Philip Jefferson:
(31.05.2023)

Монетарная политика работает с временны́м лагом, поэтому пропуск повышения ставки в июне позволит нам увидеть больше данных.

источник: forexlive.com

Безработица США в мае выросла до 3.7%.

источник: headlines F.

NFP в мае составили 339'000,

источник: headlines F.

Календарь событий, связанных с ФРС*:

Пн (05.06):
20:30 - выступление Loretta Mester на мероприятии Совета по экономическому образованию

Вт (06.06):
-

Ср (07.06):
-

Чт (08.06):
-

Пт (08.06):
-

* моск. время

У ФРС начался Blackout период, который продлится до заседания FOMC 14 июня.

источник: forexlive.com

Последний анализ настроений членов FOMC показал, что из 18 голосующих и не голосующих участников всего у троих "голубиная" позиция. Еще трое имеют "нейтральную" позицию. У остальных 12 членов "ястребиная" или "нейтрально ястребиная" позиция.

источник: itcmarkets.com, headlines F.

С момента первого повышения ставки ФРС (март 2022) в текущем цикле ужесточения рынки лишь раз ошиблись в прогнозировании следующего уровня ставки. Это произошло в июне 2022, когда рынки ожидали повышения на 0.50%, однако ФРС сочла необходимым более крупный шаг и повысила ставку на 0.75%.

На данный момент рынки ожидают, что ФРС оставит ставку неизменной на заседании 14 июня.

источник: headlines F.

headlines FED:

Интересная статья вышла вчера на Financial Times. Вот, что пишет издание:

"Правительство США проведет эмиссию краткосрочных казначейских векселей на сумму $1.1 трлн. до конца 2023 года. Аналитики обеспокоены тем, что огромный объем новой эмиссии приведет к росту доходности гос. облигаций. Это повлечет за собой изъятие кэша с банковских депозитов и окажет давление на банки.

В США сейчас значительный дефицит бюджета и все еще действует QT. Если ещё произойдет большой выпуск бумаг, то в ближайшие месяцы на рынке казначейских обязательств будет повышенная волатильность."

Всё это может привести к росту доллара США на FX.

источник: ft.com

Подписчики канала headlines FED, открываем для Вас форму обратной связи. С её помощью мы постараемся понять наиболее востребованные темы для исследований, а также обратим внимание на ваши пожелания, замечания и идеи.

С 2012 года целью ФРС по инфляции является уровень в 2%. Следует уточнить, что ФРС отслеживает инфляцию по годовому изменению показателя PCE Price Index. Данный показатель снизился с пика 7.0% (июнь 2022) до текущих 4.4%, но несмотря на это, многие чиновники ФРС и проф. инвесторы утверждают, что ФРС предстоит проделать еще много работы для возвращения инфляции к долгосрочному таргету.

источник: federalreserve.gov, headlines F.

Уважаемые читатели.

Для вашего удобства и обсуждений на канале теперь открыты комментарии.

Уолл-стрит ожидает от ФРС "ястребиную паузу" на этой неделе, т.е. паузу в повышении ставки одновременно с ястребиным посланием в FOMC statement. Это может развернуть акции США, особенно если данные по инфляции, которые будут опубликованы перед заседанием, окажутся сильнее ожиданий и сместят позицию ФРС в сторону ужесточения.

источник: marketwatch.com

⚠️ Релиз U.S. CPI (YoY) состоится сегодня в 15:30 (моск. время)

headlines F:

Среднее отрицательное изменение при выходе плохих данных по модулю меньше, чем среднее положительное изменение при выходе хороших. Другими словами, при выходе плохих данных рынок в среднем падает меньше, а при выходе хороших данных - растёт больше. Более того, среднее изменение при точном совпадении в среднем положительное.

Такое положительное математическое ожидание говорит о том, что при выходе данных по инфляции нужно чаще открывать длинную позицию. Стоит, однако, проявлять дополнительную бдительность и, возможно, не открывать длинную позицию, если инфляция выходит значительно хуже (т.е. выше) ожиданий.

источник: headlines F.
* изменение от закрытия предыдущего дня, до закрытия дня публикации данных

⚠️ Релиз U.S. CPI (YoY) через 15 минут

▫ ожидается: 4.1%

⚠️ U.S. CPI (YoY):

▫ 4.0% (ожидалось 4.1%)
▫ пред. значение: 4.9%

⚠️ U.S. CPI Core (YoY):

▫ 5.3% (ожидалось 5.3%)
▫ пред. значение: 5.5%

Инфляция США снизилась до 4.0% в мае - минимум за 2 года.

источник: headlines F.

Bloomberg Economics:

Майский отчет по инфляции даст ФРС возможность пропустить повышение ставки в июне, но медленный прогресс в снижении базовой инфляции подчеркивает, насколько маловероятно снижение ставки в этом году.

источник: bloomberg.com