Екатерина Тимошевская, Ромир. Показатели розничной торговли FMCG: итоги 2024. Февраль 2025.

Расчёт ключевых факторов "Российский Ритейл и Ecom 2025 от Альфа Банк"

🚀 Онлайн-сегмент (Ecom) вырастет на 32% г/г
Благодаря e-grocery, продажам крупногабаритных товаров и экспансии маркетплейсов. Но: высокие цены и рационализация спроса могут замедлить темпы.

🛒 Продовольственный ритейл: +14% г/г
Рост цен и доли крупных игроков. Странно: реальный рост (после инфляции 11%) может быть близок к нулю.

📉 Непродовольственные товары: замедление до +10-11%
Из-за насыщения спроса, кредитного охлаждения и валютных рисков.

👥 Дефицит персонала остаётся проблемой
Решение — автоматизация и роботизация. Но: инвестиции в технологии ограничены высокой ставкой.

🧮 Рационализация покупок
Меньше импульсивных трат, рост BNPL. Парадокс: аксессуары становятся «эмоциональной заменой» дорогих товаров.

⚖️ Поляризация спроса
Средний сегмент исчезает: рост премиума и бюджетных товаров + бум C2С.

💸 Высокая ключевая ставка ЦБ
Увеличивает стоимость кредитов и инфляцию. Противоречие: ставка обычно сдерживает инфляцию, а не разгоняет.

🌍 Рост регионов
Логистика маркетплейсов и рост доходов. Интересно: 76% онлайн-заказов — из малых городов.

⚠️ Риски регулирования
Закон о цифровых платформах и BNPL может изменить правила игры.

Нелогичности:

🔄 Прогноз роста люкса при рациональном потреблении и высоких депозитных ставках.

🏗 DIY-сегмент (+10-11%) на фоне сокращения ремонтов и ипотеки. Логичнее — стагнация.

🌐 Производство одежды за рубежом vs. поддержка «российской полки». Конфликт стратегий.

📈 Комиссии маркетплейсов до 35% могут отпугнуть продавцов — в прогнозе не учтено.

#X5
X5 стала лидером онлайн-продаж — компания

Клиентам были доставлены 37,3 млн онлайн-заказов, что на 50% больше, чем в 4 квартале прошлого года.

Всего в 2024 году покупатели Х5 совершили свыше 119.5 млн заказов продуктов на дом. Оборот в четвертом квартале 2024 года достиг 67.6 млрд рублей, увеличившись на 48.9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В пиковые дни декабря число заказов в день превышало 640 тыс.

Яндекс раскрыл результаты отчетности развлекательных бизнесов за 2024 год, пишет Forbes Life.

📍Выручка выросла на 56% до 32,1 млрд рублей. За весь 2024 год это направление принесло компании 98,4 млрд рублей (+47% г/г).

📍Число подписчиков Плюса и развлекательных сервисов за год увеличилось на 29% до 39,2 млн человек. Из них Кинопоиск ежемесячно смотрят 15 млн подписчиков (+35% год к году), а Яндекс Музыку каждый месяц слушают 26 млн (+38% год к году).

📍Прямые продажи Яндекс Афиши выросли на 54% до 28,7 млрд рублей, продажи через партнеров — на 32% до 9 млрд. Доля сервиса на рынке достигла 17% (по данным OKS Labs).

📍Аудитория и доходы Яндекс Книг также увеличились. 53% пользователей сервиса читают книги сразу в трех форматах — электронном, аудио и печатном.

ТОП-10 российских ритейлеров по версии INFOLine.

Wildberries и Ozon в списке лидеров указаны рядом с I и II местами, но вне рейтинга.

Судя по всему, это связано с невозможностью корректного сравнения обычного розничного товарооборота с продажами селлеров маркетплейса.

Wildberries & Russ не планирует запускать сервис объявлений, сообщили ТАСС в пресс-службе объединенной компании.

Обсуждается возможность тестирования внутри Wildberries сервиса ресейла для товаров, купленных на маркетплейсе.

