Письмо The Kobeissi Letter по паттернам тарифов Трампа

Мы провели последние 10 месяцев, анализируя КАЖДОЕ развитие тарифной ситуации.

Вот ТОЧНЫЙ план действий для инвесторов.

1️⃣ Трамп публикует загадочный пост о грядущих тарифах для конкретной страны или сектора, рынки дрейфуют ниже

2️⃣ Трамп объявляет большую тарифную ставку (50%+) и рынки рушатся, вытряхивая слабые позиции

3️⃣ Покупатели на падении входят, но ложное ралли приводит к новым минимумам, где умные деньги начинают покупать

4️⃣ После закрытия рынка в пятницу президент Трамп удваивает ставку на новые тарифы, чтобы усилить давление

5️⃣ В субботу цель новых тарифов обычно реагирует или комментирует

6️⃣ В воскресенье, перед открытием фьючерсов, Трамп публикует объявление о том, что работает над решением

7️⃣ Фьючерсы открываются резко выше в воскресенье в 6 PM ET, но начинают терять импульс к открытию понедельника

8️⃣ После открытия понедельника министр финансов Бессент появляется в прямом эфире и успокаивает инвесторов

9️⃣ В течение следующих 2-4 недель различные члены администрации Трампа намекают на торговую сделку

🔟 Трамп объявляет о новой торговой сделке и фондовый рынок достигает рекордного максимума

1️⃣1️⃣ Повторить с шага 1

Часть нашей сильной годовой эффективности исходит из следования этому ТОЧНОМУ плану действий во времена торговой напряженности.

США в настоящее время находятся на шаге 6 с Китаем.

Другие подтвержденные примеры

🇺🇸 День освобождения (апрель-май 2025)

2 апреля Трамп объявил базовый тариф 10% плюс страновые ставки до 50%, что спровоцировало глобальный крах рынков с потерей $8,56 триллионов. S&P 500 упал на 12,1% за несколько дней. После объявления 90-дневной паузы для переговоров в выходные, рынки полностью восстановились к началу мая. Сделка США-Китай 12 мая вызвала скачок S&P 500 на 3,3% за один день.

🇪🇺 Европейский Союз (май-июнь 2025)

23 мая (пятница) Трамп пригрозил 50% тарифом на товары ЕС через Truth Social. За выходные Memorial Day объявил отсрочку до 9 июля. Во вторник S&P 500 подскочил на 2,1% за одну сессию. Бессент многократно выступал по ТВ, успокаивая инвесторов о переговорах.

🇯🇵 Япония (июль 2025)

22 июля (вторник) Трамп объявил рамочное соглашение с Японией, снижая тарифы с 25% до 15%. Nikkei 225 вырос на 3,5%, S&P 500 поднялся на 0,8% до нового рекорда. Сделка включала пакет японских инвестиций на $550 миллиардов.

🇪🇺 ЕС финальное соглашение (июль 2025)

27 июля (воскресенье вечером) Трамп объявил сделку с ЕС, снизив угрожаемые 30-50% тарифы до 15%. Фьючерсы S&P 500 открылись выше на 0,4% в воскресенье вечером. В понедельник S&P 500 достиг шестого подряд рекордного максимума.

🇨🇦🇲🇽 Канада и Мексика (февраль-март 2025)

1 февраля Трамп объявил 25% тарифы с вступлением 4 февраля. После переговоров в выходные отложил до 4 марта, затем 6 марта предоставил освобождения USMCA после воскресных звонков с лидерами. К августу более 85% торговли Канада-США оставалось беспошлинным.

Каждый цикл демонстрировал идентичный паттерн: пятничные угрозы, выходные переговоры, воскресные объявления, понедельничные ралли. План действий доказал поразительную последовательность по меньшей мере с пятью крупными торговыми партнерами в 2025 году.

@adeQQvat

Три уровня управления маркетплейсом: стратегический, тактический, операционный.

