Экономический рост во многих крупнейших экономиках мира замедлился, в то время как в США он остается сравнительно устойчивым. Это подтверждает ожидания того, что ФРС оставит ставку примерно на текущих уровнях дольше, чем ожидалось ранее - в связи с этим относительная привлекательность доллара повышается.
источник: reuters.com
источник: reuters.com
Jeffrey Gundlach*:
Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (core PCE**) держится на устойчиво-высоком уровне, однако как только они упадет ниже 4%, ФРС следует прекратить повышение ставки.
источник: forexlive.com
* CEO DoubleLine Capital, "Bond king"
** Core PCE = 4.2% сейчас
Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (core PCE**) держится на устойчиво-высоком уровне, однако как только они упадет ниже 4%, ФРС следует прекратить повышение ставки.
источник: forexlive.com
* CEO DoubleLine Capital, "Bond king"
** Core PCE = 4.2% сейчас
Peter Schiff:
Вероятно, ФРС уже тайно отказалась от таргета по инфляции в 2%. В дальнейшем она по-тихому откажется от обязанности поддержания стабильности цен. Её новым негласным мандатом станет финансирование растущего гос. долга и предотвращение финансового кризиса, независимо от того, насколько высокой окажется инфляция в результате этого.
источник: x.com
Вероятно, ФРС уже тайно отказалась от таргета по инфляции в 2%. В дальнейшем она по-тихому откажется от обязанности поддержания стабильности цен. Её новым негласным мандатом станет финансирование растущего гос. долга и предотвращение финансового кризиса, независимо от того, насколько высокой окажется инфляция в результате этого.
источник: x.com
⚠️ U.S. CPI Core (YoY):
▫️ 4.3% (ожидалось 4.3%)
▫️ пред. значение: 4.7%
▫️ 4.3% (ожидалось 4.3%)
▫️ пред. значение: 4.7%
Показатель общей инфляции в США за август вырос на 0.5% по сравнению с июлем, оказался на 0.1% выше ожиданий рынка и составил 3.7%.
Базовая инфляция снизилась на 0.4% по сравнению с июлем, совпала с ожиданиями и составила 4.3%.
headlines F: небольшой промах в данных по общей инфляции вряд ли окажет сильное влияние на решение ФРС по ставке на сентябрьском заседании. Однако существует высокая вероятность того, что инфляция продолжит расти в ближайшие месяцы из-за недавнего роста цен на энергоносители.
источник: headlines F.
Базовая инфляция снизилась на 0.4% по сравнению с июлем, совпала с ожиданиями и составила 4.3%.
headlines F: небольшой промах в данных по общей инфляции вряд ли окажет сильное влияние на решение ФРС по ставке на сентябрьском заседании. Однако существует высокая вероятность того, что инфляция продолжит расти в ближайшие месяцы из-за недавнего роста цен на энергоносители.
источник: headlines F.
Трейдеры считают, что ФРС будет находиться в режиме выжидания после данных по CPI.
источник: bloomberg.com
источник: bloomberg.com
Мягкая ключевая (core) инфляция говорит против дальнейшего ужесточения со стороны ФРС.
источник: bloomberg.com
источник: bloomberg.com
Barrons (про инфляцию):
● ФРС прогрессирует в обуздании инфляции, но борьба ещё не закончена.
● ФРС, скорее всего, оставит ставку на прежнем уровне в сентябре.
● ФРС, однако, может повысить ставку позже в этом году.
источник: barrons.com
● ФРС прогрессирует в обуздании инфляции, но борьба ещё не закончена.
● ФРС, скорее всего, оставит ставку на прежнем уровне в сентябре.
● ФРС, однако, может повысить ставку позже в этом году.
источник: barrons.com
Опрос BofA (когда ФРС в первый раз снизит ставку):
• III кв. 2023 - 0%
• IV кв. 2023 - 5%
• I кв. 2024 - 10%
• II кв. 2024 - 36%
• II п. 2024 - 38%
• после 2024 - 5%
источник: BofA Research, 12.09.2023
• III кв. 2023 - 0%
• IV кв. 2023 - 5%
• I кв. 2024 - 10%
• II кв. 2024 - 36%
• II п. 2024 - 38%
• после 2024 - 5%
источник: BofA Research, 12.09.2023
Уважаемые читатели!
