Интервью Пауэлла на CBS News
Вы, кажется, уверены в банковской системе, и все же SVB стал вторым по величине банкротом в истории США. Неужели ФРС это упустила?
Пауэлл: Да, мы это сделали. Но мы поняли, что нам необходимо действовать лучше, мы потратили много времени на то, чтобы сделать надзор более эффективным, а также адаптировать регулирование к более современным условиям, в которых банкротство банков может произойти намного быстрее, чем это могло быть даже 20 лет назад.
Это случилось из-за соцсетей, а также из-за того, что в банке была очень высокая доля незастрахованных вкладчиков, которые действительно думали, что у них есть причина бежать. Это было очень необычно - был набор характеристик, которые были свойственны довольно небольшому количеству банков. Это была не вся система.
cbsnews.com
Вы, кажется, уверены в банковской системе, и все же SVB стал вторым по величине банкротом в истории США. Неужели ФРС это упустила?
Пауэлл: Да, мы это сделали. Но мы поняли, что нам необходимо действовать лучше, мы потратили много времени на то, чтобы сделать надзор более эффективным, а также адаптировать регулирование к более современным условиям, в которых банкротство банков может произойти намного быстрее, чем это могло быть даже 20 лет назад.
Это случилось из-за соцсетей, а также из-за того, что в банке была очень высокая доля незастрахованных вкладчиков, которые действительно думали, что у них есть причина бежать. Это было очень необычно - был набор характеристик, которые были свойственны довольно небольшому количеству банков. Это была не вся система.
cbsnews.com
Neel Kashkari:
(05.02.2024)
● Сомневаюсь в том, что текущая ДКП достаточно ограничительна.
● Устойчивая экономика дает ФРС больше времени оценить поступающие данные и принять решение о следующем шаге по ставке.
reuters.com
(05.02.2024)
● Сомневаюсь в том, что текущая ДКП достаточно ограничительна.
● Устойчивая экономика дает ФРС больше времени оценить поступающие данные и принять решение о следующем шаге по ставке.
reuters.com
Рынок снизил ожидания по снижению ставки в 2024 году. Сейчас ожидается ставка на уровне 4.25% к концу 2024, по сравнению с прогнозом в январе, который составлял 3.75%. Т.е. рынок скорректировал ожидания и исключил 2 снижения ставки по 0.25%
Сейчас рынок считает, что ФРС снизит ставку 5 раз по 0.25% или на 1.25% в этом году.
cmegroup.com, headlines F.
Сейчас рынок считает, что ФРС снизит ставку 5 раз по 0.25% или на 1.25% в этом году.
cmegroup.com, headlines F.
Loretta Mester:
(06.02.2024)
У нас появится уверенность в необходимости снижения ставки позже в этом году, если экономика будет развиваться в соответствии с ожиданиями. Сейчас нет нужды в спешке.
bloomberg.com
(06.02.2024)
У нас появится уверенность в необходимости снижения ставки позже в этом году, если экономика будет развиваться в соответствии с ожиданиями. Сейчас нет нужды в спешке.
bloomberg.com
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Peter Schiff:
Помните, в 2009 году Бен Бернанке в программе "60Minutes" заверил общественность, что QE - это лишь временная экстренная мера. Что, когда восстановление экономики начнется, QE будет отменено, а денежная масса сокращена, чтобы убедиться, что мы не столкнемся с проблемой инфляции. Они не сделали этого, в результате чего мы столкнулись с инфляцией.
x.com
Помните, в 2009 году Бен Бернанке в программе "60Minutes" заверил общественность, что QE - это лишь временная экстренная мера. Что, когда восстановление экономики начнется, QE будет отменено, а денежная масса сокращена, чтобы убедиться, что мы не столкнемся с проблемой инфляции. Они не сделали этого, в результате чего мы столкнулись с инфляцией.
x.com
Patrick Harker:
(07.02.2023)
● Решение ФРС сохранить ставку было правильным выбором
● Данные показывают снижение инфляции и улучшение баланса на рынке труда
● Экономика на пути к мягкой посадке
forexlive.com
(07.02.2023)
● Решение ФРС сохранить ставку было правильным выбором
● Данные показывают снижение инфляции и улучшение баланса на рынке труда
● Экономика на пути к мягкой посадке
forexlive.com
Adriana Kigler*:
(08.02.2024)
Инфляция показывает значительные признаки замедления, но я пока не вижу необходимости переходить к снижению ставки.
cnbc.com
* член Board ФРС. Голосующий член FOMC (2024). Позиция - нейтральная.
(08.02.2024)
Инфляция показывает значительные признаки замедления, но я пока не вижу необходимости переходить к снижению ставки.
cnbc.com
* член Board ФРС. Голосующий член FOMC (2024). Позиция - нейтральная.
