Nick Timiraos*:

Чиновники ФРС обсуждают, достаточно ли они повысили ставку.

источник: wsj.com
* репортер WSJ, отвечающий за освещение деятельности ФРС

ФРС оставила ставку неизменной второй раз подряд на уровне 5.25-5.50%.

источник: headlines F.

FOMC Statement
(опуб. 01.11.2023)

● Экономическая активность выросла высокими темпами в III кв. Рост рабочих мест замедлился с начала года, но остается сильным, а уровень безработицы остается низким. Инфляция остается повышенной.

● При определении степени доп. ужесточения, которое может оказаться целесообразным, комитет будет принимать во внимание совокупное ужесточение ДКП, задержки, с которыми политика влияет на экономическую активность и инфляцию, а также экономические и финансовые события.

● Комитет будет готов соответствующим образом скорректировать позицию ДКП, если возникнут риски, которые могут помешать достижению целей.

источник: federalreserve.gov

ФРС сохранила ставку, повысила оценку экономического роста.

источник: cnbc.com

ФРС оставила ставку неизменной на фоне резкого роста доходности долгосрочных облигаций.

источник: ft.com

Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 01.11.2023)

● Полный эффект от ужесточения ДКП еще предстоит ощутить.

● Рост экономики значительно превзошел ожидания.

● Баланc спроса и предложения на рынке труда продолжает улучшаться.

источник: youtube.com

Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 01.11.2023)

● Мы внимательно следим за ростом долгосрочных доходностей.

● Мы не уверены, что достигнут достаточно ограничительный уровень ДКП.

● Члены ФРС не вернули возможность наступления рецессии в свой базовый прогноз.

источник: youtube.com

Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 01.11.2023)

● Идея о том, что трудно возобновить повышение ставки после паузы, просто не соответствует действительности.

● На данный момент мы вообще не думаем о снижении ставок.

● Вопрос, которым мы сейчас задаемся: должны ли мы повышать ставки еще больше?

источник: youtube.com

Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 01.11.2023)

● Конфликт Израиля и ХАМАСа важно отслеживать на предмет экономических рисков.

● Мы близки к завершению цикла повышения ставки.

● QT, возможно, играет небольшую роль в росте долгосрочных доходностей.

источник: youtube.com

Растет вероятность того, что цикл повышения ставки уже закончен - один из основных выводов со вчерашней пресс-конференции Дж. Пауэлла и из FOMC statement.

источник: marketwatch.com

William Dudley*:

Тот факт, что ВВП США вырос на в 4.9% в III кв, ставит под сомнение утверждение о том, что ставки замедляют экономику. Большинство индексов финансового состояния показывают, что условия в прошлом году были жестче, чем сейчас.

источник: marketwatch.com
* экс-глава ФРБ Нью-Йорка

FOMC внес скромные изменения в свое заявление (policy statement):

1. Экономическая активность в третьем квартале охарактеризована как "сильная".
2. Сделан акцент на ужесточении финансовых условий из-за роста доходности облигаций.

источник: x.com

Goldman Sachs:

FOMC statement и пресс-конференция оказались слегка голубиными, т.к.:

● Было признано недавнее ужесточение финансовых условий, которые могут заменить повышение ставки.
● Роста экономики самого по себе недостаточно для оправдания еще одного повышения.
● Пауэлл выразил уверенность в том, что инфляционные ожидания находятся в хорошем состоянии.

источник: GS Research, 01.11.2023

Ралли акций* после заседания ФРС продолжилось на фоне "голубиных" данных в США и паузы в повышении ставки Банка Англии.

источник: zerohedge.com
* SPX +1.9%, NDX +1.7% вчера

Рост доходности был одним из факторов, на который сослался Пауэлл, подчеркнув значительное ужесточение финансовых условий в последние месяцы, которое, вероятно, окажет давление на экономику.

Однако со дня заседания ФРС доходность 10-летних гособлигаций снизилась с 4.93% до 4.66%, утратив в некоторой степени жесткость, которая помогала ФРС выполнять работу.

источник: marketwatch.com