Протокол заседания ФРС 20-21 сентября, 2022
(опуб. 12.10.22)
(стр.7)
▫️"Последние данные указывают на умеренный рост экономической активности во второй половине этого года".
▫️"Были пересмотрены прогнозы реального роста ВВП на этот год в сторону понижения по сравнению с июньскими прогнозами."
▫️"Период роста реального ВВП ниже тренда поможет снизить инфляционное давление и подготовит почву для достижения целей Комитета по обеспечению максимальной занятости и стабильности цен".
▫️"Конфликт на территории Украины создает дополнительное повышательное давление на инфляцию и оказывает давление на глобальную экономическую активность".
источник: federalreserve.gov
(опуб. 12.10.22)
(стр.7)
▫️"Последние данные указывают на умеренный рост экономической активности во второй половине этого года".
▫️"Были пересмотрены прогнозы реального роста ВВП на этот год в сторону понижения по сравнению с июньскими прогнозами."
▫️"Период роста реального ВВП ниже тренда поможет снизить инфляционное давление и подготовит почву для достижения целей Комитета по обеспечению максимальной занятости и стабильности цен".
▫️"Конфликт на территории Украины создает дополнительное повышательное давление на инфляцию и оказывает давление на глобальную экономическую активность".
источник: federalreserve.gov
Протокол заседания ФРС 20-21 сентября, 2022
(опуб. 12.10.22)
(стр.7-8)
▫️"Рынок труда оставался очень напряженным, о чем свидетельствуют исторически низкий уровень безработицы и увеличение числа вакансий".
▫️"Для ослабления повышательного давления на заработную плату и цены потребуется смягчение ситуации на рынке труда".
▫️"Существует высокая неопределенность, связанная с будущим уровнем безработицы, т.к. он может вырасти значительно больше, чем прогнозировалось".
источник: federalreserve.gov
(опуб. 12.10.22)
(стр.7-8)
▫️"Рынок труда оставался очень напряженным, о чем свидетельствуют исторически низкий уровень безработицы и увеличение числа вакансий".
▫️"Для ослабления повышательного давления на заработную плату и цены потребуется смягчение ситуации на рынке труда".
▫️"Существует высокая неопределенность, связанная с будущим уровнем безработицы, т.к. он может вырасти значительно больше, чем прогнозировалось".
источник: federalreserve.gov
Протокол заседания ФРС 20-21 сентября, 2022
(опуб. 12.10.22)
(стр.8)
▫️"Инфляция снижалась медленнее, чем ожидалось ранее, а ценовое давление оставалось повышенным и сохранялось по широкому спектру товарных категорий".
▫️"Цены на энергоносители снизились в последние месяцы, но остались значительно выше, чем в 2021 году и риски повышения цен остались прежними"
▫️"Ожидается сохранение инфляционного давления в ближайшей перспективе на фоне напряженности на рынке труда, продолжающихся сбоев в цепочках поставок и устойчивого повышения цен на услуги, особенно на жилье".
▫️"Инфляционное давление будет постепенно снижаться в ближайшие годы на фоне ужесточения Комитетом ДКП, постепенного ослабления дисбаланса спроса и предложения на рынках труда и товаров".
источник: federalreserve.gov
(опуб. 12.10.22)
(стр.8)
▫️"Инфляция снижалась медленнее, чем ожидалось ранее, а ценовое давление оставалось повышенным и сохранялось по широкому спектру товарных категорий".
▫️"Цены на энергоносители снизились в последние месяцы, но остались значительно выше, чем в 2021 году и риски повышения цен остались прежними"
▫️"Ожидается сохранение инфляционного давления в ближайшей перспективе на фоне напряженности на рынке труда, продолжающихся сбоев в цепочках поставок и устойчивого повышения цен на услуги, особенно на жилье".
▫️"Инфляционное давление будет постепенно снижаться в ближайшие годы на фоне ужесточения Комитетом ДКП, постепенного ослабления дисбаланса спроса и предложения на рынках труда и товаров".
источник: federalreserve.gov
Протокол заседания ФРС 20-21 сентября, 2022
(опуб. 12.10.22)
(стр.9)
▫️"Продолжение повышения ставки будет уместным на предстоящих заседаниях Комитета".
