Bank of America:
У нас был бычий настрой по доллару в этом году, однако на следующий год у нас более медвежьи ожидания по сравнению с консенсусом. Наш базовый сценарий предполагает восстановление экономики США и снижение ставки ФРС, что окажет давление на доллар. Однако ряд альтернативных сценариев предполагает размашистую/медленную траекторию снижения курса валюты или даже укрепление в краткосрочной перспективе.
BofA Research, 20.11.2023
У нас был бычий настрой по доллару в этом году, однако на следующий год у нас более медвежьи ожидания по сравнению с консенсусом. Наш базовый сценарий предполагает восстановление экономики США и снижение ставки ФРС, что окажет давление на доллар. Однако ряд альтернативных сценариев предполагает размашистую/медленную траекторию снижения курса валюты или даже укрепление в краткосрочной перспективе.
BofA Research, 20.11.2023
Календарь событий, связанных с ФРС*:
Пн (27.11):
19:30 - 2-year note auction
21:00 - 5-year note auction
Вт (28.11):
18:05 - выступление Christopher Waller на тему "Экономические перспективы"
18:45 - выступление Michelle Bowman на тему "ДКП и экономика"
21:00 - 7-year note auction
Ср (29.11):
16:30 - US GDP (Q3 preliminary)
22:00 - Бежевая книга
Чт (30.11):
16:30 - US, PCE price index
Пт (01.12):
19:00 - US, выступление Пауэлла в колледже Спелмана
* моск. время
Пн (27.11):
19:30 - 2-year note auction
21:00 - 5-year note auction
Вт (28.11):
18:05 - выступление Christopher Waller на тему "Экономические перспективы"
18:45 - выступление Michelle Bowman на тему "ДКП и экономика"
21:00 - 7-year note auction
Ср (29.11):
16:30 - US GDP (Q3 preliminary)
22:00 - Бежевая книга
Чт (30.11):
16:30 - US, PCE price index
Пт (01.12):
19:00 - US, выступление Пауэлла в колледже Спелмана
* моск. время
Societe Generale:
2024 год станет решающим для S&P 500. В следующим году мы ожидаем, что S&P 500 найдет свое "истинное" дно, ФРС снизит ставку на 1.5%, темпы роста ВВП США замедлится.
S&P 500 упадет до уровней "buy-the-dip". Мы ожидаем следующие таргеты по индексу:
- I кв. 2024: 4750
- II кв. 2024: 4200
- III кв. 2024: 4200
- IV кв. 2024: 4750
SG 2024 Outlook, 20.11.2023
* SPX = 4560 сейчас
2024 год станет решающим для S&P 500. В следующим году мы ожидаем, что S&P 500 найдет свое "истинное" дно, ФРС снизит ставку на 1.5%, темпы роста ВВП США замедлится.
S&P 500 упадет до уровней "buy-the-dip". Мы ожидаем следующие таргеты по индексу:
- I кв. 2024: 4750
- II кв. 2024: 4200
- III кв. 2024: 4200
- IV кв. 2024: 4750
SG 2024 Outlook, 20.11.2023
* SPX = 4560 сейчас
Золото* обновило 6-месячный максимум на фоне снижения доллара США.
Растут ожидания того, что ФРС завершила цикл повышения ставки. Сейчас все внимание смещается на данные, которые будут опубликованы в течение этой недели. Эти данные определят, закрепится ли золото выше $2000.
cnbc.com
* GOLD = $2010 сейчас
Растут ожидания того, что ФРС завершила цикл повышения ставки. Сейчас все внимание смещается на данные, которые будут опубликованы в течение этой недели. Эти данные определят, закрепится ли золото выше $2000.
cnbc.com
* GOLD = $2010 сейчас
Deutsche Bank:
ФРС будет снижать ставку более агрессивно, чем сейчас ожидает рынок, т.к. в I п. 2024 в США наступит умеренная рецессия. К концу следующего года ставка будет находится на уровне 3.50-3.75%, что предполагает снижение с текущего уровня на 1.75%.
reuters.com
ФРС будет снижать ставку более агрессивно, чем сейчас ожидает рынок, т.к. в I п. 2024 в США наступит умеренная рецессия. К концу следующего года ставка будет находится на уровне 3.50-3.75%, что предполагает снижение с текущего уровня на 1.75%.
reuters.com
Зачастую представители ФРС проводят важные выступления непосредственно перед началом blackout периода (начнется в субботу на этой неделе), чтобы проинформировать участников рынка о предстоящем заседании. Поэтому заявлениям членов FOMC на этой неделе стоит уделить особое внимание.
