Дж. Пауэлл:
Мы ждем момента, когда станем более уверены в том, что инфляция устойчиво движется к 2%. И когда этот момент настанет, а мы близки к этому, будет уместно снизить уровень ограничений, чтобы не ввергнуть экономику в рецессию.
ft.com
Мы ждем момента, когда станем более уверены в том, что инфляция устойчиво движется к 2%. И когда этот момент настанет, а мы близки к этому, будет уместно снизить уровень ограничений, чтобы не ввергнуть экономику в рецессию.
ft.com
NFP в феврале составили 275 тыс., что выше ожиданий в 198 тыс. Рынок труда продолжает демонстрировать устойчивость. Если экономика США продолжит создавать рабочие места здоровыми темпами, не вызывая возобновления роста заработной платы, у ФРС есть шансы добиться мягкой посадки.
headlines F.
headlines F.
Уровень безработицы в феврале составил 3.9%, что выше ожиданий в 3.7%. Рост заработной платы замедлился - средняя почасовая з/п выросла на 4.3% YoY, по сравнению с ожиданиями в 4.5%.
headlines F.
headlines F.
Глава Федерального резервного банка какого округа имеет постоянное место в FOMC?
Anonymous Quiz
16%
Атланта
8%
Сент-Луис
14%
Чикаго
53%
Нью-Йорк
9%
Бостон
Ray Dalio, Big Debt Crises:
"Инфляционные депрессии, как правило, происходят в тех странах, которые зависят от притоков иностранного капитала, отчего у них накапливается большой долг в иностранной валюте, который нельзя монетизировать (выкупить с помощью напечатанных центральным банком денег).
В процессе инфляционного делевериджа* изъятие капитала перекрывает кредитование и ликвидность и в то же время падение курса валюты приводит к инфляции."
#книги
* Делеверидж - процесс снижения уровня долга или долговой нагрузки.
"Инфляционные депрессии, как правило, происходят в тех странах, которые зависят от притоков иностранного капитала, отчего у них накапливается большой долг в иностранной валюте, который нельзя монетизировать (выкупить с помощью напечатанных центральным банком денег).
В процессе инфляционного делевериджа* изъятие капитала перекрывает кредитование и ликвидность и в то же время падение курса валюты приводит к инфляции."
#книги
* Делеверидж - процесс снижения уровня долга или долговой нагрузки.
Календарь событий, связанных с ФРС:
Пн (11.03):
20:00 - 3 year note auction
Вт (12.03):
15:30 - US CPI
20:00 - 10 year note auction
Ср (13.03):
20:00 - 30 year bond auction
Чт (14.03):
-
Пт (15.03):
-
Пн (11.03):
20:00 - 3 year note auction
Вт (12.03):
15:30 - US CPI
20:00 - 10 year note auction
Ср (13.03):
20:00 - 30 year bond auction
Чт (14.03):
-
Пт (15.03):
-
Многие ожидают, что ФРС сохранит ставку на мартовском заседании. Основное внимание инвесторов будет сосредоточено на квартальных прогнозах SEP, в том числе на том, вызвали ли новые данные по занятости и инфляции какие-либо изменения.
bloomberg.com
bloomberg.com
Bloomberg Economics:
FOMC очень остро отреагировал на неожиданные негативные данные, о чем свидетельствует быстрый "голубиный поворот" Пауэлла в декабре после небольшого ослабления рынка труда. Учитывая наши ожидания более быстрого охлаждения рынка труда, мы прогнозируем первое снижение ставки в мае, по сравнению с рыночным ожиданием снижения в июне.
bloomberg.com
FOMC очень остро отреагировал на неожиданные негативные данные, о чем свидетельствует быстрый "голубиный поворот" Пауэлла в декабре после небольшого ослабления рынка труда. Учитывая наши ожидания более быстрого охлаждения рынка труда, мы прогнозируем первое снижение ставки в мае, по сравнению с рыночным ожиданием снижения в июне.
bloomberg.com
Jamie Dimon:
● Сейчас рынки ожидают мягкой посадки в течение 1-2 лет с 70-80% вероятностью. Однако я считаю, что вероятность мягкой посадки в 2 раза меньше и не стал бы исключать риск рецессии в США.
● ФРС должна дождаться большей ясности, прежде чем снижать ставку, т.к. на кону стоит доверие к ним, а возможность перейти к резкому сокращению у них всегда есть.
bloomberg.com
● Сейчас рынки ожидают мягкой посадки в течение 1-2 лет с 70-80% вероятностью. Однако я считаю, что вероятность мягкой посадки в 2 раза меньше и не стал бы исключать риск рецессии в США.
● ФРС должна дождаться большей ясности, прежде чем снижать ставку, т.к. на кону стоит доверие к ним, а возможность перейти к резкому сокращению у них всегда есть.
bloomberg.com
На этой неделе все внимание приковано к данным US CPI за февраль, которые будут опубликованы сегодня в 15:30 по моск. времени.
Ожидается, что базовый CPI вырос на 0.3%, снизив показатель YoY до 3.7% с 3.9% в январе.
Общий CPI, как ожидается, вырос в феврале на 0.4% из-за роста цен на энергоносители, а показатель YoY остался на уровне 3.1%.
x.com
Ожидается, что базовый CPI вырос на 0.3%, снизив показатель YoY до 3.7% с 3.9% в январе.
