Данные по общему и базовому показателю инфляции в США вышли в соответствие с ожиданиями:

● общий CPI: +3.1%
● базовый CPI: +4.0%

headlines F.

Welcome to FED day!

Практически нулевая вероятность того, что чиновники ФРС проголосуют за повышение ставки на сегодняшнем заседании не имеет значения. Главным поворотным моментом станет отказ от политики агрессивного повышения ставки и переход к планированию дальнейших действий.

cnbc.com

UBS:

Мы сомневаемся, что на этом заседании Пауэлл подтвердит текущее рыночное ценообразование. Мы также ожидаем, что он заявит о необходимости поддержания ограничительной политики в течение некоторого времени.

Экономические прогнозы (SEP) покажут, что медианный прогноз чиновников предполагает только снижение ставки в ближайшие годы, включая одно или несколько снижений в 2024 году.

UBS Research, 08.12.2023

Summary of Economic Projections:
пересмотр прогнозных значений*
(13.12.2023)

Процентная ставка:

2023 год: с 5.6% до 5.4%
2024 год: с 5.1% до 4.6%
2025 год: с 3.9% до 3.6%
2026 год: с 2.9% до 2.9%

ВВП:

2023 год: с 2.1% до 2.6%
2024 год: с 1.5% до 1.4%
2025 год: с 1.8% до 1.8%
2026 год: с 1.8% до 1.9%

Инфляция (Total PCE):

2023 год: с 3.3% до 2.8%
2024 год: с 2.5% до 2.4%
2025 год: с 2.2% до 2.1%
2026 год: с 2.0% до 2.0%

Безработица:

2023 год: с 3.8% до 3.8%
2024 год: с 4.1% до 4.1%
2025 год: с 4.1% до 4.1%
2026 год: с 4.0% до 4.1%

источник: federalreserve.gov
* согласно медианному значению

FOMC Statement
(опуб. 13.12.2023)

● Рост экономической активности замедлился по сравнению с высокими темпами в III кв. Рост числа рабочих мест замедлился YTD, но остается высоким, а уровень безработицы остается низким. Инфляция снизилась за последний год, но остается высокой.

● Более жесткие финансовые и кредитные условия, вероятно, окажут давление на экономическую активность, занятость и инфляцию. Степень этих последствий остается неопределенной.

● Комитет будет готов соответствующим образом скорректировать позицию ДКП, если возникнут риски, которые могут помешать достижению целей.

источник: federalreserve.gov

Bloomberg Intelligence:

Рынок резко позитивно отреагировал на пересмотр медианного прогноза по ставке с 5.1% до 4.6% в 2024 году. Есть риск того, что пресс-конференция Пауэлла окажется менее голубиной, чем SEP.

bloomberg.com

Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 13.12.2023)

● Инфляция остается высокой, рынок труда остается сильным.

● ФРС значительно ужесточила ДКП, но эффект от ужесточения еще не проявился в полной мере.

● Нам необходимо будет увидеть дополнительные доказательства прогресса в снижении инфляции.

youtube.com

Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 13.12.2023)

● Ставка близка или уже находится на пике в текущем цикле.

● Мы готовы к дальнейшему ужесточению, если это будет уместно.

● Ограничительная ДКП будет сохраняться до тех пор, пока не будет уверенности в приближении инфляции к 2%.

youtube.com

Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 13.12.2023)

● Мала вероятность того, что ФРС будет дальше повышать ставку.

● Переход к снижению ставки теперь является темой обсуждения.

● Слишком рано объявлять о мягкой посадке, есть вероятность рецессии в следующем году.

youtube.com

Goldman Sachs теперь видит, что ФРС понизит ставку в Q1, а не в Q3 2024 года.

forexlive.com

JP Morgan теперь ожидает более раннее сокращение ставки Федеральной Резервной Системой. Теперь банк прогнозирует сокращение на 125 б.п. в следующем году. Первое в июне.

forexlive.com