Bank of America:

Инвесторы сбрасывают кэш и вкладываются в облигации и акции, т.к. растет убежденность в том, что крупные ЦБ завершили свои циклы повышения ставок.

Согласно ежемесячному опросу, в ноябре управляющие фондами сделали самую большую с 2009 года ставку на рост цен облигаций.

ft.com

Jamie Dimon:

● Рынки слишком позитивно восприняли данные по инфляции за октябрь.

● Инфляция может оказаться более устойчивой, чем это кажется на первый взгляд.

● Инвесторы должны быть готовы к потенциальному дальнейшему ужесточению, хотя бы с точки зрения риск-менеджмента.

businessinsider.com

Mary Daly:
(15.11.2023)

ФРС поставит под угрозу свой авторитет, если преждевременно объявит о победе в борьбе с инфляцией, а затем будет вынуждена снова повысить процентные ставки. Нам нужно быть вдумчивыми и не торопиться с громкими заявлениями.

ft.com

Peter Schiff:

ФРС не может победить в войне с инфляцией, т.к. любой намек на победу приведет к резкому снижению курса доллара. Если ФРС когда-нибудь объявит о победе в этой войне, доллар рухнет. Ослабление доллара приведет к возобновлению повышательного давления на цены производителей и потребителей.

x.com

Cathie Wood:

● ФРС перестаралась, и бо́льший риск сейчас - дефляция.

● Инфляция снизится до таргета в 2%, а затем опустится ниже него.

● Мы не удивимся, если в следующем году показатель CPI станет отрицательным.

marketwatch.com

Охлаждение инфляции позволит ФРС отказаться от дальнейшего повышения ставки и даже начать снижать ее к маю, после того как отчет CPI показал, что цены за октябрь не изменились по сравнению с предыдущим месяцем.

reuters.com

Loretta Mester:
(16.11.2023)

● Рынки преждевременно фокусируются на снижении ставки. Речь сейчас об этом не идет.

● Сейчас мы решаем, насколько долго удерживать ставку на пике, и необходимо ли повысить ее еще выше.

● Сценарий, в котором инфляция остановится, например, на уровне 3%, вызывает у меня беспокойство.

marketwatch.com

Lisa Cook:
(17.11.2023)

● Я верю, что мягкая посадка возможна при продолжающейся дезинфляции и сильном рынке труда, но она не гарантирована.

● Есть беспокойства о том, что ФРС недостаточно ужесточила меры, но также и о том, что экономика уже пошатнулась под бременем повышенной ставки.

marketwatch.com

Инфляция в Еврозоне за октябрь совпала с ожиданиями и составила 2.9% в октябре по сравнению с 4.3% в сентябре.

Инфляция в крупнейших экономиках мира продолжает снижение с пиков 2022 года, однако некоторые аналитики ожидают, что снижение инфляции с текущих уровней будет гораздо сложнее.

headlines F.

Последние экономические данные вселили в инвесторов оптимизм в отношении того, что инфляция снижается, экономика замедляется, а ФРС прекратила повышение ставки.

Реакция ФРС на это: не так быстро.

marketwatch.com

Беспокойства относительно высокой инфляции и ястребиных ЦБ значительно снизились - в июле 45% опрошенных управляющих фондами отметили данный риск, как основной для рынков. Сейчас так считают всего лишь 25%

На текущий момент ухудшение геополитики является главным tail-риском для рынков, так считает 31% управляющих фондами, по сравнению с 14% в сентябре.

Также растет риск "жесткой посадки" или глобальной рецессии - с 13% в сентябре до 23% сейчас.

BofA GFMS, 14.11.2023

Календарь событий, связанных с ФРС*:

Пн (20.11):
-

Вт (21.11):
22:00 - FOMC meeting minutes

Ср (22.11):
-

Чт (23.11):
Рынки закрыты: US

Пт (24.11):
Рынки закрыты: US (раннее закрытие в 21:00)

* моск. время

Инверсия кривой доходности приблизилась к 0% в октябре, когда доходность 10-летних облигаций достигла максимума с 2007 года.

Сейчас разница между 10-летками и 2-летками снова увеличивается - инверсия составляет -0.44%.

Напомним, что в большинстве случаев рецессия наступала после того, как кривая выходила из отрицательной территории на положительную.

headlines F.

Stanley Druckenmiller:
(28.09.2022)

"Я буду ошеломлен, если в 2023 году не наступит рецессия. Не могу сказать точные сроки, но наверняка к концу 2023. Я не удивлюсь, если рецессия окажется хуже, чем в среднем, и я не исключаю вероятность наступления действительно плохого исхода. Почему?... Потому что все ведет к массовому сокращению ликвидности...

Я ошибался во многих вещах. Могу и ошибиться в данном прогнозе. Но т.к. я зарабатываю этим на жизнь, таков наш прогноз, а именно рецессия в 2023".

youtube.com

Thomas Barkin:
(20.11.2023)

Я вижу, что инфляция остается упрямой, и это дает основание для того, чтобы удерживать ставку higher for longer.

marketwatch.com

Mohamed El-Erian*:

Было время, когда представители ФРС очень скудно освещали проводимую политику; председатели делали все возможное, чтобы запутать, а не внести ясность. Те времена давно прошли. Сейчас все иначе: только на прошлой неделе 11 высокопоставленных чиновников ФРС провели 20 выступлений.

Неудивительно, что растет обеспокоенность по поводу рисков, которые чрезмерная коммуникация представляет для хорошего функционирования финансовых рынков и стабильности глобальной системы.

bloomberg.com
* главный экономический советник Allianz

⚠️ U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes будут опубликованы сегодня в 22:00 (моск. время)

Алан Гринспен:
(ноябрь 1987)

"Since I've become a central banker, I've learned to mumble with great incoherence. If I seem unduly clear to you, you must have misunderstood what I said".

—

"С тех пор, как я стал сотрудником ЦБ, я научился бессвязно бормотать. Если я кажусь вам излишне ясным, вы, должно быть, неправильно поняли то, что я сказал".

headlines F.

⚠️ U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes будут опубликованы через 15 минут