Peter Schiff:
Нил Кашкари ошибается, считая, что высокие потребительские расходы свидетельствуют о сильной экономике. Потребители тратят больше, потому что они берут больше кредитов, чтобы платить по более высоким ценам. То, что Кашкари считает позитивным признаком, на самом деле является доказательством того, что борьба ФРС с инфляцией проиграна.
x.com
Нил Кашкари ошибается, считая, что высокие потребительские расходы свидетельствуют о сильной экономике. Потребители тратят больше, потому что они берут больше кредитов, чтобы платить по более высоким ценам. То, что Кашкари считает позитивным признаком, на самом деле является доказательством того, что борьба ФРС с инфляцией проиграна.
x.com
Deutsche Bank:
Доллар продолжит оставаться дорогим дольше, нежели ожидалось, благодаря тому, что негативное влияние растущих процентных ставок на экономику США «магическим образом» опустилось до самого низкого уровня за десятилетия. О других странах мира этого сказать нельзя.
profinance.ru
Доллар продолжит оставаться дорогим дольше, нежели ожидалось, благодаря тому, что негативное влияние растущих процентных ставок на экономику США «магическим образом» опустилось до самого низкого уровня за десятилетия. О других странах мира этого сказать нельзя.
profinance.ru
Прогноз Бюджетного управления Конгресса США по экономике США (на 2024):
● Совокупный дефицит бюджета снизится до -$1.58 трлн, по сравнению с -$1.68 трлн в 2023 году.
● Уровень безработицы вырастет до 4.2%, по сравнению с 3.6% в 2023 году.
● Инфляция PCE снизится до 2.1%, по сравнению с 2.7% в 2023 году.
● Госдолг США вырастет до 99% от ВВП на конец 2024 финансового года по сравнению с 97.3% в 2023.
● Реальный ВВП снизится до 1.5% с 3.1% в 2023 году.
● Чистые процентные расходы на обслуживание госдолга США составят 3.1% от ВВП по сравнению с 2.4% в 2023.
cbo.gov
● Совокупный дефицит бюджета снизится до -$1.58 трлн, по сравнению с -$1.68 трлн в 2023 году.
● Уровень безработицы вырастет до 4.2%, по сравнению с 3.6% в 2023 году.
● Инфляция PCE снизится до 2.1%, по сравнению с 2.7% в 2023 году.
● Госдолг США вырастет до 99% от ВВП на конец 2024 финансового года по сравнению с 97.3% в 2023.
● Реальный ВВП снизится до 1.5% с 3.1% в 2023 году.
● Чистые процентные расходы на обслуживание госдолга США составят 3.1% от ВВП по сравнению с 2.4% в 2023.
cbo.gov
Перед началом пандемии Covid чиновники ФРС часто меняли описание инфляции, сначала говорили, что она остается слишком низкой, затем назвали ее рост временным, а позже указывали "широкое" ценовое давление. В сентябре 2021 они остановились на прилагательном "повышенная".
Это слово - последнее препятствие на пути к снижению ставки, которое наступит как только описание "повышенная" относительно инфляции будет исключено из FOMC Statement в пользу новой фразы, признающей, что инфляция приближается к таргету ФРС.
Т.к. инфляция сейчас ниже уровня, который изначально заставил ФРС назвать ее "повышенной", корректировки в Statement могут быть внесены ужен на мартовском заседании FOMC.
reuters.com
Это слово - последнее препятствие на пути к снижению ставки, которое наступит как только описание "повышенная" относительно инфляции будет исключено из FOMC Statement в пользу новой фразы, признающей, что инфляция приближается к таргету ФРС.
Т.к. инфляция сейчас ниже уровня, который изначально заставил ФРС назвать ее "повышенной", корректировки в Statement могут быть внесены ужен на мартовском заседании FOMC.
reuters.com
Thomas Barkin:
(08.02.2024)
● Сейчас разумно будет не торопиться со снижением ставки, несмотря на оптимистичные данные по инфляции.
● Необходимо избегать решений, которые могут привести к новому скачку инфляции, как это было в 1980-е годы.
● Стоит оценить как Covid и недавний всплеск инфляции могли изменить экономику.
finance.yahoo.com
(08.02.2024)
● Сейчас разумно будет не торопиться со снижением ставки, несмотря на оптимистичные данные по инфляции.
● Необходимо избегать решений, которые могут привести к новому скачку инфляции, как это было в 1980-е годы.
● Стоит оценить как Covid и недавний всплеск инфляции могли изменить экономику.
finance.yahoo.com
Дональд Трамп:
ФРС собирается помочь демократам в преддверии президентских выборов, например она может снизить ставку.
Джером Пауэлл будет снят с поста председателя ФРС в случае моего переизбрания в ноябре.
bloomberg.com
ФРС собирается помочь демократам в преддверии президентских выборов, например она может снизить ставку.
