Календарь событий, связанных с ФРС:
Пн (19.02):
Рынки закрыты: US
Вт (20.02):
-
Ср (21.02):
16:00 - выступление Raphael Bostic
21:00 - 20-year bond auction
21:00 - выступление Michelle Bowman
22:00 - FOMC meeting minutes
Чт (22.02):
18:00 - выступление Philip Jefferson с докладом "Экономические перспективы США и ДКП"
Пт (23.02):
01:00 - выступление Lisa Cook с докладом "Источники неопределенности в краткосрочной и долгосрочной перспективе"
03:35 - выступление Christopher Waller с докладом "Экономические перспективы"
Пн (19.02):
Рынки закрыты: US
Вт (20.02):
-
Ср (21.02):
16:00 - выступление Raphael Bostic
21:00 - 20-year bond auction
21:00 - выступление Michelle Bowman
22:00 - FOMC meeting minutes
Чт (22.02):
18:00 - выступление Philip Jefferson с докладом "Экономические перспективы США и ДКП"
Пт (23.02):
01:00 - выступление Lisa Cook с докладом "Источники неопределенности в краткосрочной и долгосрочной перспективе"
03:35 - выступление Christopher Waller с докладом "Экономические перспективы"
Mary Daly:
(16.02.2024)
● ФРС не следует торопиться с сокращением ставки, учитывая риск того, что некоторые из факторов, которые снижали инфляцию, могут иссякнуть или даже начать оказывать повышательное давление.
● Нам нужно будет противостоять искушению действовать быстро, когда требуется терпение, и быть готовыми к гибкому реагированию по мере развития экономики.
marketwatch.com
(16.02.2024)
● ФРС не следует торопиться с сокращением ставки, учитывая риск того, что некоторые из факторов, которые снижали инфляцию, могут иссякнуть или даже начать оказывать повышательное давление.
● Нам нужно будет противостоять искушению действовать быстро, когда требуется терпение, и быть готовыми к гибкому реагированию по мере развития экономики.
marketwatch.com
Larry Summers:
● Существует значительная вероятность - может быть, 15% - что следующий шаг будет направлен на повышение ставки, а не на ее снижение.
● Это всегда ошибочно - далеко экстраполировать цифры одного месяца, что особенно верно в январе, когда трудно вычислить сезонность.
profinance.ru
● Существует значительная вероятность - может быть, 15% - что следующий шаг будет направлен на повышение ставки, а не на ее снижение.
● Это всегда ошибочно - далеко экстраполировать цифры одного месяца, что особенно верно в январе, когда трудно вычислить сезонность.
profinance.ru
ФРС и рынки синхронизировались.
В данный момент ожидания относительно снижения ставки в 2024 году практически совпадают. Прогноз ФРС показывает снижение на 0.75%, в то время как фьючерсный рынок ожидает снижение на 0.89% в этом году.
forexlive.com
В данный момент ожидания относительно снижения ставки в 2024 году практически совпадают. Прогноз ФРС показывает снижение на 0.75%, в то время как фьючерсный рынок ожидает снижение на 0.89% в этом году.
forexlive.com
На январском заседании ФРС Пауэлл снизил рыночные ожидания относительно масштабов сокращения ставки в этом году. Некоторые аналитики ожидают, что эта риторика будет прослеживаться и в протоколах с заседания (FOMC minutes)*, особенно учитывая недавние признаки сохраняющегося инфляционного давления.
ft.com
* публикация завтра, в 22:00 по моск.времени
ft.com
* публикация завтра, в 22:00 по моск.времени
James Bullard*:
(17.02.2024)
● ФРС должна снизить ставку на своем мартовском заседании в качестве превентивной меры, чтобы предотвратить чрезмерное ограничение экономической активности позднее в этом году.
● Риск оттягивания снижения заключается в том, что ставка останется на высоком уровне, когда инфляция приблизится к таргету, и в итоге это потребует более резких сокращений.
● ФРС не обязательно говорить о том, как далеко они зайдут со снижением ставки. Достаточно сделать один шаг, основываясь на имеющихся данных.
forexlive.com
* бывший глава ФРБ Сент-Луиса
(17.02.2024)
● ФРС должна снизить ставку на своем мартовском заседании в качестве превентивной меры, чтобы предотвратить чрезмерное ограничение экономической активности позднее в этом году.
