[한화 김광진/이용욱]
2024.12.30(월)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶️ 반도체
TSMC 애리조나, 2025년 2분기에 4nm 생산 시작 예정, 비용은 대만보다 최대 30% 높을 것으로 예상
-link: https://vo.la/NFVuyp
퀄컴 스냅드래곤8 엘리트2, TSMC N3P 공정으로 생산 예정
-link: https://vo.la/eGWrAr
TSMC '광 반도체' 경쟁 포문… 실리콘 포토닉스 전방위 협력체계 구축 시작
-link: https://vo.la/wcOJqR
오픈AI, 자금 조달 위해 공공법인으로 전환 계획 지속
-link: https://vo.la/CeABeo
中 딥시크, 오픈 소스 사상 최대 규모 LLM 출시..."GPT-4o 따라 잡았다"
-link: https://vo.la/JxLAaY
SK하이닉스 파운드리 자회사, 中서 '희망퇴직'
-link: https://vo.la/rNHmEV
▶️ 2차전지
"CATL 스페인 공장 잡아라"…모처럼 바빠진 'K동박' 3사
-link: https://vo.la/KuNFZa
삼성SDI·GM 배터리 합작공장, 새해 1분기 1조원 규모 장비 발주
-link: https://vo.la/JMOyCQ
삼성SDI, 말레이시아 배터리 공장 부지 추가 매입…불황 속 투자 지속
-link: https://vo.la/zWPCCd
배터리社는 '플랫폼' 완성차는 '배터리 내재화'로…EV 패권경쟁
-link: https://vo.la/RZOvbR
美, ‘차세대 배터리’ 선점 야심…나트륨·플로우 개발 지원
-link: https://vo.la/cnrYoC
니오, 골드만삭스 통해 2025년 제품 로드맵 공개...하반기 2개의 SUV 출시 예정
-link: https://vo.la/JNKClv
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2024.12.30(월)
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▶️ 반도체
TSMC 애리조나, 2025년 2분기에 4nm 생산 시작 예정, 비용은 대만보다 최대 30% 높을 것으로 예상
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퀄컴 스냅드래곤8 엘리트2, TSMC N3P 공정으로 생산 예정
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TSMC '광 반도체' 경쟁 포문… 실리콘 포토닉스 전방위 협력체계 구축 시작
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오픈AI, 자금 조달 위해 공공법인으로 전환 계획 지속
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中 딥시크, 오픈 소스 사상 최대 규모 LLM 출시..."GPT-4o 따라 잡았다"
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SK하이닉스 파운드리 자회사, 中서 '희망퇴직'
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▶️ 2차전지
"CATL 스페인 공장 잡아라"…모처럼 바빠진 'K동박' 3사
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삼성SDI·GM 배터리 합작공장, 새해 1분기 1조원 규모 장비 발주
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삼성SDI, 말레이시아 배터리 공장 부지 추가 매입…불황 속 투자 지속
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배터리社는 '플랫폼' 완성차는 '배터리 내재화'로…EV 패권경쟁
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美, ‘차세대 배터리’ 선점 야심…나트륨·플로우 개발 지원
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니오, 골드만삭스 통해 2025년 제품 로드맵 공개...하반기 2개의 SUV 출시 예정
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Wccftech
TSMC Arizona Set to Begin 4nm Production in H2 2025, Costs Expected To Be Up to 30% Higher Than In Taiwan
TSMC's Arizona facility is set to initiate production of 4nm process by H2 2025, with Apple and Qualcomm being the primary beneficiaries.