▫️"Необходимо перейти к более ограничительной политике, а затем сохранить ее для достижения целей Комитета".
▫️"Т.к. инфляция значительно превышает 2% и не демонстрирует признаков снижения, траектория движения ставки была повышена".
▫️"Темпы и масштабы повышения ставок будет по-прежнему зависеть от поступающих данных экономической активности и инфляции".
источник: federalreserve.gov
(опуб. 12.10.22)
(стр.9)
▫️"Продолжение повышения ставки будет уместным на предстоящих заседаниях Комитета".
▫️"Необходимо перейти к более ограничительной политике, а затем сохранить ее для достижения целей Комитета".
▫️"Т.к. инфляция значительно превышает 2% и не демонстрирует признаков снижения, траектория движения ставки была повышена".
▫️"Темпы и масштабы повышения ставок будет по-прежнему зависеть от поступающих данных экономической активности и инфляции".
источник: federalreserve.gov
Протокол заседания ФРС 20-21 сентября, 2022
(опуб. 12.10.22)
(стр.9-10)
▫️"По мере дальнейшего ужесточения ДКП в какой-то момент станет целесообразным замедлить темпы повышения процентных ставок".
▫️"Как только процентная ставка достигнет достаточно ограничительного уровня, будет целесообразно поддерживать этот уровень в течение некоторого времени, пока не появятся убедительные доказательства снижения инфляции".
▫️"Хотя некоторые категории расходов, чувствительные к процентным ставкам, такие как жилье и инвестиции в основной капитал предприятий, уже начали реагировать на ужесточение финансовых условий, значительная часть еще не проявила особой реакции".
▫️"Цена принятия слишком мягких мер по снижению инфляции перевешивает цену слишком жестких действий".
источник: federalreserve.gov
(опуб. 12.10.22)
(стр.9-10)
▫️"По мере дальнейшего ужесточения ДКП в какой-то момент станет целесообразным замедлить темпы повышения процентных ставок".
▫️"Как только процентная ставка достигнет достаточно ограничительного уровня, будет целесообразно поддерживать этот уровень в течение некоторого времени, пока не появятся убедительные доказательства снижения инфляции".
▫️"Хотя некоторые категории расходов, чувствительные к процентным ставкам, такие как жилье и инвестиции в основной капитал предприятий, уже начали реагировать на ужесточение финансовых условий, значительная часть еще не проявила особой реакции".
▫️"Цена принятия слишком мягких мер по снижению инфляции перевешивает цену слишком жестких действий".
источник: federalreserve.gov
Principal Global Investors:
После вчерашнего отчета по инфляции на рынке не может быть никого, кто считает, что ФРС может поднять ставки менее чем на 75 базисных пунктов на ноябрьском заседании
источник: quote.ru
После вчерашнего отчета по инфляции на рынке не может быть никого, кто считает, что ФРС может поднять ставки менее чем на 75 базисных пунктов на ноябрьском заседании
источник: quote.ru
Amherst Pierpont:
FOMC уже в значительной степени настроился на повышение ставки на 0.75% на следующем заседании 2 ноября, но если до вчерашнего дня и могли быть сомнения, то отчет по инфляции должен был их развеять.
источник: marketwatch.com
FOMC уже в значительной степени настроился на повышение ставки на 0.75% на следующем заседании 2 ноября, но если до вчерашнего дня и могли быть сомнения, то отчет по инфляции должен был их развеять.
источник: marketwatch.com
Джейми Даймон*:
ФРС придется повысить ставки выше ожидаемого диапазона 4.0-4.5%, чтобы снизить инфляцию
источник: markets.businessinsider.com
* глава JP Morgan
ФРС придется повысить ставки выше ожидаемого диапазона 4.0-4.5%, чтобы снизить инфляцию
источник: markets.businessinsider.com
* глава JP Morgan
Robert Rubin*:
"Скорее всего, мягкой посадки не будет. ФРС долгое время не предпринимала действий по борьбе с инфляцией и инфляционные ожидания начали расти, что является серьезной проблемой.
