headlines F:
(часть II)
На момент первого повышения ставки ФРС разница между 10-летними и 2-летними Treasuries уже была близка к отрицательной территории. Кривая инвертировалась спустя 2 недели, а S&P 500 в то же время достиг локального максимума. С этого момента индекс снизился на 24%, до минимума в октябре 2022, который по сей день остается локальным дном.
Несмотря на то, что S&P 500 стремительно восстанавливается с октябрьских минимумов, доходность облигаций продолжает расходиться. Данная дивергенция ставит под сомнение слишком оптимистичный настрой на рынке акций или же наоборот, чересчур пессимистичный настрой на рынке бондов.
источник: headlines F.
#инверсия
(часть II)
На момент первого повышения ставки ФРС разница между 10-летними и 2-летними Treasuries уже была близка к отрицательной территории. Кривая инвертировалась спустя 2 недели, а S&P 500 в то же время достиг локального максимума. С этого момента индекс снизился на 24%, до минимума в октябре 2022, который по сей день остается локальным дном.
Несмотря на то, что S&P 500 стремительно восстанавливается с октябрьских минимумов, доходность облигаций продолжает расходиться. Данная дивергенция ставит под сомнение слишком оптимистичный настрой на рынке акций или же наоборот, чересчур пессимистичный настрой на рынке бондов.
источник: headlines F.
#инверсия
Пауэлл:
Несмотря на то, что мы проводим ограничительную политику, она может оказаться недостаточно ограничительной или была таковой недостаточно долго... Грядут новые ограничения, т.к. рынок труда все еще очень силен.
источник: cnbc.com
Несмотря на то, что мы проводим ограничительную политику, она может оказаться недостаточно ограничительной или была таковой недостаточно долго... Грядут новые ограничения, т.к. рынок труда все еще очень силен.
источник: cnbc.com
Пауэлл на форуме в Европе дал ястребиные комментарии: ФРС повысит процентную ставку ещё два раза в этом году
источник: dailyfx.com
источник: dailyfx.com
Raphael Bostic:
(29.06.2023)
"Несомненно существует вероятность того, что нам придется повысить ставку еще на двух заседаниях подряд. Я не ожидаю, что это произойдет".
источник: forexlive.com
(29.06.2023)
"Несомненно существует вероятность того, что нам придется повысить ставку еще на двух заседаниях подряд. Я не ожидаю, что это произойдет".
источник: forexlive.com
⚠️ Релиз U.S. PCE price index MoM состоится сегодня в 15:30 (моск. время)
headlines F:
(часть III)
В последний раз (не считая прошлого года) кривая доходности Treasuries инвертировалась в августе 2019 года. Несмотря на инверсию, рынок рос в течение следующих шести месяцев. Однако после этого в начале 2020 S&P 500 упал более чем на -34% из-за пандемии Covid-19. В это же время в США наступила непродолжительная рецессия.
Похоже, инверсия является хорошим предиктором рецессии и падения рынка. Но вопрос в том, спустя какое время падает рынок?
источник: headlines F.
#инверсия
(часть III)
В последний раз (не считая прошлого года) кривая доходности Treasuries инвертировалась в августе 2019 года. Несмотря на инверсию, рынок рос в течение следующих шести месяцев. Однако после этого в начале 2020 S&P 500 упал более чем на -34% из-за пандемии Covid-19. В это же время в США наступила непродолжительная рецессия.
Похоже, инверсия является хорошим предиктором рецессии и падения рынка. Но вопрос в том, спустя какое время падает рынок?
источник: headlines F.
#инверсия
⚠️ U.S. Core PCE Price Index YoY:
▫ 4.6% (ожидалось 4.7%)
▫ пред. значение: 4.7%
▫ 4.6% (ожидалось 4.7%)
▫ пред. значение: 4.7%
⚠️ U.S. PCE Price index YoY:
▫ 3.8% (ожидалось 4.6%)
▫ пред. значение: 4.3%
▫ пред. пересм. с 4.4% на 4.3%
▫ 3.8% (ожидалось 4.6%)
▫ пред. значение: 4.3%
▫ пред. пересм. с 4.4% на 4.3%
⚠️ U.S. PCE price index MoM:
▫ 0.1% (ожидалось 0.5%)
▫ пред. значение: 0.4%
▫ 0.1% (ожидалось 0.5%)
▫ пред. значение: 0.4%
⚠️ U.S. Core PCE Price Index MoM:
▫ 0.3% (ожидалось 0.3%)
▫ пред. значение: 0.4%
▫ 0.3% (ожидалось 0.3%)
▫ пред. значение: 0.4%
headlines F:
Общий ценовой индекс PCE стремительно снизился с июньского пика 2022 года и достиг самого низкого уровня с апреля 2021 года - 3.8%. Такому снижению индекса способствовало снижение цен на продукты питания и энергоносители.