Джером Пауэлл будет снят с поста председателя ФРС в случае моего переизбрания в ноябре.
bloomberg.com
Календарь событий, связанных с ФРС:
Пн (12.02):
17:20 - выступление Michelle Bowman еа конференции Американской ассоциации банкиров
20:00 - выступление Thomas Barkin
21:00 - выступление Neel Kashkari
Вт (13.02):
16:30 - US CPI
Ср (14.02):
-
Чт (15.02):
00:00 - выступление Michael Barr с докладом "ДКП и банковское регулирование"
16:30 - Philly Fed
21:15 - выступление Christopher Waller с докладом "Международная роль доллара"
Пт (16.02):
03:00 - выступление Raphael Bostic
17:10 - выступление Michael Barr с докладом "Банковский надзор"
20:10 - выступление Mary Daly
Пн (12.02):
17:20 - выступление Michelle Bowman еа конференции Американской ассоциации банкиров
20:00 - выступление Thomas Barkin
21:00 - выступление Neel Kashkari
Вт (13.02):
16:30 - US CPI
Ср (14.02):
-
Чт (15.02):
00:00 - выступление Michael Barr с докладом "ДКП и банковское регулирование"
16:30 - Philly Fed
21:15 - выступление Christopher Waller с докладом "Международная роль доллара"
Пт (16.02):
03:00 - выступление Raphael Bostic
17:10 - выступление Michael Barr с докладом "Банковский надзор"
20:10 - выступление Mary Daly
Трейдеры на рынке облигаций наконец следуют старой поговорке "Don’t fight the Fed".
Ожидания рынка начали синхронизироваться с предположениями ФРС относительно дальнейших решений по ставке. Сейчас рынки прогнозируют 4-5 снижений по 0.25% в 2024 году, что не намного выше прогноза ФРС в 3 снижения. Это довольно резкое изменение по сравнению с ситуацией в конце 2023 года, когда трейдеры делали ставку на то, что ФРС проведет целых 7 снижений в 2024.
bloomberg.com
Ожидания рынка начали синхронизироваться с предположениями ФРС относительно дальнейших решений по ставке. Сейчас рынки прогнозируют 4-5 снижений по 0.25% в 2024 году, что не намного выше прогноза ФРС в 3 снижения. Это довольно резкое изменение по сравнению с ситуацией в конце 2023 года, когда трейдеры делали ставку на то, что ФРС проведет целых 7 снижений в 2024.
bloomberg.com
Citi:
Хедж-фонды закрыли шорты по доллару и теперь ставят на рост USD на фоне неожиданно устойчивой экономики США. Консенсус о том, что доллар будет под давлением в этом году был ошибочным и сейчас участники рынка корректируют свои позиции.
ft.com
Хедж-фонды закрыли шорты по доллару и теперь ставят на рост USD на фоне неожиданно устойчивой экономики США. Консенсус о том, что доллар будет под давлением в этом году был ошибочным и сейчас участники рынка корректируют свои позиции.
ft.com
Raphael Bostic:
(12.02.2024)
● Уровень инфляции, который в настоящее время находится около 3%, будет близок к нашему таргету к концу 2024.
● Этот прогноз предполагает первое снижение ставки ориентировочно летом.
● Нам необходимо увидеть данные, которые подтвердят прогресс по инфляции, и на это могут уйти месяцы.
edition.cnn.com
(12.02.2024)
● Уровень инфляции, который в настоящее время находится около 3%, будет близок к нашему таргету к концу 2024.
● Этот прогноз предполагает первое снижение ставки ориентировочно летом.
● Нам необходимо увидеть данные, которые подтвердят прогресс по инфляции, и на это могут уйти месяцы.
edition.cnn.com
headlines F:
Среди sell side компаний значительно сузился разброс прогнозов относительно даты первого снижения ставки. Сейчас все ожидают первое снижение либо в мае, либо в июне, и мнения по этому поводу разделились почти поровну.
Ожидания относительно совокупного снижения в 2024 году все так же варьируются в широком диапазоне - от 0.75% до 2.50%. Среднее значение практически совпадает с прогнозом рынка - 5-6 снижений по 0.25% на каждом заседании.
Среди sell side компаний значительно сузился разброс прогнозов относительно даты первого снижения ставки. Сейчас все ожидают первое снижение либо в мае, либо в июне, и мнения по этому поводу разделились почти поровну.
Ожидания относительно совокупного снижения в 2024 году все так же варьируются в широком диапазоне - от 0.75% до 2.50%. Среднее значение практически совпадает с прогнозом рынка - 5-6 снижений по 0.25% на каждом заседании.
⚠️ U.S. CPI Core (YoY):
▫ +3.9% (ожидалось +3.7%)
▫ пред. значение: +3.9%
⚠️ U.S. CPI (YoY):
▫ +3.1% (ожидалось +2.9%)
▫ пред. значение: +3.4%
▫ +3.9% (ожидалось +3.7%)
▫ пред. значение: +3.9%
⚠️ U.S. CPI (YoY):
▫ +3.1% (ожидалось +2.9%)
▫ пред. значение: +3.4%