● Риск оттягивания снижения заключается в том, что ставка останется на высоком уровне, когда инфляция приблизится к таргету, и в итоге это потребует более резких сокращений.
● ФРС не обязательно говорить о том, как далеко они зайдут со снижением ставки. Достаточно сделать один шаг, основываясь на имеющихся данных.
forexlive.com
* бывший глава ФРБ Сент-Луиса
ФРС продолжает стабильное сокращение своего баланса.
Активы на балансе ФРС сократились более чем на -$1.3 трлн с максимумов 2022 года. Сейчас сумма активов составляет $7.63 трлн - уровень марта 2021 года.
headlines F.
Активы на балансе ФРС сократились более чем на -$1.3 трлн с максимумов 2022 года. Сейчас сумма активов составляет $7.63 трлн - уровень марта 2021 года.
headlines F.
Трейдеры начинают прайсить повышение ставки.
Ожидания скорого снижения ставки были слишком завышены несколько недель назад, и Пауэллу пришлось остудить рынок. В результате, через 3 недели рынки не только исключили снижение в марте, но и значительно снизили вероятность сокращения в мае, и даже на июньском заседании.
Сейчас рынок опционов закладывает 7% вероятность того, что ФРС не изменит ставку к концу 2024 года, и 6% вероятность одного или более повышений.
bloomberg.com
Ожидания скорого снижения ставки были слишком завышены несколько недель назад, и Пауэллу пришлось остудить рынок. В результате, через 3 недели рынки не только исключили снижение в марте, но и значительно снизили вероятность сокращения в мае, и даже на июньском заседании.
Сейчас рынок опционов закладывает 7% вероятность того, что ФРС не изменит ставку к концу 2024 года, и 6% вероятность одного или более повышений.
bloomberg.com
⚠️ U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes будут опубликованы сегодня в 22:00 (моск. время)
Mizuho:
Общий вывод из FOMC minutes будет заключаться в том, что время для снижения ставки еще не пришло. В лучшем случае в протоколах с заседания будет нейтральный посыл с ссылкой на зависимость от поступающих данных. В худшем - неуместность снижения ставки на фоне высокой инфляции и сильного рынка труда.
В любом случае, протоколы ограничат ожидания разворота ФРС.
cnbc.com
Общий вывод из FOMC minutes будет заключаться в том, что время для снижения ставки еще не пришло. В лучшем случае в протоколах с заседания будет нейтральный посыл с ссылкой на зависимость от поступающих данных. В худшем - неуместность снижения ставки на фоне высокой инфляции и сильного рынка труда.
В любом случае, протоколы ограничат ожидания разворота ФРС.
cnbc.com
⚠️ U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes будут опубликованы через 15 минут
⚠️ Опубликованы U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes
Протокол заседания ФРС 30-31 января, 2024 (FOMC Minutes).
(опуб. 21.02.24)
● Риски на пути к таргетам по инфляции и занятости становятся более сбалансированными.
● Члены комитета не ожидают, что снижение ставки будет целесообразно, пока не появится большая уверенность в устойчивом возвращении инфляции к 2%.
● Сокращение активов на балансе продолжится в соответствии с планом.
federalreserve.gov
(опуб. 21.02.24)
● Риски на пути к таргетам по инфляции и занятости становятся более сбалансированными.
● Члены комитета не ожидают, что снижение ставки будет целесообразно, пока не появится большая уверенность в устойчивом возвращении инфляции к 2%.
● Сокращение активов на балансе продолжится в соответствии с планом.
federalreserve.gov
Протокол заседания ФРС 30-31 января, 2024 (FOMC Minutes).
(опуб. 21.02.24)
● Т.к. ставка, скорее всего, находится на пике, было принято решение убрать фразу о "дополнительном ужесточении политики, которое может быть целесообразным для возвращения инфляции к 2%".
