Дж. Пауэлл:
(выступление перед Конгрессом)

Комитет не ожидает, что будет уместно снижать ставку до тех пор, пока не будет большей уверенности в том, что инфляция устойчиво движется к 2%.

youtube.com

Дж. Пауэлл:
(выступление перед Конгрессом)

Пандемия, возможно, ознаменовала переход от мира с низкими процентными ставками и низкой инфляцией.

youtube.com

Дж. Пауэлл:
(выступление перед Конгрессом)

Нет причин полагать, что существует краткосрочный риск погружения экономики США в рецессию.

youtube.com

Пауэлл в своем выступлении перед Конгрессом в среду заявил, что центральный банк по-прежнему рассчитывает снизить процентную ставку позже в этом году, но предупредил, что дальнейший прогресс в инфляции не гарантирован.

theguardian.com

Mohamed El-Erian*:

Пауэлл столкнулся с довольно агрессивными вопросами в Конгрессе о влиянии высоких ставок на домохозяйства с низким доходом, жилье, требования к капиталу и многое другое.

Его реакция понятна - он неоднократно ссылается на мандат по борьбе с инфляцией.

Ситуация для ФРС была бы лучше, если бы в 2021 году она так долго не искажала проблему инфляции, в результате чего так поздно отреагировала на нее и, следовательно, была вынуждена агрессивно повышать ставки до более высокого уровня, чем это было бы необходимо в противном случае.

x.com
* главный экономический советник Allianz

⚠️ Релиз U.S. Nonfarm Payrolls состоится сегодня в 16:30 (моск. время)

⚠️ U.S. Nonfarm Payrolls через 15 минут

▫ ожидается: +198K

⚠️ U.S. Nonfarm Payrolls:

▫ +275K (ожидалось +198K)
▫ пред. значение: +229K
▫ пред. пересм. с +353K на +229K

Дж. Пауэлл:

Мы ждем момента, когда станем более уверены в том, что инфляция устойчиво движется к 2%. И когда этот момент настанет, а мы близки к этому, будет уместно снизить уровень ограничений, чтобы не ввергнуть экономику в рецессию.

ft.com

NFP в феврале составили 275 тыс., что выше ожиданий в 198 тыс. Рынок труда продолжает демонстрировать устойчивость. Если экономика США продолжит создавать рабочие места здоровыми темпами, не вызывая возобновления роста заработной платы, у ФРС есть шансы добиться мягкой посадки.

headlines F.

Уровень безработицы в феврале составил 3.9%, что выше ожиданий в 3.7%. Рост заработной платы замедлился - средняя почасовая з/п выросла на 4.3% YoY, по сравнению с ожиданиями в 4.5%.

headlines F.

Ray Dalio, Big Debt Crises:

"Инфляционные депрессии, как правило, происходят в тех странах, которые зависят от притоков иностранного капитала, отчего у них накапливается большой долг в иностранной валюте, который нельзя монетизировать (выкупить с помощью напечатанных центральным банком денег).

В процессе инфляционного делевериджа* изъятие капитала перекрывает кредитование и ликвидность и в то же время падение курса валюты приводит к инфляции."

#книги
* Делеверидж - процесс снижения уровня долга или долговой нагрузки.

У ФРС начался Blackout период, который продлится до заседания FOMC 20 марта.

headlines F.

Календарь событий, связанных с ФРС:

Пн (11.03):
20:00 - 3 year note auction

Вт (12.03):
15:30 - US CPI
20:00 - 10 year note auction

Ср (13.03):
20:00 - 30 year bond auction

Чт (14.03):
-

Пт (15.03):
-

Многие ожидают, что ФРС сохранит ставку на мартовском заседании. Основное внимание инвесторов будет сосредоточено на квартальных прогнозах SEP, в том числе на том, вызвали ли новые данные по занятости и инфляции какие-либо изменения.

bloomberg.com

Bloomberg Economics:

FOMC очень остро отреагировал на неожиданные негативные данные, о чем свидетельствует быстрый "голубиный поворот" Пауэлла в декабре после небольшого ослабления рынка труда. Учитывая наши ожидания более быстрого охлаждения рынка труда, мы прогнозируем первое снижение ставки в мае, по сравнению с рыночным ожиданием снижения в июне.

bloomberg.com

Jamie Dimon:

● Сейчас рынки ожидают мягкой посадки в течение 1-2 лет с 70-80% вероятностью. Однако я считаю, что вероятность мягкой посадки в 2 раза меньше и не стал бы исключать риск рецессии в США.

● ФРС должна дождаться большей ясности, прежде чем снижать ставку, т.к. на кону стоит доверие к ним, а возможность перейти к резкому сокращению у них всегда есть.

bloomberg.com

На этой неделе все внимание приковано к данным US CPI за февраль, которые будут опубликованы сегодня в 15:30 по моск. времени.

Ожидается, что базовый CPI вырос на 0.3%, снизив показатель YoY до 3.7% с 3.9% в январе.

Общий CPI, как ожидается, вырос в феврале на 0.4% из-за роста цен на энергоносители, а показатель YoY остался на уровне 3.1%.

x.com