Philip Jefferson:
(09.11.2023)
Работа в условиях неопределенности является сложной задачей для ЦБ, и в нескольких конкретных случаях неопределенность может оправдать агрессивные, а не постепенные политические решения.
reuters.com
(09.11.2023)
Работа в условиях неопределенности является сложной задачей для ЦБ, и в нескольких конкретных случаях неопределенность может оправдать агрессивные, а не постепенные политические решения.
reuters.com
Доходность 10-летних облигаций США упала на 0.45 б.п. с начала ноября. Сразу несколько факторов оказывают давление на доходность: недавний Refunding statement казначейства, "голубиный" Пауэлл на последнем заседании и охлаждение рынка труда.
headlines F.
headlines F.
Patrick Harker:
(09.11.2023)
● ФРС будет удерживать ставку на высоком уровне. Нет никаких причин для снижения.
● Рынок труда переходит к лучшему балансу. Безработица вырастет до 4.5% в 2024, а затем упадет.
● Следующее решение по ставке может пойти в любую сторону, в зависимости от данных
forexlive.com
(09.11.2023)
● ФРС будет удерживать ставку на высоком уровне. Нет никаких причин для снижения.
● Рынок труда переходит к лучшему балансу. Безработица вырастет до 4.5% в 2024, а затем упадет.
● Следующее решение по ставке может пойти в любую сторону, в зависимости от данных
forexlive.com
Дж. Пауэлл:
(09.11.2023)
● ФРС не уверена, что сделала достаточно, чтобы снизить инфляцию.
● Если дальнейшее ужесточение политики будет уместным, мы без колебаний сделаем это.
● Мы продолжим действовать осторожно, что позволит нам учесть как риск быть введенными в заблуждение данными за несколько хороших месяцев, так и риск чрезмерного ужесточения.
cnbc.com
(09.11.2023)
● ФРС не уверена, что сделала достаточно, чтобы снизить инфляцию.
● Если дальнейшее ужесточение политики будет уместным, мы без колебаний сделаем это.
● Мы продолжим действовать осторожно, что позволит нам учесть как риск быть введенными в заблуждение данными за несколько хороших месяцев, так и риск чрезмерного ужесточения.
cnbc.com
Пауэлл вчера решил скорректировать некоторые "голубиные" заявления, данные на пресс-конференции FOMC. Значительное падение доходности гособлигаций за последние две недели побудили председателя перейти к более ястребиному тону в выступлении.
reuters.com
reuters.com
Peter Schiff:
Пауэлл в очередной раз струсил и заявил, что как председатель ФРС он не имеет права комментировать фискальную политику, даже косвенно. Это ложь. Одно из самых ценных преимуществ независимого центрального банка - его способность критиковать плохую фискальную политику!
x.com
Пауэлл в очередной раз струсил и заявил, что как председатель ФРС он не имеет права комментировать фискальную политику, даже косвенно. Это ложь. Одно из самых ценных преимуществ независимого центрального банка - его способность критиковать плохую фискальную политику!
x.com
Вчерашнее выступление Пауэлла было прервано протестующими, в ответ на что председатель сказал: "Просто закройте эту чертову дверь" (Just close the fucking door).
x.com
x.com
ФРС продолжает сокращение своего баланса.
Активы на балансе ФРС сократились более чем на $1 трлн с максимумов. Сейчас показатель составляет $7.86 трлн - уровень мая 2021 года.
headlines F.
Активы на балансе ФРС сократились более чем на $1 трлн с максимумов. Сейчас показатель составляет $7.86 трлн - уровень мая 2021 года.
headlines F.
Mary Daly:
(10.11.2023)
Не уверена, что ставка находится на достаточно высоком уровне, чтобы вернуть инфляцию к таргету. Еще слишком рано говорить о завершении цикла ужесточения политики.
marketwatch.com
(10.11.2023)
Не уверена, что ставка находится на достаточно высоком уровне, чтобы вернуть инфляцию к таргету. Еще слишком рано говорить о завершении цикла ужесточения политики.
marketwatch.com
Ваши ожидания по ставке ФРС?
Anonymous Poll
48%
Не будут поднимать
23%
Поднимут 1 раз в декабре на 0.25%
17%
Поднимут 1 раз в 2024 на 0.25%
12%
Поднимут более одного раза
Результаты опроса совпадают с общими рыночными ожиданиями, согласно которым, ФРС будет удерживать ставку на текущем уровне до июня 2024 года. Рынок ожидает снижения до 4.75% к концу 2024.
cmegroup.com, headlines F.
cmegroup.com, headlines F.