1️⃣ Суть бизнеса
→ Стратегический: экосистема, доля кошелька 20–25%, LTV/CAC > 3.
→ Тактический: лидерство в 3–5 вертикалях, вклад топ‑категорий ≥60% GMV.
→ Операционный: стабильная обработка заказов при CPO в целевом коридоре.

2️⃣ Основной актив
→ Стратегический: MAU/DAU 25–35%, подписка у 15–25% активной базы.
→ Тактический: 100–300 K активных селлеров, ≥30% эксклюзивов/ранних запусков в фокус‑категориях.
→ Операционный: покрытие 90% городского населения ПВЗ/курьеркой.

3️⃣ Источники прибыли
→ Стратегический: Retail Media 5–7% от GMV; финтех ARPU +20–30% YoY.
→ Тактический: вклад распродаж 15–25% годового оборота; монетизация продвижения селлеров ≥2% GMV.
→ Операционный: take rate по KVI ≤10–12%, эффективный take rate (комиссия+логистика+ads) ≤20%.

4️⃣ Ключевые метрики
→ Стратегический: LTV +20% YoY; доля кошелька домохозяйства +3–5 п.п./год.
→ Тактический: GMV +30–40% YoY; конверсия +0.5–1.0 п.п.; CAC −10–15% YoY.
→ Операционный: on‑time >98–99%; CPO −10–15% YoY; возвраты: электроника <5%, fashion 20–30%.

5️⃣ Конкурентное поле
→ Стратегический: банки/телеком/супераппы; доля времени в экосистеме >50% цифровых активностей пользователя.
→ Тактический: доля категории >30% против топ‑конкурента.
→ Операционный: SLA конкурентен локальным доставкам (экспресс <60–90 мин, стандарт <24 ч).

6️⃣ Роль цены
→ Стратегический: ценовой паритет как условие удержания трафика; субсидии ≤3–5% GMV.
→ Тактический: «лучшая цена» на 50–100 KVI/категорию; эластичность спроса тестируется ежеквартально.
→ Операционный: динамическое ценообразование, отклонение от рынка ≤2–3% на KVI.

7️⃣ Логистика
→ Стратегический: единая матрица SLA, NPS доставки >70.
→ Тактический: консолидация FBO/FBS, доля next‑day ≥80% заказов.
→ Операционный: order‑to‑dispatch <60 мин; отказ курьера <1%; утилизация складских мощностей 80–90%.

8️⃣ Ассортимент и контент
→ Стратегический: ширина 5–10 млн SKU, контент‑покрытие 100%.
→ Тактический: SKU‑рост +30% YoY в якорных категориях; UGC‑покрытие ≥70% карточек.
→ Операционный: время публикации карточки <24 ч; модерация <2 ч.

9️⃣ Маркетинг и трафик
→ Стратегический: доля органики ≥50%; ad ARPU +20% YoY.
→ Тактический: ROMI кампаний ≥150%; доля персонализированных показов ≥60%.
→ Операционный: CTR выдачи +10–15% за счёт улучшения карточек; скорость поиска p95 <150 мс.

🔟 Монетизация селлеров
→ Стратегический: доля выручки non‑GMV (ads, финсервисы) ≥20–30%.
→ Тактический: проникновение рекламных инструментов у селлеров ≥60%; ARPA селлера +15% YoY.
→ Операционный: доля ad‑spend в обороте селлера 5–10%; возвраты/штрафы <1% GMV.

1️⃣1️⃣ Данные и аналитика
→ Стратегический: покрытие ID‑графом ≥90% активной базы; атрибуция мультиканальная.
→ Тактический: lift от персонализации +5–10% к GMV/польз.; A/B velocity ≥20 тестов/квартал.
→ Операционный: свежесть фидов <15 мин; доступность платформы данных ≥99.9%.

1️⃣2️⃣ Риск‑модель и регуляторика
→ Стратегический: концентрация доходов вне комиссии ≥30% снижает риск маржинального сжатия.
→ Тактический: сценарии НДС/МСБ/самозанятые — стресс‑тест ежеквартально.
→ Операционный: доля заказов «в риск‑зоне» (фрод/контрафакт) <0.3%; TtR по инцидентам <24 ч.

