ING (сценарии на 2024):

Базовый: ФРС становится все более спокойной в отношении инфляции, а ее политика возвращается к нейтральной в течение 2024 года и в начале 2025 года.

Позитивный: ФРС снижает ставки раньше и быстрее, т.к. низкая инфляция дает ФРС больше возможностей для поддержки экономики.

Негативный: Произойдет повышение ставки в ближайшей перспективе, но рецессия, ужесточение финансовых условий и резкое снижение инфляции заставят ФРС существенно изменить свою политику и перейти к стимулированию экономики.

ING Global Outlook 2024

Доходность по всем срокам Treasuries продолжает снижаться с октябрьских максимумов, т.к. рынки ожидают первое снижение ставки ФРС на 0.25% уже в марте 2024 года.

headlines F.

Опрос Reuters:

● 95% опрошенных экономистов считают, что ФРС закончила цикл повышения ставки.

● 51% считает, что снижения ставки не будет как минимум до июля.

● 71% ожидает снижения ставки не более чем на 1% к концу 2024 года.

reuters.com

⚠️ Релиз U.S. Nonfarm Payrolls состоится сегодня в 16:30 (моск. время)

Barclays:

2023 был годом "американских горок" для акций, доказав, что текущий цикл далек от нормального.

Ожидаем, что S&P 500 покажет всего однозначный процентный прирост в 2024 году. В конце 2024 прогнозируем SPX на уровне 4800, что на 4.7% выше текущих значений.

forexlive.com

Отчет NFP сегодня в центре внимания. Сейчас рынок закладывает 90%-ю вероятность снижения ставки в мае 2024 и 60%-ю вероятность снижения ставки в марте. Если отчет покажет, что было добавлено не так уж много рабочих мест, шансы на то, что снижение ставки произойдет скорее раньше, чем позже, могут возрасти.

headlines F.

⚠️ Релиз U.S. Nonfarm Payrolls через 15 минут

▫ ожидается: +180K

⚠️ U.S. Nonfarm Payrolls:

▫ +199K (ожидалось +180K)
▫ пред. значение: +150K

NFP в ноябре составили 199 тыс., что выше ожиданий в 180 тыс. Фьючерсы на индексы акций США падают, а доходность облигаций растет.

источник: headlines F.

Уровень безработицы снизился в ноябре с 3.9% до 3.7%. Средняя почасовая заработная плата увеличилась на 0.4% за месяц и на 4% YoY.

источник: headlines F.

Отчет по рынку труда заставил немного переосмыслить то, насколько скоро ФРС перейдет к снижению ставки. Стабильный рост числа рабочих мест и резкое повышение з/п свидетельствуют о том, что рынок слишком рано забегает вперед относительно снижения ставки. Доходность 10-летних гособлигаций выросла на 8 б.п. до 4.3%, показав сильнейший дневной прирост с начала ноября

headlines F.

Календарь событий, связанных с ФРС*:

Пн (11.12):
-

Вт (12.12):
16:30 - US, CPI

Ср (13.12):
22:00 - решение по процентной ставке ФРС
22:00 - FOMC economic projections
22:00 - FOMC meeting minutes
22:30 - пресс-конференция Пауэлла

Чт (14.12):
-

Пт (15.12):
-

* моск. время

UBS:

В 2024 году экономика США вступит в рецессию, и это побудит ФРС к агрессивному снижению ставки. Ожидаем, что к концу 2024 года ставка снизится на 2.75% до 2.75%, а первое снижение произойдет в марте.

businessinsider.com

Macquarie:

Совокупность более высокой процентной ставки и количественного ужесточения, которое сейчас проводит ФРС означает, что финансовые условия намного жестче, чем может показаться на первый взгляд. Учитывая этот факт в сочетании с вероятным продолжением снижения инфляции, мы ожидаем снижение ставки ФРС на 2.25% в 2024 году.

businessinsider.com

На этой неделе крупнейшие центральные банки объявят о решениях по процентным ставкам. Ожидается, что ФРС, ЕЦБ и Банк Англии сохранят ставки без изменений на текущих ограничительных уровнях, чтобы гарантировать дальнейшее снижение инфляции.

headlines F.

⚠️ Релиз U.S. CPI (YoY) состоится сегодня в 16:30 (моск. время)

Рынки не только прогнозируют, что ФРС закончила повышать ставку, но и ожидают снижения в ближайшее время. Между тем, чиновники ФРС еще не готовы признать, что они закончили повышать ставку. Если рынки могут двигаться так сильно без заявления ФРС о прекращении повышения ставки, что произойдет, когда они это действительно сделают?

bankrate.com

⚠️ Релиз U.S. CPI (YoY) через 15 минут

▫ ожидается: +3.1%

⚠️ U.S. CPI Core (YoY):

▫ +4.0% (ожидалось +4.0%)
▫ пред. значение: +4.0%

⚠️ U.S. CPI (YoY):

▫ +3.1% (ожидалось +3.1%)
▫ пред. значение: +3.2%