Дальнейшая эскалация конфликта между Израилем и ХАМАСом может подстегнуть цены на нефть, что окажет повышательное давление на инфляцию в США.

Если это произойдет, то ФРС придется пересмотреть свою политику, т.к. возникнет риск того, что усилия, сделанные до этого, окажутся недостаточными для возвращения инфляции к таргету.

источник: marketwatch.com

Philip Jefferson:
(10.10.2023)

● Мы находимся в чувствительном периоде, в котором необходимо балансировать между чрезмерным и недостаточным ужесточением политики.

● Возможно, еще слишком рано с уверенностью говорить, что мы ужесточили достаточно.

● Последние данные по инфляции обнадеживают, но она все еще слишком высока.

источник: forexlive.com

Bloomberg Strategists:

ФРС, скорее всего, ослабит оптимизм инвесторов на ноябрьском заседании, на котором будет возможность напомнить, что снижение ставки в текущий момент даже не стоит на повестке дня.

источник: bloomberg.com

Чиновники ФРС настроены сохранить ставку на еще одном заседании после резкого роста доходности облигаций.

источник: bloomberg.com

Госдолг США вырос на $513 млрд за последние 18 дней, достигнув рекордного максимума в $33.51 трлн.

источник: twitter.com

Raphael Bostic:
(10.10.2023)

● ДКП находится в хорошем положении для снижения инфляции до 2%.

● Нет необходимости повышать ставку дальше.

источник: forexlive.com

Mary Daly:
(10.10.2023)

Ужесточение финансовых условий, вызванное недавним ростом доходности казначейских облигаций США, может уменьшить необходимость в дальнейшем повышении ставок.

источник: bloomberg.com

Акции растут, ожидания повышения ставки ФРС снижаются, а доходность облигаций падает после того, как несколько чиновников ФРС предположили, что рост доходности Treasuries до 16-летних максимумов поспособствует их борьбе с инфляцией.

источник: reuters.com

Michelle Bowman:
(11.10.2023)

● Инфляция все еще значительно выше таргета в 2%.

● Рынок труда остается напряженным.

● Это говорит о том, что, возможно, потребуется дальнейшее повышение ставки.

источник: forexlive.com

Протокол заседания ФРС 19-20 сентября, 2023 (FOMC Minutes).
(опуб. 11.10.23)

● Рынок труда остается напряженным, уровень безработицы низким, а потреб. инфляция все еще повышена.

● Данные, полученные за последние несколько месяцев, свидетельствуют о замедлении инфляции.

● Большинство участников отметили повышательный риск для инфляции, связанный с ростом цен на энергоносители.

источник: federalreserve.gov

Протокол заседания ФРС 19-20 сентября, 2023 (FOMC Minutes).
(опуб. 11.10.23)

● Почти все участники сочли целесообразным сохранить ставку на уровне 5.25-5.50%.

● Большинство участников считают еще одно повышение ставки уместным на будущем заседании.

● Некоторые участники отметили, что сокращение баланса может продолжиться даже после того, как Комитет перейдет к снижению ставки.

источник: federalreserve.gov

В публикации FOMC Minutes подчеркивается риск чрезмерного ужесточения ДКП. В совокупности с резким ростом доходности облигаций за последние три недели, повышается уверенность инвесторов в том, что очередного повышения ставки не произойдет.

источник: reuters.com

Данные по инфляции CPI за сентябрь в США оказались выше ожиданий на 0.1%. Базовый показатель совпал с ожиданиями.

Цены на жилье внесли наибольший вклад в рост инфляции в сентябре. Цены на бензин также оказали повышательное давление.

Фьючерсы на S&P 500 падают на -0.4%, Nasdaq на -0.5%, доходность US10 превысила 4.6%.

источник: headlines F.

Данные CPI, несомненно, заставят чиновников ФРС насторожиться по поводу инфляции, но они не склонят FOMC к очередному повышению ставки на предстоящем заседании.

источник: barrons.com

Peter Schiff:

Рост CPI в сентябре на 0.4%, включая рост базового показателя на 0.3%, еще раз подтверждает, что ФРС не приблизилась к достижению таргета по инфляции в 2%. В годовом исчислении общий CPI составляет 3.7%, а базовый - 4.1%. Когда же инвесторы наконец поймут, что война с инфляцией проиграна?

источник: x.com

Объем активов на балансе ФРС опустился ниже $8 триллионов впервые с лета 2021 года на фоне QT.

Сейчас общая сумма активов на балансе сопоставима с 29% от ВВП США. В то время, как:

- баланс ЕЦБ = 51% от ВВП
- баланс Банка Швейцарии = 112% от ВВП
- баланс Банка Японии = 126% от ВВП

источник: headlines F.

Календарь событий, связанных с ФРС*:

Пн (16.10):
17:30 - выступление Patrick Harker
22:30 - выступление Patrick Harker

Вт (17.10):
22:30 - выступление John Williams
16:20 - выступление Michelle Bowman на тему "Ответственные инновации в сфере денег и платежей"
17:45 - выступление Thomas Barkin

Ср (18.10):
19:00 - выступление Christopher Waller на тему "Экономические перспективы"
19:30 - выступление John Williams
20:00 - выступление Michelle Bowman на мероприятии "Fed Listens"
21:00 - Бежевая книга
22:15 - выступление Patrick Harker

Чт (19.10):
10:55 - выступление Lisa Cook "Эволюция employment-мандата ФРС"
16:00 - выступление Philip Jefferson на Конференции ЦБ по микроструктуре финансовых рынков
19:00 - выступление Jerome Powell на тему "Экономические перспективы" в Экономическом клубе Нью-Йорка
20:20 - выступление Austan Goolsbee
20:30 - выступление Michael Barr на тему "Стресс-тестирование"
23:00 - выступление Raphael Bostic

Пт (20.10):
00:30 - выступление Patrick Harker
02:00 - выступление Lorie Logan
16:00 - выступление Patrick Harker
19:15 - выступление Loretta Mester

* моск. время