BlackRock:
(29.07.2022)
В какой-то момент ФРС развернется в сторону смягчения, и это будет положительным катализатором для рискованных инструментов, но в то же время они так стремятся подавить инфляцию, что мы предпочитаем не выкупать падение в данный момент.
источник: bloomberg.com
(29.07.2022)
В какой-то момент ФРС развернется в сторону смягчения, и это будет положительным катализатором для рискованных инструментов, но в то же время они так стремятся подавить инфляцию, что мы предпочитаем не выкупать падение в данный момент.
источник: bloomberg.com
Bank of America:
Способность ФРС обеспечить мягкую посадку в экономике все менее вероятна. Пауэлл повысит ставку на 0.50% в сентябре и еще на 0.25% в ноябре и декабре, что приведет ставку к нейтральному уровню от 3.25% до 3.50% к концу года. И только после этого ФРС приостановит повышение процентных ставок, чтобы посмотреть, как экономика адаптировалась к новым условиям.
источник: businessinsider.com
Способность ФРС обеспечить мягкую посадку в экономике все менее вероятна. Пауэлл повысит ставку на 0.50% в сентябре и еще на 0.25% в ноябре и декабре, что приведет ставку к нейтральному уровню от 3.25% до 3.50% к концу года. И только после этого ФРС приостановит повышение процентных ставок, чтобы посмотреть, как экономика адаптировалась к новым условиям.
источник: businessinsider.com
Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 27.07.2022)
- рост потребительских расходов значительно замедлился
- активность в жилищном секторе ослабла
- инвестиции в основной капитал бизнеса, похоже, также снизились
- занятость росла в среднем на 375'000 рабочих мест в месяц последние 3 месяца
источник: federalreserve.gov
(на FOMC Press Conference 27.07.2022)
- рост потребительских расходов значительно замедлился
- активность в жилищном секторе ослабла
- инвестиции в основной капитал бизнеса, похоже, также снизились
- занятость росла в среднем на 375'000 рабочих мест в месяц последние 3 месяца
источник: federalreserve.gov
Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 27.07.2022)
"Несмотря на недавнее замедление экономической активности, совокупный спрос остается высоким. Ограничения со стороны предложения оказались более значительными и продолжительными, чем ожидалось, и ценовое давление по широкому спектру товаров и услуг очевидно.
источник: federalreserve.gov
(на FOMC Press Conference 27.07.2022)
"Несмотря на недавнее замедление экономической активности, совокупный спрос остается высоким. Ограничения со стороны предложения оказались более значительными и продолжительными, чем ожидалось, и ценовое давление по широкому спектру товаров и услуг очевидно.
источник: federalreserve.gov
Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 27.07.2022)
"По мере дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики, вероятно, станет целесообразно замедлить темпы повышения ставки."
источник: federalreserve.gov
(на FOMC Press Conference 27.07.2022)
"По мере дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики, вероятно, станет целесообразно замедлить темпы повышения ставки."
источник: federalreserve.gov
Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 27.07.2022)
"Мы, не колеблясь, сделали бы еще больший шаг, чем 0.75%, если бы Комитет пришел к выводу, что это уместно. На данной встрече этого не было."
"Мы будем изучать поступающие данные, в том числе: экономическую активность, условия рынка труда, общую (headline) и базовую (core) инфляцию."
источник: federalreserve.gov
(на FOMC Press Conference 27.07.2022)
"Мы, не колеблясь, сделали бы еще больший шаг, чем 0.75%, если бы Комитет пришел к выводу, что это уместно. На данной встрече этого не было."
"Мы будем изучать поступающие данные, в том числе: экономическую активность, условия рынка труда, общую (headline) и базовую (core) инфляцию."
источник: federalreserve.gov
ITI Capital:
Сейчас инвесторам может показаться, что власти ослабили борьбу с инфляцией, хотя это ещё не так.
ФРС допускает, что замедлит повышение ставок на последующих заседаниях ввиду того, что ставка достигла «нейтральных» 2,5% и дальнейшая динамика будет зависеть от важных макроэкономических данных. Это заявление стало одним из самых долгожданных.
