⚠️ U.S. CPI (YoY):

▫️ 3.7% (ожидалось 3.6%)
▫️ пред. значение: 3.2%

⚠️ U.S. CPI Core (YoY):

▫️ 4.3% (ожидалось 4.3%)
▫️ пред. значение: 4.7%

Показатель общей инфляции в США за август вырос на 0.5% по сравнению с июлем, оказался на 0.1% выше ожиданий рынка и составил 3.7%.

Базовая инфляция снизилась на 0.4% по сравнению с июлем, совпала с ожиданиями и составила 4.3%.

headlines F: небольшой промах в данных по общей инфляции вряд ли окажет сильное влияние на решение ФРС по ставке на сентябрьском заседании. Однако существует высокая вероятность того, что инфляция продолжит расти в ближайшие месяцы из-за недавнего роста цен на энергоносители.

источник: headlines F.

Трейдеры считают, что ФРС будет находиться в режиме выжидания после данных по CPI.

источник: bloomberg.com

Мягкая ключевая (core) инфляция говорит против дальнейшего ужесточения со стороны ФРС.

источник: bloomberg.com

Инфляция (общая) ускорилась в августе из-за роста цен на бензин.

источник: wsj.com

Barrons (про инфляцию):

● ФРС прогрессирует в обуздании инфляции, но борьба ещё не закончена.

● ФРС, скорее всего, оставит ставку на прежнем уровне в сентябре.

● ФРС, однако, может повысить ставку позже в этом году.

источник: barrons.com

Опрос BofA (когда ФРС в первый раз снизит ставку):

• III кв. 2023 - 0%
• IV кв. 2023 - 5%
• I кв. 2024 - 10%
• II кв. 2024 - 36%
• II п. 2024 - 38%
• после 2024 - 5%

источник: BofA Research, 12.09.2023

Уважаемые читатели!

На канале выходит много данных, которые могут вызывать у вас вопрос: "И что со всем этим делать?"

Теперь доступен закрытый канал "ФРС решает всё (EXTRA)" - там вы можете получить ответы на ваши вопросы.

Материалы на открытой версии будут выходить в прежнем количестве и качестве, но на EXTRA-версии Вы найдёте:

● наши избранные материалы с доработками
● дополнительную статистику о ФРС
● платную аналитику от инвест.банков
● аналитику и прогнозы от команды headlines

Стоимость подписки - 1250 руб./мес.
Вы можете получить бесплатный доступ каналу на 3 дня.
Подписаться можно здесь.

Почему стоит подписаться?

Понимание политики ФРС - краеугольный камень в понимании финансовых рынков. Чем раньше вы начнёте изучать политику ФРС, тем лучше.

Вокруг ФРС сегодня вертится много мифов, которые затуманивают взгляд инвестора. Мы предлагаем вам объективный анализ с практическими выводами, основанный на цифрах и нашем опыте.

P.S. Политика ФРС - это первый и самый главный элемент паззла от headlines (сейчас доступен также второй элемент: headlines QUANTS EXTRA. Скоро будут доступны другие)

GOOD LUCK!

ФРС на следующей неделе, скорее всего, воздержится от объявления того, что ставка достигла пика. Пауэлл оставит дверь открытой для дальнейшего повышения ставки.

источник: bloomberg.com

James Bullard*:

Чиновникам ФРС, возможно, придется пересмотреть прогнозы по уровню конечной ставки, учитывая неожиданную силу экономики США и все еще высокий уровень базовой инфляции.

источник: reuters.com
* бывший глава ФРБ Сент-Луиса

ФРС причиняет боль большей части мира.

Рынки ожидали снижение ставки ФРС уже во II п. 2023 года, однако она останется на высоком уровне еще продолжительный период времени, т.к. угроза рецессии в США отступает, а инфляция продолжает демонстрировать неустойчивость.

Высокие ставки в США делают активы, деноминированные в долларах, более привлекательными, высасывая деньги с других рынков и вызывая обесценивание их валют. Многим странам приходится откладывать планы по снижению ставок из-за риска спровоцировать дестабилизирующий отток капитала.

источник: bloomberg.com, headlines F.

Кривая доходности (доходность 10-лет. облигаций - доходность 2-лет.) находится в отрицательной зоне (инверсия) уже более 16 месяцев.

Напомним, что в среднем рецессия наступала спустя 14 месяцев после того, как кривая инвертировалась.

источник: headlines F.

Мохаммед Эль-Эриан*:

В следующем году нас ждет масштабная волна корпоративного рефинансирования - это принесет определенную боль.

Экономика США только начинает ощущать влияние высокой ставки.

источник: yahoo.com
*главный экономический советник Allianz

Bloomberg Economics (про ФРС):

Мы думаем, что FOMC сохранит сбалансированный тон на своем заседании 19-20 сентября, пропустив повышение ставки, но продолжая обсуждать дальнейшее ужесточение, чтобы не ухудшить финансовые условия.

источник: bloomberg.com

headlines рекомендует:

"Искусство трейдинга" - книга про трейдинг Рената Валеева, CFA, экс-трейдера из ЦБРФ.

"...заменяет миллионы «курсов» и «туториалов»"

"...заставит задуматься над тем, о чём вы даже не предполагали..."

"...одна из лучших книг, которую я прочёл."

"...100% концентрат опыта без воды"

Заказать можно здесь:
OZON, Litres, Читай-город, mybook, Альпина

Календарь событий, связанных с ФРС*:

Пн (18.09):
-

Вт (19.09):
-

Ср (20.09):
21:00 - решение по процентной ставке ФРС
21:00 - FOMC economic projections
21:30 - пресс-конференция FOMC

Чт (21.09):
-

Пт (22.09):
15:50 - выступление Lisa Cook на конференции "Экономика искусственного интеллекта"

* моск. время

FT:

● Экономисты ожидают, что ФРС бросит вызов инвесторам дальнейшим повышением ставки.

● Около 50% опрошенных экономистов считает, что конечная ставка будет на уровне 5.75%.

● 35% ожидает ФРС повысит ставку еще на 0.5%, до 6.0%.

источник: ft.com

Несмотря на ожидания того, что ФРС оставит ставку неизменной на заседании в среду, Пауэлл все же может ударить по рынку.

Негативные сигналы рынок может обнаружить в отчете Economic Projections, а также во время пресс-конференции Пауэлла.

источник: marketwatch.com

Доходность 10-летних гособлигаций США обновила максимум с 2007 года.

источник: headlines F.

Рэй Далио (об облигациях):

● Мировой рынок облигаций уже перегружен долгами США и может столкнуться с давлением со стороны продавцов

● Казначейство США должно продать огромное количество облигаций, поскольку дефицит федерального бюджета резко возрастает. Долг в размере $7,6 трлн будет погашен менее чем через год: расходы на обслуживание долга, вероятно, будут означать увеличение ставок

● Облигации сейчас не являются хорошей долгосрочной инвестицией

источник: profinance.ru