Neel Kashkari:
(15.05.2023)

"Нас не должны вводить в заблуждение хорошие данные за несколько месяцев, инфляция все еще слишком высока, несмотря на замедление".

источник: forexlive.com

Thomas Barkin:
(15.05.2023)

"Я не уверен, что инфляция находится на устойчивом пути к снижению".

источник: forexlive.com

Raphael Bostic:
(15.05.2023)

"Если решить нужно было бы сейчас, я бы проголосовал за сохранение ставки на том же уровне".

источник: forexlive.com

Goldman Sachs:

Рынки адекватно оценивают ближайшую перспективу паузы в повышении ставки ФРС, но не то, что может произойти в дальнейшем. Если экономика продолжит расти, уровень безработицы останется ниже 4%, а базовая инфляция будет снижаться медленным темпом, ФРС, скорее всего, будет удерживать ставку на ограничительном уровне вплоть до 2024 года. Рынки же ожидают слишком сильное и быстрое смягчение.

источник: GS Research, 11.05.2023

John Williams:
(16.05.2023)

"Инфляция постепенно движется в правильном направлении".

источник: forexlive.com

Loretta Mester:
(16.05.2023)

"Cтавка должна достичь уровня, когда она с одинаковой вероятностью может быть повышена или понижена. Сейчас, ввиду устойчивой инфляции, ставка еще не находится на таком уровне".

источник: forexlive.com

JP Morgan:

Рынок прав в том, что ожидает скорого снижения ставки. Рецессия в США практически неизбежна, и ФРС может снизить ставку уже в III кв., т.к. рост экономики замедляется.

источник: bloomberg.com

Bank of America:

• 61% опрошенных инвесторов считают, что ФРС закончила цикл повышения ставки.
• 43% считают, что первое снижение ставки произойдет в январе 2024, 23% считают, что в IV кв. 2023.
• почти 2/3 инвесторов ожидают "мягкой посадки".

источник: BofA Research, 16.05.2023

Илон Маск:

Меня беспокоит то, что ФРС принимает решения с задержкой. Она не спешила повышать ставку раньше, и не будет спешить снижать её в будущем.

источник: businessinsider.com

Опрос Reuters:

• 60% опрошенных экономистов считает, что ставка останется на текущем уровне до конца года
• 73% ожидает, что США впадут в рецессию в этом году
• 54% считает, что риск дефолта в этот раз выше по сравнению с предыдущими эпизодами

источник: forexlive.com

Рынки (все еще) не верят ФРС. Несмотря на ястребиные комментарии политиков, большинство ожидает снижение ставки к концу года - с 96% вероятностью ставки будет ниже текущего уровня.

источник: axios.com

💬 James Bullard:
(18.05.2023)

• дальнейшее повышение ставки выступит в качестве страховки от инфляции
• основной риск заключается в том, что инфляция развернется и пойдет вверх, как в 1970-х
• текущая ставка находится на нижней границе диапазона, который можно считать ограничительным (верхняя граница чуть выше 6%)

источник: ft.com

Lorie Logan*:
(18.05.2023)

"Пока экономические данные не соответствуют отказу от повышения ставки на заседании в июне... Однако данные, которые поступят в ближайшие недели все же могут показать, что уместно будет пропустить повышение".

источник: cnbc.com
* глава ФРБ Далласа. Голосующий член FOMC (2023). Позиция - нейтральная.

По мере приближения к потолку госдолга США, появляется риск возможного дефолта. Как следствие, растет потребность инвесторов в активах, которые могут выступить в роли хеджа. Проведенный Bloomberg опрос показал - какие инструменты выбирают профессиональные и ритейл инвесторы в случае достижения лимита по госдолгу.

Любопытен тот факт, что около 15% инвесторов готовы покупать Treasuries даже в случае дефолта.

источник: bloomberg.com, headlines F.
*дата опроса: 8-12 мая, были опрошены 637 человек.

Прямая трансляция:

Выступление Пауэлла

Пауэлл:
(19.05.2023)

"Возможно, ставку не придется повышать настолько, насколько планировалось из-за ужесточения условий банковского кредитования".

"Мы не приняли решение о том, находится ли сейчас ставка на ограничительном уровне... Также мы не решили, насколько сильное ужесточение может быть целесообразным".

источник: forexlive.com

Илон Маск* (про ФРС):

Если мне не изменяет память, то в последний раз когда ФРС поднимала ставки, вступая в рецессию, было в 1929 году. После этого была Великая Депрессия.

источник: youtube.com

Календарь событий, связанных с ФРС*:

Пн (22.05):
15:30 - выступление James Bullard
17:50 - выступление Thomas Barkin
17:50 - выступление Raphael Bostic

Вт (23.05):
-

Ср (24.05):
19:10 - выступление Christopher Waller с докладом "Экономические перспективы" в Калифорнийском университете
21:00 - FOMC meeting minutes

Чт (25.05):
15:30 - US GDP

Пт (26.05):
-

* моск. время

Открытие Инвестиции:

ФРС подняла ставку очень стремительно: за последние 14 месяцев уже 10 раз с 0-0.25% - до 5-5.25%. У такой политики есть определенный лаг-эффект (эффект задержки), т.е. она срабатывает не сразу. Поэтому претензия заключается в том, что ФРС не дает достаточно времени экономике, чтобы проявить тот накопленный эффект.

Даже до последнего повышения, когда ставка достигла 5%, некоторые думали, что уже достаточно.

Сейчас мы вступаем в очень интересную фазу, когда мы будем наблюдать за тем, как действительно реагирует экономика на те повышения, которые уже были. И здесь могут оказаться сюрпризы, реакция может быть достаточно сильная.

Мы подступили к тому моменту, когда мы увидим максимальный эффект от того, что было сделано

источник: finam.ru

Илон Маск* (про ФРС):

• Высокая ставка ФРС может вызвать много проблем, двигая средства в неправильном направлении.

• ФРС совершила огромную ошибку, подняв ставки так высоко. Они должны снизить ставку немедленно.

• Думаю ФРС снизит ставку в этом году.

источник: youtube.com

источник: headlines F.