источник: iticapital.ru
Сейчас инвесторам может показаться, что власти ослабили борьбу с инфляцией, хотя это ещё не так.
ФРС допускает, что замедлит повышение ставок на последующих заседаниях ввиду того, что ставка достигла «нейтральных» 2,5% и дальнейшая динамика будет зависеть от важных макроэкономических данных. Это заявление стало одним из самых долгожданных.
источник: iticapital.ru
Bespoke:
Рынки предполагают, что пик ястребиного настроя был достигнут и ФРС смягчит политику раньше, чем ожидалось. Мы скептически относимся к тому, что Пауэлл закладывал это в своем обращении.
источник: bloomberg.com
Рынки предполагают, что пик ястребиного настроя был достигнут и ФРС смягчит политику раньше, чем ожидалось. Мы скептически относимся к тому, что Пауэлл закладывал это в своем обращении.
источник: bloomberg.com
Bill Ackman*:
"ФРС придется повысить ставку как минимум до 4%**, чтобы взять инфляцию под контроль. Нейтральная ставка в 2.25-2.50% - это non-sense в мире с инфляцией в 9, 6 или 4%"
"Взгляд Пауэлла на нейтральную ставку лишь усугубил инфляцию..."
"Акции и облигации устроили ралли преждевременно"
источник: businessinsider.com
* основатель Pershing Square Capital Management
** текущая ставка = 2.25-2.50%
"ФРС придется повысить ставку как минимум до 4%**, чтобы взять инфляцию под контроль. Нейтральная ставка в 2.25-2.50% - это non-sense в мире с инфляцией в 9, 6 или 4%"
"Взгляд Пауэлла на нейтральную ставку лишь усугубил инфляцию..."
"Акции и облигации устроили ралли преждевременно"
источник: businessinsider.com
* основатель Pershing Square Capital Management
** текущая ставка = 2.25-2.50%
ФРБ Миннеаполиса:
(31.07.2022)
Инфляция в очень тревожащем состоянии и становится всё более широкой... Мы продолжаем получать данные, которые удивляют в неожиданную сторону... Вот почему ФРС действует с такой спешкой.
Реальные доходы американцев падают, т.к. рост зарплат не поспевает за ростом цен.
источник: foxbusiness.com
(31.07.2022)
Инфляция в очень тревожащем состоянии и становится всё более широкой... Мы продолжаем получать данные, которые удивляют в неожиданную сторону... Вот почему ФРС действует с такой спешкой.
Реальные доходы американцев падают, т.к. рост зарплат не поспевает за ростом цен.
источник: foxbusiness.com
После выхода данных ISM Manufacturing ФРБ Атланты порезал прогноз по ВВП США на III кв. c +2.1% до +1.3%.
источник: zerohedge.com
источник: zerohedge.com
По поводу предыдущего поста: ранее это сработало. И это тоже сработало.
Напомним, Atlanta Fed GDPnow - внутренняя модель ФРБ Атланты для прогнозирования ВВП США. Это исключительно математическая модель. Она прогнозирует ВВП США как бы в режиме реального времени на основе поступающих данных. В её основе лежит такая же методика, какую использует U.S. Bureau of Economic Analysis (публикует данные по ВВП), что делает прогноз довольно надежным.
Вопрос: новости о замедлении ВВП США - плохо это или хорошо для акций? Ответ: двояко. Статистика подтверждает, что рынок акций чувствует себя хуже во время рецессии (что логично, т.к. предприятия меньше инвестируют, увольняют персонал и т.д.). Однако, как показывает опыт, любая новость о замедлении роста может быть воспринята рыночными участниками как более высокий шанс на поддержку со стороны ФРС - в таких случаях даже могут происходить ралли.
источник: headlines FED, atlantafed.org
Напомним, Atlanta Fed GDPnow - внутренняя модель ФРБ Атланты для прогнозирования ВВП США. Это исключительно математическая модель. Она прогнозирует ВВП США как бы в режиме реального времени на основе поступающих данных. В её основе лежит такая же методика, какую использует U.S. Bureau of Economic Analysis (публикует данные по ВВП), что делает прогноз довольно надежным.
