Barclays:

2023 был годом "американских горок" для акций, доказав, что текущий цикл далек от нормального.

Ожидаем, что S&P 500 покажет всего однозначный процентный прирост в 2024 году. В конце 2024 прогнозируем SPX на уровне 4800, что на 4.7% выше текущих значений.

forexlive.com

Отчет NFP сегодня в центре внимания. Сейчас рынок закладывает 90%-ю вероятность снижения ставки в мае 2024 и 60%-ю вероятность снижения ставки в марте. Если отчет покажет, что было добавлено не так уж много рабочих мест, шансы на то, что снижение ставки произойдет скорее раньше, чем позже, могут возрасти.

headlines F.

⚠️ Релиз U.S. Nonfarm Payrolls через 15 минут

▫ ожидается: +180K

⚠️ U.S. Nonfarm Payrolls:

▫ +199K (ожидалось +180K)
▫ пред. значение: +150K

NFP в ноябре составили 199 тыс., что выше ожиданий в 180 тыс. Фьючерсы на индексы акций США падают, а доходность облигаций растет.

источник: headlines F.

Уровень безработицы снизился в ноябре с 3.9% до 3.7%. Средняя почасовая заработная плата увеличилась на 0.4% за месяц и на 4% YoY.

источник: headlines F.

Отчет по рынку труда заставил немного переосмыслить то, насколько скоро ФРС перейдет к снижению ставки. Стабильный рост числа рабочих мест и резкое повышение з/п свидетельствуют о том, что рынок слишком рано забегает вперед относительно снижения ставки. Доходность 10-летних гособлигаций выросла на 8 б.п. до 4.3%, показав сильнейший дневной прирост с начала ноября

headlines F.

Календарь событий, связанных с ФРС*:

Пн (11.12):
-

Вт (12.12):
16:30 - US, CPI

Ср (13.12):
22:00 - решение по процентной ставке ФРС
22:00 - FOMC economic projections
22:00 - FOMC meeting minutes
22:30 - пресс-конференция Пауэлла

Чт (14.12):
-

Пт (15.12):
-

* моск. время

UBS:

В 2024 году экономика США вступит в рецессию, и это побудит ФРС к агрессивному снижению ставки. Ожидаем, что к концу 2024 года ставка снизится на 2.75% до 2.75%, а первое снижение произойдет в марте.

businessinsider.com

Macquarie:

Совокупность более высокой процентной ставки и количественного ужесточения, которое сейчас проводит ФРС означает, что финансовые условия намного жестче, чем может показаться на первый взгляд. Учитывая этот факт в сочетании с вероятным продолжением снижения инфляции, мы ожидаем снижение ставки ФРС на 2.25% в 2024 году.

businessinsider.com

На этой неделе крупнейшие центральные банки объявят о решениях по процентным ставкам. Ожидается, что ФРС, ЕЦБ и Банк Англии сохранят ставки без изменений на текущих ограничительных уровнях, чтобы гарантировать дальнейшее снижение инфляции.

headlines F.

⚠️ Релиз U.S. CPI (YoY) состоится сегодня в 16:30 (моск. время)

Рынки не только прогнозируют, что ФРС закончила повышать ставку, но и ожидают снижения в ближайшее время. Между тем, чиновники ФРС еще не готовы признать, что они закончили повышать ставку. Если рынки могут двигаться так сильно без заявления ФРС о прекращении повышения ставки, что произойдет, когда они это действительно сделают?

bankrate.com

⚠️ Релиз U.S. CPI (YoY) через 15 минут

▫ ожидается: +3.1%

⚠️ U.S. CPI Core (YoY):

▫ +4.0% (ожидалось +4.0%)
▫ пред. значение: +4.0%

⚠️ U.S. CPI (YoY):

▫ +3.1% (ожидалось +3.1%)
▫ пред. значение: +3.2%

Данные по общему и базовому показателю инфляции в США вышли в соответствие с ожиданиями:

● общий CPI: +3.1%
● базовый CPI: +4.0%

headlines F.

Welcome to FED day!

Практически нулевая вероятность того, что чиновники ФРС проголосуют за повышение ставки на сегодняшнем заседании не имеет значения. Главным поворотным моментом станет отказ от политики агрессивного повышения ставки и переход к планированию дальнейших действий.

cnbc.com

UBS:

Мы сомневаемся, что на этом заседании Пауэлл подтвердит текущее рыночное ценообразование. Мы также ожидаем, что он заявит о необходимости поддержания ограничительной политики в течение некоторого времени.

Экономические прогнозы (SEP) покажут, что медианный прогноз чиновников предполагает только снижение ставки в ближайшие годы, включая одно или несколько снижений в 2024 году.

UBS Research, 08.12.2023