Barclays:
● Падение доходности облигаций в последние несколько недель затянулось. Такая динамика кажется нам странной, учитывая сильные данные по экономике США, которые предполагают, что ставка ФРС будет оставаться на высоких уровнях дольше.
● Попытки ФРС разгрузить свой портфель гособлигаций также предполагают повышение доходности в будущем.
forexlive.com, headlines F.
● Падение доходности облигаций в последние несколько недель затянулось. Такая динамика кажется нам странной, учитывая сильные данные по экономике США, которые предполагают, что ставка ФРС будет оставаться на высоких уровнях дольше.
● Попытки ФРС разгрузить свой портфель гособлигаций также предполагают повышение доходности в будущем.
forexlive.com, headlines F.
⚠️ U.S. CPI Core (YoY):
▫ +3.8% (ожидалось +3.7%)
▫ пред. значение: +3.9%
⚠️ U.S. CPI (YoY):
▫ +3.2% (ожидалось +3.1%)
▫ пред. значение: +3.1%
▫ +3.8% (ожидалось +3.7%)
▫ пред. значение: +3.9%
⚠️ U.S. CPI (YoY):
▫ +3.2% (ожидалось +3.1%)
▫ пред. значение: +3.1%
Данные по общей и базовой инфляции CPI оказались выше ожиданий. Отчет, вероятно, не прибавит уверенности ФРС в том, что инфляция движется к таргету быстрыми темпами.
headlines F.
headlines F.
Peter Schiff:
Золото снова распродается после более высоких, чем ожидалось, данных по CPI. Инвесторы до сих пор не понимают. Более высокая инфляция не означает, что ФРС просто должна отложить снижение ставки на несколько месяцев. Это означает, что ставки все еще слишком низкие и должны быть повышены. Неспособность ФРС сделать это является бычьим фактором для золота.
x.com
Золото снова распродается после более высоких, чем ожидалось, данных по CPI. Инвесторы до сих пор не понимают. Более высокая инфляция не означает, что ФРС просто должна отложить снижение ставки на несколько месяцев. Это означает, что ставки все еще слишком низкие и должны быть повышены. Неспособность ФРС сделать это является бычьим фактором для золота.
x.com
Wolfe Research:
● Риск того, что мартовское заседание будет с ястребиным уклоном становится все выше.
● После двух месяцев сильных данных по CPI мы не уверены, что ФРС будет готова снизить ставки к июньскому заседанию.
● Это может отразиться на том, что ФРС перенесет свою медианный прогноз по ставке на 2024 год на два сокращения вместо трех, хотя это все еще маловероятно.
forexlive.com
● Риск того, что мартовское заседание будет с ястребиным уклоном становится все выше.
● После двух месяцев сильных данных по CPI мы не уверены, что ФРС будет готова снизить ставки к июньскому заседанию.
● Это может отразиться на том, что ФРС перенесет свою медианный прогноз по ставке на 2024 год на два сокращения вместо трех, хотя это все еще маловероятно.
forexlive.com
CEO Citadel:
● На месте ФРС я бы не стал сокращать ставку слишком быстро.
● Худшее, что они могут в конечном итоге сделать - это начать снижение, приостановить его, а затем быстро изменить направление в сторону повышения ставок. Это, на мой взгляд, был бы самый разрушительный курс действий, который они могли бы предпринять”.
● Поэтому я думаю, что снижение ставки будет немного медленнее, чем люди ожидали два месяца назад.
forexlive.com
● На месте ФРС я бы не стал сокращать ставку слишком быстро.
● Худшее, что они могут в конечном итоге сделать - это начать снижение, приостановить его, а затем быстро изменить направление в сторону повышения ставок. Это, на мой взгляд, был бы самый разрушительный курс действий, который они могли бы предпринять”.
