Большинство экономистов, опрошенных Reuters считает, что ФРС перейдет к снижению ставки в сентябре, а всего в 2024 году ожидается снижение на 0.50%.

forexlive.com

Данные ISM преподнесли положительный сюрприз после серии негативных данных по другим индикаторам экономической активности.

Индекс вырос на внушительные 4.6 пункта до 53.8, что значительно превзошло ожидания.

Теперь внимание будет сфокусировано на отчет по занятости в пятницу и на CPI на следующей неделе.

headlines F.

Bloomberg Economics:

ЕЦБ почти наверняка снизит ставку на 0.25% сегодня*. Основное внимание на пресс-конференции будет сосредоточено на прогнозах на ближайшие месяцы. Лагард вряд ли явно подаст сигнал о следующем движении ставки в июле, однако заявления о планах на сентябрь могут оказаться более прозрачными.

bloomberg.com
* в 15:15 по моск. времени

ЕЦБ первым снизил ставку, несмотря на то, что последним начал цикл ужесточения.

headlines F.

Bob Elliott*:

Есть риск того, что центральные банки повторят историю провалов, запуская циклы смягчения, когда инфляция остается выше таргета, безработица находится на минимумах, рост з/п высок, цены на активы находятся на максимумах, а экономический рост в норме или ускоряется.

ЕЦБ - сегодняшний пример.

x.com
* CIO Unlimited Funds

⚠️ Релиз U.S. Nonfarm Payrolls состоится сегодня в 15:30 (моск. время)

JP Morgan и Citigroup - одни из немногих банков, которые все еще ожидают снижение ставки ФРС в июле. Такой прогноз может быть связан с более слабыми данными по рынку труда США.

bloomberg.com

⚠️ U.S. Nonfarm Payrolls через 15 минут

▫ ожидается: +182K

⚠️ U.S. Unemployment Rate через 15 минут

▫ ожидается: 3.9%

⚠️ U.S. Nonfarm Payrolls:

▫ +272K (ожидалось +182K)
▫ пред. значение: +165K
▫ пред. пересм. с +175K на +165K

⚠️ U.S. Unemployment Rate:

▫ 4.0% (ожидалось 3.9%)
▫ пред. значение: 3.9%

Данные NFP в мае превысили ожидания и составили 272 тысячи. Это может опровергнуть опасения по поводу замедления темпов роста на рынке труда и ослабить стремление ФРС снизить ставку.

headlines F.

Уровень безработицы в мае составил 4% - максимум с января 2022 года.

Рост заработной платы увеличился на 0.4% за месяц и на 4.1% YoY.

headlines F.

June FOMC:

На заседании ФРС на следующей неделе будут опубликованы прогнозы SEP. Мы ожидаем, что:

● Ни один член FOMC не спрогнозирует повышение ставки в этом году.
● Практически все члены спрогнозируют снижение ставки в этом году.
● Всего один участник спрогнозирует сохранение ставки на пике до конца года.

BofA Research, 06.06.2024

Календарь событий, связанных с ФРС:

Пн (10.06):
20:00 - 3-year note auction

Вт (11.06):
20:00 - 10-year note auction

Ср (12.06):
15:30 - US CPI
21:00 - решение по процентной ставке ФРС
21:00 - FOMC SEP
21:30 - пресс-конференция FOMC

Чт (13.06):
19:00 - выступление John Williams
20:00 - 30-year bond auction

Пт (14.06):
-

Трейдеры готовятся к волатильности на этой неделе, т.к. в среду будут опубликованы данные US CPI, а затем, в этот же день, состоится заседание ФРС.

Рынок ожидает сохранение ставки ФРС, однако данные по инфляции, а также пресс-конференция Пауэлла внесут больше ясности в то, насколько может снизиться ставка в этом году.

bloomberg.com

Наиболее вероятный исход по данным CPI, согласно JP Morgan, рост инфляции на 0.30-0.35%. Это поспособствует падению S&P 500 примерно на -0.75%. Однако стоит быть готовыми к тому, что данные будут опубликованы перед пресс-конференцией FOMC - это может нивелировать реакцию на выход данных CPI.

bloomberg.com, headlines F.

Все внимание рынка завтра будет приковано к прогнозам ФРС по ставке.

Перед публикацией SEP* состоится релиз данных по инфляции за май. CPI выше ожиданий может побудить членов FOMC спрогнозировать не более одного снижения ставки в этом году, в то время как благоприятный отчет откроет дверь для двух сокращений.

wsj.com

headlines F:

Два крупнейших инвестбанка - JPMorgan и Citigroup, последними пересмотрели свои прогнозы по ставке в 2024 году (пред. прогнозы). После отчета по рынку труда, который был опубликован в пятницу, банки сократили свои ожидания по снижению ставки этом году, а так же перенесли прогнозы первого снижения на осень.

headlines F.

headlines F:

В пятницу был опубликован сильный отчет по рынку труда. Показатели NFP и AHE* оказались выше ожиданий, однако уровень безработицы (UR) внес некоторую слабость.

Фьючерс на S&P 500 резко снизился после публикации данных на -0.5%, однако так же быстро отыграл всю просадку.

headlines F.
* average hourly earnings

Welcome to FED day!