1️⃣3️⃣ Инвестиционные приоритеты
→ Стратегический: рекламная платформа, финтех, подписка — ≥50% капекса в продукты монетизации.
→ Тактический: категория‑drives (3–5 шт.), экспресс‑логистика в топ‑городах, контент‑форматы (видео/стримы).
→ Операционный: автоматизация склада, маршрутизация, PUDO‑сеть; KPI на окупаемость <24 мес.

1️⃣4️⃣ Горизонты планирования
→ Стратегический: 3–5+ лет; сетевые эффекты и привычки.
→ Тактический: 6–18 мес.; годовые KPI и сезонные пики.
→ Операционный: день/неделя; SLA, сменные планы, отклонения p95.

1️⃣5️⃣ Критерии успеха
→ Стратегический: статус default‑приложения, ARPU/LTV >20% YoY, non‑GMV доходыy ≥30%.
→ Тактический: доля в категориях >30%, GMV +30–40% YoY, CAC −10–15% YoY.
→ Операционный: on‑time >98–99%, CPO −10–15% YoY, возвраты в нормах категории.

@adeQQvat

Государство хочет получить с IT 25 млрд рублей, а в итоге может потерять 46,5 млрд.

Российское правительство стремится увеличить налоговые поступления, предполагая отмену льготы по НДС для отечественного ПО.

2024 год:
- Совокупная выручка сертифицированных IT-компаний — 9,5 трлн рублей.
- Прибыль до налогообложения — 985 млрд рублей.
- Средняя рентабельность составляет менее 10%.

Ставка налога на прибыль — 5%.
Запланировано повышение: +2,5–3 п.п. к ставке позволило бы получить те же поступления без структурного риска.

Структура расходов:
- До 80% — фонд оплаты труда (ФОТ).
- Более 40% компаний имеют годовую выручку менее 60 млн рублей.

Возможные последствия:
- Сокращение сотрудников — 30–40 тысяч человек.
- Потери НДФЛ — 30–40 млрд рублей (с учётом средней зарплаты 200 тыс. рублей).
- Снижение прибыльности и налоговых поступлений — минус 6,5 млрд рублей.
- Общий негативный бюджетный эффект — 46,5 млрд рублей (почти вдвое выше целевого дохода Минфина).

Параметры изменений:
- Страховые взносы: рост с 7,6% до 15%.
- Порог упрощёнки: снижение с 60 млн до 10 млн рублей годовой выручки.
- Налоговая нагрузка для некоторых компаний: рост с 5% до 30% от выручки.

Система фиксирует угрозу отрасли. Вероятность банкротства малых компаний возрастает. Сложности с импортозамещением системного ПО возрастают. Предполагается миграция высококвалифицированных IT-специалистов. Возможна корректировка структуры налогообложения через повышение ставки налога на прибыль, сохранение дифференцированных лимитов по НДС.

Прогноз: миграция талантов, снижение темпов цифровизации, фискальная неэффективность.

https://www.forbes.ru/tekhnologii/547828-ajti-ot-nalogov-it-otrasl-grozit-bankrotstvom-razrabotcikov-i-ottokom-kadrov

TAdviser500: крупнейшие ИТ-компании в России (2024)

Независимые директора в непубличных компаниях

👥 Участники

Евгений Щепелин (eCompass Capital), Марина Тарнопольская (Kontakt InterSearch), Анастасия Хрисанфова (UpScale11)

📋 Основные тезисы

1️⃣ Состояние рынка advisory board
- Рынок переживает новый виток после спада 2022 года
- Пик был в 2020-2021, сейчас восстановление
- Покупается конкретная экспертиза, а не просто независимый голос
- Формат более гибкий, чем классические советы директоров

2️⃣ Когда возникает потребность
- Передача управления преемникам/наследникам
- Расширение и изменение структуры бизнеса
- Нехватка управленческой экспертизы
- Невозможность привлечь специалиста в штат
- Чаще запрос от молодых собственников, а не основателей

