Austan Goolsbee*:
(14.02.2023)
● ФРС все еще будет находиться на верном пути возвращения инфляции к 2%, даже если рост цен в ближайшие несколько месяцев будет более резким, чем ожидается.
● Не стоит расстраиваться, если данные по CPI за один месяц оказались выше, чем ожидалось.
● Центральному банку следует опасаться слишком долгого оттягивания снижения ставки.
reuters.com
* глава ФРБ Чикаго. Голосующий член FOMC (2023). Позиция - голубиная.
(14.02.2023)
● ФРС все еще будет находиться на верном пути возвращения инфляции к 2%, даже если рост цен в ближайшие несколько месяцев будет более резким, чем ожидается.
● Не стоит расстраиваться, если данные по CPI за один месяц оказались выше, чем ожидалось.
● Центральному банку следует опасаться слишком долгого оттягивания снижения ставки.
reuters.com
* глава ФРБ Чикаго. Голосующий член FOMC (2023). Позиция - голубиная.
Raphael Bostic:
(15.02.2024)
● Снижение ставки, скорее всего, не будет необходимым вплоть до III кв, учитывая текущее состояние экономики.
● Если инфляция продолжит снижаться быстрее, чем я ожидаю, тогда я буду корректировать свой прогноз.
● Чем сильнее экономика, тем труднее будет быстро снизить цены.
marketwatch.com
(15.02.2024)
● Снижение ставки, скорее всего, не будет необходимым вплоть до III кв, учитывая текущее состояние экономики.
● Если инфляция продолжит снижаться быстрее, чем я ожидаю, тогда я буду корректировать свой прогноз.
● Чем сильнее экономика, тем труднее будет быстро снизить цены.
marketwatch.com
В 2023 финансовом году госдолг США достиг $33.2 трлн. В процентах от ВВП долг составил 123%, и сейчас этот показатель находится вблизи исторических максимумов.
headlines F.
headlines F.
Nassim Taleb:
● Государственный долг США - это “белый лебедь”, риск, который более вероятен, чем непредсказуемый “черный лебедь".
● Конгресс продолжает увеличивать потолок долга, т.к. опасается последствий правильных действий, и в конечном итоге такая структура политической системы приведет к долговой спирали.
fortune.com
● Государственный долг США - это “белый лебедь”, риск, который более вероятен, чем непредсказуемый “черный лебедь".
● Конгресс продолжает увеличивать потолок долга, т.к. опасается последствий правильных действий, и в конечном итоге такая структура политической системы приведет к долговой спирали.
fortune.com
Что ожидает экономику США в ближайший год?
Anonymous Poll
34%
Инфляция снизится без падения ВВП (мягкая посадка)
33%
Наступит рецессия (жесткая посадка)
33%
Инфляция и ВВП не снизятся (без посадки)
Календарь событий, связанных с ФРС:
Пн (19.02):
Рынки закрыты: US
Вт (20.02):
-
Ср (21.02):
16:00 - выступление Raphael Bostic
21:00 - 20-year bond auction
21:00 - выступление Michelle Bowman
22:00 - FOMC meeting minutes
Чт (22.02):
18:00 - выступление Philip Jefferson с докладом "Экономические перспективы США и ДКП"
Пт (23.02):
01:00 - выступление Lisa Cook с докладом "Источники неопределенности в краткосрочной и долгосрочной перспективе"
03:35 - выступление Christopher Waller с докладом "Экономические перспективы"
Пн (19.02):
Рынки закрыты: US
Вт (20.02):
-
Ср (21.02):
16:00 - выступление Raphael Bostic
21:00 - 20-year bond auction
21:00 - выступление Michelle Bowman
22:00 - FOMC meeting minutes
Чт (22.02):
18:00 - выступление Philip Jefferson с докладом "Экономические перспективы США и ДКП"
Пт (23.02):
01:00 - выступление Lisa Cook с докладом "Источники неопределенности в краткосрочной и долгосрочной перспективе"
03:35 - выступление Christopher Waller с докладом "Экономические перспективы"
Mary Daly:
(16.02.2024)
● ФРС не следует торопиться с сокращением ставки, учитывая риск того, что некоторые из факторов, которые снижали инфляцию, могут иссякнуть или даже начать оказывать повышательное давление.