Вопрос: новости о замедлении ВВП США - плохо это или хорошо для акций? Ответ: двояко. Статистика подтверждает, что рынок акций чувствует себя хуже во время рецессии (что логично, т.к. предприятия меньше инвестируют, увольняют персонал и т.д.). Однако, как показывает опыт, любая новость о замедлении роста может быть воспринята рыночными участниками как более высокий шанс на поддержку со стороны ФРС - в таких случаях даже могут происходить ралли.
источник: headlines FED, atlantafed.org
Если опираться на данные с начала 1980-х, то во время циклов ужесточения ФРС поднимает процентную ставку в среднем на 293 базисных пункта (2.93%).
Текущий цикл ужесточения начался со ставки 0.00-0.25%. Если добавить к 0.00-0.25% среднее увеличение ставки, то конец либо пауза в ужесточении должна произойти где-то на уровне 3.00-3.25%.
Сегодня ставка составляет 2.25-2.50%.
источник: headlines FED, stlouisfed.org
Текущий цикл ужесточения начался со ставки 0.00-0.25%. Если добавить к 0.00-0.25% среднее увеличение ставки, то конец либо пауза в ужесточении должна произойти где-то на уровне 3.00-3.25%.
Сегодня ставка составляет 2.25-2.50%.
источник: headlines FED, stlouisfed.org
Mary Daly:
(02.08.2022)
"ФРС еще совершенно далека от завершения борьбы с инфляцией. Мы хорошо стартовали... но инфляция слишком высока."
"Мы настроены решительно и едины по отношению к достижению ценовой стабильности, которая означает инфляцию не в 9.1%, но что-то близкое к 2%, и нам предстоит еще долгий путь."
"Будет преждевременным сводить насмарку проделанную работу."
источник: bloomberg.com
(02.08.2022)
"ФРС еще совершенно далека от завершения борьбы с инфляцией. Мы хорошо стартовали... но инфляция слишком высока."
"Мы настроены решительно и едины по отношению к достижению ценовой стабильности, которая означает инфляцию не в 9.1%, но что-то близкое к 2%, и нам предстоит еще долгий путь."
"Будет преждевременным сводить насмарку проделанную работу."
источник: bloomberg.com
Глава ФРБ Сан-Франциско выразила озадаченность тем, что рынок облигаций закладывает переход ФРС к снижению ставок в первой половине следующего года.
источник: reuters.com
источник: reuters.com
После комментариев главы ФРБ Сан-Франциско фьючерсный рынок заложил, что ставка в сентябре будет повышена на 0.75%. перестал закладывать, что ставка в сентябре будет повышена на 0.75%.
источник: reuters.com
источник: reuters.com
ФРБ Миннеаполиса:
Очень маловероятно, что ФРС перейдет к снижению ставки в 2023 году.
источник: reuters.com
Очень маловероятно, что ФРС перейдет к снижению ставки в 2023 году.
источник: reuters.com
Mary Daly:
(03.08.2022)
"Думаю, повысить ставку на 0.50% будет правильным решением в сентябре, потому что я вижу некоторые признаки (позитивные сдвиги) из разговоров с моими контактами".
источник: reuters.com
(03.08.2022)
"Думаю, повысить ставку на 0.50% будет правильным решением в сентябре, потому что я вижу некоторые признаки (позитивные сдвиги) из разговоров с моими контактами".
источник: reuters.com
Сокращение баланса ФРС идёт намного медленнее, чем планировалось. Страхи рынка акций о слишком жёсткой повестке ФРС оказались беспочвенными.
источник: business-standard.com
источник: business-standard.com
После пресс-конференции Пауэлла 27 июля рост рынка акций стал более "широким": процент акций, которые вышли на 20-дневный максимум поднялся выше 55% впервые с середины 2020.
источник: marketwatch.com
источник: marketwatch.com