Базовый уровень PCE снизился всего на 0.1% - до 4.6% и остался в диапазоне 4.6-4.8% уже 7 месяц подряд, что свидетельствует об устойчивости инфляции. Учитывая это, данный отчет вряд ли даст ФРС повод для еще одного пропуска повышения ставки на июльском заседании.
источник: headlines F.
Общий ценовой индекс PCE стремительно снизился с июньского пика 2022 года и достиг самого низкого уровня с апреля 2021 года - 3.8%. Такому снижению индекса способствовало снижение цен на продукты питания и энергоносители.
Базовый уровень PCE снизился всего на 0.1% - до 4.6% и остался в диапазоне 4.6-4.8% уже 7 месяц подряд, что свидетельствует об устойчивости инфляции. Учитывая это, данный отчет вряд ли даст ФРС повод для еще одного пропуска повышения ставки на июльском заседании.
источник: headlines F.
Календарь событий, связанных с ФРС*:
Пн (03.07):
Рынки закрыты: US**
Вт (04.07):
Рынки закрыты: US
Ср (05.07):
21:00 - FOMC meeting minutes❗️
23:00 - выступление John Williams
Чт (06.07):
15:45 - выступление Lorie Logan
Пт (07.07):
15:30 - US NFP❗️
15:30 - US unemployment rate
* моск. время
** раннее закрытие в 20:00
Пн (03.07):
Рынки закрыты: US**
Вт (04.07):
Рынки закрыты: US
Ср (05.07):
21:00 - FOMC meeting minutes❗️
23:00 - выступление John Williams
Чт (06.07):
15:45 - выступление Lorie Logan
Пт (07.07):
15:30 - US NFP❗️
15:30 - US unemployment rate
* моск. время
** раннее закрытие в 20:00
Растущий госдолг США в ближайшие годы вынудит ФРС прекратить QT и возобновить QE. Федрезерв снова начнет скупать огромные объемы облигаций, вливая на рынок ликвидность. Инвесторам следует готовиться к новому попутному ветру в акциях.
источник: businessinsider.com
источник: businessinsider.com
Bridgewater:
ФРС более реалистично оценивает текущую ситуацию, чем рынки - инвесторы настроены слишком оптимистично в отношении перспектив экономического роста и способности ФРС вернуть инфляцию к таргету в 2%.
источник: bloomberg.com
ФРС более реалистично оценивает текущую ситуацию, чем рынки - инвесторы настроены слишком оптимистично в отношении перспектив экономического роста и способности ФРС вернуть инфляцию к таргету в 2%.
источник: bloomberg.com
На сколько ФРС увеличила сумму активов на своем балансе за 3 месяца с марта по июнь 2020?
Anonymous Quiz
26%
$1 трлн
36%
$3 трлн
19%
$5 трлн
19%
$8 трлн
headlines F:
Во время начала пандемии, за 3 месяца с марта по июнь, ФРС увеличила сумму активов на своем балансе почти на $3 триллиона с $4.2 трлн. до $7.2. В процентном соотношении данный прирост составил около 70%.
За очень короткий промежуток времени ФРС накачала систему огромной ликвидностью, и это не могло не оказать влияние на рост инфляции. С временны́м лагом около года, когда мир начал отходить от последствий пандемии, рост цен начал набирать обороты и к середине 2022 достиг 40-летних максимумов. Вот уже более года ФРС пытается исправить свои действия путем повышения ставки и сокращения баланса, однако политика ужесточения не менее опасна для финансовой системы и может выявить в ней слабые места, как это произошло с региональными банками США весной 2023.
источник: headlines F.
Во время начала пандемии, за 3 месяца с марта по июнь, ФРС увеличила сумму активов на своем балансе почти на $3 триллиона с $4.2 трлн. до $7.2. В процентном соотношении данный прирост составил около 70%.
За очень короткий промежуток времени ФРС накачала систему огромной ликвидностью, и это не могло не оказать влияние на рост инфляции. С временны́м лагом около года, когда мир начал отходить от последствий пандемии, рост цен начал набирать обороты и к середине 2022 достиг 40-летних максимумов. Вот уже более года ФРС пытается исправить свои действия путем повышения ставки и сокращения баланса, однако политика ужесточения не менее опасна для финансовой системы и может выявить в ней слабые места, как это произошло с региональными банками США весной 2023.
источник: headlines F.
ФРС сломала механизм действия процентных ставок. За более чем десятилетие легких денег ЦБ США создал экономику, которая зависит от искусственно низких ставок и периодического количественного смягчения. Она просто не может функционировать в условиях высоких ставок. Это только вопрос времени, когда система даст следующую трещину.
источник: zerohedge.com
источник: zerohedge.com