Сейчас, когда долг составляет около 100% ВВП, выплаты по процентным ставкам становятся значительными

источник: headlines F.

ФРС начала сокращать баланс в апреле 2022 с уровня $8.96 трлн и сократила его более чем на $600 млрд до 8 марта 2023 года. За неделю с 8 по 15 марта баланс ФРС увеличился на $300 млрд. Таким образом ФРС стерла половину своей работы по программе QT и откатила баланс на уровень ноября 2022 года - до $8.64 трлн.

Peter Schiff: QE is back.

источник: headlines F.

В 2022 году расходы США на процентные выплаты по гос. долгу выросли на 22% с $580 млрд. до $710 млрд. Данный прирост является сильнейшим с 1981 года, в котором расходы выросли на 23%.

источник: stlouisfed.org, headlines F.

Календарь событий, связанных с ФРС*:

Пн (20.03):
-

Вт (21.03):
-

Ср (22.03):
21:00 - US, FED interest rate ❗️
21:30 - US, FOMC press conference❗️

Чт (23.03):
-

Пт (24.03):
16:30 - выступление James Bullard

* моск. время

ЦБ Канады, Англии, Японии, ЕЦБ, ФРС и ШНБ объявили о расширении предоставления ликвидности через своп-линии в долларах США, в попытках избежать кризиса ликвидности и дефицита долларов в системе. Эти ежедневные операции начнутся в понедельник, 20 марта, и будут продолжаться как минимум до конца апреля.

источник: federalreserve.gov

Джанет Йеллен и Джером Пауэлл:

Мы приветствуем заявления швейцарских властей, направленные на поддержку финансовой стабильности. Позиции капитала и ликвидности банковской системы США сильны, а финансовая система устойчива.

источник: marketwatch.com

За неделю с 8 по 15 марта заимствования в рамках дисконтного окна выросли с $4.58 млрд. до $152.85 млрд. - рекордно высокий уровень, превосходящий заимствования во время финансового кризиса.

источник: headlines F.

headlines FED:

Золото за прошедшие две недели выросло почти на 200$. Как это можно было предвидеть?

Из-за недавних банковских потрясений ФРС снова начала вливать в систему ликвидность. Центральный банк США должен был отступить от своей политики ужесточения неминуемо, иначе это привело бы к краху и другие финансовые институты.

Прошедшая неделя стала самой сильной для золота с марта 2020 года. В обозримом будущем возможен выход золота на исторический максимум в районе $2075.

источник: headlines F.

Yardeni Research:

Дальнейшее повышение ставки больше не оправдано. Финансовые условия ужесточаются слишком быстро, что подтверждает текущий кризис.

источник: bloomberg.com

Мировые ЦБ объявили о расширении предоставления ликвидности через своп линии. Подобная программа применялась трижды с 2003 г.: во время мирового кризиса 2008 г., европейского долгового кризиса 2011-2013 гг. и во время Covid-19.

источник: headlines F.

Илон Маск:

ФРС должна снизить ставку как минимум на 50 б.п. в среду.

источник: marketwatch.com

⚖️ Вероятность повышения ставки ФРС на сегодняшнем заседании на 0.25% составляет 85%.

источник: forexlive.com

⚠️ Релиз U.S. Fed interest rate decision состоится сегодня в 21:00 (моск. время)

⚠️ Сегодня состоится U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Press Conference в 21:30 (моск. время)

FT:

ФРС может еще больше усугубить и без того нестабильную ситуацию очередным повышением, тем самым грядущий кредитный кризис спровоцирует более глубокую рецессию.

источник: ft.com

FT:

Экономические условия в настоящее время не требуют паузы, особенно после сильных февральских данных по рынку труда и инфляции.

источник: ft.com

⚠️ U.S. FED interest rate decision:

▫️ 5.00% (ожидалось 5.00%)
▫️ пред. значение: 4.75%

FOMC Statement
(опуб. 22.03.2023)

• Банковская система надежна и устойчива. Последние события, вероятно, приведут к ужесточению кредитных условий и окажут влияние на экономическую активность.

• Может потребоваться дальнейшее ужесточение политики.

• Программа сокращения баланса сохранена на уровне $95 млрд ежемесячно.

источник: federalreserve.gov

Summary of Economic Projections:
пересмотр прогнозных значений*
(22.03.2023)

Процентная ставка:

2023 год: с 5.1% до 5.1%
2024 год: с 4.1% до 4.3%
2025 год: с 3.1% до 3.1%

ВВП:

2023 год: с 0.5% до 0.4%
2024 год: с 1.6% до 1.2%
2025 год: с 1.8% до 1.9%

Инфляция (Total PCE)

2023 год: с 3.1% до 3.3%
2024 год: с 2.5% до 2.5%
2025 год: с 2.1% до 2.1%

Безработица

2023 год: с 4.6% до 4.5%
2024 год: с 4.6% до 4.6%
2025 год: с 4.5% до 4.6%

источник: federalreserve.gov
* согласно медианному значению

Прогноз членов FOMC по ставке показывает, что:

• ожидания на 2023 остались без изменений на уровне 5.1%

• FOMC не видит снижение ставки в 2023

• большинство ожидает снижение ставки до уровня 4.1% в 2024

источник: federalreserve.gov, headlines F.