Morgan Stanley:
Мы пересмотрели свой прогноз по ставке ФРС, после выступления Пауэлла, на котором он дал понять, что агрессивный цикл повышения ставки еще не окончен. Теперь ожидаем повышения ставки на 0.25% в июле.
источник: bloomberg.com
Мы пересмотрели свой прогноз по ставке ФРС, после выступления Пауэлла, на котором он дал понять, что агрессивный цикл повышения ставки еще не окончен. Теперь ожидаем повышения ставки на 0.25% в июле.
источник: bloomberg.com
headlines F:
(часть I)
Разница между доходностью 10-летних и 2-летних Treasuries находится уровне -0.93% - вблизи рекордных 40-летних минимумов. За последние 50 лет, каждый раз, когда эта разница падала ниже нуля (т.е. кривая доходности инвертировалась) в США наступала рецессия. Кроме того, инверсия кривой доходности сопровождается падением рынка акций.
При очень инвертированной кривой доходности, как правило, наблюдается замедление роста кредитования, что, скорее всего, станет основной причиной, по которой США вступят в рецессию в этом или следующем году.
источник: headlines F.
#инверсия
(часть I)
Разница между доходностью 10-летних и 2-летних Treasuries находится уровне -0.93% - вблизи рекордных 40-летних минимумов. За последние 50 лет, каждый раз, когда эта разница падала ниже нуля (т.е. кривая доходности инвертировалась) в США наступала рецессия. Кроме того, инверсия кривой доходности сопровождается падением рынка акций.
При очень инвертированной кривой доходности, как правило, наблюдается замедление роста кредитования, что, скорее всего, станет основной причиной, по которой США вступят в рецессию в этом или следующем году.
источник: headlines F.
#инверсия
headlines F:
(часть II)
На момент первого повышения ставки ФРС разница между 10-летними и 2-летними Treasuries уже была близка к отрицательной территории. Кривая инвертировалась спустя 2 недели, а S&P 500 в то же время достиг локального максимума. С этого момента индекс снизился на 24%, до минимума в октябре 2022, который по сей день остается локальным дном.
Несмотря на то, что S&P 500 стремительно восстанавливается с октябрьских минимумов, доходность облигаций продолжает расходиться. Данная дивергенция ставит под сомнение слишком оптимистичный настрой на рынке акций или же наоборот, чересчур пессимистичный настрой на рынке бондов.
источник: headlines F.
#инверсия
(часть II)
На момент первого повышения ставки ФРС разница между 10-летними и 2-летними Treasuries уже была близка к отрицательной территории. Кривая инвертировалась спустя 2 недели, а S&P 500 в то же время достиг локального максимума. С этого момента индекс снизился на 24%, до минимума в октябре 2022, который по сей день остается локальным дном.
Несмотря на то, что S&P 500 стремительно восстанавливается с октябрьских минимумов, доходность облигаций продолжает расходиться. Данная дивергенция ставит под сомнение слишком оптимистичный настрой на рынке акций или же наоборот, чересчур пессимистичный настрой на рынке бондов.
источник: headlines F.
#инверсия
Пауэлл:
Несмотря на то, что мы проводим ограничительную политику, она может оказаться недостаточно ограничительной или была таковой недостаточно долго... Грядут новые ограничения, т.к. рынок труда все еще очень силен.
источник: cnbc.com
Несмотря на то, что мы проводим ограничительную политику, она может оказаться недостаточно ограничительной или была таковой недостаточно долго... Грядут новые ограничения, т.к. рынок труда все еще очень силен.
источник: cnbc.com
Пауэлл на форуме в Европе дал ястребиные комментарии: ФРС повысит процентную ставку ещё два раза в этом году
источник: dailyfx.com
источник: dailyfx.com
Raphael Bostic:
(29.06.2023)
"Несомненно существует вероятность того, что нам придется повысить ставку еще на двух заседаниях подряд. Я не ожидаю, что это произойдет".
источник: forexlive.com
(29.06.2023)
"Несомненно существует вероятность того, что нам придется повысить ставку еще на двух заседаниях подряд. Я не ожидаю, что это произойдет".
источник: forexlive.com
⚠️ Релиз U.S. PCE price index MoM состоится сегодня в 15:30 (моск. время)
headlines F:
(часть III)
В последний раз (не считая прошлого года) кривая доходности Treasuries инвертировалась в августе 2019 года. Несмотря на инверсию, рынок рос в течение следующих шести месяцев. Однако после этого в начале 2020 S&P 500 упал более чем на -34% из-за пандемии Covid-19. В это же время в США наступила непродолжительная рецессия.
Похоже, инверсия является хорошим предиктором рецессии и падения рынка. Но вопрос в том, спустя какое время падает рынок?