На канале выходит много данных, которые могут вызывать у вас вопрос: "И что со всем этим делать?"
Теперь доступен закрытый канал "ФРС решает всё (EXTRA)" - там вы можете получить ответы на ваши вопросы.
Материалы на открытой версии будут выходить в прежнем количестве и качестве, но на EXTRA-версии Вы найдёте:
● наши избранные материалы с доработками
● дополнительную статистику о ФРС
● платную аналитику от инвест.банков
● аналитику и прогнозы от команды headlines
Стоимость подписки - 1250 руб./мес.
Вы можете получить бесплатный доступ каналу на 3 дня.
Подписаться можно здесь.
Почему стоит подписаться?
Понимание политики ФРС - краеугольный камень в понимании финансовых рынков. Чем раньше вы начнёте изучать политику ФРС, тем лучше.
Вокруг ФРС сегодня вертится много мифов, которые затуманивают взгляд инвестора. Мы предлагаем вам объективный анализ с практическими выводами, основанный на цифрах и нашем опыте.
P.S. Политика ФРС - это первый и самый главный элемент паззла от headlines (сейчас доступен также второй элемент: headlines QUANTS EXTRA. Скоро будут доступны другие)
GOOD LUCK!
На канале выходит много данных, которые могут вызывать у вас вопрос: "И что со всем этим делать?"
Теперь доступен закрытый канал "ФРС решает всё (EXTRA)" - там вы можете получить ответы на ваши вопросы.
Материалы на открытой версии будут выходить в прежнем количестве и качестве, но на EXTRA-версии Вы найдёте:
● наши избранные материалы с доработками
● дополнительную статистику о ФРС
● платную аналитику от инвест.банков
● аналитику и прогнозы от команды headlines
Стоимость подписки - 1250 руб./мес.
Вы можете получить бесплатный доступ каналу на 3 дня.
Подписаться можно здесь.
Почему стоит подписаться?
Понимание политики ФРС - краеугольный камень в понимании финансовых рынков. Чем раньше вы начнёте изучать политику ФРС, тем лучше.
Вокруг ФРС сегодня вертится много мифов, которые затуманивают взгляд инвестора. Мы предлагаем вам объективный анализ с практическими выводами, основанный на цифрах и нашем опыте.
P.S. Политика ФРС - это первый и самый главный элемент паззла от headlines (сейчас доступен также второй элемент: headlines QUANTS EXTRA. Скоро будут доступны другие)
GOOD LUCK!
ФРС на следующей неделе, скорее всего, воздержится от объявления того, что ставка достигла пика. Пауэлл оставит дверь открытой для дальнейшего повышения ставки.
источник: bloomberg.com
источник: bloomberg.com
James Bullard*:
Чиновникам ФРС, возможно, придется пересмотреть прогнозы по уровню конечной ставки, учитывая неожиданную силу экономики США и все еще высокий уровень базовой инфляции.
источник: reuters.com
* бывший глава ФРБ Сент-Луиса
Чиновникам ФРС, возможно, придется пересмотреть прогнозы по уровню конечной ставки, учитывая неожиданную силу экономики США и все еще высокий уровень базовой инфляции.
источник: reuters.com
* бывший глава ФРБ Сент-Луиса
ФРС причиняет боль большей части мира.
Рынки ожидали снижение ставки ФРС уже во II п. 2023 года, однако она останется на высоком уровне еще продолжительный период времени, т.к. угроза рецессии в США отступает, а инфляция продолжает демонстрировать неустойчивость.
Высокие ставки в США делают активы, деноминированные в долларах, более привлекательными, высасывая деньги с других рынков и вызывая обесценивание их валют. Многим странам приходится откладывать планы по снижению ставок из-за риска спровоцировать дестабилизирующий отток капитала.
источник: bloomberg.com, headlines F.
Рынки ожидали снижение ставки ФРС уже во II п. 2023 года, однако она останется на высоком уровне еще продолжительный период времени, т.к. угроза рецессии в США отступает, а инфляция продолжает демонстрировать неустойчивость.
