Рынки (все еще) не верят ФРС. Несмотря на ястребиные комментарии политиков, большинство ожидает снижение ставки к концу года - с 96% вероятностью ставки будет ниже текущего уровня.
источник: axios.com
источник: axios.com
💬 James Bullard:
(18.05.2023)
• дальнейшее повышение ставки выступит в качестве страховки от инфляции
• основной риск заключается в том, что инфляция развернется и пойдет вверх, как в 1970-х
• текущая ставка находится на нижней границе диапазона, который можно считать ограничительным (верхняя граница чуть выше 6%)
источник: ft.com
(18.05.2023)
• дальнейшее повышение ставки выступит в качестве страховки от инфляции
• основной риск заключается в том, что инфляция развернется и пойдет вверх, как в 1970-х
• текущая ставка находится на нижней границе диапазона, который можно считать ограничительным (верхняя граница чуть выше 6%)
источник: ft.com
Lorie Logan*:
(18.05.2023)
"Пока экономические данные не соответствуют отказу от повышения ставки на заседании в июне... Однако данные, которые поступят в ближайшие недели все же могут показать, что уместно будет пропустить повышение".
источник: cnbc.com
* глава ФРБ Далласа. Голосующий член FOMC (2023). Позиция - нейтральная.
(18.05.2023)
"Пока экономические данные не соответствуют отказу от повышения ставки на заседании в июне... Однако данные, которые поступят в ближайшие недели все же могут показать, что уместно будет пропустить повышение".
источник: cnbc.com
* глава ФРБ Далласа. Голосующий член FOMC (2023). Позиция - нейтральная.
По мере приближения к потолку госдолга США, появляется риск возможного дефолта. Как следствие, растет потребность инвесторов в активах, которые могут выступить в роли хеджа. Проведенный Bloomberg опрос показал - какие инструменты выбирают профессиональные и ритейл инвесторы в случае достижения лимита по госдолгу.
Любопытен тот факт, что около 15% инвесторов готовы покупать Treasuries даже в случае дефолта.
источник: bloomberg.com, headlines F.
*дата опроса: 8-12 мая, были опрошены 637 человек.
Любопытен тот факт, что около 15% инвесторов готовы покупать Treasuries даже в случае дефолта.
источник: bloomberg.com, headlines F.
*дата опроса: 8-12 мая, были опрошены 637 человек.
Пауэлл:
(19.05.2023)
"Возможно, ставку не придется повышать настолько, насколько планировалось из-за ужесточения условий банковского кредитования".
"Мы не приняли решение о том, находится ли сейчас ставка на ограничительном уровне... Также мы не решили, насколько сильное ужесточение может быть целесообразным".
источник: forexlive.com
(19.05.2023)
"Возможно, ставку не придется повышать настолько, насколько планировалось из-за ужесточения условий банковского кредитования".
"Мы не приняли решение о том, находится ли сейчас ставка на ограничительном уровне... Также мы не решили, насколько сильное ужесточение может быть целесообразным".
источник: forexlive.com
Илон Маск* (про ФРС):
Если мне не изменяет память, то в последний раз когда ФРС поднимала ставки, вступая в рецессию, было в 1929 году. После этого была Великая Депрессия.
источник: youtube.com
Если мне не изменяет память, то в последний раз когда ФРС поднимала ставки, вступая в рецессию, было в 1929 году. После этого была Великая Депрессия.
источник: youtube.com
Календарь событий, связанных с ФРС*:
Пн (22.05):
15:30 - выступление James Bullard
17:50 - выступление Thomas Barkin
17:50 - выступление Raphael Bostic
Вт (23.05):
-
Ср (24.05):
19:10 - выступление Christopher Waller с докладом "Экономические перспективы" в Калифорнийском университете
21:00 - FOMC meeting minutes
Чт (25.05):
15:30 - US GDP
Пт (26.05):
-
* моск. время
Пн (22.05):
15:30 - выступление James Bullard
17:50 - выступление Thomas Barkin
17:50 - выступление Raphael Bostic
Вт (23.05):
-
Ср (24.05):
19:10 - выступление Christopher Waller с докладом "Экономические перспективы" в Калифорнийском университете
21:00 - FOMC meeting minutes
Чт (25.05):
15:30 - US GDP
Пт (26.05):
-
* моск. время
Открытие Инвестиции:
ФРС подняла ставку очень стремительно: за последние 14 месяцев уже 10 раз с 0-0.25% - до 5-5.25%. У такой политики есть определенный лаг-эффект (эффект задержки), т.е. она срабатывает не сразу. Поэтому претензия заключается в том, что ФРС не дает достаточно времени экономике, чтобы проявить тот накопленный эффект.
Даже до последнего повышения, когда ставка достигла 5%, некоторые думали, что уже достаточно.
Сейчас мы вступаем в очень интересную фазу, когда мы будем наблюдать за тем, как действительно реагирует экономика на те повышения, которые уже были. И здесь могут оказаться сюрпризы, реакция может быть достаточно сильная.
Мы подступили к тому моменту, когда мы увидим максимальный эффект от того, что было сделано
источник: finam.ru
ФРС подняла ставку очень стремительно: за последние 14 месяцев уже 10 раз с 0-0.25% - до 5-5.25%. У такой политики есть определенный лаг-эффект (эффект задержки), т.е. она срабатывает не сразу. Поэтому претензия заключается в том, что ФРС не дает достаточно времени экономике, чтобы проявить тот накопленный эффект.