источник: headlines F.
#инверсия
(часть III)
В последний раз (не считая прошлого года) кривая доходности Treasuries инвертировалась в августе 2019 года. Несмотря на инверсию, рынок рос в течение следующих шести месяцев. Однако после этого в начале 2020 S&P 500 упал более чем на -34% из-за пандемии Covid-19. В это же время в США наступила непродолжительная рецессия.
Похоже, инверсия является хорошим предиктором рецессии и падения рынка. Но вопрос в том, спустя какое время падает рынок?
источник: headlines F.
#инверсия
⚠️ U.S. Core PCE Price Index YoY:
▫ 4.6% (ожидалось 4.7%)
▫ пред. значение: 4.7%
▫ 4.6% (ожидалось 4.7%)
▫ пред. значение: 4.7%
⚠️ U.S. PCE Price index YoY:
▫ 3.8% (ожидалось 4.6%)
▫ пред. значение: 4.3%
▫ пред. пересм. с 4.4% на 4.3%
▫ 3.8% (ожидалось 4.6%)
▫ пред. значение: 4.3%
▫ пред. пересм. с 4.4% на 4.3%
⚠️ U.S. PCE price index MoM:
▫ 0.1% (ожидалось 0.5%)
▫ пред. значение: 0.4%
▫ 0.1% (ожидалось 0.5%)
▫ пред. значение: 0.4%
⚠️ U.S. Core PCE Price Index MoM:
▫ 0.3% (ожидалось 0.3%)
▫ пред. значение: 0.4%
▫ 0.3% (ожидалось 0.3%)
▫ пред. значение: 0.4%
headlines F:
Общий ценовой индекс PCE стремительно снизился с июньского пика 2022 года и достиг самого низкого уровня с апреля 2021 года - 3.8%. Такому снижению индекса способствовало снижение цен на продукты питания и энергоносители.
Базовый уровень PCE снизился всего на 0.1% - до 4.6% и остался в диапазоне 4.6-4.8% уже 7 месяц подряд, что свидетельствует об устойчивости инфляции. Учитывая это, данный отчет вряд ли даст ФРС повод для еще одного пропуска повышения ставки на июльском заседании.
источник: headlines F.
Общий ценовой индекс PCE стремительно снизился с июньского пика 2022 года и достиг самого низкого уровня с апреля 2021 года - 3.8%. Такому снижению индекса способствовало снижение цен на продукты питания и энергоносители.
Базовый уровень PCE снизился всего на 0.1% - до 4.6% и остался в диапазоне 4.6-4.8% уже 7 месяц подряд, что свидетельствует об устойчивости инфляции. Учитывая это, данный отчет вряд ли даст ФРС повод для еще одного пропуска повышения ставки на июльском заседании.
источник: headlines F.
Календарь событий, связанных с ФРС*:
Пн (03.07):
Рынки закрыты: US**
Вт (04.07):
Рынки закрыты: US
Ср (05.07):
21:00 - FOMC meeting minutes❗️
23:00 - выступление John Williams
Чт (06.07):
15:45 - выступление Lorie Logan
Пт (07.07):
15:30 - US NFP❗️
15:30 - US unemployment rate
* моск. время
** раннее закрытие в 20:00
Пн (03.07):
Рынки закрыты: US**
Вт (04.07):
Рынки закрыты: US
Ср (05.07):
21:00 - FOMC meeting minutes❗️
23:00 - выступление John Williams
Чт (06.07):
15:45 - выступление Lorie Logan
Пт (07.07):
15:30 - US NFP❗️
15:30 - US unemployment rate
* моск. время
** раннее закрытие в 20:00
Растущий госдолг США в ближайшие годы вынудит ФРС прекратить QT и возобновить QE. Федрезерв снова начнет скупать огромные объемы облигаций, вливая на рынок ликвидность. Инвесторам следует готовиться к новому попутному ветру в акциях.
источник: businessinsider.com
источник: businessinsider.com
Bridgewater:
ФРС более реалистично оценивает текущую ситуацию, чем рынки - инвесторы настроены слишком оптимистично в отношении перспектив экономического роста и способности ФРС вернуть инфляцию к таргету в 2%.
источник: bloomberg.com
ФРС более реалистично оценивает текущую ситуацию, чем рынки - инвесторы настроены слишком оптимистично в отношении перспектив экономического роста и способности ФРС вернуть инфляцию к таргету в 2%.
источник: bloomberg.com
На сколько ФРС увеличила сумму активов на своем балансе за 3 месяца с марта по июнь 2020?
Anonymous Quiz
26%
$1 трлн
36%
$3 трлн
19%
$5 трлн
19%
$8 трлн