Высокие ставки в США делают активы, деноминированные в долларах, более привлекательными, высасывая деньги с других рынков и вызывая обесценивание их валют. Многим странам приходится откладывать планы по снижению ставок из-за риска спровоцировать дестабилизирующий отток капитала.
источник: bloomberg.com, headlines F.
Кривая доходности (доходность 10-лет. облигаций - доходность 2-лет.) находится в отрицательной зоне (инверсия) уже более 16 месяцев.
Напомним, что в среднем рецессия наступала спустя 14 месяцев после того, как кривая инвертировалась.
источник: headlines F.
Напомним, что в среднем рецессия наступала спустя 14 месяцев после того, как кривая инвертировалась.
источник: headlines F.
Мохаммед Эль-Эриан*:
В следующем году нас ждет масштабная волна корпоративного рефинансирования - это принесет определенную боль.
Экономика США только начинает ощущать влияние высокой ставки.
источник: yahoo.com
*главный экономический советник Allianz
В следующем году нас ждет масштабная волна корпоративного рефинансирования - это принесет определенную боль.
Экономика США только начинает ощущать влияние высокой ставки.
источник: yahoo.com
*главный экономический советник Allianz
Bloomberg Economics (про ФРС):
Мы думаем, что FOMC сохранит сбалансированный тон на своем заседании 19-20 сентября, пропустив повышение ставки, но продолжая обсуждать дальнейшее ужесточение, чтобы не ухудшить финансовые условия.
источник: bloomberg.com
Мы думаем, что FOMC сохранит сбалансированный тон на своем заседании 19-20 сентября, пропустив повышение ставки, но продолжая обсуждать дальнейшее ужесточение, чтобы не ухудшить финансовые условия.
источник: bloomberg.com
headlines рекомендует:
"Искусство трейдинга" - книга про трейдинг Рената Валеева, CFA, экс-трейдера из ЦБРФ.
"...заменяет миллионы «курсов» и «туториалов»"
"...заставит задуматься над тем, о чём вы даже не предполагали..."
"...одна из лучших книг, которую я прочёл."
"...100% концентрат опыта без воды"
Заказать можно здесь:
OZON, Litres, Читай-город, mybook, Альпина
"Искусство трейдинга" - книга про трейдинг Рената Валеева, CFA, экс-трейдера из ЦБРФ.
"...заменяет миллионы «курсов» и «туториалов»"
"...заставит задуматься над тем, о чём вы даже не предполагали..."
"...одна из лучших книг, которую я прочёл."
"...100% концентрат опыта без воды"
Заказать можно здесь:
OZON, Litres, Читай-город, mybook, Альпина
Календарь событий, связанных с ФРС*:
Пн (18.09):
-
Вт (19.09):
-
Ср (20.09):
21:00 - решение по процентной ставке ФРС
21:00 - FOMC economic projections
21:30 - пресс-конференция FOMC
Чт (21.09):
-
Пт (22.09):
15:50 - выступление Lisa Cook на конференции "Экономика искусственного интеллекта"
* моск. время
Пн (18.09):
-
Вт (19.09):
-
Ср (20.09):
21:00 - решение по процентной ставке ФРС
21:00 - FOMC economic projections
21:30 - пресс-конференция FOMC
Чт (21.09):
-
Пт (22.09):
15:50 - выступление Lisa Cook на конференции "Экономика искусственного интеллекта"
* моск. время
FT:
● Экономисты ожидают, что ФРС бросит вызов инвесторам дальнейшим повышением ставки.
● Около 50% опрошенных экономистов считает, что конечная ставка будет на уровне 5.75%.
● 35% ожидает ФРС повысит ставку еще на 0.5%, до 6.0%.
источник: ft.com
● Экономисты ожидают, что ФРС бросит вызов инвесторам дальнейшим повышением ставки.
● Около 50% опрошенных экономистов считает, что конечная ставка будет на уровне 5.75%.
● 35% ожидает ФРС повысит ставку еще на 0.5%, до 6.0%.
источник: ft.com