Mary Daly:
(16.02.2024)
● ФРС не следует торопиться с сокращением ставки, учитывая риск того, что некоторые из факторов, которые снижали инфляцию, могут иссякнуть или даже начать оказывать повышательное давление.
● Нам нужно будет противостоять искушению действовать быстро, когда требуется терпение, и быть готовыми к гибкому реагированию по мере развития экономики.
marketwatch.com
(16.02.2024)
● ФРС не следует торопиться с сокращением ставки, учитывая риск того, что некоторые из факторов, которые снижали инфляцию, могут иссякнуть или даже начать оказывать повышательное давление.
● Нам нужно будет противостоять искушению действовать быстро, когда требуется терпение, и быть готовыми к гибкому реагированию по мере развития экономики.
marketwatch.com
Larry Summers:
● Существует значительная вероятность - может быть, 15% - что следующий шаг будет направлен на повышение ставки, а не на ее снижение.
● Это всегда ошибочно - далеко экстраполировать цифры одного месяца, что особенно верно в январе, когда трудно вычислить сезонность.
profinance.ru
● Существует значительная вероятность - может быть, 15% - что следующий шаг будет направлен на повышение ставки, а не на ее снижение.
● Это всегда ошибочно - далеко экстраполировать цифры одного месяца, что особенно верно в январе, когда трудно вычислить сезонность.
profinance.ru
ФРС и рынки синхронизировались.
В данный момент ожидания относительно снижения ставки в 2024 году практически совпадают. Прогноз ФРС показывает снижение на 0.75%, в то время как фьючерсный рынок ожидает снижение на 0.89% в этом году.
forexlive.com
В данный момент ожидания относительно снижения ставки в 2024 году практически совпадают. Прогноз ФРС показывает снижение на 0.75%, в то время как фьючерсный рынок ожидает снижение на 0.89% в этом году.
forexlive.com
На январском заседании ФРС Пауэлл снизил рыночные ожидания относительно масштабов сокращения ставки в этом году. Некоторые аналитики ожидают, что эта риторика будет прослеживаться и в протоколах с заседания (FOMC minutes)*, особенно учитывая недавние признаки сохраняющегося инфляционного давления.
ft.com
* публикация завтра, в 22:00 по моск.времени
ft.com
* публикация завтра, в 22:00 по моск.времени
James Bullard*:
(17.02.2024)
● ФРС должна снизить ставку на своем мартовском заседании в качестве превентивной меры, чтобы предотвратить чрезмерное ограничение экономической активности позднее в этом году.
● Риск оттягивания снижения заключается в том, что ставка останется на высоком уровне, когда инфляция приблизится к таргету, и в итоге это потребует более резких сокращений.
● ФРС не обязательно говорить о том, как далеко они зайдут со снижением ставки. Достаточно сделать один шаг, основываясь на имеющихся данных.
forexlive.com
* бывший глава ФРБ Сент-Луиса
(17.02.2024)
● ФРС должна снизить ставку на своем мартовском заседании в качестве превентивной меры, чтобы предотвратить чрезмерное ограничение экономической активности позднее в этом году.
● Риск оттягивания снижения заключается в том, что ставка останется на высоком уровне, когда инфляция приблизится к таргету, и в итоге это потребует более резких сокращений.
● ФРС не обязательно говорить о том, как далеко они зайдут со снижением ставки. Достаточно сделать один шаг, основываясь на имеющихся данных.
forexlive.com
* бывший глава ФРБ Сент-Луиса
ФРС продолжает стабильное сокращение своего баланса.
Активы на балансе ФРС сократились более чем на -$1.3 трлн с максимумов 2022 года. Сейчас сумма активов составляет $7.63 трлн - уровень марта 2021 года.
headlines F.
Активы на балансе ФРС сократились более чем на -$1.3 трлн с максимумов 2022 года. Сейчас сумма активов составляет $7.63 трлн - уровень марта 2021 года.
headlines F.
Трейдеры начинают прайсить повышение ставки.
Ожидания скорого снижения ставки были слишком завышены несколько недель назад, и Пауэллу пришлось остудить рынок. В результате, через 3 недели рынки не только исключили снижение в марте, но и значительно снизили вероятность сокращения в мае, и даже на июньском заседании.
