Рынки сдаются ФРС после многомесячного противостояния

Трейдеры ожидают 3 сокращения по 0.25% в 2024 году, тогда как в начале года ожидалось 6-7 снижений по 0.25%. После нескольких релизов экономических данных по инфляции, которые отразили её устойчивость, трейдеры снизили свои ожидания по снижению ставки до 3 раз, тем самым привели их в соответствие с прогнозом ФРС.

ft.com

Barclays:

Учитывая данные по инфляции выше ожиданий в январе и феврале, есть вероятность что чиновники ФРС снизят медианный прогноз по ставке на 2024 год с 3 до 2 снижений, одновременно повысив прогнозы по росту ВВП и инфляции.

usatoday.com

Peter Schiff:

Иностранные ЦБ покупают золото не только для того, чтобы захеджироваться от политических рисков. Они пытаются опередить серьезное падение доллара и потенциальный кризис суверенного долга США. Американские инвесторы не понимают этих рисков, поэтому и не покупают драгметалл.

x.com

За последние 2 года активы на балансе ФРС сократились практически на $1.5 трлн. Сейчас, когда инфляция снижается, члены FOMC могут перейти к обсуждению замедления темпов сокращения своего баланса.

finance.yahoo.com, headlines F.

Welcome to FED day!

Вероятность того, что ФРС снизит медианный прогноз по ставке в 2024 году с 3 до 2 снижений, составляет 25-30%. Если этот сценарий реализуется, то высока вероятность резкой коррекции на рынках.

forexlive.com

⚠️ Релиз U.S. FED interest rate decision состоится сегодня в 21:00 (моск. время)

⚠️ Сегодня состоится U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Press Conference в 21:30 (моск. время)

Вероятность того, что ФРС сохранит ставку на сегодняшнем заседании составляет 99%. Мартовское заседание станет пятой встречей, на которой FOMC сохранит ставку на пиковом уровне 5.25-5.50%.

Анализ внутридневных изменений S&P 500 в дни заседания ФРС не отражает определенную тенденцию в движении цены до и после объявления решения по ставке.

На основе этого можно сделать вывод, что на динамику индекса (при том, что сохранение ставки ожидается почти со 100% вероятностью) в большей степени будут влиять пресс-конференция Пауэлла и обновленные экономические прогнозы SEP.

headlines F.

Bloomberg Economics:

Медианный прогноз членов FOMC останется неизменным - 3 снижения по 0.25% в 2024 году. Учитывая особое внимание Пауэлла к признакам замедления активности, которая в том числе проявлялась в последние недели, он может преподнести "голубиный" сюрприз на пресс-конференции, несмотря на отчеты по инфляции выше ожиданий.

bloomberg.com

Summary of Economic Projections:
пересмотр прогнозных значений*
(20.03.2024)

Процентная ставка:

2024 год: с 4.6% до 4.6%
2025 год: с 3.6% до 3.9%
2026 год: с 2.9% до 3.1%

ВВП:

2024 год: с 1.4% до 2.1%
2025 год: с 1.8% до 2.0%
2026 год: с 1.9% до 2.0%

Инфляция (Total PCE):

2024 год: с 2.4% до 2.4%
2025 год: с 2.1% до 2.2%
2026 год: с 2.0% до 2.0%

Безработица:

2024 год: с 4.1% до 4.0%
2025 год: с 4.1% до 4.1%
2026 год: с 4.1% до 4.0%

federalreserve.gov
* согласно медианному значению

Точечный график прогнозов членов FOMC по ставке.

federalreserve.gov

FOMC Statement
(опуб. 20.03.2024)

● Последние данные свидетельствуют об уверенных темпах роста экономической активности. Рост числа рабочих мест оставался значительным, а уровень безработицы - низким. Инфляция снизилась за последний год, но остается высокой.

● Комитет не ожидает, что будет уместно снижать ставку до тех пор, пока не будет достигнута большая уверенность в том, что инфляция устойчиво движется к 2%.

● Комитет продолжит сокращать баланс в соответствии с планами.

federalreserve.gov

ФРС скорректировала ожидания по снижению ставки в 2025 году - с 4 до 3 сокращений.

cnbc.com