Pantheon:

Рынок труда демонстрирует признаки снижения, и если нисходящий тренд продолжится, инвесторы могут ожидать, что ФРС придется изменить свою позицию в отношении повышения ставок.

источник: businessinsider.com

Заседание FOMC на этой неделе состояло из двух частей - публикация FOMC Statement, в котором наблюдалась намеренно "голубиная" риторика, и пресс-конференция, на которой Пауэлл был столь же намеренно "ястребиным" в своих ответах. Все это похоже на компромисс, т.к. все больше чиновников ФРС говорили о неожиданных последствиях быстрого ужесточения, и недавний опыт в Великобритании был примером одного из них.

источник: NatWest Global Research, 04.11.2022

UBS:

В сочетании с быстрым падением инфляции ФРС снизит ставку по федеральным фондам до 1.25% к началу 2024 года.

источник: businessinsider.com
* текущая ставка = 3.75-4.00%

Eric Rosengren*:

США, скорее всего, столкнутся с умеренной рецессией в 2023 году, т.к. постоянное инфляционное давление вынуждает ФРС повышать процентные ставки выше, чем ожидалось. Ожидаю конечную ставки ФРС выше уровня 5.50%**.

источник: cnbc.com
* бывший глава ФРБ Бостона
** текущая ставка = 3.75-4.00%

Thomas Barkin:
(09.11.2022)

"Моя личная гипотеза состоит в том, что мы приближаемся к финальной стадии. Мы не в начале пути".

"Если мы отступим, опасаясь экономического спада, то инфляция еще больше укрепится и потребует еще более жестких мер".

"Наши инструменты для охлаждения спроса и возвращения инфляции к целевому уровню действуют с задержкой, и их работа затруднена ввиду неестественных элементов текущей обстановки".

источник: 1prime.ru

⚠️ Релиз U.S. CPI (YoY) состоится сегодня в 16:30 (моск. время)

Neel Kashkari:
(10.11.2022)

"Любые разговоры о развороте совершенно преждевременны, т.к. ДКП действует с запаздыванием".

“Я не знаю, что мы будем делать на следующей встрече в декабре. Ходят разговоры о том, можем ли мы повысить ставки на 0.50% или 0.75% - это, безусловно, будет обсуждаться. Но может ли быть что-то большее? Это тоже возможно".

источник: reuters.com

⚠️ Релиз U.S. CPI (YoY) через 15 минут

▫ ожидается: 8.0%

⚠️ U.S. CPI (YoY):

▫ 7.7% (ожидалось 8.0%)
▫ пред. значение: 8.2%

⚠️ U.S. CPI Core (YoY):

▫ 6.3% (ожидалось 6.5%)
▫ пред. значение: 6.6%

Leuthold Group:

Тот факт, что ФРС скорее всего замедлится после вчерашних данных, означает, что могут начаться разговоры о том, что мы можем полностью избежать рецессии. Вероятно, у нас будет мягкая посадка.

источник: ft.com

ClearBridge Investments:

ФРС, скорее всего, замедлит темпы повышения ставок на следующем заседании, учитывая растущие риски от быстрого ужесточения ДКП, а вчерашние данные по инфляции помогут поддержать этот решение.

источник: barrons.com

Glenmede:

Теперь ФРС, скорее всего, повысит ставки всего на 0.50% в декабре и будет ждать подтверждения тенденции снижающейся инфляции в дальнейших отчетах, чтобы определить свой долгосрочный курс.

источник: barrons.com

Mary Daly:
(10.11.2022)

"Ожидаю роста ставок до 4.9% в следующем году".

"Однако я скорее допустила бы ошибку, повысив ставки выше, чем требуется и хотела бы удерживать их на этом уровне достаточно долго, чтобы надежно вернуть инфляцию к 2%".

источник: reuters.com

Patrick Harker:

"ФРС приближается к этапу, когда она может замедлить темпы повышений процентных ставок, направленных на снижение слишком высокой инфляции".

"На определенном этапе в следующем году я ожидаю, что мы будем поддерживать ставки на ограничивающем уровне в течение некоторого времени, чтобы позволить ДКП сделать свое дело".

источник: 1prime.ru

Paul Krugman:*

ФРС, вероятно, уже сделала достаточно. Чиновники должны сделать паузу в повышении ставок и подождать, чтобы увидеть эффект от проводимой ДКП.

источник: businessinsider.com
* лауреат Нобелевской премии

Календарь событий, связанных с ФРС*:

Пн (14.11):


Вт (15.11):
16:30 - US, PPI
17:00 - выступление Lisa Cook на конференции "Разнообразие и инклюзивность в экономике, финансах и ЦБ"

Ср (16.11):
22:35 - выступление Christopher Waller с докладом об экономических перспективах

Чт (17.11):
16:00 - выступление James Bullard
17:15 - выступление Michelle Bowman с докладом "Финансовая грамотность и инклюзивность"
18:40 - выступление Phillip Jefferson

Пт (18.11):
-

* моск. время

Christopher Waller:

"Рынки, похоже, слишком остро отреагировали на более мягкие, чем ожидалось, данные по инфляции за октябрь на прошлой неделе".

"Нам необходимо увидеть продолжение данной тенденции и постепенное снижение инфляции, прежде чем мы действительно начнем думать о том, чтобы снять ногу с тормозов".

источник: marketwatch.com

Deutsche bank:

Несмотря на снижение инфляции в последние месяцы, рынки серьезно недооценивают риски возвращения к стагфляции в стиле 70-х годов. Если повторится опыт 1970-х годов, инвесторов ждет длительный период отрицательной реальной доходности как по облигациям, так и по акциям.

источник: businessinsider.com

Nouriel Roubini*:

Высокий уровень инфляции и высокий уровень долга означают, что США может захлестнуть стагфляционный долговой кризис - крах, который сочетает в себе аспекты стагфляции 70-х и финансового кризиса 2008 года.

источник: businessinsider.com
* Dr. Doom

⚖️ Рынки закладывают повышение ставки ФРС в декабре на:

0.50% с 81% вероятностью
0.75% с 19% вероятностью

источник: cmegroup.com