Сейчас рынок опционов закладывает 7% вероятность того, что ФРС не изменит ставку к концу 2024 года, и 6% вероятность одного или более повышений.
bloomberg.com
Ожидания скорого снижения ставки были слишком завышены несколько недель назад, и Пауэллу пришлось остудить рынок. В результате, через 3 недели рынки не только исключили снижение в марте, но и значительно снизили вероятность сокращения в мае, и даже на июньском заседании.
Сейчас рынок опционов закладывает 7% вероятность того, что ФРС не изменит ставку к концу 2024 года, и 6% вероятность одного или более повышений.
bloomberg.com
⚠️ U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes будут опубликованы сегодня в 22:00 (моск. время)
Mizuho:
Общий вывод из FOMC minutes будет заключаться в том, что время для снижения ставки еще не пришло. В лучшем случае в протоколах с заседания будет нейтральный посыл с ссылкой на зависимость от поступающих данных. В худшем - неуместность снижения ставки на фоне высокой инфляции и сильного рынка труда.
В любом случае, протоколы ограничат ожидания разворота ФРС.
cnbc.com
Общий вывод из FOMC minutes будет заключаться в том, что время для снижения ставки еще не пришло. В лучшем случае в протоколах с заседания будет нейтральный посыл с ссылкой на зависимость от поступающих данных. В худшем - неуместность снижения ставки на фоне высокой инфляции и сильного рынка труда.
В любом случае, протоколы ограничат ожидания разворота ФРС.
cnbc.com
⚠️ U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes будут опубликованы через 15 минут
⚠️ Опубликованы U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes
Протокол заседания ФРС 30-31 января, 2024 (FOMC Minutes).
(опуб. 21.02.24)
● Риски на пути к таргетам по инфляции и занятости становятся более сбалансированными.
● Члены комитета не ожидают, что снижение ставки будет целесообразно, пока не появится большая уверенность в устойчивом возвращении инфляции к 2%.
● Сокращение активов на балансе продолжится в соответствии с планом.
federalreserve.gov
(опуб. 21.02.24)
● Риски на пути к таргетам по инфляции и занятости становятся более сбалансированными.
● Члены комитета не ожидают, что снижение ставки будет целесообразно, пока не появится большая уверенность в устойчивом возвращении инфляции к 2%.
● Сокращение активов на балансе продолжится в соответствии с планом.
federalreserve.gov
Протокол заседания ФРС 30-31 января, 2024 (FOMC Minutes).
(опуб. 21.02.24)
● Т.к. ставка, скорее всего, находится на пике, было принято решение убрать фразу о "дополнительном ужесточении политики, которое может быть целесообразным для возвращения инфляции к 2%".
● В связи с тем, что напряженность в банковском секторе, которая наблюдалась в прошлом году, утихла, было принято решение убрать из Statement упоминание об устойчивости банковской системы США, а также об ужесточении финансовых и кредитных условий и их влиянии на экономические перспективы.
federalreserve.gov
(опуб. 21.02.24)
● Т.к. ставка, скорее всего, находится на пике, было принято решение убрать фразу о "дополнительном ужесточении политики, которое может быть целесообразным для возвращения инфляции к 2%".
● В связи с тем, что напряженность в банковском секторе, которая наблюдалась в прошлом году, утихла, было принято решение убрать из Statement упоминание об устойчивости банковской системы США, а также об ужесточении финансовых и кредитных условий и их влиянии на экономические перспективы.
federalreserve.gov
FOMC minutes показали, что большинство чиновников отметили опасность слишком быстрого снижения ставки.
bloomberg.com
bloomberg.com
Протоколы с заседания ФРС демонстрируют беспокойство по поводу преждевременных сокращений ставки. Только два чиновника подчеркнули риски слишком длительного сохранения ставки на заседании в прошлом месяце.
wsj.com
wsj.com
Peter Schiff:
Независимо от того, насколько высокой будет инфляция в этом году, инвесторы не закладывают вероятность повышения ставки ФРС для ее снижения. Если инвесторы ошибутся, то фондовый рынок обрушится. Если они окажутся правы, то обрушится доллар, а золото взлетит вверх.
x.com
Независимо от того, насколько высокой будет инфляция в этом году, инвесторы не закладывают вероятность повышения ставки ФРС для ее снижения. Если инвесторы ошибутся, то фондовый рынок обрушится. Если они окажутся правы, то обрушится доллар, а золото взлетит вверх.