3️⃣ Размер компаний
- От 500 млн до 30+ млрд руб. оборота
- Нет жёсткой привязки к размеру
- Важнее наличие конкретного запроса
- Компании до 300 млн чаще не доходят до этого этапа

4️⃣ Эволюция сотрудничества
- Стратегическая сессия (1-2 дня)
- Стратконсалтинг (1-3 месяца)
- Ретейнер/advisory board (6-12 месяцев)
- Классический совет директоров

5️⃣ Организация процесса
- Нужен человек, отвечающий за работу advisory board (обычно председатель)
- Критично разделение стратегического уровня и операционки
- Члены advisory не должны заменять менеджмент
- Важна интеграция рекомендаций внутрь компании

6️⃣ Стоимость услуг
- Advisory board: 300-700 тыс. руб./месяц на человека
- Средний диапазон: 450-500 тыс. руб./месяц
- Годовой доход: 5-8 млн руб.
- Публичные СД: 12-15 млн руб./год

7️⃣ Ритм работы
- От 1 раза в месяц до 1 раза в квартал
- На старте возможны частые встречи (1-2 дня в неделю)
- Типично: 6-12 встреч в год
- Дополнительное время на изучение материалов

8️⃣ Основные вызовы
- Отсутствие методологии и стандартов
- Сопротивление внутренней команды
- Размытие границ между advisory и операционной работой
- Дефицит квалифицированных независимых директоров
- Необходимость чёткого определения целей

9️⃣ Где искать advisory
- Executive search агентства
- Бизнес-клубы и нетворкинг
- Образовательные программы для собственников
- Кандидаты из процессов найма топ-менеджеров
- Школы директоров

🔟 Главный вывод
Рынок находится в стадии формирования с большой вариативностью моделей и цен. Успех зависит от чёткого понимания целей, правильного выбора экспертизы и грамотной организации взаимодействия

https://t.me/NotBorringPPT/668

Серые схемы карго-доставки из Китая (по материалам Forbes)

📦 Кризис в системе карго-доставки из Китая: с сентября 2025 года тысячи фур застряли на границах, селлеры не могут получить товары и деньги

📋 Основные тезисы (с критическими уточнениями)

1️⃣ Масштаб кризиса (сентябрь-октябрь 2025)
→ Почти 7000 фур с 77 000 тонн груза стоят на границе
→ Организаторы недополучили $154 млн за услуги
→ ⚠️ Уточнение: "маркетплейсы опустели" — это цитата эксперта Алексея Гончарова, но не подтверждается фактами. Wildberries и Ozon продолжают работать в штатном режиме
→ Реальность: дефицит товаров у отдельных селлеров, использовавших карго, а не полное опустошение площадок

2️⃣ Что такое карго-перевозки
→ Сборные грузы от разных поставщиков в одной партии
→ Доставка без полного таможенного оформления документов
→ Единая декларация на весь груз под видом одной крупной партии
→ ⚠️ Важно: это полулегальная "серая" схема, а не контрабанда в чистом виде
→ Расцвет после введения параллельного импорта 29 марта 2022 года

3️⃣ Объёмы рынка
→ $40-50 млрд в год — экспертная оценка (разница между данными РФ и КНР по товарообороту)
→ ⚠️ Критика: точных данных по серому импорту нет, цифра основана на предположениях
→ 21% предпринимателей используют карго (данные опроса Точка Банка)
→ 42% комбинируют разные способы
→ 6% не знают, как возят товары

4️⃣ Кто пользуется карго
→ Продавцы маркетплейсов и мелкой розницы (основная аудитория)
→ Поставщики одежды, электроники, бижутерии, товаров для дома
→ ИП и самозанятые (для них ВЭД слишком сложна)
→ Новички в закупках
→ ⚠️ Важно: 90% компаний с оборотом 5+ млн руб. переходят на белую доставку — значит, карго используют в основном малые бизнесы

5️⃣ Преимущества карго (заявленные)
→ На 20-30% дешевле легальной доставки
→ Возможность возить небольшие партии (2-3 коробки)
→ Быстрая доставка (до кризиса)
→ Простота: оплата наличными или переводом
→ Занижение пошлин через неправильные коды ВЭД (одежду оформляют как текстиль)
→ Не нужны сертификаты и разрешения
→ ⚠️ Критика: все эти "преимущества" основаны на нарушении закона

