Bill Ackman*:

"ФРС придется повысить ставку как минимум до 4%**, чтобы взять инфляцию под контроль. Нейтральная ставка в 2.25-2.50% - это non-sense в мире с инфляцией в 9, 6 или 4%"

"Взгляд Пауэлла на нейтральную ставку лишь усугубил инфляцию..."

"Акции и облигации устроили ралли преждевременно"

источник: businessinsider.com
* основатель Pershing Square Capital Management
** текущая ставка = 2.25-2.50%

ФРБ Миннеаполиса:
(31.07.2022)

Инфляция в очень тревожащем состоянии и становится всё более широкой... Мы продолжаем получать данные, которые удивляют в неожиданную сторону... Вот почему ФРС действует с такой спешкой.

Реальные доходы американцев падают, т.к. рост зарплат не поспевает за ростом цен.

источник: foxbusiness.com

После выхода данных ISM Manufacturing ФРБ Атланты порезал прогноз по ВВП США на III кв. c +2.1% до +1.3%.

источник: zerohedge.com

По поводу предыдущего поста: ранее это сработало. И это тоже сработало.

Напомним, Atlanta Fed GDPnow - внутренняя модель ФРБ Атланты для прогнозирования ВВП США. Это исключительно математическая модель. Она прогнозирует ВВП США как бы в режиме реального времени на основе поступающих данных. В её основе лежит такая же методика, какую использует U.S. Bureau of Economic Analysis (публикует данные по ВВП), что делает прогноз довольно надежным.

Вопрос: новости о замедлении ВВП США - плохо это или хорошо для акций? Ответ: двояко. Статистика подтверждает, что рынок акций чувствует себя хуже во время рецессии (что логично, т.к. предприятия меньше инвестируют, увольняют персонал и т.д.). Однако, как показывает опыт, любая новость о замедлении роста может быть воспринята рыночными участниками как более высокий шанс на поддержку со стороны ФРС - в таких случаях даже могут происходить ралли.

источник: headlines FED, atlantafed.org

Если опираться на данные с начала 1980-х, то во время циклов ужесточения ФРС поднимает процентную ставку в среднем на 293 базисных пункта (2.93%).

Текущий цикл ужесточения начался со ставки 0.00-0.25%. Если добавить к 0.00-0.25% среднее увеличение ставки, то конец либо пауза в ужесточении должна произойти где-то на уровне 3.00-3.25%.

Сегодня ставка составляет 2.25-2.50%.

источник: headlines FED, stlouisfed.org

Mary Daly:
(02.08.2022)

"ФРС еще совершенно далека от завершения борьбы с инфляцией. Мы хорошо стартовали... но инфляция слишком высока."

"Мы настроены решительно и едины по отношению к достижению ценовой стабильности, которая означает инфляцию не в 9.1%, но что-то близкое к 2%, и нам предстоит еще долгий путь."

"Будет преждевременным сводить насмарку проделанную работу."

источник: bloomberg.com

Глава ФРБ Сан-Франциско выразила озадаченность тем, что рынок облигаций закладывает переход ФРС к снижению ставок в первой половине следующего года.

источник: reuters.com

#alert
US 10-year yield (US10Y) вчера: рост более чем на 5%

После комментариев главы ФРБ Сан-Франциско фьючерсный рынок заложил, что ставка в сентябре будет повышена на 0.75%. перестал закладывать, что ставка в сентябре будет повышена на 0.75%.

источник: reuters.com

ФРБ Миннеаполиса:

Очень маловероятно, что ФРС перейдет к снижению ставки в 2023 году.

источник: reuters.com

Mary Daly:
(03.08.2022)

"Думаю, повысить ставку на 0.50% будет правильным решением в сентябре, потому что я вижу некоторые признаки (позитивные сдвиги) из разговоров с моими контактами".

источник: reuters.com

Сокращение баланса ФРС идёт намного медленнее, чем планировалось. Страхи рынка акций о слишком жёсткой повестке ФРС оказались беспочвенными.

источник: business-standard.com

После пресс-конференции Пауэлла 27 июля рост рынка акций стал более "широким": процент акций, которые вышли на 20-дневный максимум поднялся выше 55% впервые с середины 2020.

источник: marketwatch.com

Рынки неправильно интерпретировали ФРС. После заседания ФРС рынки начали прайсить более мягкую политику. Но с тех пор представители ФРС выходили с заявлениями, что процентные ставки будут выше. Недавнее ралли в акциях произошло из-за исказившегося восприятия рынка.

источник: investing.com

Loretta Mester*:
(04.08.2022)

ФРС должна повысить ставку выше 4%, чтобы снизить инфляцию, и продолжать ужесточение политики в течение первой половины следующего года

источник: reuters.com
* глава ФРБ Кливленда. Не является членом правления. Входит в состав FOMC и является его "ястребиным" членом.

⚠️ Сегодня в 15:30 по моск. времени - данные NFP

источник: bloomberg.com

Фьючерсы на индексы США стабильны перед публикацией данных NFP. Ожидается, что темпы роста занятости замедлились в июле, но остались достаточно сильными, чтобы удержать ФРС на пути ужесточения политики

источник: reuters.com

⚠️ Релиз U.S. Nonfarm Payrolls через 15 минут

⚠️ U.S. Nonfarm Payrolls:

▫️+528K (ожидалось +250K)

⚠️ U.S. Unemployment Rate:

▫️3.5% (ожидалось 3.6%)

Дж. Пауэлл (28.07.2021): Инфляционное давление имеет временный характер.

Факт: с июля 2021 по июль 2022 инфляция поднялась с 5.4% до 9.1%.