В целом, ФРС не любит удивлять рынки, поэтому чиновники будут делать недвусмысленные намеки на то, что будет дальше. Если высшим должностным лицам ФРС потребуется скорректировать ожидания рынка в период между началом отключения и принятием решения, они могут намекнуть на это прессе, как правило, WSJ.
forexlive.com
В целом, ФРС не любит удивлять рынки, поэтому чиновники будут делать недвусмысленные намеки на то, что будет дальше. Если высшим должностным лицам ФРС потребуется скорректировать ожидания рынка в период между началом отключения и принятием решения, они могут намекнуть на это прессе, как правило, WSJ.
forexlive.com
Wells Fargo:
Высокие процентные ставки будут оказывать давление на рынок акций в течение всего 2024. Ожидаем, что S&P 500 будет находиться в диапазоне 4600-4800 к концу 2024 года. Рост акций будет ограничен до тех пор, пока не станет ясен путь к восстановлению экономики и доходов.
businessinsider.com
* SPX = 4550 сейчас, потенциал роста = 1.1-5.5%
Высокие процентные ставки будут оказывать давление на рынок акций в течение всего 2024. Ожидаем, что S&P 500 будет находиться в диапазоне 4600-4800 к концу 2024 года. Рост акций будет ограничен до тех пор, пока не станет ясен путь к восстановлению экономики и доходов.
businessinsider.com
* SPX = 4550 сейчас, потенциал роста = 1.1-5.5%
Christopher Waller:
(28.11.2023)
● Я все больше убеждаюсь в том, что ДКП в настоящее время имеет все шансы замедлить экономику и вернуть инфляцию к 2%
● Однако инфляция все еще высока, и слишком рано говорить о том, будет ли наблюдаемое нами замедление устойчивым.
reuters.com
(28.11.2023)
● Я все больше убеждаюсь в том, что ДКП в настоящее время имеет все шансы замедлить экономику и вернуть инфляцию к 2%
● Однако инфляция все еще высока, и слишком рано говорить о том, будет ли наблюдаемое нами замедление устойчивым.
reuters.com
Austan Goolsbee*:
(28.11.2023)
У меня есть некоторые опасения по поводу слишком долгого удержания ставки на слишком высоком уровне. Как только появится уверенность в том, что инфляция находится на пути к 2%, ограничения должны быть ослаблены.
forexlive.com
* глава ФРБ Чикаго. Голосующий член FOMC (2023). Позиция - голубиная.
(28.11.2023)
У меня есть некоторые опасения по поводу слишком долгого удержания ставки на слишком высоком уровне. Как только появится уверенность в том, что инфляция находится на пути к 2%, ограничения должны быть ослаблены.
forexlive.com
* глава ФРБ Чикаго. Голосующий член FOMC (2023). Позиция - голубиная.
Bill Ackman:
● ФРС начнет снижать ставку раньше, чем прогнозируют рынки. Это может произойти уже в I кв. 2024.
● Реальная процентная ставка, которая влияет на экономику, продолжает расти по мере снижения инфляции.
● Существует реальный риск жесткой посадки, если ФРС не начнет снижать ставку в ближайшее время
bloomberg.com
● ФРС начнет снижать ставку раньше, чем прогнозируют рынки. Это может произойти уже в I кв. 2024.
● Реальная процентная ставка, которая влияет на экономику, продолжает расти по мере снижения инфляции.