источник: marketwatch.com
* бывший министр финансов США (1995-1999)
"Скорее всего, мягкой посадки не будет. ФРС долгое время не предпринимала действий по борьбе с инфляцией и инфляционные ожидания начали расти, что является серьезной проблемой.
источник: marketwatch.com
* бывший министр финансов США (1995-1999)
Thomas Barkin
#справка
должность: глава ФРБ Ричмонда
Board: не входит
FOMC: голос. член (2024)
позиция: нейтральная/ястребиная
зарплата: $405'800 в год (2020)
возраст: 61 год
специализация: экономика, менеджмент, управление рисками
net worth: $5.8 млн. (?) (2022)
другое: на протяжении 30 лет работал в McKinsey, в том числе занимал должность CFO (2009-2015). Является бывшим членом правления ФРБ Атланты (2009-2014). Назначение Баркина на пост главы ФРБ Ричмнода в 2017-2018 гг. вызвало сильную критику в адрес ФРС по поводу ее близости с банкирами, которых она должна регулировать. Активисты Fed Up*, заявили, что глубоко разочарованы тем, что совет директоров ФРБ не смог выбрать кандидата, отличающегося независимостью от финансового сектора.
высказывания: (1), (2), (3)
* движение, которое борется за полную занятость, повышение заработной платы и создание ФРС, которая работает на трудящихся.
#справка
должность: глава ФРБ Ричмонда
Board: не входит
FOMC: голос. член (2024)
позиция: нейтральная/ястребиная
зарплата: $405'800 в год (2020)
возраст: 61 год
специализация: экономика, менеджмент, управление рисками
net worth: $5.8 млн. (?) (2022)
другое: на протяжении 30 лет работал в McKinsey, в том числе занимал должность CFO (2009-2015). Является бывшим членом правления ФРБ Атланты (2009-2014). Назначение Баркина на пост главы ФРБ Ричмнода в 2017-2018 гг. вызвало сильную критику в адрес ФРС по поводу ее близости с банкирами, которых она должна регулировать. Активисты Fed Up*, заявили, что глубоко разочарованы тем, что совет директоров ФРБ не смог выбрать кандидата, отличающегося независимостью от финансового сектора.
высказывания: (1), (2), (3)
* движение, которое борется за полную занятость, повышение заработной платы и создание ФРС, которая работает на трудящихся.
Кто занимал должность главы ФРС самое длительное время?
Anonymous Quiz
38%
Пол Волкер
34%
Алан Гринспен
23%
Джером Пауэлл
5%
Билл Мартин
Календарь событий, связанных с ФРС*:
Пн (17.10):
Вт (18.10):
-
Ср (19.10):
21:00 - Бежевая книга
Чт (20.10):
20:30 - выступление James Bullard
20:45 - выступление Lisa Cook на тему о карьере в экономике
21:05 - выступление Michelle Bowman на серии семинаров ФРС
Пт (21.10):
16:10 - выступление John Williams
* моск. время
Пн (17.10):
Вт (18.10):
-
Ср (19.10):
21:00 - Бежевая книга
Чт (20.10):
20:30 - выступление James Bullard
20:45 - выступление Lisa Cook на тему о карьере в экономике
21:05 - выступление Michelle Bowman на серии семинаров ФРС
Пт (21.10):
16:10 - выступление John Williams
* моск. время
Bank of America:
После публикации протокола FOMC мы по прежнему ожидали повышения ставки ФРС на 0.75% в ноябре, на 0.50% в декабре и конечную ставку на уровне 4.75-5.00%*. Однако, сентябрьский отчет по инфляции повысил риски того, что ФРС пойдет на шаг в 0.75% в декабре.
источник: BofA Research, 14.10.2022
* текущая ставка = 3.00-3.25%
После публикации протокола FOMC мы по прежнему ожидали повышения ставки ФРС на 0.75% в ноябре, на 0.50% в декабре и конечную ставку на уровне 4.75-5.00%*. Однако, сентябрьский отчет по инфляции повысил риски того, что ФРС пойдет на шаг в 0.75% в декабре.