● В связи с тем, что напряженность в банковском секторе, которая наблюдалась в прошлом году, утихла, было принято решение убрать из Statement упоминание об устойчивости банковской системы США, а также об ужесточении финансовых и кредитных условий и их влиянии на экономические перспективы.
federalreserve.gov
(опуб. 21.02.24)
● Т.к. ставка, скорее всего, находится на пике, было принято решение убрать фразу о "дополнительном ужесточении политики, которое может быть целесообразным для возвращения инфляции к 2%".
● В связи с тем, что напряженность в банковском секторе, которая наблюдалась в прошлом году, утихла, было принято решение убрать из Statement упоминание об устойчивости банковской системы США, а также об ужесточении финансовых и кредитных условий и их влиянии на экономические перспективы.
federalreserve.gov
FOMC minutes показали, что большинство чиновников отметили опасность слишком быстрого снижения ставки.
bloomberg.com
bloomberg.com
Протоколы с заседания ФРС демонстрируют беспокойство по поводу преждевременных сокращений ставки. Только два чиновника подчеркнули риски слишком длительного сохранения ставки на заседании в прошлом месяце.
wsj.com
wsj.com
Peter Schiff:
Независимо от того, насколько высокой будет инфляция в этом году, инвесторы не закладывают вероятность повышения ставки ФРС для ее снижения. Если инвесторы ошибутся, то фондовый рынок обрушится. Если они окажутся правы, то обрушится доллар, а золото взлетит вверх.
x.com
Независимо от того, насколько высокой будет инфляция в этом году, инвесторы не закладывают вероятность повышения ставки ФРС для ее снижения. Если инвесторы ошибутся, то фондовый рынок обрушится. Если они окажутся правы, то обрушится доллар, а золото взлетит вверх.
x.com
Robert Kiyosaki:
Надоело слушать, как "эксперты" спрашивают: "Что делает ФРС?". ФРС - это проблема. ФРС - это преступная организация. ФРС разрушила экономику, сделала бедных и средний класс еще беднее и выручила своих богатых друзей-банкиров. Проснитесь. Не обращайте внимания на то, что говорит и что делает ФРС. Повторяю, ФРС - преступная организация.
x.com
Надоело слушать, как "эксперты" спрашивают: "Что делает ФРС?". ФРС - это проблема. ФРС - это преступная организация. ФРС разрушила экономику, сделала бедных и средний класс еще беднее и выручила своих богатых друзей-банкиров. Проснитесь. Не обращайте внимания на то, что говорит и что делает ФРС. Повторяю, ФРС - преступная организация.
x.com
ФРС и правительство (1/3):
Без манипуляций центрального банка правительство США не смогло бы занимать и расходовать средства в тех объемах, в которых это происходит сейчас, а конгресс не смог бы поддерживать дефицит, исчисляемый триллионами долларов. Но с помощью действий ФРС в распоряжение правительства поступают гораздо большие суммы.
Необходимо понимать, что каждый цент, который тратит правительство, поступает из карманов налогоплательщиков, и ситуация, когда расходы правительства финансируются за счет прямого налогообложения, является самым честным источником пополнения бюджета, т.к. люди четко видят сумму, которую они платят.
Проблема в том, что правительство может повышать налоги только до того момента, пока общество не начнет сопротивляться, поэтому правительство прибегает к займам. Но у заимствований тоже есть свои пределы, и правительство вышло далеко за них.
tenthamendmentcenter.com
Без манипуляций центрального банка правительство США не смогло бы занимать и расходовать средства в тех объемах, в которых это происходит сейчас, а конгресс не смог бы поддерживать дефицит, исчисляемый триллионами долларов. Но с помощью действий ФРС в распоряжение правительства поступают гораздо большие суммы.
Необходимо понимать, что каждый цент, который тратит правительство, поступает из карманов налогоплательщиков, и ситуация, когда расходы правительства финансируются за счет прямого налогообложения, является самым честным источником пополнения бюджета, т.к. люди четко видят сумму, которую они платят.
Проблема в том, что правительство может повышать налоги только до того момента, пока общество не начнет сопротивляться, поэтому правительство прибегает к займам. Но у заимствований тоже есть свои пределы, и правительство вышло далеко за них.
tenthamendmentcenter.com