Подписчики канала headlines FED, открываем для Вас форму обратной связи. С её помощью мы постараемся понять наиболее востребованные темы для исследований, а также обратим внимание на ваши пожелания, замечания и идеи.

С 2012 года целью ФРС по инфляции является уровень в 2%. Следует уточнить, что ФРС отслеживает инфляцию по годовому изменению показателя PCE Price Index. Данный показатель снизился с пика 7.0% (июнь 2022) до текущих 4.4%, но несмотря на это, многие чиновники ФРС и проф. инвесторы утверждают, что ФРС предстоит проделать еще много работы для возвращения инфляции к долгосрочному таргету.

источник: federalreserve.gov, headlines F.

Уважаемые читатели.

Для вашего удобства и обсуждений на канале теперь открыты комментарии.

Уолл-стрит ожидает от ФРС "ястребиную паузу" на этой неделе, т.е. паузу в повышении ставки одновременно с ястребиным посланием в FOMC statement. Это может развернуть акции США, особенно если данные по инфляции, которые будут опубликованы перед заседанием, окажутся сильнее ожиданий и сместят позицию ФРС в сторону ужесточения.

источник: marketwatch.com

⚠️ Релиз U.S. CPI (YoY) состоится сегодня в 15:30 (моск. время)

headlines F:

Среднее отрицательное изменение при выходе плохих данных по модулю меньше, чем среднее положительное изменение при выходе хороших. Другими словами, при выходе плохих данных рынок в среднем падает меньше, а при выходе хороших данных - растёт больше. Более того, среднее изменение при точном совпадении в среднем положительное.

Такое положительное математическое ожидание говорит о том, что при выходе данных по инфляции нужно чаще открывать длинную позицию. Стоит, однако, проявлять дополнительную бдительность и, возможно, не открывать длинную позицию, если инфляция выходит значительно хуже (т.е. выше) ожиданий.

источник: headlines F.
* изменение от закрытия предыдущего дня, до закрытия дня публикации данных

⚠️ Релиз U.S. CPI (YoY) через 15 минут

▫ ожидается: 4.1%

⚠️ U.S. CPI (YoY):

▫ 4.0% (ожидалось 4.1%)
▫ пред. значение: 4.9%

⚠️ U.S. CPI Core (YoY):

▫ 5.3% (ожидалось 5.3%)
▫ пред. значение: 5.5%

Инфляция США снизилась до 4.0% в мае - минимум за 2 года.

источник: headlines F.

Bloomberg Economics:

Майский отчет по инфляции даст ФРС возможность пропустить повышение ставки в июне, но медленный прогресс в снижении базовой инфляции подчеркивает, насколько маловероятно снижение ставки в этом году.

источник: bloomberg.com

#справка
Чем опасен рост процентной ставки для экономики?

а) это делает привлечение нового долга более дорогим. Многие компании рефинансируются только за счёт выпуска нового долга и более не могут обслуживать долг. Это приводит к дефолтам. Далее страдают держатели их долговых бумаг.

б) облигации на балансе банков падают в стоимости. Это бьёт по нормативам достаточности капитала. Нарушение нормативов может привести к более серьезным проблемам: наплыву вкладчиков, отзыву лицензии. Банкам приходится брать ликвидность в другом месте: к примеру, продавать акции.

Вчера на Financial Times вышла следующая статья:

"В этом году в США было дефолтов на 21 млрд. долл. - больше, чем за 2021 и 2022 вместе взятые. Только в мае дефолтов было на 7.8 млрд. долл. - больше всего со времён COVID".

Пока это небольшие суммы, но опасность таится в эффекте домино.

источник: headlines F.

⚠️ Релиз U.S. FED interest rate decision состоится сегодня в 21:00 (моск. время)

⚠️ Сегодня состоится U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Press Conference в 21:30 (моск. время)

TD Securities:

Отчет по инфляции вызвал облегчение у инвесторов, но в то же время усложнил задачу для ФРС. В случае, если будет объявлена пауза, Пауэллу будет сложно увязать это с ястребиным посылом. Рынки положительно отреагируют на паузу, даже если ФРС даст понять, что дальнейшее повышение ставки вполне возможно.

источник: marketwatch.com

JP Morgan:

Ожидаем, что ФРС оставит ставку без изменений, хотя и в заявлении после заседания, и dot-plot, скорее всего, будет подчеркнуто, что бездействие на этом заседании следует рассматривать как “паузу”, а не как прекращение ужесточения ДКП.

источник: forexlive.com

Welcome to FED day!

Статистика показывает, что акции растут в дни заседаний ФРС вне зависимости от решения по ставке. На снижение ставки акции реагируют лучше, по крайней мере в день заседания - S&P 500 в среднем растет на 36.6 пунктов при снижении, на 21.7 пунктов при повышении.

источник: marketwatch.com, headlines F.

⚖️ Рынок прайсит следующие вероятности в изменении ставки сегодня:

пауза: 96.6%
+0.25%: 3.4%

источник: cmegroup.com

⚠️ Релиз U.S. FED interest rate decision через 15 минут

▫ ожидается: 5.00%-5.25%