AliExpress выбыл из топ-10 онлайн-продавцов в России, пишет РБК, но на деле это не так. Агентство INFOline, которое выпускает топ, пояснило, что в этом году в рейтинге учитываются только компании с локальным бизнесом и продавцами, а AliExpress уже несколько лет занимается именно зарубежными покупками для россиян, поэтому их данных нет в рейтинге. При этом оборот компании составил около 200 млрд рублей за 2024 год. Если сопоставить это с рейтингом, то очевидно, что место AliExpress было бы где-то во второй половине десятки, но точно не за пределами рейтинга. @bankrollo

Почти 63% россиян больше не считают скидки главным критерием при покупке, предпочитая удачное соотношение цены и качества. Вместе с ними 21% потребителей относятся к категории «оптовиков», для которых выгода заключается в возможности купить больше за меньшие деньги, например, оптом или по акции «три по цене двух». Еще 11% — это «экономичные прагматики», которые ищут товары по максимально низкой цене. В группе «ценителей баланса» чаще встречаются женщины, россияне старше 55 лет и люди со средним доходом. Среди «оптовиков» преобладают потребители 35-44 лет и жители Урала, а «экономичные прагматики» — это в основном мужчины и молодые люди до 24 лет из Сибири и Северного Кавказа с низким уровнем дохода.

По данным исследования, 53% покупателей считают выгодными покупки в небольших сетевых супермаркетах, 15% предпочитают гипермаркеты, а 13% — дискаунтеры. Интернет-магазины, рынки и ярмарки, а также небольшие магазины у дома считают выгодными менее 10% опрошенных. Динамика данных показывает, что россияне стали реже ходить в продуктовые магазины: в 2023 году 47% посещали их ежедневно, а в 2024 году эта доля снизилась до 42%. Наиболее распространенным стал ответ «хожу несколько раз в неделю», который вырос с 41% в 2023 году до 47% в 2024 году. Варианты «один раз в неделю» и «реже одного раза в неделю» изменились лишь на 1 п.п. в годовом отношении.

🛍 После праздников 23 Февраля и 8 Марта россияне массово вернули покупки в онлайн-магазины. Одежду сдали на ₽9,4 млрд, электронику — на ₽7,8 млрд, бытовую технику — на ₽2,5 млрд, а сумки — на ₽798 млн.

📔 Яков и Партнеры: Развитие электронной коммерции в России

Основные положения:

🔣 В 2019-24 гг. рынок электронной коммерции в России вырос в ~7,5 раз – с 1,7 до 12,6 трлн руб.
🔣 Несмотря на четырехкратное увеличение доли е-com в розничной торговле в 2019-2024 гг., на основании бенчмарков существует значительный потенциал роста
🔣 Независимый e-com сталкивается со сложностями на старте, поэтому модель выхода на маркетплейсы более популярна
🔣 Несмотря на сложный процесс запуска, в долгосрочной перспективе собственный онлайн-канал дает больше преимуществ
🔣 К 2030 г. рынок e-commerce вырастет до 32–35 трлн руб., независимый e-com займет ~28–34%

Расчёт ключевых факторов "Российский Ритейл и Ecom 2025 от Альфа Банк"

🚀 Онлайн-сегмент (Ecom) вырастет на 32% г/г
Благодаря e-grocery, продажам крупногабаритных товаров и экспансии маркетплейсов. Но: высокие цены и рационализация спроса могут замедлить темпы.

🛒 Продовольственный ритейл: +14% г/г
Рост цен и доли крупных игроков. Странно: реальный рост (после инфляции 11%) может быть близок к нулю.

📉 Непродовольственные товары: замедление до +10-11%
Из-за насыщения спроса, кредитного охлаждения и валютных рисков.

👥 Дефицит персонала остаётся проблемой
Решение — автоматизация и роботизация. Но: инвестиции в технологии ограничены высокой ставкой.

🧮 Рационализация покупок
Меньше импульсивных трат, рост BNPL. Парадокс: аксессуары становятся «эмоциональной заменой» дорогих товаров.