[한화 김광진/이용욱]
2025.01.02(목)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶️ 반도체
美 반도체 규제 무색… 中 바이트댄스, 엔비디아 AI 칩 10조원어치 조달 계획
-link: https://vo.la/YlYWyZ
TSMC, 2nm 파일럿 라인 구축…2026년까지 월 13만장 웨이퍼 생산 목표
-link: https://vo.la/IcvUfS
TSMC, 2025년에 선단 노드 가격 5%에서 10%로 인상할 것
-link: https://vo.la/ENLInQ
삼성전자, 레인보우로보틱스 최대주주로…'미래로봇추진단' 신설
-link: https://vo.la/PXamGk
中, 모든 전기차에 자국산 칩 심는다…글로벌 시장 새 판 짜나
-link: https://vo.la/kRMmFX
"AI 수요 준비"…반도체 기판업계 라인 증설 속도
-link: https://vo.la/cuDxXA
폴리실리콘 가격 급감…'세계 최대 시장' 중국발 공급 과잉 여파
-link: https://vo.la/OedJif
▶️ 2차전지
대형 SUV에 첫 PBV… 올해도 전기차·하이브리드 봇물
-link: https://vo.la/UVtZdK
테슬라, 中 상하이에 메가팩 배터리 공장 건설 완공
-link: https://vo.la/OVkTqD
테슬라 업은 中 배터리의 노골적
-link: https://vo.la/sRcOUc
포드, 배터리 문제로 하이브리드 SUV 20,484대 리콜
-link: https://vo.la/SIxiKt
中 BYD 12월 전기차 판매량 사상 최대치…테슬라 추격
-link: https://vo.la/YnTxQy
새해부터 ‘레벨4 자율주행차’ 상용화 박차… 전기차 배터리 안전 관리 확대
-link: https://vo.la/LVKqpp
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2025.01.02(목)
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▶️ 반도체
美 반도체 규제 무색… 中 바이트댄스, 엔비디아 AI 칩 10조원어치 조달 계획
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TSMC, 2nm 파일럿 라인 구축…2026년까지 월 13만장 웨이퍼 생산 목표
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TSMC, 2025년에 선단 노드 가격 5%에서 10%로 인상할 것
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삼성전자, 레인보우로보틱스 최대주주로…'미래로봇추진단' 신설
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中, 모든 전기차에 자국산 칩 심는다…글로벌 시장 새 판 짜나
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"AI 수요 준비"…반도체 기판업계 라인 증설 속도
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폴리실리콘 가격 급감…'세계 최대 시장' 중국발 공급 과잉 여파
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▶️ 2차전지
대형 SUV에 첫 PBV… 올해도 전기차·하이브리드 봇물
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테슬라, 中 상하이에 메가팩 배터리 공장 건설 완공
-link: https://vo.la/OVkTqD
테슬라 업은 中 배터리의 노골적
우회생산…EVE도 동남아 투자-link: https://vo.la/sRcOUc
포드, 배터리 문제로 하이브리드 SUV 20,484대 리콜
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中 BYD 12월 전기차 판매량 사상 최대치…테슬라 추격
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새해부터 ‘레벨4 자율주행차’ 상용화 박차… 전기차 배터리 안전 관리 확대
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Naver
美 반도체 규제 무색… 中 바이트댄스, 엔비디아 칩 10조원어치 조달 계획
제3국 데이터센터 활용해 엔비디아 첨단 칩 비축 틱톡 모회사이자 중국 인공지능(AI) 선두 기업 바이트댄스가 미국의 규제에도 불구하고 내년 대량의 엔비디아 AI 칩을 확보할 전망이다. 다음 달 트럼프 행정부 2기가
[한화 김광진/이용욱]
2025.01.03
★ 데일리 뉴스 플로우
▶️ 반도체
Solidigm, 모든 소비자 SSD 제품을 중단하고 데이터 센터 부문에 집중하는 것으로 알려져
-link: https://vo.la/RcOswz
샤오미, GPU 클러스터로 LLM 투자 강화
-link: https://vo.la/BCuQKi
TSMC, 2025년 CoWoS 월 CAPA 75,000장으로 확장... 2024년 생산량 두 배
-link: https://vo.la/PNJhiw
TSMC, 2nm 주문 뺏기나?... 엔비디아, 퀄컴은 삼성과 협력할 것
-link: https://vo.la/aEKNNy
애플, 경쟁 심화로 중국에서 아이폰 가격 할인
-link: https://vo.la/AetDyF
▶️ 2차전지
'LFP 배터리' 특허 양보다 질 살피면 한국 우세
-link: https://vo.la/VFvXPd
중국, 배터리 및 중요한 광물 기술에 대한 추가 수출 제한 제안
-link: https://vo.la/VQSFpL
영국 정부, 내연 엔진 단계적 폐지에 대해 OEM 자문
-link: https://vo.la/voGSKl
현대차그룹 전기차 5종, 美 IRA 보조금 받는다
-link: https://vo.la/ycvWdn
