Доходность по долгосрочным Treasuries начинает снижаться, в то время как доходность по краткосрочным гособлигациям остается на том же уровне, что и месяц назад.
headlines F.
headlines F.
Чиновники ФРС не делают каких-либо серьезных предположений о направлении инфляции и ставки в этом году.
Никто не ожидает рецессии в ближайшее время, и большинство ожидает, что инфляция будет стремиться к таргету. Но чиновники ФРС не спешат снижать ставку, пока не убедятся, что прогресс по инфляции является устойчивым.
barrons.com
Никто не ожидает рецессии в ближайшее время, и большинство ожидает, что инфляция будет стремиться к таргету. Но чиновники ФРС не спешат снижать ставку, пока не убедятся, что прогресс по инфляции является устойчивым.
barrons.com
Расходы на выплаты процентов по госдолгу США превысили расходы правительства на оборону страны.
"Любая великая держава, которая тратит на обслуживание долга больше, чем на оборону, перестанет быть великой в скором времени. Так было с Габсбургской Испанией, с Дореволюционнаой Францией, с Османской империей, с Британской империей." — Ниал Фергюсон.
headlines F.
"Любая великая держава, которая тратит на обслуживание долга больше, чем на оборону, перестанет быть великой в скором времени. Так было с Габсбургской Испанией, с Дореволюционнаой Францией, с Османской империей, с Британской империей." — Ниал Фергюсон.
headlines F.
⚠️ Atlanta GDPNow (Q2):
▫ +3.0% (ожидалось +3.1%)
▫ пред. значение: +3.1%
▫ +3.0% (ожидалось +3.1%)
▫ пред. значение: +3.1%
Thomas Barkin:
(20.06.2024)
● Необходимо увидеть более четкие признаки снижения инфляции перед сокращением ставки.
● ФРС находится в хорошем положении, у нее есть необходимые инструменты для работы.
● Поток данных определит дальнейшие шаги после первого снижения ставки.
forexlive.com
(20.06.2024)
● Необходимо увидеть более четкие признаки снижения инфляции перед сокращением ставки.
● ФРС находится в хорошем положении, у нее есть необходимые инструменты для работы.
● Поток данных определит дальнейшие шаги после первого снижения ставки.
forexlive.com
Индекс доллара достиг максимума с начала мая, т.к. неторопливый подход ФРС к снижению ставки контрастирует с голубиным настроем центральных банков в других странах.
headlines F.
headlines F.
Peter Schiff:
Золото вчера упало почти на $40 долларов, а серебро - на $0.9 центов, потому что июньский индекс PMI оказался немного выше прогнозов. Эта единственная "сильная" точка данных ничего не меняет. Экономика слаба. ФРС будет снижать ставки, несмотря на растущую инфляцию. Это бычий фактор для золота.
x.com
Золото вчера упало почти на $40 долларов, а серебро - на $0.9 центов, потому что июньский индекс PMI оказался немного выше прогнозов. Эта единственная "сильная" точка данных ничего не меняет. Экономика слаба. ФРС будет снижать ставки, несмотря на растущую инфляцию. Это бычий фактор для золота.
x.com
Календарь событий, связанных с ФРС:
Пн (24.06):
10:00 - выступление Christopher Waller
21:00 - выступление Mary Daly
Вт (25.06):
14:00 - выступление Michelle Bowman
20:00 - 2-year note auction
Ср (26.06):
20:00 - 5-year note auction
Чт (27.06):
15:30 - US, GDP final (Q1)
20:00 - 7-year note auction
Пт (28.06):
15:30 - US, PCE
Пн (24.06):
10:00 - выступление Christopher Waller
21:00 - выступление Mary Daly
Вт (25.06):
14:00 - выступление Michelle Bowman
20:00 - 2-year note auction
Ср (26.06):
20:00 - 5-year note auction
Чт (27.06):
15:30 - US, GDP final (Q1)
20:00 - 7-year note auction
Пт (28.06):
15:30 - US, PCE
Ожидается, что инфляция PCE в пятницу покажет наименьший рост MoM с конца прошлого года. Этого будет недостаточно, чтобы начать снижение ставки ФРС уже в июле, однако станет весомым аргументом за снижение ставки в сентябре.
bloomberg.com
bloomberg.com
Долгосрочные ставки могут долго оставаться выше уровня, на котором они находились в последние 10 лет.
Причины, по которым 40-летний нисходящий тренд в доходности облигаций может развернуться, включают ожидания крупного и затяжного дефицита гос. бюджета.
bloomberg.com
Причины, по которым 40-летний нисходящий тренд в доходности облигаций может развернуться, включают ожидания крупного и затяжного дефицита гос. бюджета.
bloomberg.com
Mary Daly:
(24.06.2024)
● Последние данные по инфляции обнадеживают.
● Мы добились значительного прогресса в отношении инфляции
● Приближается момент, когда благоприятный исход на рынке труда может оказаться менее вероятным.
forexlive.com
(24.06.2024)
● Последние данные по инфляции обнадеживают.
● Мы добились значительного прогресса в отношении инфляции
● Приближается момент, когда благоприятный исход на рынке труда может оказаться менее вероятным.
forexlive.com
BofA:
● Инфляция останется выше таргета ФРС до 2026 года из-за высокого спроса на рабочую силу и увеличения потребительских расходов.
● ФРС начнет снижать ставки в декабре 2024 года, при этом сокращения будут продолжаться ежеквартально до конечной ставки в 3.50-3.75% к 2026 году.