● Нам нужно будет противостоять искушению действовать быстро, когда требуется терпение, и быть готовыми к гибкому реагированию по мере развития экономики.
marketwatch.com
(16.02.2024)
● ФРС не следует торопиться с сокращением ставки, учитывая риск того, что некоторые из факторов, которые снижали инфляцию, могут иссякнуть или даже начать оказывать повышательное давление.
● Нам нужно будет противостоять искушению действовать быстро, когда требуется терпение, и быть готовыми к гибкому реагированию по мере развития экономики.
marketwatch.com
Larry Summers:
● Существует значительная вероятность - может быть, 15% - что следующий шаг будет направлен на повышение ставки, а не на ее снижение.
● Это всегда ошибочно - далеко экстраполировать цифры одного месяца, что особенно верно в январе, когда трудно вычислить сезонность.
profinance.ru
● Существует значительная вероятность - может быть, 15% - что следующий шаг будет направлен на повышение ставки, а не на ее снижение.
● Это всегда ошибочно - далеко экстраполировать цифры одного месяца, что особенно верно в январе, когда трудно вычислить сезонность.
profinance.ru
ФРС и рынки синхронизировались.
В данный момент ожидания относительно снижения ставки в 2024 году практически совпадают. Прогноз ФРС показывает снижение на 0.75%, в то время как фьючерсный рынок ожидает снижение на 0.89% в этом году.
forexlive.com
В данный момент ожидания относительно снижения ставки в 2024 году практически совпадают. Прогноз ФРС показывает снижение на 0.75%, в то время как фьючерсный рынок ожидает снижение на 0.89% в этом году.
forexlive.com
На январском заседании ФРС Пауэлл снизил рыночные ожидания относительно масштабов сокращения ставки в этом году. Некоторые аналитики ожидают, что эта риторика будет прослеживаться и в протоколах с заседания (FOMC minutes)*, особенно учитывая недавние признаки сохраняющегося инфляционного давления.
ft.com
* публикация завтра, в 22:00 по моск.времени
ft.com
* публикация завтра, в 22:00 по моск.времени
James Bullard*:
(17.02.2024)
● ФРС должна снизить ставку на своем мартовском заседании в качестве превентивной меры, чтобы предотвратить чрезмерное ограничение экономической активности позднее в этом году.
● Риск оттягивания снижения заключается в том, что ставка останется на высоком уровне, когда инфляция приблизится к таргету, и в итоге это потребует более резких сокращений.
● ФРС не обязательно говорить о том, как далеко они зайдут со снижением ставки. Достаточно сделать один шаг, основываясь на имеющихся данных.
forexlive.com
* бывший глава ФРБ Сент-Луиса
(17.02.2024)
● ФРС должна снизить ставку на своем мартовском заседании в качестве превентивной меры, чтобы предотвратить чрезмерное ограничение экономической активности позднее в этом году.
● Риск оттягивания снижения заключается в том, что ставка останется на высоком уровне, когда инфляция приблизится к таргету, и в итоге это потребует более резких сокращений.
● ФРС не обязательно говорить о том, как далеко они зайдут со снижением ставки. Достаточно сделать один шаг, основываясь на имеющихся данных.
forexlive.com
* бывший глава ФРБ Сент-Луиса
ФРС продолжает стабильное сокращение своего баланса.
Активы на балансе ФРС сократились более чем на -$1.3 трлн с максимумов 2022 года. Сейчас сумма активов составляет $7.63 трлн - уровень марта 2021 года.
headlines F.