현대자동차, 전고체 배터리 파일럿 생산 개시 임박
-link: https://vo.la/xIBPma
에코프로 “에코프로머티리얼즈, 532억 규모 인니 그린에코니켈 지분 취득 결정”
-link: https://vo.la/yvqXxC
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2025.01.03
★ 데일리 뉴스 플로우
▶️ 반도체
Solidigm, 모든 소비자 SSD 제품을 중단하고 데이터 센터 부문에 집중하는 것으로 알려져
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샤오미, GPU 클러스터로 LLM 투자 강화
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TSMC, 2025년 CoWoS 월 CAPA 75,000장으로 확장... 2024년 생산량 두 배
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TSMC, 2nm 주문 뺏기나?... 엔비디아, 퀄컴은 삼성과 협력할 것
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애플, 경쟁 심화로 중국에서 아이폰 가격 할인
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▶️ 2차전지
'LFP 배터리' 특허 양보다 질 살피면 한국 우세
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중국, 배터리 및 중요한 광물 기술에 대한 추가 수출 제한 제안
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영국 정부, 내연 엔진 단계적 폐지에 대해 OEM 자문
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현대차그룹 전기차 5종, 美 IRA 보조금 받는다
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현대자동차, 전고체 배터리 파일럿 생산 개시 임박
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에코프로 “에코프로머티리얼즈, 532억 규모 인니 그린에코니켈 지분 취득 결정”
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Wccftech
Solidigm Reportedly Discontinues All Consumer SSD Products, Now Focused On The Datacenter Segment
Solidigm, the consumer SSD manufacturer, has reportedly discontinued all of its SSDs, marking the end of the company's journey in the segment.
[한화투자증권 2차전지 이용욱]
★EV Tracker 66 - 회복의 2025년, 그러나 기대치는 하향 조정 필요
-link: https://vo.la/ChTGyL
▶회복의 2025년, 그러나 기대치는 하향 조정 필요
-2024년 11월 전세계 전기차 판매량은 286만 대(YoY +34%)를 기록했으며, 이 중 BEV는 124만 대(YoY +24%), PHEV는 72만 대(YoY +69%)를 차지했다. 지역별 BEV YoY 판매 증가율은 중국 35%, 미국 11%, 유럽 Flat로 나타났다. 업체별 판매량은 BYD가 50만 대로 1위, 2위 테슬라(17만 대), 3위 Geely(11만 대)를 기록했다.
2024년 11월 전세계 EV향 배터리 탑재량은 98GWh(YoY +36%)를 기록했으며, 지역별로 중국 63GWh(YoY +51%), 미국 11GWh(YoY +24%), 유럽 16GWh(YoY +7%)를 차지했다. 업체별로는 CATL 37.0GWh, BYD 17.8GWh, LGES 10.5GWh, CALB 4.4GWh, SK온 4.0GWh, Gotion 3.1GWh, 파나소닉 2.8GWh, 삼성SDI 2.5GWh를 기록했다. 국내 3사 (SKon, LGES, 삼성SDI)는 각각 전년동월대비 27%, 14%, -22%를 기록했다. 24년 11월 전세계 양극재 출하량은 21.6만 톤이며 제품별 탑재량은 LFP 12.4만 톤, NCM811 4.4만 톤, NCM523 2.1만 톤, NCM622 1.8만 톤, NCA 0.7만 톤으로 추정된다.
▶시사점
-11월 미국 전기차 판매량은 YoY 11% 증가하며 소폭 회복세를 보였으나, 이는 25년 트럼프 대통령 취임 전 세제 혜택 수혜를 위한 움직임으로 추정된다. 2025년 수요에 대한 우려는 여전히 상존한다. 유럽은 수요 부진이 지속되고 있다. 영국은 자체적인 친환경차 의무화 정책(ZEV Mandate)으로 연말 견조한 수요가 이어지고 있으나, 독일/프랑스의 판매가 저조한 영향이다.
2025년이 시작되었고, 전기차/이차전지 업황은 2023년부터 이어진 침체기를 극복하며 회복될 것으로 기대된다. 그러나 개선 폭은 당초 기대보다 하향 조정될 수 있다. 수요 둔화와 정책적 불확실성으로 인해 미국/유럽에서 완성차 업체들의 신차 출시와 전기차 전략이 연기되고 있기 때문이다. 미국에서 STLA는 순수 전기차 픽업트럭인 RAM 1500 REV의 출시를 2026년으로 미루고 대신 EREV인 RAM 1500 Ramchrger에 집중할 계획이라고 발표했다. 충전 인프라가 취약한 미국의 상황과 픽업트럭의 높은 연비 소모 특성을 고려한 것으로 추정되며, 상품성을 추가 개선한 뒤 2026년 출시할 계획이다. 트럼프 대통령 불확실성은 완성차 업체들의 전기차 전략을 추가로 지연시킬 가능성이 높다. 영국은 EU를 탈퇴하며 EU 탄소배출 규제가 적용되진 않지만, 자체 ZEV Mandate을 시행하고 있다. 그러나 최근 OEM들의 요청으로 해당 규제 완화를 검토하고 있다.