6️⃣ Риски карго (подтверждённые)
→ Тарифы не фиксируются, финальная цена может вырасти
→ Высокий риск задержки или конфискации
→ Нет документов для налоговой и легальной торговли
→ Отсутствие договоров и правовой защиты
→ При потере груза компенсаций практически нет (максимум скидка на следующую закупку)
→ Возможна перевозка контрабанды

7️⃣ Хронология кризиса 2025 года (подтверждено)
→ 8-9 сентября: начало проблем на границе Казахстана с Россией
→ Сентябрь: Казахстан ввёл 100% досмотр грузов
→ 1 октября: в Китае вступили новые правила экспорта (требование фапьяо - китайская счёт-фактура+чек+документ налогового контроля)
→ Октябрь: фуры стоят больше месяца

8️⃣ Причины кризиса (многофакторные)
→ Казахстан усилил борьбу с серым импортом на «Хоргосе» и «Достыке»
→ Китай с 1 октября 2025 требует указывать фактического производителя и номер счёта-фактуры
→ Купить партию за наличку больше нельзя
→ Россия усиливает контроль: маркировка товаров, проверки на границе
→ Поиск контрабанды и товаров двойного назначения
→ ⚠️ Контекст: это координированные действия трёх стран, а не случайность

9️⃣ Последствия для бизнеса (прогнозируемые)
→ Цены на карго вырастут на 20-30% минимум
→ Карго сравняется по цене с белой доставкой
→ Критическая ситуация для компаний с малыми партиями
→ Рост себестоимости товаров
→ Сезонные товары устаревают в пути (зимняя одежда уже неактуальна)
→ ⚠️ Реальность: продавцы заморозили миллионы рублей в товаре без компенсаций

🔟 Прогноз экспертов (консенсус)
→ Долгосрочный тренд на легализацию торговли со всех сторон
→ Карго полностью не исчезнет (слишком много денег и игроков)
→ В Шереметьево уже пресекли серый импорт
→ На автомобильных границах искоренить сложнее
→ Большинство уйдёт к легальным перевозчикам
→ ⚠️ Критика: прогнозы оптимистичны, но не учитывают возможность новых "серых" маршрутов

WB склады: стратегия распределения для роста продаж 📦

1️⃣ Влияние на ранжирование и продажи
→ Время сборки и доставки влияет на место в выдаче на 30-40% — официальный факт WB.
→ Товар из того же региона доставляется за 1-2 дня vs 5-6 дней из удаленного склада.
→ Плашка «Завтра» на карточке критически повышает конверсию в покупку.
→ 80%+ пользователей читают отзывы перед покупкой — быстрая доставка = хорошие отзывы.
→ Региональное размещение защищает от упущенных продаж при резких скачках спроса.

2️⃣ Экономика логистики 💰
→ Базовая плата WB: 38 ₽ за первый литр + 9,5 ₽ за каждый следующий × коэффициент удаленности.
→ Доставка через полстраны увеличивает стоимость вдвое или больше.
→ Грамотное распределение по регионам = лучший коэффициент локализации + ниже логистические сборы.
→ Меньше возвратов из-за долгой доставки.

3️⃣ Складская сеть WB
→ 111 складов на момент публикации (октябрь 2025).
→ Центральные хабы: Электросталь, Подольск, Коледино (самый продающий), Домодедово, Казань.
→ Коледино — самый загруженный, Казань — экономичный транзитный пункт с покрытием всей России.
→ Топ-региональные: Санкт-Петербург (Северо-Запад + часть Урала/Поволжья), Екатеринбург (Урал + восток), Новосибирск (Сибирь), Хабаровск (Дальний Восток), Краснодар (юг + Кавказ).
→ Стоимость логистики и хранения индивидуальна — проверять в ЛК WB раздел «Тарифы на остаток».