Активы на балансе ФРС сократились более чем на -$1.3 трлн с максимумов 2022 года. Сейчас сумма активов составляет $7.63 трлн - уровень марта 2021 года.
headlines F.
Трейдеры начинают прайсить повышение ставки.
Ожидания скорого снижения ставки были слишком завышены несколько недель назад, и Пауэллу пришлось остудить рынок. В результате, через 3 недели рынки не только исключили снижение в марте, но и значительно снизили вероятность сокращения в мае, и даже на июньском заседании.
Сейчас рынок опционов закладывает 7% вероятность того, что ФРС не изменит ставку к концу 2024 года, и 6% вероятность одного или более повышений.
bloomberg.com
Ожидания скорого снижения ставки были слишком завышены несколько недель назад, и Пауэллу пришлось остудить рынок. В результате, через 3 недели рынки не только исключили снижение в марте, но и значительно снизили вероятность сокращения в мае, и даже на июньском заседании.
Сейчас рынок опционов закладывает 7% вероятность того, что ФРС не изменит ставку к концу 2024 года, и 6% вероятность одного или более повышений.
bloomberg.com
⚠️ U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes будут опубликованы сегодня в 22:00 (моск. время)
Mizuho:
Общий вывод из FOMC minutes будет заключаться в том, что время для снижения ставки еще не пришло. В лучшем случае в протоколах с заседания будет нейтральный посыл с ссылкой на зависимость от поступающих данных. В худшем - неуместность снижения ставки на фоне высокой инфляции и сильного рынка труда.
В любом случае, протоколы ограничат ожидания разворота ФРС.
cnbc.com
Общий вывод из FOMC minutes будет заключаться в том, что время для снижения ставки еще не пришло. В лучшем случае в протоколах с заседания будет нейтральный посыл с ссылкой на зависимость от поступающих данных. В худшем - неуместность снижения ставки на фоне высокой инфляции и сильного рынка труда.
В любом случае, протоколы ограничат ожидания разворота ФРС.
cnbc.com
⚠️ U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes будут опубликованы через 15 минут
⚠️ Опубликованы U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes
Протокол заседания ФРС 30-31 января, 2024 (FOMC Minutes).
(опуб. 21.02.24)
● Риски на пути к таргетам по инфляции и занятости становятся более сбалансированными.
● Члены комитета не ожидают, что снижение ставки будет целесообразно, пока не появится большая уверенность в устойчивом возвращении инфляции к 2%.
● Сокращение активов на балансе продолжится в соответствии с планом.
federalreserve.gov
(опуб. 21.02.24)
● Риски на пути к таргетам по инфляции и занятости становятся более сбалансированными.
● Члены комитета не ожидают, что снижение ставки будет целесообразно, пока не появится большая уверенность в устойчивом возвращении инфляции к 2%.
● Сокращение активов на балансе продолжится в соответствии с планом.
federalreserve.gov
Протокол заседания ФРС 30-31 января, 2024 (FOMC Minutes).
(опуб. 21.02.24)
● Т.к. ставка, скорее всего, находится на пике, было принято решение убрать фразу о "дополнительном ужесточении политики, которое может быть целесообразным для возвращения инфляции к 2%".
● В связи с тем, что напряженность в банковском секторе, которая наблюдалась в прошлом году, утихла, было принято решение убрать из Statement упоминание об устойчивости банковской системы США, а также об ужесточении финансовых и кредитных условий и их влиянии на экономические перспективы.
federalreserve.gov
(опуб. 21.02.24)
● Т.к. ставка, скорее всего, находится на пике, было принято решение убрать фразу о "дополнительном ужесточении политики, которое может быть целесообразным для возвращения инфляции к 2%".
● В связи с тем, что напряженность в банковском секторе, которая наблюдалась в прошлом году, утихла, было принято решение убрать из Statement упоминание об устойчивости банковской системы США, а также об ужесточении финансовых и кредитных условий и их влиянии на экономические перспективы.
federalreserve.gov