전방 완성차 업체들의 전략이 둔화되면 국내 이차전지 업체의 실적 전망도 하향 조정될 수 밖에 없다. 글로벌 완성차 및 이차전지 업체들은 4분기 실적발표에서 2025년 가이던스를 제시할 것으로 예상되며, 이에 따라 25년 기업들의 실적 가시성도 높아질 것이다. 전기차 업황에 대한 시장 기대치는 더 낮아질 것으로 예상되며, 이후 전기차 수요 개선 여부가 업황 회복의 핵심이 될 것으로 판단한다.
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
★EV Tracker 66 - 회복의 2025년, 그러나 기대치는 하향 조정 필요
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▶회복의 2025년, 그러나 기대치는 하향 조정 필요
-2024년 11월 전세계 전기차 판매량은 286만 대(YoY +34%)를 기록했으며, 이 중 BEV는 124만 대(YoY +24%), PHEV는 72만 대(YoY +69%)를 차지했다. 지역별 BEV YoY 판매 증가율은 중국 35%, 미국 11%, 유럽 Flat로 나타났다. 업체별 판매량은 BYD가 50만 대로 1위, 2위 테슬라(17만 대), 3위 Geely(11만 대)를 기록했다.
2024년 11월 전세계 EV향 배터리 탑재량은 98GWh(YoY +36%)를 기록했으며, 지역별로 중국 63GWh(YoY +51%), 미국 11GWh(YoY +24%), 유럽 16GWh(YoY +7%)를 차지했다. 업체별로는 CATL 37.0GWh, BYD 17.8GWh, LGES 10.5GWh, CALB 4.4GWh, SK온 4.0GWh, Gotion 3.1GWh, 파나소닉 2.8GWh, 삼성SDI 2.5GWh를 기록했다. 국내 3사 (SKon, LGES, 삼성SDI)는 각각 전년동월대비 27%, 14%, -22%를 기록했다. 24년 11월 전세계 양극재 출하량은 21.6만 톤이며 제품별 탑재량은 LFP 12.4만 톤, NCM811 4.4만 톤, NCM523 2.1만 톤, NCM622 1.8만 톤, NCA 0.7만 톤으로 추정된다.
▶시사점
-11월 미국 전기차 판매량은 YoY 11% 증가하며 소폭 회복세를 보였으나, 이는 25년 트럼프 대통령 취임 전 세제 혜택 수혜를 위한 움직임으로 추정된다. 2025년 수요에 대한 우려는 여전히 상존한다. 유럽은 수요 부진이 지속되고 있다. 영국은 자체적인 친환경차 의무화 정책(ZEV Mandate)으로 연말 견조한 수요가 이어지고 있으나, 독일/프랑스의 판매가 저조한 영향이다.
2025년이 시작되었고, 전기차/이차전지 업황은 2023년부터 이어진 침체기를 극복하며 회복될 것으로 기대된다. 그러나 개선 폭은 당초 기대보다 하향 조정될 수 있다. 수요 둔화와 정책적 불확실성으로 인해 미국/유럽에서 완성차 업체들의 신차 출시와 전기차 전략이 연기되고 있기 때문이다. 미국에서 STLA는 순수 전기차 픽업트럭인 RAM 1500 REV의 출시를 2026년으로 미루고 대신 EREV인 RAM 1500 Ramchrger에 집중할 계획이라고 발표했다. 충전 인프라가 취약한 미국의 상황과 픽업트럭의 높은 연비 소모 특성을 고려한 것으로 추정되며, 상품성을 추가 개선한 뒤 2026년 출시할 계획이다. 트럼프 대통령 불확실성은 완성차 업체들의 전기차 전략을 추가로 지연시킬 가능성이 높다. 영국은 EU를 탈퇴하며 EU 탄소배출 규제가 적용되진 않지만, 자체 ZEV Mandate을 시행하고 있다. 그러나 최근 OEM들의 요청으로 해당 규제 완화를 검토하고 있다.
