TS Lombard:

Глобальное ужесточение происходит в невиданных десятилетиями масштабах: центральные банки ужесточают их масштабно и стремительно. Поскольку инфляция остается устойчивой и волатильной, ожидаемая конечная ставка на развитом рынке постоянно пересматривалась в сторону повышения. А поскольку центральные банки полны решимости контролировать инфляцию и готовы платить за это, существует риск еще более высоких ставок.

Мы ожидаем, что рыночная стоимость фондов ФРС достигнет 5.5%*.

Источник: TS Lombard Macro Strategy, 05.10.2022
* 3.00 - 3.25% сегодня

Ned Davis Research:

ФРС не откажется от повышения процентных ставок, пока не произойдет одно из этих 3 событий:

1. Появятся признаки того, что инфляция снижается.
2. Смягчение рынка труда.
3. Компании потеряют возможность получать финансирование.

источник: businessinsider.com

Mohamed El-Erian:

"Ошибки ФРС создали угрозу финансовой стабильности и они не знают, как все исправить".

"Чиновники охарактеризовали инфляцию как временную, и даже когда они осознали, что это не так - февральский показатель инфляции превысил 7%, они все равно продолжали наполнять экономику ликвидностью".

источник: businessinsider.com

⚠️ U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes будут опубликованы сегодня в 21:00 (моск. время)

💬 U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes будут опубликованы через 15 минут

⚠️ Опубликованы U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes

Протокол заседания ФРС 20-21 сентября, 2022
(опуб. 12.10.22)
(стр.7)

▫️"Последние данные указывают на умеренный рост экономической активности во второй половине этого года".

▫️"Были пересмотрены прогнозы реального роста ВВП на этот год в сторону понижения по сравнению с июньскими прогнозами."

▫️"Период роста реального ВВП ниже тренда поможет снизить инфляционное давление и подготовит почву для достижения целей Комитета по обеспечению максимальной занятости и стабильности цен".

▫️"Конфликт на территории Украины создает дополнительное повышательное давление на инфляцию и оказывает давление на глобальную экономическую активность".

источник: federalreserve.gov

Протокол заседания ФРС 20-21 сентября, 2022
(опуб. 12.10.22)
(стр.7-8)

▫️"Рынок труда оставался очень напряженным, о чем свидетельствуют исторически низкий уровень безработицы и увеличение числа вакансий".

▫️"Для ослабления повышательного давления на заработную плату и цены потребуется смягчение ситуации на рынке труда".

▫️"Существует высокая неопределенность, связанная с будущим уровнем безработицы, т.к. он может вырасти значительно больше, чем прогнозировалось".

источник: federalreserve.gov

Протокол заседания ФРС 20-21 сентября, 2022
(опуб. 12.10.22)
(стр.8)

▫️"Инфляция снижалась медленнее, чем ожидалось ранее, а ценовое давление оставалось повышенным и сохранялось по широкому спектру товарных категорий".

▫️"Цены на энергоносители снизились в последние месяцы, но остались значительно выше, чем в 2021 году и риски повышения цен остались прежними"

▫️"Ожидается сохранение инфляционного давления в ближайшей перспективе на фоне напряженности на рынке труда, продолжающихся сбоев в цепочках поставок и устойчивого повышения цен на услуги, особенно на жилье".

▫️"Инфляционное давление будет постепенно снижаться в ближайшие годы на фоне ужесточения Комитетом ДКП, постепенного ослабления дисбаланса спроса и предложения на рынках труда и товаров".

источник: federalreserve.gov

Протокол заседания ФРС 20-21 сентября, 2022
(опуб. 12.10.22)
(стр.9)

▫️"Продолжение повышения ставки будет уместным на предстоящих заседаниях Комитета".

▫️"Необходимо перейти к более ограничительной политике, а затем сохранить ее для достижения целей Комитета".

▫️"Т.к. инфляция значительно превышает 2% и не демонстрирует признаков снижения, траектория движения ставки была повышена".

▫️"Темпы и масштабы повышения ставок будет по-прежнему зависеть от поступающих данных экономической активности и инфляции".

источник: federalreserve.gov

⚠️ Релиз U.S. CPI (YoY) состоится сегодня в 15:30 (моск. время)

Протокол заседания ФРС 20-21 сентября, 2022
(опуб. 12.10.22)
(стр.9-10)

▫️"По мере дальнейшего ужесточения ДКП в какой-то момент станет целесообразным замедлить темпы повышения процентных ставок".

▫️"Как только процентная ставка достигнет достаточно ограничительного уровня, будет целесообразно поддерживать этот уровень в течение некоторого времени, пока не появятся убедительные доказательства снижения инфляции".

▫️"Хотя некоторые категории расходов, чувствительные к процентным ставкам, такие как жилье и инвестиции в основной капитал предприятий, уже начали реагировать на ужесточение финансовых условий, значительная часть еще не проявила особой реакции".

▫️"Цена принятия слишком мягких мер по снижению инфляции перевешивает цену слишком жестких действий".

источник: federalreserve.gov

⚠️ Релиз U.S. CPI (YoY) через 15 минут

▫ ожидается: 8.1%

⚠️ U.S. CPI (YoY):

▫ 8.2% (ожидалось 8.1%)
▫ пред. значение: 8.3%

⚠️ U.S. CPI Core (YoY):

▫ 6.6% (ожидалось 6.5%)
▫ пред. значение: 6.3%

Principal Global Investors:

После вчерашнего отчета по инфляции на рынке не может быть никого, кто считает, что ФРС может поднять ставки менее чем на 75 базисных пунктов на ноябрьском заседании

источник: quote.ru

Amherst Pierpont:

FOMC уже в значительной степени настроился на повышение ставки на 0.75% на следующем заседании 2 ноября, но если до вчерашнего дня и могли быть сомнения, то отчет по инфляции должен был их развеять.

источник: marketwatch.com

Джейми Даймон*:

ФРС придется повысить ставки выше ожидаемого диапазона 4.0-4.5%, чтобы снизить инфляцию

источник: markets.businessinsider.com
* глава JP Morgan

Robert Rubin*:

"Скорее всего, мягкой посадки не будет. ФРС долгое время не предпринимала действий по борьбе с инфляцией и инфляционные ожидания начали расти, что является серьезной проблемой.

источник: marketwatch.com
* бывший министр финансов США (1995-1999)

Thomas Barkin
#справка

должность: глава ФРБ Ричмонда
Board: не входит
FOMC: голос. член (2024)
позиция: нейтральная/ястребиная
зарплата: $405'800 в год (2020)
возраст: 61 год
специализация: экономика, менеджмент, управление рисками
net worth: $5.8 млн. (?) (2022)
другое: на протяжении 30 лет работал в McKinsey, в том числе занимал должность CFO (2009-2015). Является бывшим членом правления ФРБ Атланты (2009-2014). Назначение Баркина на пост главы ФРБ Ричмнода в 2017-2018 гг. вызвало сильную критику в адрес ФРС по поводу ее близости с банкирами, которых она должна регулировать. Активисты Fed Up*, заявили, что глубоко разочарованы тем, что совет директоров ФРБ не смог выбрать кандидата, отличающегося независимостью от финансового сектора.

высказывания: (1), (2), (3)
* движение, которое борется за полную занятость, повышение заработной платы и создание ФРС, которая работает на трудящихся.