4️⃣ Объемы отгрузки: стартовые ориентиры 📊
→ Недорогой товар (300-400 ₽): начинать с 200-400 единиц минимум.
→ Отгрузка <100 штук почти не имеет смысла — карточка не получает показов.
→ Дорогой товар (от 10,000 ₽): можно стартовать с 30-50 штук, но зависит от ниши.
→ Массовые высококонкурентные категории могут требовать 1000+ единиц на старте.
→ Пример из аналитики: топ продавцы акриловых значков держат 150-1100 штук (среднее 650 шт.), активные участники акций — 1000-1500 единиц.

5️⃣ Схема распределения по складам
→ Отгрузка только на 1 склад — плохая идея, риск упущенных продаж.
→ Небольшой объем (100-300 ед.): 2-3 склада для старта.
→ Серьезный заход: 5+ складов одновременно для максимального охвата.
→ Пример рабочей схемы от конкурентов (700 штук): Коледино 31% (217 шт.), Алексин 28% (196 шт.), Невинномысск 26% (182 шт.), Краснодар 15% (105 шт.).
→ Анализировать топ-3 конкурентов по выручке, копировать их структуру остатков.

6️⃣ Инструменты аналитики
→ MPStats, Moneyplace, MarketGuru — понять остатки у конкурентов, обороты, складские объемы.
→ Браузерные расширения показывают, сколько единиц на каждом складе и сколько продается с каждого.
→ Отчеты по географии заказов: где спрос, в каком ФО больше заказов.
→ Анализ топ-конкурентов с понятной структурой остатков и хорошими оборотами — брать как образец.

7️⃣ Решения для автоматизации 🤖
→ Транзитные поставки: одна поставка в крупный центр, WB сам перераспределяет по регионам со спросом.
→ Услуга WB «Перераспределение остатков»: стоимость 0,5% от суммы продаж (500 ₽ с 100,000 ₽).
→ Включается в «Конструкторе тарифов», одна поставка в Коледино → автоматическое распределение.
→ Боты для отгрузки: автоматически занимают места на перегруженных складах через API.
→ Критично в периоды праздников, когда приемки становятся платными или закрываются.

8️⃣ Проблемы ручного управления
→ В периоды высокого спроса склады перегружены, окна появляются на секунды.
→ Фулфилмент частично решает проблему, но не охватывает все склады.
→ Ручной поиск слотов на сайте WB — утомительно и малоперспективно.
→ Автоматизация через боты экономит время и гарантирует занятие нужных слотов.

_
По материалам: E-Pepper аналитика Wildberries (октябрь 2025), Максим Колесов (Salist), данные внутренней статистики WB, кейсы MarketGuru.

«Магнит Омни»: факты, цифры, смена руководства

1️⃣ РОКИРОВКА
❯ Уход: Гюванч Донмез, возглавлявший «Магнит Омни» с 2022 года.
❯ Новая роль: Донмез стал советником ГК «Магнит», курирует цифровые проекты.
❯ Назначение: Никита Герц назначен директором «Омни», сохранив пост директора формата «Заряд».

2️⃣ ФИНАНСЫ (I полугодие 2025)
❯ Онлайн-оборот (GMV): 77,6 млрд ₽.
❯ Рост GMV: ×1,9 раза год к году.
❯ Выручка Food Tech: ~$2 млрд (годовой run-rate).
❯ Прибыльность: достигнут 1-й прибыльный квартал после 3 лет роста.

3️⃣ ОПЕРАЦИОННЫЕ ДАННЫЕ
❯ Заказы (I полугодие 2025): >39 млн шт.
❯ Клиентская база: 84 млн человек в программе лояльности.
❯ Проникновение лояльности: 80% от всех чеков.
❯ Инфраструктура: >4 500 пунктов выдачи по РФ.
❯ Доставка: >30 000 курьеров.

4️⃣ ЦИФРОВАЯ ЭКОСИСТЕМА
❯ Суперапп: запущен, объединяет все форматы ритейлера.
❯ Ритейл-медиа: в начале 2025 г. запущена платформа «Магнит Ads».