Общий CPI, как ожидается, вырос в феврале на 0.4% из-за роста цен на энергоносители, а показатель YoY остался на уровне 3.1%.
x.com
Barclays:
● Падение доходности облигаций в последние несколько недель затянулось. Такая динамика кажется нам странной, учитывая сильные данные по экономике США, которые предполагают, что ставка ФРС будет оставаться на высоких уровнях дольше.
● Попытки ФРС разгрузить свой портфель гособлигаций также предполагают повышение доходности в будущем.
forexlive.com, headlines F.
● Падение доходности облигаций в последние несколько недель затянулось. Такая динамика кажется нам странной, учитывая сильные данные по экономике США, которые предполагают, что ставка ФРС будет оставаться на высоких уровнях дольше.
● Попытки ФРС разгрузить свой портфель гособлигаций также предполагают повышение доходности в будущем.
forexlive.com, headlines F.
⚠️ U.S. CPI Core (YoY):
▫ +3.8% (ожидалось +3.7%)
▫ пред. значение: +3.9%
⚠️ U.S. CPI (YoY):
▫ +3.2% (ожидалось +3.1%)
▫ пред. значение: +3.1%
▫ +3.8% (ожидалось +3.7%)
▫ пред. значение: +3.9%
⚠️ U.S. CPI (YoY):
▫ +3.2% (ожидалось +3.1%)
▫ пред. значение: +3.1%
Данные по общей и базовой инфляции CPI оказались выше ожиданий. Отчет, вероятно, не прибавит уверенности ФРС в том, что инфляция движется к таргету быстрыми темпами.
headlines F.
headlines F.
Peter Schiff:
Золото снова распродается после более высоких, чем ожидалось, данных по CPI. Инвесторы до сих пор не понимают. Более высокая инфляция не означает, что ФРС просто должна отложить снижение ставки на несколько месяцев. Это означает, что ставки все еще слишком низкие и должны быть повышены. Неспособность ФРС сделать это является бычьим фактором для золота.
x.com
Золото снова распродается после более высоких, чем ожидалось, данных по CPI. Инвесторы до сих пор не понимают. Более высокая инфляция не означает, что ФРС просто должна отложить снижение ставки на несколько месяцев. Это означает, что ставки все еще слишком низкие и должны быть повышены. Неспособность ФРС сделать это является бычьим фактором для золота.
x.com
Wolfe Research:
● Риск того, что мартовское заседание будет с ястребиным уклоном становится все выше.
● После двух месяцев сильных данных по CPI мы не уверены, что ФРС будет готова снизить ставки к июньскому заседанию.
● Это может отразиться на том, что ФРС перенесет свою медианный прогноз по ставке на 2024 год на два сокращения вместо трех, хотя это все еще маловероятно.
forexlive.com
● Риск того, что мартовское заседание будет с ястребиным уклоном становится все выше.
● После двух месяцев сильных данных по CPI мы не уверены, что ФРС будет готова снизить ставки к июньскому заседанию.
● Это может отразиться на том, что ФРС перенесет свою медианный прогноз по ставке на 2024 год на два сокращения вместо трех, хотя это все еще маловероятно.
forexlive.com
CEO Citadel:
● На месте ФРС я бы не стал сокращать ставку слишком быстро.
● Худшее, что они могут в конечном итоге сделать - это начать снижение, приостановить его, а затем быстро изменить направление в сторону повышения ставок. Это, на мой взгляд, был бы самый разрушительный курс действий, который они могли бы предпринять”.
● Поэтому я думаю, что снижение ставки будет немного медленнее, чем люди ожидали два месяца назад.
forexlive.com
● На месте ФРС я бы не стал сокращать ставку слишком быстро.
● Худшее, что они могут в конечном итоге сделать - это начать снижение, приостановить его, а затем быстро изменить направление в сторону повышения ставок. Это, на мой взгляд, был бы самый разрушительный курс действий, который они могли бы предпринять”.
● Поэтому я думаю, что снижение ставки будет немного медленнее, чем люди ожидали два месяца назад.
forexlive.com
UBS:
Мы считаем, что рост технологических акций США может продолжиться. Также инвесторам следует быть готовыми к потенциально более широкому ралли на рынке, которое может материализоваться при сочетании снижения ставки ФРС, все еще уверенного экономического роста и снижения инфляции.
forexlive.com
Мы считаем, что рост технологических акций США может продолжиться. Также инвесторам следует быть готовыми к потенциально более широкому ралли на рынке, которое может материализоваться при сочетании снижения ставки ФРС, все еще уверенного экономического роста и снижения инфляции.
forexlive.com
Bank of America:
В целом, мы считаем, что февральский отчет CPI подтверждает наш прогноз, в рамках которого мы ожидаем, что ФРС снизит ставку на 0.75% в этом году, начиная с июня, и еще на 1.0% в следующем. Мы ожидаем, что в мае ФРС скорректирует темпы сокращения баланса - лимита выкупа казначейских обязательств сократится с $60 млрд/мес до $30 млрд/мес. Мы считаем, что темп сокращения может оставаться на этом уровне до конца года, если не дольше.
BofA Research
В целом, мы считаем, что февральский отчет CPI подтверждает наш прогноз, в рамках которого мы ожидаем, что ФРС снизит ставку на 0.75% в этом году, начиная с июня, и еще на 1.0% в следующем. Мы ожидаем, что в мае ФРС скорректирует темпы сокращения баланса - лимита выкупа казначейских обязательств сократится с $60 млрд/мес до $30 млрд/мес. Мы считаем, что темп сокращения может оставаться на этом уровне до конца года, если не дольше.
BofA Research