Растет вероятность того, что цикл повышения ставки уже закончен - один из основных выводов со вчерашней пресс-конференции Дж. Пауэлла и из FOMC statement.

источник: marketwatch.com

William Dudley*:

Тот факт, что ВВП США вырос на в 4.9% в III кв, ставит под сомнение утверждение о том, что ставки замедляют экономику. Большинство индексов финансового состояния показывают, что условия в прошлом году были жестче, чем сейчас.

источник: marketwatch.com
* экс-глава ФРБ Нью-Йорка

FOMC внес скромные изменения в свое заявление (policy statement):

1. Экономическая активность в третьем квартале охарактеризована как "сильная".
2. Сделан акцент на ужесточении финансовых условий из-за роста доходности облигаций.

источник: x.com

Goldman Sachs:

FOMC statement и пресс-конференция оказались слегка голубиными, т.к.:

● Было признано недавнее ужесточение финансовых условий, которые могут заменить повышение ставки.
● Роста экономики самого по себе недостаточно для оправдания еще одного повышения.
● Пауэлл выразил уверенность в том, что инфляционные ожидания находятся в хорошем состоянии.

источник: GS Research, 01.11.2023

Ралли акций* после заседания ФРС продолжилось на фоне "голубиных" данных в США и паузы в повышении ставки Банка Англии.

источник: zerohedge.com
* SPX +1.9%, NDX +1.7% вчера

Рост доходности был одним из факторов, на который сослался Пауэлл, подчеркнув значительное ужесточение финансовых условий в последние месяцы, которое, вероятно, окажет давление на экономику.

Однако со дня заседания ФРС доходность 10-летних гособлигаций снизилась с 4.93% до 4.66%, утратив в некоторой степени жесткость, которая помогала ФРС выполнять работу.

источник: marketwatch.com

⚠️ Релиз U.S. Nonfarm Payrolls состоится сегодня в 15:30 (моск. время)

Вчера Банк Англии сохранил ставку без изменений на уровне 5.25%. Теперь 3 крупнейших ЦБ находятся в "режиме ожидания" в своих циклах повышения, в то время как ЦБ Японии продолжает удерживать ставку на отрицательной территории.

источник: headlines F.

● Что на самом деле делает ФРС?
● Упадет или вырастет рынок?
● На что обращать внимание?
● Как торговать на NFP и ФРС?
● Что будет с долларом?

Обо всём этом мы рассказываем на закрытом канале ФРС решает всё (EXTRA).

Там вы найдете полезную глубокую аналитику + мнения из платной аналитики крупнейших инвестиционных банков, таких как Goldman Sachs, JP Morgan, UBS, Barclays, Morgan Stanley и др.

6 ноября будет повышена цена за подписку: с 1250 руб. до 2000 руб. Успейте подписаться и закрепите за собой старую цену.

@headlines_FED_bot

⚠️ Релиз U.S. Nonfarm Payrolls через 15 минут

▫ ожидается: 180K

⚠️ U.S. Nonfarm Payrolls:

▫ 150K (ожидалось 180K)
▫ пред. значение: 297K
▫ пред. пересм. с 336K на 297K

NFP в октябре замедлился и составили 150 тыс., что ниже ожиданий в 180 тыс. Фьючерсы на индексы акций США растут, а доходность облигаций снижается.

источник: headlines F.

Уровень безработицы вырос в октябре с 3.8% до 3.9%. Средняя почасовая оплата выросла на 0.2% MoM, и на 4.1% YoY.

источник: headlines F.

Календарь событий, связанных с ФРС*:

Пн (06.11):
-

Вт (07.11):
-

Ср (08.11):
17:15 - выступление Пауэлла со вступительным словом на конференции, посвященной столетию Отдела исследований и статистики

Чт (09.11):
22:00 - выступление Пауэлла на дискуссионном форуме по вопросам политики

Пт (10.11):
-

* моск. время

Barclays:

Пересматриваем свои ожидания и сейчас считаем, что ФРС повысит ставку на 0.25% в январе, вместо декабря после более мягких данных по рынку труда и "голубиных" комментариев ФРС. Не ждем снижения ставки до конца 2024.

источник: reuters.com

МВФ:

Было изучено более 100 случаев всплесков инфляции в 56 странах с 1970 года. Только в 60% случаев инфляция была снижена в течение 5 лет, и даже в этих случаях устранение инфляции заняло в среднем более 3 лет.

источник: imf.org

МВФ:

Большинство неурегулированных эпизодов связано с "преждевременным празднованием", когда инфляция сначала снижалась, а затем выходила на повышенный уровень или вновь ускорялась. Страны, в которых инфляция была урегулирована, характеризовались более жесткой денежно-кредитной политикой, которая проводилась более последовательно в течение длительного времени, более низкими темпами роста номинальной заработной платы и меньшим обесценением валюты по сравнению с неурегулированными случаями.

источник: imf.org

Neel Kashkari:
(06.11.2023)

Экономика оказалась действительно устойчивой, несмотря на то, что мы значительно повысили ставку. Это хорошая новость. Однако проблема инфляции еще не полностью решена.

reuters.com

Jeremy Siegel*:

Пауэлл должен быть начеку, т.к. мы получили слабые данные по ISM, заявкам на пособие по безработице и по рынку труда. ФРС необходимо сохранять гибкость и рассмотреть возможность снижения ставки намного раньше, чем ожидает рынок. Они не могут себе позволить облажаться так, как это произошло с инфляцией.

businessinsider.com
* профессор финансов Уортонской школы