⚖️ Поляризация спроса
Средний сегмент исчезает: рост премиума и бюджетных товаров + бум C2С.

💸 Высокая ключевая ставка ЦБ
Увеличивает стоимость кредитов и инфляцию. Противоречие: ставка обычно сдерживает инфляцию, а не разгоняет.

🌍 Рост регионов
Логистика маркетплейсов и рост доходов. Интересно: 76% онлайн-заказов — из малых городов.

⚠️ Риски регулирования
Закон о цифровых платформах и BNPL может изменить правила игры.

Нелогичности:

🔄 Прогноз роста люкса при рациональном потреблении и высоких депозитных ставках.

🏗 DIY-сегмент (+10-11%) на фоне сокращения ремонтов и ипотеки. Логичнее — стагнация.

🌐 Производство одежды за рубежом vs. поддержка «российской полки». Конфликт стратегий.

📈 Комиссии маркетплейсов до 35% могут отпугнуть продавцов — в прогнозе не учтено.

В Москве курьерам предлагают зарплату выше, чем людям с высшим образованием

По данным SuperJob, сейчас медианная зарплата у курьеров составляет 130 тыс. руб., у специалистов с высшим образованием — 105 тыс. руб., без высшего образования — 80 тыс. руб. В текущем месяце высокие зарплаты для курьеров также предлагали:

📍в Санкт-Петербурге — 105 тыс. руб.;
📍в Екатеринбурге — 90 тыс. руб.;
📍в Казани, Краснодаре, Красноярске и Новосибирске — 85 тыс. руб.;
📍в Нижнем Новгороде, Ростове-на-Дону, Самаре и Челябинске — 80 тыс. руб.;
📍в Воронеже, Омске, Перми и Уфе — 75 тыс. руб.

Альфабанк, Infoline, Яков и партнёры, АКРА (2024)

Макроэкономика

ВВП: +0,8% в квартал, восстановление после -1,4% в 2022 (АБ, АКРА).
Рынок труда: перегрев, безработица 2,3%, дефицит 1,5–2 млн человек (мобилизация, эмиграция), зарплаты +18,3% г/г.
Инфляция: 9,5%, пик 9,9% (янв. 2025), драйверы — еда (+11,1%), услуги (+12,9%) (АБ).
Ставка ЦБ: 21% (окт.), курс рубля 85–90 (АБ, INFOLine).
Структура: рост госуправления (+18,5%), ИТ, стройки, спад добычи и с/х (АКРА).

Потребрынок

Розница: +10,9–12,6% г/г (номинал), реально +1,5% (АБ).
E-com: 12,6 трлн руб., 23% розницы, CAGR 49% (2019–2024), маркетплейсы 64% (WB+Ozon — 56,7% GMV) (АБ, ЯП).
Сегменты: fashion/БТиЭ >50% GMV, рост в FMCG, авто, e-pharma.

2025 год Макроэкономика

ВВП: +1,5–2,0% г/г, замедление.
Инфляция: 5–6% к концу года.
Ставка: 12–14% к дек.
Труд: дефицит сохраняется, зарплаты +10–12% г/г.

Потребрынок

Розница: +5–7% г/г (номинал).
E-com: +15–20% г/г, доля 14–15%, маркетплейсы замедлят рост.
Тренды: меньше сбережений, больше трат на услуги.

До 2030 года Макроэкономика

Диверсификация: несырьевые сектора (ИТ, стройка, производство) растут, сырье падает.
Демография: -2,5–3 млн рабочих, нужна автоматизация.
Технологии: ИТ вверх, но санкции тормозят.

Потребрынок

E-com: 20–25% розницы, маркетплейсы доминируют.
Сегменты: услуги (туризм, здоровье), локальные/эко товары.
Поведение: осознанность, персонализация.

Тренды, стоп-факторы, особенности

Цифровизация: e-com и регионы в приоритете.
Импортозамещение: локальные бренды в fashion/FMCG.
Госрегулирование: контроль маркетплейсов.