● Поэтому я думаю, что снижение ставки будет немного медленнее, чем люди ожидали два месяца назад.
forexlive.com
UBS:
Мы считаем, что рост технологических акций США может продолжиться. Также инвесторам следует быть готовыми к потенциально более широкому ралли на рынке, которое может материализоваться при сочетании снижения ставки ФРС, все еще уверенного экономического роста и снижения инфляции.
forexlive.com
Мы считаем, что рост технологических акций США может продолжиться. Также инвесторам следует быть готовыми к потенциально более широкому ралли на рынке, которое может материализоваться при сочетании снижения ставки ФРС, все еще уверенного экономического роста и снижения инфляции.
forexlive.com
Bank of America:
В целом, мы считаем, что февральский отчет CPI подтверждает наш прогноз, в рамках которого мы ожидаем, что ФРС снизит ставку на 0.75% в этом году, начиная с июня, и еще на 1.0% в следующем. Мы ожидаем, что в мае ФРС скорректирует темпы сокращения баланса - лимита выкупа казначейских обязательств сократится с $60 млрд/мес до $30 млрд/мес. Мы считаем, что темп сокращения может оставаться на этом уровне до конца года, если не дольше.
BofA Research
В целом, мы считаем, что февральский отчет CPI подтверждает наш прогноз, в рамках которого мы ожидаем, что ФРС снизит ставку на 0.75% в этом году, начиная с июня, и еще на 1.0% в следующем. Мы ожидаем, что в мае ФРС скорректирует темпы сокращения баланса - лимита выкупа казначейских обязательств сократится с $60 млрд/мес до $30 млрд/мес. Мы считаем, что темп сокращения может оставаться на этом уровне до конца года, если не дольше.
BofA Research
ФРС практически не проводила QT за последние 3 недели.
Фактически, это было самое незначительное изменение баланса со времен кризиса региональных банков в марте 2023 года.
x.com
Фактически, это было самое незначительное изменение баланса со времен кризиса региональных банков в марте 2023 года.
x.com
Ожидания рынка по ставке сейчас соответствуют прогнозам, которые дали чиновники ФРС на декабрьском заседании FOMC.
Рынок ожидает 3 снижения ставки в 2024 по 0.25% в июне, сентябре и декабре.
На мартовском заседании ФРС, которое состоится 20 марта, будут обновлены прогнозы SEP. Ожидается что чиновники сохранят прогноз снижения ставки на 0.75% в этом году. Однако на фоне сильной экономики и признаков неустойчивого снижения инфляции есть риск, что ставка останется на пиковых уровнях дольше.
headlines F.
Рынок ожидает 3 снижения ставки в 2024 по 0.25% в июне, сентябре и декабре.
На мартовском заседании ФРС, которое состоится 20 марта, будут обновлены прогнозы SEP. Ожидается что чиновники сохранят прогноз снижения ставки на 0.75% в этом году. Однако на фоне сильной экономики и признаков неустойчивого снижения инфляции есть риск, что ставка останется на пиковых уровнях дольше.
headlines F.
Календарь событий, связанных с ФРС:
Пн (18.03):
-
Вт (19.03):
20:00 - 20 year bond auction
Ср (20.03):
21:00 - решение по процентной ставке
21:00 - FOMC SEP
21:00 - FOMC statement
21:30 - пресс-конференция FOMC
Чт (21.03):
-
Пт (22.03):
16:00 - US, выступление Пауэлла
23:00 - выступление Raphael Bostic
Пн (18.03):
-
Вт (19.03):
20:00 - 20 year bond auction
Ср (20.03):
21:00 - решение по процентной ставке
21:00 - FOMC SEP
21:00 - FOMC statement
21:30 - пресс-конференция FOMC
Чт (21.03):
-
Пт (22.03):
16:00 - US, выступление Пауэлла
23:00 - выступление Raphael Bostic
На этой неделе будут приняты решения по ставкам почти в половине стран мира. Особое влияние на рынки окажут заседания Банка Японии во вторник, ФРС в среду и Банка Англии в четверг.