Календарь событий, связанных с ФРС*:
Пн (13.11):
16:50 - выступление Lisa Cook конференции Совета ФРС по нетрадиционным данным, машинному обучению и обработке естественного языка в макроэкономике
Вт (14.11):
13:30 - выступление Philip Jefferson на конференции по глобальным рискам, неопределенности и волатильности
16:30 - US, CPI
Ср (15.11):
-
Чт (16.11):
18:30 - выступление Christopher Waller на конференции по экономике цифровой валюты ЦБ
Пт (17.11):
-
* моск. время
Пн (13.11):
16:50 - выступление Lisa Cook конференции Совета ФРС по нетрадиционным данным, машинному обучению и обработке естественного языка в макроэкономике
Вт (14.11):
13:30 - выступление Philip Jefferson на конференции по глобальным рискам, неопределенности и волатильности
16:30 - US, CPI
Ср (15.11):
-
Чт (16.11):
18:30 - выступление Christopher Waller на конференции по экономике цифровой валюты ЦБ
Пт (17.11):
-
* моск. время
Доля долга США, удерживаемого иностранными инвесторами по-прежднему остается высокой - около 30% по состоянию на II кв. 2023.
Однако, несмотря на относительно устойчивый рост общей доли, крупнейшие держатели американского долга - Япония и Китай, активно избавляются от своих вложений в США. С начала 2022 года Япония и Китай в совокупности снизили объем удерживаемого долга почти на $460 млрд.
headlines F.
Однако, несмотря на относительно устойчивый рост общей доли, крупнейшие держатели американского долга - Япония и Китай, активно избавляются от своих вложений в США. С начала 2022 года Япония и Китай в совокупности снизили объем удерживаемого долга почти на $460 млрд.
headlines F.
Voss Capital:
Повышение ставки разгоняет, а не замедляет инфляцию. Эффект от ужесточения гораздо слабее, чем ожидали в ФРС, т.к. потребители и компании закредитовались в период нулевых ставок и текущий рост ставки не повышает стоимость этих долгов. В то же время у них много денег на депозитах, которые сейчас генерируют значительно больший доход. Чувствительность к процентным ставкам была переоценена.
marketwatch.com
Повышение ставки разгоняет, а не замедляет инфляцию. Эффект от ужесточения гораздо слабее, чем ожидали в ФРС, т.к. потребители и компании закредитовались в период нулевых ставок и текущий рост ставки не повышает стоимость этих долгов. В то же время у них много денег на депозитах, которые сейчас генерируют значительно больший доход. Чувствительность к процентным ставкам была переоценена.
marketwatch.com
UBS:
ФРС снизит ставку на 2.75% в следующем году*. Продолжающееся снижение инфляции позволит ЦБ начать смягчение политики уже в марте, при этом ставка, вероятно, будет снижаться крупными шагами, типичными для цикла смягчения.
bloomberg.com
* рынки ожидают снижение лишь на 0.75% в 2024 г.
ФРС снизит ставку на 2.75% в следующем году*. Продолжающееся снижение инфляции позволит ЦБ начать смягчение политики уже в марте, при этом ставка, вероятно, будет снижаться крупными шагами, типичными для цикла смягчения.
bloomberg.com
* рынки ожидают снижение лишь на 0.75% в 2024 г.
Bloomberg Economics:
Сегодняшний отчет по инфляции покажет, что прогресс в достижении таргета по инфляции в 2% замедлился. Это сохранит склонность ФРС к дальнейшему ужесточению ДКП.
bloomberg.com
Сегодняшний отчет по инфляции покажет, что прогресс в достижении таргета по инфляции в 2% замедлился. Это сохранит склонность ФРС к дальнейшему ужесточению ДКП.
bloomberg.com
На диаграмме приведена зависимость между разностью фактического и прогнозного значения инфляции CPI и результатов S&P 500 в день публикации данных с 2021 года.
При отклонении выше прогноза индекс имеет тенденцию к снижению в среднем на -0.67% в 65% случаях. При совпадении с прогнозом или отклонении ниже него S&P 500 в среднем показывает положительные результаты.
Сегодня в 16:30 по моск. времени состоится публикация данных за октябрь. Ожидается, что общая инфляция CPI составит 3.3% по сравнению с 3.7% в сентябре.
headlines F.
При отклонении выше прогноза индекс имеет тенденцию к снижению в среднем на -0.67% в 65% случаях. При совпадении с прогнозом или отклонении ниже него S&P 500 в среднем показывает положительные результаты.
Сегодня в 16:30 по моск. времени состоится публикация данных за октябрь. Ожидается, что общая инфляция CPI составит 3.3% по сравнению с 3.7% в сентябре.
headlines F.
Инфляция в октябре оказалась ниже ожиданий как по общему, так и по базовому показателям:
● headline: 3.2%, ожидалось 3.3%
● core: 4.0%, ожидалось 4.1%
В целом это хороший отчет, после которого акции выросли на: SPX +1.9%, NDX +2.1%. Доходность 10-леток опустилась на 19 б.п. до минимума с конца сентября.
headlines F.
● headline: 3.2%, ожидалось 3.3%
● core: 4.0%, ожидалось 4.1%
В целом это хороший отчет, после которого акции выросли на: SPX +1.9%, NDX +2.1%. Доходность 10-леток опустилась на 19 б.п. до минимума с конца сентября.
headlines F.