источник: BofA Research, 14.10.2022
* текущая ставка = 3.00-3.25%
#справка
За последние 70 лет пост председателя ФРС занимали 8 человек. Самое длительное время - Уильям Мартин - 18 лет и 304 дня, почти столько же Алан Гринспен - 18 лет и 173 дня. Самый короткий срок выпал на Уильяма Миллера - 1 год и 151 день.
Ставка ФРС достигала максимального значения во времена Пола Волкера - 20%. На минимальном уровне - 0.25% дольше всего ставка держалась во время председателей Бена Бернанке и Джанет Йеллен (2009-2015).
источник: headlines F.
* объяснение к викторине
За последние 70 лет пост председателя ФРС занимали 8 человек. Самое длительное время - Уильям Мартин - 18 лет и 304 дня, почти столько же Алан Гринспен - 18 лет и 173 дня. Самый короткий срок выпал на Уильяма Миллера - 1 год и 151 день.
Ставка ФРС достигала максимального значения во времена Пола Волкера - 20%. На минимальном уровне - 0.25% дольше всего ставка держалась во время председателей Бена Бернанке и Джанет Йеллен (2009-2015).
источник: headlines F.
* объяснение к викторине
Jeremy Siegel*:
Опасения по поводу того, что ФРС повысит ставки слишком высоко, удерживают цены на акции на низком уровне. Акции сильно недооценены в долгосрочной перспективе и если инфляционное давление ослабнет, рынок может вырасти на 30% в следующем году.
источник: businessinsider.com
* профессор финансов Уортонской школы
Опасения по поводу того, что ФРС повысит ставки слишком высоко, удерживают цены на акции на низком уровне. Акции сильно недооценены в долгосрочной перспективе и если инфляционное давление ослабнет, рынок может вырасти на 30% в следующем году.
источник: businessinsider.com
* профессор финансов Уортонской школы
Марк Мобиус*:
Если инфляция в США составляет 8%, то необходимо поднять ставки выше, чем инфляция, то есть до 9%**. ФРС может продолжить повышать ставки менее агрессивно, если потребительские цены снизятся, однако я не ожидаю снижения инфляции в ближайшее время.
источник: bloomberg.com
* сооснователь управляющий компании Mobius Capital Partner
** Прогноз, вероятно, является отсылкой на правило Тейлора, модель, которая предлагает оптимальную ставку путем взвешивания ценового давления и рынка труда. Тем не менее, предупреждение Мобиуса выходит далеко за рамки того, что ФРС и рынки сейчас закладывают: пик ставки составит около 5% в марте.
*** текущая ставка = 3.00-3.25%
Если инфляция в США составляет 8%, то необходимо поднять ставки выше, чем инфляция, то есть до 9%**. ФРС может продолжить повышать ставки менее агрессивно, если потребительские цены снизятся, однако я не ожидаю снижения инфляции в ближайшее время.
источник: bloomberg.com
* сооснователь управляющий компании Mobius Capital Partner
** Прогноз, вероятно, является отсылкой на правило Тейлора, модель, которая предлагает оптимальную ставку путем взвешивания ценового давления и рынка труда. Тем не менее, предупреждение Мобиуса выходит далеко за рамки того, что ФРС и рынки сейчас закладывают: пик ставки составит около 5% в марте.
*** текущая ставка = 3.00-3.25%
Neel Kashkari:
(19.10.2022)
"Если мы не увидим прогресса в том, что касается базовой инфляции, то нет никаких причин, чтобы останавливаться на 4,5%, 4,75%, или около того. Нам нужно увидеть фактический прогресс в базовой инфляции и инфляции цен в секторе услуг, а пока мы этого не видим"
“Инфляция в сфере основных услуг, которая является самой высокой из всех, продолжает расти"
источник: bloomberg.com
(19.10.2022)
"Если мы не увидим прогресса в том, что касается базовой инфляции, то нет никаких причин, чтобы останавливаться на 4,5%, 4,75%, или около того. Нам нужно увидеть фактический прогресс в базовой инфляции и инфляции цен в секторе услуг, а пока мы этого не видим"
“Инфляция в сфере основных услуг, которая является самой высокой из всех, продолжает расти"
источник: bloomberg.com