● Существует реальный риск жесткой посадки, если ФРС не начнет снижать ставку в ближайшее время
bloomberg.com
Peter Schiff:
Золото* находится на пороге прорыва исторического максимума, а доллар США - на пороге исторического краха. Это станет переломным моментом для ФРС и экономики, т.к. приведет к резкому росту инфляции, процентных ставок и безработицы. Забудьте о мягкой посадке. It's crash & burn.
x.com
* GOLD = $2040 сейчас
Золото* находится на пороге прорыва исторического максимума, а доллар США - на пороге исторического краха. Это станет переломным моментом для ФРС и экономики, т.к. приведет к резкому росту инфляции, процентных ставок и безработицы. Забудьте о мягкой посадке. It's crash & burn.
x.com
* GOLD = $2040 сейчас
⚠️ U.S. GDP (QoQ) - preliminary:
▫ +5.2% (ожидалось +4.9%)
▫ пред. значение: +2.1%
▫ +5.2% (ожидалось +4.9%)
▫ пред. значение: +2.1%
Экономика США в III кв. выросла еще более высокими темпами, чем указывалось ранее, в результате более высоких, чем ожидалось, инвестиций в бизнес и увеличения государственных расходов.
Однако потребительские расходы были пересмотрены в сторону понижения, и теперь их рост составляет всего 3.6% по сравнению с 4.0% в первоначальной оценке.
cnbc.com
Однако потребительские расходы были пересмотрены в сторону понижения, и теперь их рост составляет всего 3.6% по сравнению с 4.0% в первоначальной оценке.
cnbc.com
Бежевая книга (The Beige Book)
(от 29.11.2023)
Общая экономическая активность:
"В целом, экономическая активность замедлилась с момента публикации предыдущего отчета."
Рынок труда:
"Спрос на рабочую силу продолжил снижаться. Рост з/п остался умеренным в большинстве округов."
Цены:
"Рост цен в основном замедлился во всех округах, хотя цены остались повышенными."
источник: federalreserve.gov
* Бежевая книга - отчет, публикуемый ФРС восемь раз в год. Каждый выпуск - резюме отчетов 12 федеральных резервных банков США о текущих экономических условиях в каждом округе.
(от 29.11.2023)
Общая экономическая активность:
"В целом, экономическая активность замедлилась с момента публикации предыдущего отчета."
Рынок труда:
"Спрос на рабочую силу продолжил снижаться. Рост з/п остался умеренным в большинстве округов."
Цены:
"Рост цен в основном замедлился во всех округах, хотя цены остались повышенными."
источник: federalreserve.gov
* Бежевая книга - отчет, публикуемый ФРС восемь раз в год. Каждый выпуск - резюме отчетов 12 федеральных резервных банков США о текущих экономических условиях в каждом округе.
Thomas Barkin:
(29.11.2023)
"Я скептически отношусь к утверждению о том, что инфляция плавно возвращается к таргету. Я по-прежнему нахожусь в категории тех, кому необходимы дополнительные подтверждения снижения инфляции.
marketwatch.com
(29.11.2023)
"Я скептически отношусь к утверждению о том, что инфляция плавно возвращается к таргету. Я по-прежнему нахожусь в категории тех, кому необходимы дополнительные подтверждения снижения инфляции.
marketwatch.com
Raphael Bostic:
(29.11.2023)
● Ожидаю продолжения нисходящей тенденции в инфляции.
● Ужесточение ДКП оказывает существенное влияние на экономическую активность.
● Сейчас мы можем быть более уверенными в текущих экономических прогнозах (economic projections)
forexlive.com
(29.11.2023)
● Ожидаю продолжения нисходящей тенденции в инфляции.
● Ужесточение ДКП оказывает существенное влияние на экономическую активность.
● Сейчас мы можем быть более уверенными в текущих экономических прогнозах (economic projections)
forexlive.com
Loretta Mester:
(29.11.2023)
● ДКП сейчас находится в хорошем состоянии.
● Несмотря на то, что инфляция по-прежнему выше таргета, наблюдается заметный прогресс в ее снижении, даже с учетом того, что экономика в целом остается относительно сильной.
● Текущий уровень ставки позволяет ФРС оставаться "гибкой" и учитывать поступающие данные.
reuters.com
(29.11.2023)
● ДКП сейчас находится в хорошем состоянии.
● Несмотря на то, что инфляция по-прежнему выше таргета, наблюдается заметный прогресс в ее снижении, даже с учетом того, что экономика в целом остается относительно сильной.
● Текущий уровень ставки позволяет ФРС оставаться "гибкой" и учитывать поступающие данные.
reuters.com
⚠️ U.S. Core PCE Price Index MoM:
▫ +0.2% (ожидалось +0.2%)
▫ пред. значение: +0.3%
▫ +0.2% (ожидалось +0.2%)
▫ пред. значение: +0.3%