Даже до последнего повышения, когда ставка достигла 5%, некоторые думали, что уже достаточно.
Сейчас мы вступаем в очень интересную фазу, когда мы будем наблюдать за тем, как действительно реагирует экономика на те повышения, которые уже были. И здесь могут оказаться сюрпризы, реакция может быть достаточно сильная.
Мы подступили к тому моменту, когда мы увидим максимальный эффект от того, что было сделано
источник: finam.ru
Илон Маск* (про ФРС):
• Высокая ставка ФРС может вызвать много проблем, двигая средства в неправильном направлении.
• ФРС совершила огромную ошибку, подняв ставки так высоко. Они должны снизить ставку немедленно.
• Думаю ФРС снизит ставку в этом году.
источник: youtube.com
• Высокая ставка ФРС может вызвать много проблем, двигая средства в неправильном направлении.
• ФРС совершила огромную ошибку, подняв ставки так высоко. Они должны снизить ставку немедленно.
• Думаю ФРС снизит ставку в этом году.
источник: youtube.com
James Bullard*:
(23.05.2023)
• Думаю, что нам придется поднять ставку еще 2 раза в этом году, чтобы снизить инфляционное давление.
• Вероятность наступления рецессии переоценена.
• Ожидаю относительно медленный рост экономики в 2023 и 2024.
источник: businessinsider.com
*не обладает правом голоса по вопросу установления ставок
(23.05.2023)
• Думаю, что нам придется поднять ставку еще 2 раза в этом году, чтобы снизить инфляционное давление.
• Вероятность наступления рецессии переоценена.
• Ожидаю относительно медленный рост экономики в 2023 и 2024.
источник: businessinsider.com
*не обладает правом голоса по вопросу установления ставок
Илон Маск* (про ФРС):
Долгосрочная доходность S&P 500 около 6%. Если ставка ФРС начинает приближаться к долгосрочной доходности, то зачем тогда вообще держать деньги на фондовом рынке или на депозите, когда можно купить казначейские облигации.
источник: youtube.com
Долгосрочная доходность S&P 500 около 6%. Если ставка ФРС начинает приближаться к долгосрочной доходности, то зачем тогда вообще держать деньги на фондовом рынке или на депозите, когда можно купить казначейские облигации.
источник: youtube.com
⚠️ U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes будут опубликованы сегодня в 21:00 (моск. время)
👍1
Илон Маск* (про ФРС):
• Проблема в том, что ФРС - старая организация с низкой скоростью реакции. Это как водить машину по извилистой дороге, смотря в зеркало заднего вида, причем даже не в настоящее зеркало, а на запись с этого зеркала, сделанной три месяца назад.
• Если ты едешь по прямой, это может сработать, но мы мчим по серпантину и нам лучше смотреть вперед.
источник: youtube.com
• Проблема в том, что ФРС - старая организация с низкой скоростью реакции. Это как водить машину по извилистой дороге, смотря в зеркало заднего вида, причем даже не в настоящее зеркало, а на запись с этого зеркала, сделанной три месяца назад.
• Если ты едешь по прямой, это может сработать, но мы мчим по серпантину и нам лучше смотреть вперед.
источник: youtube.com
⚠️ U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes будут опубликованы через 15 минут
👍1
⚠️ Опубликованы U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes
Christopher Waller:
(24.05.2023)
• Нужно повысить ставку в июне или июле из-за медленного прогресса в борьбе с инфляцией.
• Повышение ставки в июне уместно, если предстоящие данные по инфляции, потребительским расходам и по найму не покажут, что экономическая активность и инфляция замедляются еще больше.
• Еще одно повышение ставки в сочетании с резким ужесточением условий кредитования может привести к нежелательному падению экономики. Разумно пропустить повышение на июньском заседании, но вернуться к повышению в июле
источник: wsj.com
(24.05.2023)
• Нужно повысить ставку в июне или июле из-за медленного прогресса в борьбе с инфляцией.
• Повышение ставки в июне уместно, если предстоящие данные по инфляции, потребительским расходам и по найму не покажут, что экономическая активность и инфляция замедляются еще больше.
• Еще одно повышение ставки в сочетании с резким ужесточением условий кредитования может привести к нежелательному падению экономики. Разумно пропустить повышение на июньском заседании, но вернуться к повышению в июле
источник: wsj.com
Протокол заседания ФРС 2-3 мая, 2023 (FOMC Minutes).
(опуб. 24.05.23)
(стр. 3)
"Отток депозитов из маленьких и средних банков прекратился. Цены на акции региональных банков продолжили снижаться, что, по-видимому, отражает ожидание более низкой прибыльности, чем опасения о платежеспособности. Участники рынка ожидают возможности усиления банковского стресса".
источник: federalreserve.gov
(опуб. 24.05.23)
(стр. 3)
"Отток депозитов из маленьких и средних банков прекратился. Цены на акции региональных банков продолжили снижаться, что, по-видимому, отражает ожидание более низкой прибыльности, чем опасения о платежеспособности. Участники рынка ожидают возможности усиления банковского стресса".
источник: federalreserve.gov