⚠️ Релиз U.S. GDP (QoQ) через 15 минут

▫ ожидается: 1.4%

⚠️ U.S. GDP (QoQ):

▫ 2.0% (ожидалось 1.4%)
▫ пред. значение: 2.6%

⚠️ Релиз U.S. PCE price index MoM состоится сегодня в 15:30 (моск. время)

headlines F:
(часть III)

В последний раз (не считая прошлого года) кривая доходности Treasuries инвертировалась в августе 2019 года. Несмотря на инверсию, рынок рос в течение следующих шести месяцев. Однако после этого в начале 2020 S&P 500 упал более чем на -34% из-за пандемии Covid-19. В это же время в США наступила непродолжительная рецессия.

Похоже, инверсия является хорошим предиктором рецессии и падения рынка. Но вопрос в том, спустя какое время падает рынок?

источник: headlines F.

#инверсия

⚠️ Релиз U.S. PCE price index MoM через 15 минут

▫ ожидается: 0.5%

⚠️ U.S. Core PCE Price Index YoY:

▫ 4.6% (ожидалось 4.7%)
▫ пред. значение: 4.7%

⚠️ U.S. PCE Price index YoY:

▫ 3.8% (ожидалось 4.6%)
▫ пред. значение: 4.3%
▫ пред. пересм. с 4.4% на 4.3%

⚠️ U.S. PCE price index MoM:

▫ 0.1% (ожидалось 0.5%)
▫ пред. значение: 0.4%

⚠️ U.S. Core PCE Price Index MoM:

▫ 0.3% (ожидалось 0.3%)
▫ пред. значение: 0.4%

headlines F:

Общий ценовой индекс PCE стремительно снизился с июньского пика 2022 года и достиг самого низкого уровня с апреля 2021 года - 3.8%. Такому снижению индекса способствовало снижение цен на продукты питания и энергоносители.

Базовый уровень PCE снизился всего на 0.1% - до 4.6% и остался в диапазоне 4.6-4.8% уже 7 месяц подряд, что свидетельствует об устойчивости инфляции. Учитывая это, данный отчет вряд ли даст ФРС повод для еще одного пропуска повышения ставки на июльском заседании.

источник: headlines F.

Календарь событий, связанных с ФРС*:

Пн (03.07):
Рынки закрыты: US**

Вт (04.07):
Рынки закрыты: US

Ср (05.07):
21:00 - FOMC meeting minutes❗️
23:00 - выступление John Williams

Чт (06.07):
15:45 - выступление Lorie Logan

Пт (07.07):
15:30 - US NFP❗️
15:30 - US unemployment rate

* моск. время
** раннее закрытие в 20:00

Растущий госдолг США в ближайшие годы вынудит ФРС прекратить QT и возобновить QE. Федрезерв снова начнет скупать огромные объемы облигаций, вливая на рынок ликвидность. Инвесторам следует готовиться к новому попутному ветру в акциях.

источник: businessinsider.com

Bridgewater:

ФРС более реалистично оценивает текущую ситуацию, чем рынки - инвесторы настроены слишком оптимистично в отношении перспектив экономического роста и способности ФРС вернуть инфляцию к таргету в 2%.

источник: bloomberg.com

headlines F:

Во время начала пандемии, за 3 месяца с марта по июнь, ФРС увеличила сумму активов на своем балансе почти на $3 триллиона с $4.2 трлн. до $7.2. В процентном соотношении данный прирост составил около 70%.

За очень короткий промежуток времени ФРС накачала систему огромной ликвидностью, и это не могло не оказать влияние на рост инфляции. С временны́м лагом около года, когда мир начал отходить от последствий пандемии, рост цен начал набирать обороты и к середине 2022 достиг 40-летних максимумов. Вот уже более года ФРС пытается исправить свои действия путем повышения ставки и сокращения баланса, однако политика ужесточения не менее опасна для финансовой системы и может выявить в ней слабые места, как это произошло с региональными банками США весной 2023.

источник: headlines F.

ФРС сломала механизм действия процентных ставок. За более чем десятилетие легких денег ЦБ США создал экономику, которая зависит от искусственно низких ставок и периодического количественного смягчения. Она просто не может функционировать в условиях высоких ставок. Это только вопрос времени, когда система даст следующую трещину.

источник: zerohedge.com

⚠️ U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes будут опубликованы сегодня в 21:00 (моск. время)

Bloomberg Economics:

Первый этап борьбы с инфляцией подходит к концу, и ставки скоро достигнут максимума. Стоит вопрос относительно II полугодия 2023: как долго ставки будут на пике? Мы прогнозируем медленное снижение базовой инфляции. В отсутствие внезапного экономического спада снижение ставок в странах с развитой экономикой, таких как США, Еврозона и Великобритания, маловероятно до середины 2024 года.

источник: bloomberg.com

Сегодня в 21:00 по моск. времени будет опубликован протокол с июньского заседания FOMC. Инвесторы ожидают, что протокол укрепит ожидания о повышении ставки в июле.

источник: bloomberg.com

⚠️ U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes будут опубликованы через 15 минут

⚠️ Опубликованы U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes