⚠️ U.S. CPI Core (YoY):

▫ 5.3% (ожидалось 5.3%)
▫ пред. значение: 5.5%

Инфляция США снизилась до 4.0% в мае - минимум за 2 года.

источник: headlines F.

Bloomberg Economics:

Майский отчет по инфляции даст ФРС возможность пропустить повышение ставки в июне, но медленный прогресс в снижении базовой инфляции подчеркивает, насколько маловероятно снижение ставки в этом году.

источник: bloomberg.com

#справка
Чем опасен рост процентной ставки для экономики?

а) это делает привлечение нового долга более дорогим. Многие компании рефинансируются только за счёт выпуска нового долга и более не могут обслуживать долг. Это приводит к дефолтам. Далее страдают держатели их долговых бумаг.

б) облигации на балансе банков падают в стоимости. Это бьёт по нормативам достаточности капитала. Нарушение нормативов может привести к более серьезным проблемам: наплыву вкладчиков, отзыву лицензии. Банкам приходится брать ликвидность в другом месте: к примеру, продавать акции.

Вчера на Financial Times вышла следующая статья:

"В этом году в США было дефолтов на 21 млрд. долл. - больше, чем за 2021 и 2022 вместе взятые. Только в мае дефолтов было на 7.8 млрд. долл. - больше всего со времён COVID".

Пока это небольшие суммы, но опасность таится в эффекте домино.

источник: headlines F.

⚠️ Релиз U.S. FED interest rate decision состоится сегодня в 21:00 (моск. время)

⚠️ Сегодня состоится U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Press Conference в 21:30 (моск. время)

TD Securities:

Отчет по инфляции вызвал облегчение у инвесторов, но в то же время усложнил задачу для ФРС. В случае, если будет объявлена пауза, Пауэллу будет сложно увязать это с ястребиным посылом. Рынки положительно отреагируют на паузу, даже если ФРС даст понять, что дальнейшее повышение ставки вполне возможно.

источник: marketwatch.com

JP Morgan:

Ожидаем, что ФРС оставит ставку без изменений, хотя и в заявлении после заседания, и dot-plot, скорее всего, будет подчеркнуто, что бездействие на этом заседании следует рассматривать как “паузу”, а не как прекращение ужесточения ДКП.

источник: forexlive.com

Welcome to FED day!

Статистика показывает, что акции растут в дни заседаний ФРС вне зависимости от решения по ставке. На снижение ставки акции реагируют лучше, по крайней мере в день заседания - S&P 500 в среднем растет на 36.6 пунктов при снижении, на 21.7 пунктов при повышении.

источник: marketwatch.com, headlines F.

⚖️ Рынок прайсит следующие вероятности в изменении ставки сегодня:

пауза: 96.6%
+0.25%: 3.4%

источник: cmegroup.com

⚠️ Релиз U.S. FED interest rate decision через 15 минут

▫ ожидается: 5.00%-5.25%

⚠️ U.S. FED interest rate decision:

▫ 5.00%-5.25% (ожидалось 5.00%-5.25%)
▫ пред. значение: 5.00%-5.25%

FOMC Statement
(опуб. 14.06.2023)

• Экономическая активность продолжила расти умеренными темпами. Наблюдался значительный рост числа рабочих мест, а уровень безработицы оставался низким. Инфляция остается повышенной.

• Банковская система устойчива. Более жёсткие кредитные условия для домохозяйств и бизнеса, вероятно, окажут давление на экономическую активность, наём и инфляцию. Такое влияние остается неопределенным. Комитет очень внимателен по отношению к инфляционным рискам.

• Пауза в повышении ставки позволит оценить совокупное влияние от ужесточения ДКП.

• Дополнительное ужесточение может быть целесообразным.

источник: federalreserve.gov

Summary of Economic Projections:
пересмотр прогнозных значений*
(14.06.2023)

Процентная ставка:

2023 год: с 5.1% до 5.6%
2024 год: с 4.3% до 4.6%
2025 год: с 3.1% до 3.4%

ВВП:

2023 год: с 0.4% до 1.0%
2024 год: с 1.2% до 1.1%
2025 год: с 1.9% до 1.8%

Инфляция (Total PCE):

2023 год: с 3.3% до 3.2%
2024 год: с 2.5% до 2.5%
2025 год: с 2.1% до 2.1%

Безработица:

2023 год: с 4.5% до 4.1%
2024 год: с 4.6% до 4.5%
2025 год: с 4.6% до 4.5%

источник: federalreserve.gov
* согласно медианному значению

⚠️ U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Press Conference начнется через 15 минут

ФРС сделала паузу, но сигнализировала о дополнительных повышениях ставки в будущем.

источник: ft.com

Медианные оценки предполагают, что будет ещё два повышения ставки к концу года.

источник: bloomberg.com

ФРС прогнозирует еще два повышения в 2023 году и ставку на уровне 5.6%.

источник: cnbc.com
* SPX -0.7%, NDX -0.7% на данных

ФРС взяла паузу после 10 повышений ставки подряд и указала, что будет больше повышений ставки позже в этом году.

источник: marketwatch.com