Итоги заседаний могут подчеркнуть, насколько заметно расходятся представления центральных банков об инфляционных рисках.
bloomberg.com
Итоги заседаний могут подчеркнуть, насколько заметно расходятся представления центральных банков об инфляционных рисках.
bloomberg.com
FT:
ФРС будет вынуждена удерживать ставку на высоком уровне дольше, чем ожидают рынки и чиновники центрального банка, т.к. борьба с инфляцией на финишной прямой может оказаться сложнее.
Более 2/3 опрошенных экономистов считает, что в этом году ФРС сократит ставку два или менее двух раз, а первое сокращение выпадет на июль или сентябрь.
ft.com
ФРС будет вынуждена удерживать ставку на высоком уровне дольше, чем ожидают рынки и чиновники центрального банка, т.к. борьба с инфляцией на финишной прямой может оказаться сложнее.
Более 2/3 опрошенных экономистов считает, что в этом году ФРС сократит ставку два или менее двух раз, а первое сокращение выпадет на июль или сентябрь.
ft.com
Статус доллара как мировой резервной валюты под угрозой.
Неконтролируемый рост государственного долга, нефункциональность политики в Вашингтоне и превращение доллара в оружие посредством агрессивного использования финансовых санкций - все это способствовало появлению мнений о том, что доминирование доллара США должно находиться под вопросом.
bloomberg.com
Неконтролируемый рост государственного долга, нефункциональность политики в Вашингтоне и превращение доллара в оружие посредством агрессивного использования финансовых санкций - все это способствовало появлению мнений о том, что доминирование доллара США должно находиться под вопросом.
bloomberg.com
Рынки сдаются ФРС после многомесячного противостояния
Трейдеры ожидают 3 сокращения по 0.25% в 2024 году, тогда как в начале года ожидалось 6-7 снижений по 0.25%. После нескольких релизов экономических данных по инфляции, которые отразили её устойчивость, трейдеры снизили свои ожидания по снижению ставки до 3 раз, тем самым привели их в соответствие с прогнозом ФРС.
ft.com
Трейдеры ожидают 3 сокращения по 0.25% в 2024 году, тогда как в начале года ожидалось 6-7 снижений по 0.25%. После нескольких релизов экономических данных по инфляции, которые отразили её устойчивость, трейдеры снизили свои ожидания по снижению ставки до 3 раз, тем самым привели их в соответствие с прогнозом ФРС.
ft.com
Barclays:
Учитывая данные по инфляции выше ожиданий в январе и феврале, есть вероятность что чиновники ФРС снизят медианный прогноз по ставке на 2024 год с 3 до 2 снижений, одновременно повысив прогнозы по росту ВВП и инфляции.
usatoday.com
Учитывая данные по инфляции выше ожиданий в январе и феврале, есть вероятность что чиновники ФРС снизят медианный прогноз по ставке на 2024 год с 3 до 2 снижений, одновременно повысив прогнозы по росту ВВП и инфляции.
usatoday.com
Peter Schiff:
Иностранные ЦБ покупают золото не только для того, чтобы захеджироваться от политических рисков. Они пытаются опередить серьезное падение доллара и потенциальный кризис суверенного долга США. Американские инвесторы не понимают этих рисков, поэтому и не покупают драгметалл.
x.com
Иностранные ЦБ покупают золото не только для того, чтобы захеджироваться от политических рисков. Они пытаются опередить серьезное падение доллара и потенциальный кризис суверенного долга США. Американские инвесторы не понимают этих рисков, поэтому и не покупают драгметалл.
x.com
За последние 2 года активы на балансе ФРС сократились практически на $1.5 трлн. Сейчас, когда инфляция снижается, члены FOMC могут перейти к обсуждению замедления темпов сокращения своего баланса.
finance.yahoo.com, headlines F.
finance.yahoo.com, headlines F.
Вероятность того, что ФРС снизит медианный прогноз по ставке в 2024 году с 3 до 2 снижений, составляет 25-30%. Если этот сценарий реализуется, то высока вероятность резкой коррекции на рынках.
forexlive.com
forexlive.com