Календарь событий, связанных с ФРС:
Пн (26.02):
19:30 - 2-year note auction
21:00 - 5-year note auction
Вт (27.02):
17:05 - выступление Michael Barr на конференции по управлению кредитными рисками
Ср (28.02):
16:30 - US, GDP (second)
20:00 - выступление Raphael Bostic
20:15 - выступление Susan Collins
20:45 - выступление John Williams
Чт (29.02):
16:30 - PCE price index
18:50 - выступление Raphael Bostic
19:00 - выступление Austan Goolsbee
21:15 - выступление Loretta Mester
Пт (01.03):
01:00 - выступление Austan Goolsbee с докладом "QT по всему миру: чему мы научились?"
04:10 - выступление John Williams
18:15 - выступление Christopher Waller
18:50 - выступление Raphael Bostic
21:30 - выступление Mary Daly
23:30 - выступление Adriana Kugler с докладом "Выполнение двойного мандата"
Пн (26.02):
19:30 - 2-year note auction
21:00 - 5-year note auction
Вт (27.02):
17:05 - выступление Michael Barr на конференции по управлению кредитными рисками
Ср (28.02):
16:30 - US, GDP (second)
20:00 - выступление Raphael Bostic
20:15 - выступление Susan Collins
20:45 - выступление John Williams
Чт (29.02):
16:30 - PCE price index
18:50 - выступление Raphael Bostic
19:00 - выступление Austan Goolsbee
21:15 - выступление Loretta Mester
Пт (01.03):
01:00 - выступление Austan Goolsbee с докладом "QT по всему миру: чему мы научились?"
04:10 - выступление John Williams
18:15 - выступление Christopher Waller
18:50 - выступление Raphael Bostic
21:30 - выступление Mary Daly
23:30 - выступление Adriana Kugler с докладом "Выполнение двойного мандата"
headlines F:
Sell side компании все также ожидают первое снижение ставки либо в мае, либо в июне. Однако по сравнению с прошлыми ожиданиями, сейчас большинство прогнозирует первое снижение в июне, а не в мае.
Аналитики также корректируют свои ожидания в сторону меньшего совокупного совокупного снижения ставки в 2024 году. Сейчас консенсус равен 1.11%, по сравнению с прошлым значением в 1.29%.
headlines F.
Sell side компании все также ожидают первое снижение ставки либо в мае, либо в июне. Однако по сравнению с прошлыми ожиданиями, сейчас большинство прогнозирует первое снижение в июне, а не в мае.
Аналитики также корректируют свои ожидания в сторону меньшего совокупного совокупного снижения ставки в 2024 году. Сейчас консенсус равен 1.11%, по сравнению с прошлым значением в 1.29%.
headlines F.
На этой неделе* будут опубликованы данные по ценовому индексу расходов на личное потребление (PCE). Ожидается, что базовый индекс вырастет самым быстрым темпом за год - на 0.4% MoM, что ознаменует ускорение показателя второй месяц подряд.
При пересчете данных в годовом исчислении на трех- и шестимесячной основе оба показателя поднимутся выше 2% после падения ниже таргета ФРС в декабре.
bloomberg.com
* в четверг, в 16:30 по моск. времени
При пересчете данных в годовом исчислении на трех- и шестимесячной основе оба показателя поднимутся выше 2% после падения ниже таргета ФРС в декабре.
bloomberg.com
* в четверг, в 16:30 по моск. времени
Jeffrey Schmid*:
● ФРС следует набраться терпения, дождаться убедительных доказательств того, что борьба с инфляцией выиграна.
● Сокращение баланса ФРС должно стать приоритетом после того, как кризис минует. Большой баланс ФРС может привести к искажению цен на активы.
● Данные CPI за январь призывают к осторожности.
forexlive.com
* глава ФРБ Канзас-Сити. Не голосующий член FOMC (2024). Позиция - нейтральная.
● ФРС следует набраться терпения, дождаться убедительных доказательств того, что борьба с инфляцией выиграна.
● Сокращение баланса ФРС должно стать приоритетом после того, как кризис минует. Большой баланс ФРС может привести к искажению цен на активы.
● Данные CPI за январь призывают к осторожности.
forexlive.com
* глава ФРБ Канзас-Сити. Не голосующий член FOMC (2024). Позиция - нейтральная.
Bianco Research:
ФРС, возможно, вообще не снизит ставку в этом году. Сейчас в экономике происходит прямо противоположное тому, что необходимо ФРС для снижения ставки.
Старая поговорка на Уолл-стрит гласит, что ставка будет расти, пока что-то не сломается, и, не смотря на то, что было пару трещин, например в сфере коммерческой недвижимости, сейчас нет признаков того, что экономика под угрозой.
businessinsider.com
ФРС, возможно, вообще не снизит ставку в этом году. Сейчас в экономике происходит прямо противоположное тому, что необходимо ФРС для снижения ставки.
Старая поговорка на Уолл-стрит гласит, что ставка будет расти, пока что-то не сломается, и, не смотря на то, что было пару трещин, например в сфере коммерческой недвижимости, сейчас нет признаков того, что экономика под угрозой.
businessinsider.com
Charles Schwab:
Учитывая низкий уровень безработицы и здоровую экономику, кажется, что философия ФРС такова: ”сначала не навреди. Будет много возможностей снизить ставку, если экономика ослабнет, но восстановить инфляцию будет сложнее.
bloomberg.com
Учитывая низкий уровень безработицы и здоровую экономику, кажется, что философия ФРС такова: ”сначала не навреди. Будет много возможностей снизить ставку, если экономика ослабнет, но восстановить инфляцию будет сложнее.
bloomberg.com
Michelle Bowman:
(27.02.2024)
● Готова повысить ставку, если рост инфляции замедлится или развернется вспять.
