожид. +4.6%)
▫ пред. значение: +4.6%

* Событие выходит часто, алерт публикуется не чаще, чем раз в две недели

ЦБ РФ:

🟠Нисходящий тренд годовой инфляции в 1П26 прервался, во 2П26 ожидается ускорение роста потребительских цен.

🟠Перебои в работе маркетплейсов создают риски для локального повышения цен, отмены скидок и удорожания логистики. Показатели устойчивой инфляции в июле заметно выросли.

🟠Ещё один проинфляционный фактор — ослабление рубля: пока оказывает давление на динамику цен на отдельные товары, но влияние может расшириться и на более широкий круг товаров и услуг.

🟠Сохранение роста денежной массы на высоком уровне в июле говорит о наличии значимых проинфляционных рисков и ослаблении жесткости ДКП.

cbr.ru

⚠️ Canada Interest Rate Decision через 4 часа

▫ ожидается 2.25%

headlines M:

🟠Доходности гособлигаций США, Японии, Великобритании и Германии, обновили многолетние максимумы на ожиданиях ужесточения ДКП.

🟠10-летние облигации США достигают 4.8% доходности — максимум с января 2025; Японские 10-летние гособлигации превысили 3% впервые за 30 лет; доходности облигаций Великобритании растут до максимумов с 2008 года — до 5.3%; немецкие бонды ушли к 3.4%, уровню 2011 года.

🟠Распродажа гособлигаций по всему миру была спровоцирована речью Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле, который выразил готовность ФРС к предпринятию действий для борьбы с инфляцией.

headlines M