5️⃣ ФОРМАТ «ЗАРЯД» (ULTRA-CONVENIENCE)
❯ Запуск: 1-й магазин открыт в августе 2025 г.
❯ План: >100 магазинов в Москве и МО к концу 2025 г.
❯ Площадь: 100–120 м².
❯ Ассортимент: >2 000 SKU.
❯ Готовая еда: >15% ассортимента, с целью довести до 50%.
❯ Кухня: >40 наименований горячих блюд.

@adeQQvat

Uzum (KZ), рынок и конкуренты: обзор в цифрах

1️⃣ UZUM: КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ И СТРАТЕГИЯ

❯❯❯ Числовые показатели:

❯ Оценка (08'25): $1,5 млрд.
❯ Инвестиции (08'25): ~$70 млн (лид-инвесторы: Tencent, VR Capital).
❯ Чистая прибыль (2024): $150 млн (+50% год к году).
❯ GMV (I п/г'25): $250 млн (рост ×1,5 раза год к году).
❯ Аудитория: 17 млн ежемесячных пользователей.
❯ Продавцы: 16 000 на платформе.
❯ Карты Uzum Bank: выпущено 2 млн, план до конца 2025 г. — 5 млн.
❯ Кредитование (Q1'25): объем микрокредитов $200 млн (рост ×3,4 раза).

❯❯❯ Качественные показатели и стратегия:

❯ Планы IPO: 2027 год.
❯ Основная площадка: Лондонская фондовая биржа (LSE).
❯ Альтернативные площадки: Nasdaq (США), биржи Абу-Даби и Гонконга.
❯ Амбиции: войти в индекс FTSE 100 после листинга.
❯ Экосистема: 7 сервисов, в том числе Uzum Market (e-com), Uzum Tezkor (доставка), KapitalBank и Uzum Bank (финтех), Uzum Nasiya (рассрочка).

2️⃣ РЫНОК УЗБЕКИСТАНА: E-COMMERCE И ФИНТЕХ

❯ Объем e-commerce (2023): $543 млн.
❯ Прогноз e-commerce (2027): до $2,2 млрд.
❯ Рост e-commerce (CAGR): 41-47% до 2027 г.
❯ Объем финтех-рынка (прогноз 2025): $12 млрд.
❯ Рост финтех-инвестиций (2025): >$260 млн (рост ×4 раза).

3️⃣ ОСНОВНЫЕ КОНКУРЕНТЫ: ПОКАЗАТЕЛИ

❯❯❯ Yandex Market

❯ Запуск в Узбекистане: 04'25.
❯ География: доставка из РФ, активное расширение в 8 новых регионов Узбекистана с 08'25.
❯ Особенности: интеграция с экосистемой Yandex (Go, Pay, Plus), но локальная инфраструктура в стадии развития.

❯❯❯ OLX.uz

❯ Трафик (08'25): 1,71 млн визитов/месяц.
❯ Вовлеченность: средняя сессия — 11 минут 33 секунды.
❯ Источники трафика: 61% — прямой заход, 28% — из Google.
❯ Гео-охват: 65% трафика из Узбекистана.

❯❯❯ Asaxiy.uz

❯ Трафик: ~360 тыс. визитов/месяц.
❯ Ниша: фокус на книгах и электронике.

❯❯❯ Alif (Финтех)

❯ Аудитория: 1,5 млн пользователей.
❯ Рост пользователей (г/г): +121%.
❯ Рост мобильных платежей (2022): +287%.

❯❯❯ KMF (Микрофинансы, Казахстан)

❯ Активы (2024): 336,3 млрд тенге (~$765 млн).
❯ Кредитный портфель (2024): 270 млрд тенге (~$615 млн).
❯ Чистая прибыль (2024): 11 млрд тенге (~$25 млн).
❯ Рентабельность (2024): ROA — 3.5%, ROE — 19.1%.

По источникам: Reuters (10'25), TechCrunch (08'25), KPMG (данные за 2023), Pivot UZ (06'25), Similarweb (09'25), Financial IT (04'23), KMF (07'25)

Только @adeQQvat