Стоп-факторы

Кадры: дефицит тормозит рост.
Доходы: инфляция жмет потребление.
Санкции: нет технологий и капитала.

Особенности

Регионы: логистика и e-com тянут спрос.
Предпочтения: локальное и эко в моде.
Ограничения: импорт технологий.

Итог

2024: рост с перегревом, e-com + маркетплейсы в лидерах.
2025: стабилизация, e-com растет медленнее.
2030: диверсификация, e-com до 25%, демография и санкции — ключевые риски.

Анализ АБ, АКРА, ЯП, INFOLine дал 21 несостыковку. Сгруппировал по объёмам, динамике, gaps.

Разные объёмы

📈 E-com рынок: АБ — 12,6 трлн руб., ЯП — 11,8 трлн. Разница в 0,8 трлн — скорее ошибка выборки, чем реальность.
🛒 Доля маркетплейсов: ЯП — 64%, АБ — 60%. 4% — системный разрыв, ЯП завышает.
📦 GMV WB+Ozon: АБ — 56,7%, INFOLine — 52%. АБ ближе к истине, INFOLine недооценивает лидеров.
💸 Инфляция (пик): АБ — 9,9% (янв. 2025), АКРА — 10,2%. 0,3% — шум, АБ точнее из-за детализации.
👷 Дефицит кадров: АКРА — 1,5 млн, АБ — 2 млн. АБ правдоподобнее, демография и эмиграция бьют сильнее.
🏪 Рост розницы: АБ — 10,9–12,6%, INFOLine — 11,5%. Диапазон АБ логичнее, INFOLine упрощает.
🌐 Доля e-com в рознице: АБ — 23%, ЯП — 20%. АБ реальнее, ЯП отстаёт в оценке.

Противоречивая динамика

📉 ВВП: АКРА — +0,8% в квартал, АБ — +1% в год. АКРА точнее, годовой рост завышен.
💰 Зарплаты: АБ — +18,3% г/г, INFOLine — +16%. АБ прав, перегрев подтверждают данные ЦБ.
🚀 E-com рост: ЯП — +20% г/г, АБ — CAGR 49% (2019–2024). ЯП смотрит узко, АБ переоценивает историю.
🔥 Инфляция (2025): АБ — 5–6%, АКРА — 6,5%. АБ оптимистичен, реальность ближе к АКРА.
🛍 Розница (реал): АБ — +1,5%, INFOLine — +2%. INFOLine завышает, инфляция жмёт сильнее.
🏦 Ставка ЦБ (2025): АБ — 12–14%, АКРА — 13–15%. АКРА ближе к тренду ЦБ.
🍎 FMCG в e-com: ЯП — лидер роста, АБ — уступает fashion. ЯП прав, FMCG рвёт вперёд.

Gaps и алогичности

💵 Курс рубля: АБ — 85–90, INFOLine — без прогноза. АБ логичен, INFOLine игнорирует ключевой фактор.
🎉 Доля услуг: АКРА — рост, ЯП — стагнация в e-com. АКРА прав, услуги тянут оффлайн.
🏭 Импортозамещение: АБ — успех в fashion, АКРА — провал в технологиях. Оба верны, сектора разные.
👴 Демография: АКРА — -2,5 млн к 2030, АБ — -3 млн. АБ точнее, тренд ускоряется.
🏛 Госуправление: АКРА — +18,5% ВДС, INFOLine — молчок. INFOLine упускает госдрайвер.
📡 E-com (2030): ЯП — 25%, АБ — 20–25%. ЯП амбициозен, но реалистично 22–23%.
🚫 Санкции: АКРА — стоп-фактор, ЯП — игнор. АКРА видит глубже, ЯП слепит.

Итог

Разброс в цифрах — от методологии и горизонтов. АБ детализирует, АКРА видит риски, ЯП узко копает, INFOLine упрощает. Для точности — брать среднее и проверять ЦБ/Росстат. ⚙️📋