⚠️ Релиз U.S. PCE price index MoM состоится сегодня в 15:30 (моск. время)

headlines F:

Баланс ФРС продолжает сокращаться. С момента экстренного вливания ликвидности в банковскую систему в марте 2023 баланс сократился на $594 млрд, с пика в апреле 2022 - на $826 млрд.

Сейчас объем активов на балансе ФРС составляет $8.14 трлн - уровень июля 2021 года.

источник: headlines F.

Raphael Bostic:
(31.08.2023)

"Политика является достаточно ограничительной".

"Необходимо проявить осторожность и терпеливость, тем самым позволить ограничительной ДКП оказывать воздействие на экономику, чтобы не прибегать к слишком сильному ужесточению и причинению ненужных экономических страданий".

источник: bloomberg.com

⚠️ Релиз U.S. PCE price index MoM через 15 минут

▫ ожидается: 0.2%

⚠️ U.S. PCE price index MoM:

▫ 0.2% (ожидалось 0.2%)
▫ пред. значение: 0.2%

⚠️ U.S. PCE Price index YoY:

▫ 3.3% (ожидалось 3.3%)
▫ пред. значение: 3.0%

⚠️ U.S. Core PCE Price Index MoM:

▫ 0.2% (ожидалось 0.2%)
▫ пред. значение: 0.2%

⚠️ U.S. Core PCE Price Index YoY:

▫ 4.2% (ожидалось 4.2%)
▫ пред. значение: 4.1%

Инфляция по общему показателю PCE выросла до 3.3% YoY, по базовому показателю до 4.2% YoY.

Данные по обоим показателям полностью соответствовали ожиданиям.

источник: headlines F.

⚠️ Релиз U.S. Nonfarm Payrolls состоится сегодня в 15:30 (моск. время)

Экономисты прогнозируют, что в США добавилось 170'000 рабочих мест в августе - меньше на 17'000 по сравнению с июльским показателем. Ожидается что уровень безработицы останется на стабильно низком уровне = 3.5%.

Если данные* совпадут с ожиданиями - это станет приятной новостью для ФРС, которая давно хотела увидеть доказательства того, что рынок труда замедляется, но не рушится.

источник: marketwatch.com
* публикация сегодня в 15:30 по моск.времени

⚠️ Релиз U.S. Nonfarm Payrolls через 15 минут

▫ ожидается: 170K

⚠️ U.S. Nonfarm Payrolls:

▫ 187K (ожидалось 170K)
▫ пред. значение: 157K
▫ пред. пересм. с 187K на 157K

В августе в США было создано 187 тыс. рабочих мест. Экономисты ожидали показатель в 170 тыс.

источник: headlines F.

Уровень безработицы в США вырос до 3.8% в августе - максимум с февраля 2022.

Вышедшие данные по рынку труда повышают вероятность того, что ФРС оставит ставку неизменной на сентябрьском заседании.

источник: headlines F.

headlines F:

Весной 2023 в США менее чем за месяц рухнули несколько региональных банков.

Ответные действия регуляторов не заставили себя ждать: ФРС, FDIC* и Минфин 11 марта объявили о собрании экстренного закрытого заседания. В результате, 13 марта ФРС объявила о запуске "Программы срочного финансирования банков" (BTFP) для предоставления кредитов сроком до одного года депозитарным учреждениям под залог.

13 марта S&P 500 находился на уровне около 3'850 пунктов и с этого момента больше не возвращался к этим отметкам, показав рост на 17.6%.

источник: headlines F.
* Федеральная корпорация по страхованию вкладов

#внеплановые_заседания

Календарь событий, связанных с ФРС*:

Пн (04.09):
Рынки закрыты: US

Вт (05.09):
-

Ср (06.09):
21:00 - Бежевая книга
22:00 - выступление Lorie Logan

Чт (07.09):
17:00 - выступление Patrick Harker
18:45 - выступление Austan Goolsbee
22:30 - выступление John Williams
23:55 - выступление Michelle W. Bowman на тему "Будущее денег и защита прав потребителей"

Пт (08.09):
16:00 - выступление Michael Barr на тему "Платежные инновации"

* моск. время

Forexlive (про ФРС):

• Становится всё более очевидным, что рынок воспринимает слабые данные по рынку труда как хорошие новости - это хорошо для инфляции и мягкой посадки

• На прошлой неделе выходило много слабых данных перед отчетом NFP, но jobless claims показали, что рынок труда по-прежнему в порядке, а NFP превзошли ожидания. Скачок безработицы сопровождался ростом коэффициента участия, а средняя почасовая з/п удивила снижением - это ещё одна хорошая новость

• Рынок больше не ожидает от ФРС повышения, поэтому следующим этапом может стать снижение ставки. Исторически рынок падает, когда ФРС начинает снижать ставки, т.к. это обычно происходит в ответ на рецессию.

источник: forexlive.com

Bank of America:

• ожидаем последние повышение ставки в ноябре 2023
• первое снижение ожидаем в июне 2024 вместе с окончанием QT
• до конца 2024 ставка снизится на 0.75%
• до конца 2025 - еще на 1.0%

источник: BofA Research, 01.09.2023

Из статьи "Фискальное доминирование и возврат к нулевым ставкам по банковским резервам":

• Перспектива перехода монетарных властей США к фискальному доминированию - системе, в которой риск неспособности правительства исполнять свои обязательства становится более значимым, чем разгон инфляции, - перестала быть надуманной.

• Чисто арифметически тенденции роста государственного долга и дефицита бюджета США таковы, что в конечном итоге приведут к возмутительно высокому соотношению госдолга и ВВП.

• В какой-то момент накопление обязательств бюджета и рост его дефицита могут начать "доминировать" над задачей ФРС удерживать инфляцию.

источник: vedomosti.ru, headlines F.

Loretta Mester:
(05.09.2023)

• Возможно, нам придется еще немного поднять ставку
• До сентябрьского заседания еще есть время, за которое мы получим много данных
• Если в конечном итоге мы повысим ставку больше чем нужно, и экономика потеряет импульс, мы можем перейти к снижению ставки

источник: forexlive.com