Christopher Waller:
(13.07.2023)

• Выступаю за повышение ставки на июльском заседании
• Скорее всего, понадобится еще 2 повышения в этом году
• Охлаждение инфляции - это хорошая новость, но нужно время, чтобы понять, насколько эта тенденция устойчива
• Большая часть прошлых повышений ставки уже оказала влияние на экономику.

источник: forexlive.com

Фьючерсный рынок закладывает еще одно повышение в июле, а затем сохранение ставки в сентябре и ноябре.

источник: cmegroup.com, headlines F.
* на оси Y - вероятность, на оси X - уровень ставки

Сегодня в инвестиционных банках занимаются не только финансовыми моделями. Там появляются целые подразделения по анализу геополитических тенденций. Банкиры осознали важность геополитики.

Осознай это и ты.

● headlines GEO - наш новый уникальный канал о геополитике с точки зрения трейдера.

—

Календарь событий, связанных с ФРС*:

Пн (17.07):
-

Вт (18.07):
16:30 - выступление Michael Barr на тему "Практика справедливого кредитования" в Вашингтоне

Ср (19.07):
-

Чт (20.07):
-

Пт (21.07):
-

* моск. время

У ФРС начался Blackout период, который продлится до заседания FOMC 26 июля.

источник: headlines F.

Чиновники ФРС настроены возобновить повышение ставки в этом месяце, а также рассматривают возможность еще одного повышения позже в этом году.

источник: bloomberg.com

Bank of America:

ФРС: "В июле - повышение, далее все зависит от данных".

Мы ожидаем повышение ставки и в сентябре, т.к. ФРС, скорее всего, захочет увидеть еще несколько месяцев благоприятных данных по инфляции, прежде чем уверенно заявить о прекращении повышений и начать удерживать ставку.

источник: BofA Research, 14.07.2023

Peter Schiff:

Рост доллара почти на 30% с января 2021 по сентябрь 2022 - основная причина, по которой снизилась инфляция. Однако теперь, когда доллар возобновил свое долгосрочное падение (с сентября 2022 DXY снизился на 13%), снижение инфляции в скором времени сойдет на нет, особенно если нисходящий тренд в долларе продолжится.

источник: twitter.com

Goldman Sachs:

Рынки прогнозировали достижение целевого показателя ФРС по инфляции уже к лету следующего года, а после выхода последних данных по инфляции в США они еще больше сократили этот прогноз. Мы считаем, что рынки неадекватно оценивают перспективы, т.к. без существенного ухудшения ситуации на рынке труда, осуществление данных прогнозов - маловероятно.

источник: GS Research, 14.07.2023

Опрос Reuters:

• повышение ставки на 0.25% на июльском заседании: 100% опрошенных
• повышение ставки после июля: 18% опрошенных
• минимум одно снижение ставки до апреля 2024: 55% опрошенных

источник: forexlive.com

Опрос BofA (когда ФРС в первый раз снизит ставку):

• III кв. 2023 - 2%
• IV кв. 2023 - 5%
• I кв. 2024 - 27%
• II кв. 2024 - 29%
• II п. 2024 - 26%
• после 2024 - 8%

источник: BofA Research, 18.07.2023

Дальнейшее повышение ставки ФРС быстро погрузит экономику в рецессию, повысит уровень безработицы и увеличит неопределенность относительно экономических перспектив.

источник: thehill.com

Barrons (о NASDAQ):

• Индекс NASDAQ игнорирует действия ФРС: а зря.

• ФРС урезает предложение денег, а технологические акции растут. Это редко происходит одновременно. Если прошлое повторится, то следующее движение для NASDAQ - вниз.

• В 2021 году баланс ФРС резко сократился, а потом стабилизировался. NASDAQ рос на 12%, а потом упал на 33%.

• Но история может не повториться, т.к. Wall Street думает, что ФРС снова начнёт вливать деньги в экономику.

источник: barrons.com

Goldman Sachs:

ФРС наверняка повысит ставку на 0.25% в июле, однако, мы ожидаем, что это будет последним повышением ставки в текущем цикле.

Пауэлл в своих выступлениях утверждал, что теперь, когда Комитет ближе к цели, необходимо двигаться "осторожным темпом". Большинство наблюдателей за ФРС интерпретировали это как "повышение на каждом втором заседании". Исходя из этого, следующее такое заседание состоится в ноябре, к тому времени на руках у будет ФРС еще 3 отчета по инфляции. Согласно нашему прогнозу ФРС не увидит необходимости в дальнейшем повышении к ноябрю.

источник: GS Research, 17.07.2023

ФРС переходит к новой системе ускоренных платежей FedNow - первое крупное обновление с 1970-х годов.

источник: ft.com

headlines F:
(часть IV)

Кривая доходности инвертировалась несколько раз в 2006-2007 годах перед тем, как США погрузились в одну из самых продолжительных рецессий 2008-2009 гг. После первой инверсии кривой рост рынка продолжался в течение следующих 20 месяцев, а от самого минимального значения кривой до начала падения S&P 500 прошло около 11 месяцев.

Стоит обратить внимание на то, что обвал рынка начался, когда кривая уже вышла из отрицательной территории и была на пути к стремительному восстановлению. На текущий момент кривая продолжает инвертироваться вблизи минимумов.

источник: headlines F.

#инверсия

—
● headlines GEO - канал о великих людях, великих войнах и великих цивилизациях. Многие из них уже канули в лету, но не исчез их опыт, а поэтому они живы.

Живы на headlines GEO.
—

Календарь событий, связанных с ФРС*:

Пн (24.07):
-

Вт (25.07):
-

Ср (26.07):
21:00 - interest rate❗️
21:00 - FOMC statement
21:30 - Powell press conference❗️

Чт (27.07):
-

Пт (28.07):
15:30 - US, PCE price index

* моск. время

ФРС необходимо оставить ставку на том же уровне, т.к. в условиях снижающейся инфляции дальнейшее ужесточение ДКП лишь увеличивает риск рецессии и финансовой нестабильности.

Но, похоже, ФРС настроена на повышение.

источник: ft.com

Все считают, что повышение ставки ФРС на этой неделе будет последним - кроме самой ФРС.

источник: marketwatch.com