● Инфляция может оставаться неустойчивой, что потребует от ФРС удерживать ставку higher for longer. Это повлечет за собой сложный период для цен на облигации и сильный доллар.
forexlive.com
● Инфляция останется выше таргета ФРС до 2026 года из-за высокого спроса на рабочую силу и увеличения потребительских расходов.
● ФРС начнет снижать ставки в декабре 2024 года, при этом сокращения будут продолжаться ежеквартально до конечной ставки в 3.50-3.75% к 2026 году.
● Инфляция может оставаться неустойчивой, что потребует от ФРС удерживать ставку higher for longer. Это повлечет за собой сложный период для цен на облигации и сильный доллар.
forexlive.com
📖Скотт Рэмси:
"Отправная точка для открытия сделки - это некая фундаментальная предпосылка. Многие инвесторы рассматривали QE2 как «печатание денег» - широко распространенное мнение, из-за которого доллары перекочевывали в альтернативные активы, включая другие валюты, золото и акции. У меня была иная точка зрения: я полагал, что QE2 - не что иное, как обмен ФРС беспроцентного актива (наличные) на процентный актив (вексель или облигация) с частным сектором. Но оно не имело значения - было важно, как воспринимает QЕ2 рынок."
Джек Швагер "Великие маги хедж-фондов."
#книги
"Отправная точка для открытия сделки - это некая фундаментальная предпосылка. Многие инвесторы рассматривали QE2 как «печатание денег» - широко распространенное мнение, из-за которого доллары перекочевывали в альтернативные активы, включая другие валюты, золото и акции. У меня была иная точка зрения: я полагал, что QE2 - не что иное, как обмен ФРС беспроцентного актива (наличные) на процентный актив (вексель или облигация) с частным сектором. Но оно не имело значения - было важно, как воспринимает QЕ2 рынок."
Джек Швагер "Великие маги хедж-фондов."
#книги
Michelle Bowman:
(25.06.2024)
● Еще не наступил момент, когда было бы уместно начать снижать ставку.
● Ожидаю, что инфляция в США останется высокой в течение некоторого времени.
● По-прежнему сохраняется ряд upside рисков для инфляции.
forexlive.com
(25.06.2024)
● Еще не наступил момент, когда было бы уместно начать снижать ставку.
● Ожидаю, что инфляция в США останется высокой в течение некоторого времени.
● По-прежнему сохраняется ряд upside рисков для инфляции.
forexlive.com
Lisa Cook:
(26.06.2024)
● В какой-то момент будет уместно снизить ставку.
● Сроки корректировки политики будут зависеть от данных и перспектив.
● Ожидаю, что 12-месячная инфляция будет двигаться в боковике до конца года, а в следующем году замедлится более резкими темпами.
forexlive.com
(26.06.2024)
● В какой-то момент будет уместно снизить ставку.
● Сроки корректировки политики будут зависеть от данных и перспектив.
● Ожидаю, что 12-месячная инфляция будет двигаться в боковике до конца года, а в следующем году замедлится более резкими темпами.
forexlive.com
● В начале года чиновники ФРС прогнозировали, что в 2024 году они снизят ставку три раза.
● К июню они снизили этот прогноз всего до одного снижения.
● Теперь некоторые голосующие политики говорят, что этого вообще не произойдет.
edition.cnn.com
● К июню они снизили этот прогноз всего до одного снижения.
● Теперь некоторые голосующие политики говорят, что этого вообще не произойдет.
edition.cnn.com
⚖️ CME FedWatch (на 31 июля)*:
⏹ 5.25-5.50%: 90% (неделю назад: 92%)
🔽 5.00-5.25%: 10% (неделю назад: 8%)
cmegroup.com
* ожидания рынка по изменению ставки на ближайшем заседании ФРС
⏹ 5.25-5.50%: 90% (неделю назад: 92%)
🔽 5.00-5.25%: 10% (неделю назад: 8%)
cmegroup.com
* ожидания рынка по изменению ставки на ближайшем заседании ФРС
Mohamed El-Erian*:
Курс USDJPY превысил 160, т.к. власти пытаются найти баланс между необходимостью повышения процентных ставок для ограничения обесценивания валюты, с одной стороны, и опасениями по поводу финансовой стабильности с другой стороны. И все это при том, что влияние валютных интервенций остается ограниченным и временным.
x.com
* главный экономический советник Allianz
Курс USDJPY превысил 160, т.к. власти пытаются найти баланс между необходимостью повышения процентных ставок для ограничения обесценивания валюты, с одной стороны, и опасениями по поводу финансовой стабильности с другой стороны. И все это при том, что влияние валютных интервенций остается ограниченным и временным.
x.com
* главный экономический советник Allianz
⚠️ Релиз U.S. GDP (QoQ) - final (Q1) состоится сегодня в 15:30 (моск. время)
3 сценария развития ДКП ФРС:
● Снижение инфляции и устойчивый рынок труда позволят ФРС постепенно отступить от ограничительной ДКП, что будет означать "мягкую посадку" и одно снижение ставки в этом году.
● Более выраженное замедление экономики США с резким ростом безработицы может вызвать 2-3 снижения ставки ФРС.
● Сохранение высокой инфляции и высоких темпов экономического роста повлечет за собой удержание ставки higher for longer с возможным возобновлением повышений.
barrons.com
● Снижение инфляции и устойчивый рынок труда позволят ФРС постепенно отступить от ограничительной ДКП, что будет означать "мягкую посадку" и одно снижение ставки в этом году.
● Более выраженное замедление экономики США с резким ростом безработицы может вызвать 2-3 снижения ставки ФРС.
● Сохранение высокой инфляции и высоких темпов экономического роста повлечет за собой удержание ставки higher for longer с возможным возобновлением повышений.
barrons.com