Данные по общему ценовому индексу расходов на личное потребление вышли в соответствии с ожиданиями, а по базовому - ниже ожиданий:

● общий PCE: +2.6% (ожидалось +2.6%)
● базовый PCE: +2.9% (ожидалось +3.0%)

Опубликованный отчет подтверждает, что инфляция, хотя и остается повышенной, продолжает снижаться, что, возможно, даст ФРС зеленый свет для начала снижения ставки в этом году.

headlines F.

Bank of America:

Мы ожидаем 4 снижения ставки на 0.25% каждое (в марте, июне, сентябре и декабре) в этом году и еще на 1% в следующем. Мы прогнозируем меньшее количество снижений ставки, чем ожидают рынки: мы сместились в сторону снижения риска рецессии, сохраняя при этом более жесткий, чем ожидает рынок, прогноз по инфляции.

Что касается QT, мы ожидаем, что ФРС сократит ежемесячный лимит выкупа UST на $15 млрд/мес, начиная с марта, а QT завершится в июле.

BofA Research, 26.01.2024

Evercore ISI:

Политики изначально были уверены, что их борьба с инфляцией повысит уровень безработицы и причинит "боль" домохозяйствам. К середине 2023 года безработица все еще была значительно ниже 4%, в то время как инфляция заметно снизилась, и чиновники начали говорить о "мягкой посадке".

Мы думаем, что FOMC не может поверить в свою удачу, в то, что происходит "мягкая посадка", и сосредоточен на том, чтобы не испортить ситуацию - либо слишком рано объявив о победе, либо слишком долго оттягивая начало снижения ставки.

reuters.com

Календарь событий, связанных с ФРС:

Пн (29.01):
-

Вт (30.01):
-

Ср (31.01):
22:00 - решение по процентной ставке ФРС
22:00 - FOMC statement
22:30 - пресс-конференция FOMC

Чт (01.02):
-

Пт (02.02):
16:30 - US NFP
16:30 - US unemployment rate

Welcome to FED week!

На этой неделе станет яснее, снизит ли ФРС ставку в марте.

Министерство труда должно опубликовать четыре важные оценки рынка труда США, в том числе данные по спросу на рабочую силу, росту заработной платы, по производительности и найму. И главное событие этой недели - заседание ФРС в среду, которое должно подсказать рынкам, чего ожидать от центрального банка весной.

edition.cnn.com

Goldman Sachs:

Ожидаем первое снижение ставки ФРС в марте, т.к. Пауэлл на пресс-конференции FOMC заявил, что комитет хотел бы сократить ставку задолго до того, как инфляция упадет до таргета. Также прогнозируем 5 снижений в этом году по 0.25% каждое.

finance.yahoo.com

Nick Timiraos*:

На этой неделе на заседании ФРС будет объявлен отказ от политики ужесточения.

Инфляция снижается быстрее, чем ожидали чиновники, и это уже становится проблемой, т.к. теперь необходимо решать, как скоро и насколько быстро будет прекращена ограничительная политика.

wsj.com
* репортер WSJ, отвечающий за освещение деятельности ФРС

Сильный экономический рост в США, скорее всего, укрепит уверенность чиновников ФРС в том, что они могут позволить себе не торопиться со снижением ставки и ждать момента, когда они будут уверенны в контроле инфляции.

ft.com

Welcome to FED day!

На сегодняшнем заседании ФРС не ожидается каких-либо изменений относительно политики, поэтому ключевой вопрос будет заключаться в том, сообщит ли Пауэлл что-либо о своих планах на ближайшие месяцы.

Как минимум, ожидается, что FOMC Statement утратит свой так называемый “уклон в сторону ужесточения”, который сигнализировал о том, что повышение более вероятно, чем сокращение. Отчасти это связано с тем, что почти все чиновники ФРС указали на сомнения в необходимости дополнительного повышение ставки, поэтому сохранение тенденции к ужесточению может сбить с толку.

wsj.com

⚖️ Вероятность сохранения ставки на текущем уровне 5.25-5.50%:

● на январском заседании: 98%
● на мартовском заседании: 45%

источник: cmegroup.com

▪️Как ведёт себя рынок за несколько часов до FOMC и после?
▪️Каковы данные с последнего заседания ФРС?
▪️Как часто рынок ошибается с прогнозированием ставки?
▪️Как реагировать на данные JOLTs и др.?

Это и многое другое смотри на ФРС (EXTRA).

FOMC Statement
(опуб. 31.01.2024)

● Последние показатели свидетельствуют о том, что экономическая активность растет уверенными темпами. Рост числа рабочих мест замедлился с начала прошлого года, но остается сильным, а уровень безработицы остается низким. Инфляция снизилась за последний год, но остается высокой.

● Комитет не ожидает, что будет уместно снижать уровень ставки до тех пор, пока не будет достигнута бо́льшая уверенность в том, что инфляция устойчиво движется к 2%.

● Комитет будет готов соответствующим образом скорректировать позицию ДКП, если возникнут риски, которые могут помешать достижению целей.

federalreserve.gov