● Если инфляция приблизится к таргету, в конечном итоге станет уместным начать снижение ставки, чтобы предотвратить чрезмерное ужесточение ДКП. Сейчас этого не наблюдается
● Слишком быстрое снижение ключевой ставки может привести к необходимости повышения ставок в будущем.
forexlive.com
(27.02.2024)
● Готова повысить ставку, если рост инфляции замедлится или развернется вспять.
● Если инфляция приблизится к таргету, в конечном итоге станет уместным начать снижение ставки, чтобы предотвратить чрезмерное ужесточение ДКП. Сейчас этого не наблюдается
● Слишком быстрое снижение ключевой ставки может привести к необходимости повышения ставок в будущем.
forexlive.com
Трейдеры облигациями больше не ожидают, что ФРС снизит ставку более чем на 0.75% в этом году, приводя свои ожидания в соответствие прогнозами чиновников ФРС.
bloomberg.com
bloomberg.com
Peter Schiff:
Поступающие экономические данные продолжают свидетельствовать об ослаблении экономики США и усилении инфляции. Пока инвесторы не замечают или не понимают последствий. ФРС необходимо повысить ставку, но она этого не сделает. Это медвежий сигнал для доллара и бычий для золота.
x.com
Поступающие экономические данные продолжают свидетельствовать об ослаблении экономики США и усилении инфляции. Пока инвесторы не замечают или не понимают последствий. ФРС необходимо повысить ставку, но она этого не сделает. Это медвежий сигнал для доллара и бычий для золота.
x.com
⚠️ U.S. GDP (QoQ) - preliminary:
▫ +3.2% (ожидалось +3.3%)
▫ пред. значение: +4.9%
▫ +3.2% (ожидалось +3.3%)
▫ пред. значение: +4.9%
John Williams:
(28.02.2024)
● Хотя мы наблюдаем значительный прогресс в достижении наших целей, путь еще не закончен.
● В целом, экономика сильна, дисбалансы сокращаются, а инфляция снизилась, но остается выше нашего таргета в 2%.
● Предпочтительный показатель инфляции PCE упадет до 2.0-2.25% в этом году. ВВП замедлится примерно до 1.5%.
marketwatch.com
(28.02.2024)
● Хотя мы наблюдаем значительный прогресс в достижении наших целей, путь еще не закончен.
● В целом, экономика сильна, дисбалансы сокращаются, а инфляция снизилась, но остается выше нашего таргета в 2%.
● Предпочтительный показатель инфляции PCE упадет до 2.0-2.25% в этом году. ВВП замедлится примерно до 1.5%.
marketwatch.com
Peter Schiff:
По данным правительства, ВВП США в IV кв "вырос" на $334 млрд. Однако за тот же квартал госдолг вырос более чем на $834 млрд, или в 2.5 раза. Это даже не считая роста долга, который приходится непосредственно на потребителей. Это не экономический рост. Это кредитный пузырь.
x.com
По данным правительства, ВВП США в IV кв "вырос" на $334 млрд. Однако за тот же квартал госдолг вырос более чем на $834 млрд, или в 2.5 раза. Это даже не считая роста долга, который приходится непосредственно на потребителей. Это не экономический рост. Это кредитный пузырь.
x.com
⚠️ Релиз U.S. PCE price index MoM состоится сегодня в 16:30 (моск. время)
headlines F:
На графике изображена вероятность, с которой рынки ожидают снижения ставки в марте на 0.25% (синяя линяя). Сейчас эта вероятность практически равна 0%, однако в конце 2023 - начале 2024 она достигала почти 80%.
Стоит обратить внимание на то, что динамика S&P 500 коррелировала с ожиданиями первого снижения в марте, в период с июня 2023 и вплоть до начала 2024 года. Сейчас вероятность широко ожидаемого снижения ставки в марте снизилась до 0%, но индекс продолжает расти.
На графике изображена вероятность, с которой рынки ожидают снижения ставки в марте на 0.25% (синяя линяя). Сейчас эта вероятность практически равна 0%, однако в конце 2023 - начале 2024 она достигала почти 80%.
Стоит обратить внимание на то, что динамика S&P 500 коррелировала с ожиданиями первого снижения в марте, в период с июня 2023 и вплоть до начала 2024 года. Сейчас вероятность широко ожидаемого снижения ставки в марте снизилась до 0%, но индекс продолжает расти.
⚠️ U.S. Core PCE Price Index MoM:
▫ +0.4% (ожидалось +0.4%)
▫ пред. значение: +0.2%
▫ +0.4% (ожидалось +0.4%)
▫ пред. значение: +0.2%
⚠️ U.S. PCE price index MoM:
▫ +0.3% (ожидалось +0.3%)
▫ пред. значение: +0.2%
▫ +0.3% (ожидалось +0.3%)
▫ пред. значение: +0.2%
⚠️ U.S. Core PCE Price Index YoY:
▫ +2.8% (ожидалось +2.8%)
▫ пред. значение: +2.9%
▫ +2.8% (ожидалось +2.8%)
▫ пред. значение: +2.9%