Протокол заседания ФРС, который будет опубликован в среду, вероятно, не даст ответа на вопрос о повышении ставки в сентябре, однако может указать, на какие данные ФРС будет обращать внимание, чтобы пойти на еще одно "необычно большое" повышение.

источник: bloomberg.com

Thomas Barkin*:
(12.08.2022)

Повышение ставок должно продолжаться, пока инфляция не будет некоторое время на уровне 2%.

источник: cnbc.com
* глава ФРБ Ричмонда. Не является членом правления. Не входит в состав FOMC (2022). Позиция - "ястребиная"

BlackRock:

Текущее ралли в акциях неустойчиво. Прибыли корпораций будут подорваны повышением ставки. ФРС поднимает ставку на уровни, которые затормозят экономический рост. Рекомендуем инвесторам быть "underweight" по акциям.

источник: markets.businessinsider.com

Bill Dudley*:

"Рынки недооценивают, насколько далеко может зайти ФРС, чтобы обуздать инфляцию, находящуюся на десятилетних максимумах".

"Не согласен с мнением Пауэлла о том, что ФРС уже повысила ставки до нейтрального диапазона**. Учитывая уровень неопределенности, я бы отнесся к этому немного более скептически: данный диапазон, вероятно, ближе к 4%.

источник: ft.com
* бывший президент ФРБ Нью-Йорка
** текущая ставка = 2.25-2.50%

Commonwealth Bank of Australia:

Ожидаем, что протокол заседания FOMC* будет иметь ястребиный уклон и не удивимся, если протокол покажет, что комитет рассматривал повышение на 1% в июле.

источник: bloomberg.com
* будет опубликован сегодня в 21:00 по моск.времени

Nouriel Roubini*:
(15.08.2022)

"Ставка ФРС должна быть значительно выше 4-5%**, чтобы действительно подтолкнуть инфляцию к 2% и если этого не произойдет, инфляционные ожидания будут нарушены".

"Возможно, инфляция достигла своего пика, но вопрос в том, как быстро она будет падать? Монетарная политика ФРС недостаточно ограничительна, чтобы быстро ослабить ценовое давление".

источник: businessinsider.com
* американский экономист, известный как Dr. Doom (Доктор Апокалипсис)

Jeremy Siegel*:
(16.08.2022)

"Вторая половина 2022 года выглядит благоприятной для фондового рынка США, но есть риски, что акции обновят свои июньские минимумы, если ФРС решится на повышение ставки до 4% или выше.”

источник: businessinsider.com
* профессор Пенсильванского университета, известный своими точными прогнозами

16 августа показатель GDPNow* США упал с 2.5% до 1.8% в III кв. 2022 года на фоне публикации данных Housing starts и Industrial Production.

источник: forexlive.com
* модель ФРБ Атланты для прогнозирования показателя ВВП до его публикации

⚠️ U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes будут опубликованы через 15 минут

⚠️ Опубликованы U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes

Протокол заседания ФРС 26-27 июля, 2022 (FOMC Minutes).
(опуб. 17.08.22)
(стр. 12)

"Чиновники ФРС единогласно решили повысить ставку на 0.75% 27 июля".

источник: federalreserve.gov

Протокол заседания ФРС 26-27 июля, 2022 (FOMC Minutes).
(опуб. 17.08.22)
(стр. 10)

"Будущие решения по ставке будут основываться на поступающих данных, однако, было мало признаков того, что инфляция снижается".

источник: federalreserve.gov

Протокол заседания ФРС 26-27 июля, 2022 (FOMC Minutes).
(опуб. 17.08.22)
(стр. 10)

"Участники увидели значительный риск того, что повышенная инфляция может закрепиться, если общественность начнет сомневаться в решимости ФРС повысить ставки достаточно высоко, чтобы обуздать инфляцию".

источник: federalreserve.gov

Протокол заседания ФРС 26-27 июля, 2022 (FOMC Minutes).
(опуб. 17.08.22)
(стр. 10)

"По мере дальнейшего ужесточения ДКП, в какой-то момент станет целесообразным замедлить темпы повышения процентных ставок..."

источник: federalreserve.gov

Оценка рынком вероятности повышения ставки в сентябре на 0.50% после вчерашней публикации протокола заседания FOMC выросла с 40% до 62%

источник: forexlive.com

Протокол заседания ФРС 26-27 июля, 2022
(опуб. 17.08.22)
(стр.1)

"Большинство рыночных участников ожидают, что инфляция замедлится, а экономический рост будет на положительной территории. Однако инвесторы становятся всё более внимательными по отношению к негативным рискам и шокам из-за рубежа..."

источник: federalreserve.gov

headlines F: с тех пор рынок подрос примерно на 10%, т.е. ожидания инвесторов стали еще оптимистичнее. Оправдано ли это? Вполне вероятно, на рынке сейчас присутствует излишний оптимизм. Напомним, что периоды с высокой инфляцией могут быть весьма длительными.

LPL Financial:

Рынки будут ожидать замедления темпов ужесточения на предстоящих заседаниях и FOMC, вероятно, повысит ставку на 0.50% в сентябре, если не будет каких-либо сюрпризов относительно предстоящих экономических данных.

источник: barrons.com

Henry Kaufman*:
(17.08.2022)

"Я все еще жду, когда он (Пауэлл) начнет действовать смело - "смело" означает, что он должен шокировать рынок"

источник: ft.com
* бывший экономист Salomon Brothers, известный как Dr. Doom (Доктор Апокалипсис)

Протокол заседания ФРС 26-27 июля, 2022
(опуб. 17.08.22)
(стр. 1)

"Рыночные участники восприняли снижающиеся цены на сырье (особенно нефть)* и приверженность ФРС снижению инфляцию как основание ожидать более низкой инфляции..."

"Респонденты ожидают, что инфляция существенно снизится в 2023, однако диапазон допустимых вариантов очень широк..."

источник: federalreserve.gov
* между двумя заседаниями нефть снизилась на 15%

BlackRock:

Протокол FOMC показал, что ФРС стремится отказаться от исторически больших шагов в повышении ставки, руководствуясь, в большей степени, исключительно данными по инфляции, которые являются запаздывающим показателем.

источник: barrons.com

Протокол заседания ФРС 26-27 июля, 2022
(опуб. 17.08.22)

"Почти все опрошенные рыночные участники ожидали, что ставка будет поднята на 0.75%..."

источник: federalreserve.gov

headlines F: ставка действительно была поднята на 0.75% - это в три раза выше, чем обычный темп повышения процентной ставки Федеральной Системой. Однако повышение не стало негативом для рынка, возможно, потому что было ожидаемым.