x.com
Robert Kiyosaki:
Надоело слушать, как "эксперты" спрашивают: "Что делает ФРС?". ФРС - это проблема. ФРС - это преступная организация. ФРС разрушила экономику, сделала бедных и средний класс еще беднее и выручила своих богатых друзей-банкиров. Проснитесь. Не обращайте внимания на то, что говорит и что делает ФРС. Повторяю, ФРС - преступная организация.
x.com
Надоело слушать, как "эксперты" спрашивают: "Что делает ФРС?". ФРС - это проблема. ФРС - это преступная организация. ФРС разрушила экономику, сделала бедных и средний класс еще беднее и выручила своих богатых друзей-банкиров. Проснитесь. Не обращайте внимания на то, что говорит и что делает ФРС. Повторяю, ФРС - преступная организация.
x.com
ФРС и правительство (1/3):
Без манипуляций центрального банка правительство США не смогло бы занимать и расходовать средства в тех объемах, в которых это происходит сейчас, а конгресс не смог бы поддерживать дефицит, исчисляемый триллионами долларов. Но с помощью действий ФРС в распоряжение правительства поступают гораздо большие суммы.
Необходимо понимать, что каждый цент, который тратит правительство, поступает из карманов налогоплательщиков, и ситуация, когда расходы правительства финансируются за счет прямого налогообложения, является самым честным источником пополнения бюджета, т.к. люди четко видят сумму, которую они платят.
Проблема в том, что правительство может повышать налоги только до того момента, пока общество не начнет сопротивляться, поэтому правительство прибегает к займам. Но у заимствований тоже есть свои пределы, и правительство вышло далеко за них.
tenthamendmentcenter.com
Без манипуляций центрального банка правительство США не смогло бы занимать и расходовать средства в тех объемах, в которых это происходит сейчас, а конгресс не смог бы поддерживать дефицит, исчисляемый триллионами долларов. Но с помощью действий ФРС в распоряжение правительства поступают гораздо большие суммы.
Необходимо понимать, что каждый цент, который тратит правительство, поступает из карманов налогоплательщиков, и ситуация, когда расходы правительства финансируются за счет прямого налогообложения, является самым честным источником пополнения бюджета, т.к. люди четко видят сумму, которую они платят.
Проблема в том, что правительство может повышать налоги только до того момента, пока общество не начнет сопротивляться, поэтому правительство прибегает к займам. Но у заимствований тоже есть свои пределы, и правительство вышло далеко за них.
tenthamendmentcenter.com
ФРС и правительство (2/3):
Правительство США занимает деньги, выпуская казначейские векселя и облигации. Банки и финансовые учреждения по всему миру покупают казначейские облигации на аукционах. По истечении отведенного периода времени они получают свои деньги обратно плюс проценты.
Инвестиционное сообщество считает казначейские облигации США одной из самых безопасных инвестиций. Норма доходности довольно низкая, но большинство людей полагают, что правительство США никогда не объявит дефолт. Но, как и все остальное, облигации подчиняются закону спроса и предложения. Если правительство выпустит слишком много облигаций, цена упадет, а доходность, которую правительство должно выплачивать, увеличится.
Но растущие ставки увеличивают процентные расходы, и занимать становится все дороже и дороже. Теоретически это ограничивает заимствования, поскольку процентные расходы могут расти не так уж высоко и оставаться устойчивыми.
Вот тут-то и вступает в дело Федеральная резервная система.
tenthamendmentcenter.com
Правительство США занимает деньги, выпуская казначейские векселя и облигации. Банки и финансовые учреждения по всему миру покупают казначейские облигации на аукционах. По истечении отведенного периода времени они получают свои деньги обратно плюс проценты.
Инвестиционное сообщество считает казначейские облигации США одной из самых безопасных инвестиций. Норма доходности довольно низкая, но большинство людей полагают, что правительство США никогда не объявит дефолт. Но, как и все остальное, облигации подчиняются закону спроса и предложения. Если правительство выпустит слишком много облигаций, цена упадет, а доходность, которую правительство должно выплачивать, увеличится.
Но растущие ставки увеличивают процентные расходы, и занимать становится все дороже и дороже. Теоретически это ограничивает заимствования, поскольку процентные расходы могут расти не так уж высоко и оставаться устойчивыми.
Вот тут-то и вступает в дело Федеральная резервная система.
tenthamendmentcenter.com