Nielsen, Россия, итоги 2025 и вектор на 2026

Минцифры поддерживает решение об индексации предельных тарифов на пересылку письменной корреспонденции АО "Почта России". Мера является экономически обоснованной и направлена на долгосрочную стабилизацию работы национального почтового оператора. Решение подготовлено ФАС России.

С 1 марта новый тариф на пересылку простого письма весом до 20 грамм составит 48 рублей, заказного письма весом до 20 грамм — 97 рублей, письма с объявленной ценностью до 20 грамм — 215 рублей. Новый тариф на пересылку простой бандероли весом до 100 грамм составит 100 рублей, заказной бандероли весом до 100 грамм — 155 рублей, уточнили в Минцифры.

☕️ По данным ICMR (ГФК-Русь), в 2025 году рынок кофе в России показал 25% рост в денежном выражении. Рост вызван аналогичной динамикой средней цены, натуральные объёмы остались неизменными. Наблюдается изменение в поведении потребителей: снижение объёма покупки за один раз компенсируется более частыми покупками.

В сегменте обжаренного упакованного кофе драйвером стал зерновой формат. Сегмент вырос по средней стоимости, частоте покупок, количеству потребителей и объёму за одну покупку. При этом отмечается переключение на упаковки большего объёма, что может быть связано с более выгодной стоимостью за килограмм продукта.

Сегмент капсул и дрип-пакетов, имеющий наименьшую долю в категории, вырос в деньгах на 14%. Необычный формат привлёк на 54% больше покупателей, что компенсировало снижение частоты покупок и объёма приобретаемого продукта за раз.

👉 Выход на рынок капсул и дрип-пакетов крупных игроков кофейного бизнеса помогает привлекать новых потребителей и вносит вклад в развитие всего кофейного рынка.

Яндекс

Компания опубликовала отчет за 2025 год. Я уже 7-й год слежу за отчетами Яндекса, и это моя экспертная записка на полях.

▪️ "Сильный операционный рычаг" - так назвал Яндекс свой рост рентабельности по EBITDA с 14% (2022) до 19,5% (2025). Но по собственным же прогнозам, рентабельность в 2026 остается на том же уровне — 20%. Куда же денется "сильный операционный рычаг"? У меня есть этому объяснение. Я бы назвал этот эффект иначе: "Дыру, через которую утекали огромные деньги в Nebius — залатали". Как видим, зарубежное подразделение забирало около 5,5% выручки.

▪️ Прибыльный поиск и убыточный ИИ объединили в один сегмент. Но по косвенным признакам можно оценить, сколько денег поджирает Алиса AI. По моей оценке, она в убытке на 30 млрд рублей за 2025 год. Что для Яндекса, конечно, терпимо. Интересно, через сколько лет удастся вывести её в прибыль.

▪️ Подписка "Плюс" на 47,5 млн подписчиков - прибыльна. Принесла целых 7 млрд прибыли за полный год. Первый прибыльный год для подписки. Точнее, даже 11,6 млрд за год, но у менеджмента Яндекса есть отдельный вид развлечения - смешивать очень разные бизнесы в один сегмент, так что к прибыльному Плюсу добавили убыточный Я-Банк (в котором еще и программу лояльности "Свои плюсы" - выделили в еще один доп сегмент, хотя по факту это часть банка).

▪️ Яндекс Банк пока что убыточен. Чисто банк принес убыток 2,5 млрд рублей за год и ещё 2,1 млрд убытка возникло от программы лояльности (кешбек баллами). Но он растёт, ждём превращения в ещё одну кеш-машину - как это получилось у Озона с его Озон Банком.

▪️ Б2Б Тех (Yandex Cloud, 360, Телемост) - прибыльный. Прибыль сегмента 9,4 млрд за 2025 год. Раньше его замешивали с глубоко убыточными AI и SDG, теперь перестали.

▪️ Автономные автомобили и роботы-курьеры накатали на 15,4 млрд рублей убытка за 2025 год. Пока не будет запущено массовое такси без водителя, сегмент продолжит быть глубоко убыточным, просто печка для сжигания денег пока что, но без неё никуда.

▪️ Большое давление на чистую прибыль продолжают оказывать расходы по вознаграждениям персонала акциями - за 2025 год это целых 50 млрд рублей расходов. Непонятно, это стандартные темпы опционной программы или это не завершенный в прошлом году "кудринский эффект".

▪️ Дивиденды повышаются с 80 до 110 рублей (платят два раза в год). Здесь, как и в Т-Тех, начали рисовать красивый график растущих дивидендов по-американски. Это не плохо, это хорошо. Через 20 лет у нас будет два див. аристократа - Яндекс да Т-Тех. Ну может ещё Сбер.

▪️ У меня сейчас 420 акций Яндекса. Вес не меняю, при пополнениях портфеля покупки будут осуществляться прежними темпами.

@finindie

Владислав Бакальчук назначен гендиректором М.Видео:

«Моя цель — трансформировать М.Видео в универсальную мультикатегорийную платформу. Мы опираемся на сильный бренд, федеральную розничную сеть и 80-миллионную клиентскую базу. В фокусе — рост эффективности, развитие цифровых каналов и дальнейшее масштабирование маркетплейса»

Рады за компанию?

@antiecom

Яндекс договорился о продаже бизнеса Авто.ру. Новым владельцем станет Т-Авто, входящая в группу Т-Технологии. Сумма сделки составит 35 млрд руб. После закрытия к покупателю перейдут все активы сервиса, включая площадку объявлений Авто.ру, B2B-платформу Авто.ру Бизнес и решение для цифрового автокредитования еКредит.