전방 완성차 업체들의 전략이 둔화되면 국내 이차전지 업체의 실적 전망도 하향 조정될 수 밖에 없다. 글로벌 완성차 및 이차전지 업체들은 4분기 실적발표에서 2025년 가이던스를 제시할 것으로 예상되며, 이에 따라 25년 기업들의 실적 가시성도 높아질 것이다. 전기차 업황에 대한 시장 기대치는 더 낮아질 것으로 예상되며, 이후 전기차 수요 개선 여부가 업황 회복의 핵심이 될 것으로 판단한다.
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[한화 김광진/이용욱]
2025.01.06(월)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶️ 반도체
마이크로소프트, 2025년 AI 데이터 센터에 800억 달러 투자 계획
-link: https://vo.la/lYxJCz
Foxconn, AI 수요로 4분기 매출 예상치 상회
-link: https://vo.la/nFaiIl
MediaTek의 Dimensity 9500, 2nm 대신 TSMC의 N3P를 사용 가능성
-link: https://vo.la/MNGikv
엔비디아, ‘블랙웰 발열’ 잡기위해 국내 반도체 업계에 협조 요청
-link: https://vo.la/doaZDA
삼성, 갤럭시 S25에 마이크론 LPDDR5 탑재
-link: https://vo.la/bDUJYA
▶️ 2차전지
美전기차 세액공제 차종 40→25개, 현대차그룹만 유일하게 추가...혜택받는 배터리 업체는 LG에너지솔루션 8종, SK온 8종 등
-link: https://vo.la/ExIkeH
中 상무부 “리튬 추출·음극재 가공 기술 수출 통제”
-link: https://vo.la/mNCjUA
中, 배터리 부품 제조·희소금속 처리 기술 수출통제 추진
-link: https://vo.la/elguHp
韓·中에 밀린 日, 전고체 배터리로 자존심 회복 노린다
-link: https://vo.la/xsxpcW
스탠다드에너지, CES 2025서 바나듐배터리 ESS 첫선
-link: https://vo.la/GLIajd
채널: https://t.me/hanwhatech
2025.01.06(월)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶️ 반도체
마이크로소프트, 2025년 AI 데이터 센터에 800억 달러 투자 계획
-link: https://vo.la/lYxJCz
Foxconn, AI 수요로 4분기 매출 예상치 상회
-link: https://vo.la/nFaiIl
MediaTek의 Dimensity 9500, 2nm 대신 TSMC의 N3P를 사용 가능성
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엔비디아, ‘블랙웰 발열’ 잡기위해 국내 반도체 업계에 협조 요청
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삼성, 갤럭시 S25에 마이크론 LPDDR5 탑재
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▶️ 2차전지
美전기차 세액공제 차종 40→25개, 현대차그룹만 유일하게 추가...혜택받는 배터리 업체는 LG에너지솔루션 8종, SK온 8종 등
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中 상무부 “리튬 추출·음극재 가공 기술 수출 통제”
-link: https://vo.la/mNCjUA
中, 배터리 부품 제조·희소금속 처리 기술 수출통제 추진
-link: https://vo.la/elguHp
韓·中에 밀린 日, 전고체 배터리로 자존심 회복 노린다
-link: https://vo.la/xsxpcW
스탠다드에너지, CES 2025서 바나듐배터리 ESS 첫선
-link: https://vo.la/GLIajd
채널: https://t.me/hanwhatech
Reuters
Microsoft plans to invest $80 billion on AI-enabled data centers in fiscal 2025
Microsoft is planning to invest about $80 billion in fiscal 2025 on developing data centers to train artificial intelligence (AI) models and deploy AI and cloud-based applications, the company said in a blog post on Friday.
[한화 김광진/이용욱]
2025.01.07(화)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶️ 반도체
AMD, 처음으로 Dell을 상업용 PC 고객으로 추가
-link: https://vo.la/GrCgfa
Qualcomm, 600달러짜리 개인용 컴퓨터 AI칩 출시
-link: https://vo.la/WZTVQm
Google, 자사 소프트웨어 구동 TV 세트에 Gemini AI 도입
-link: https://vo.la/tNRJLn
TSMC, 日 구마모토 제2공장 착공…첨단 반도체 만든다
-link: https://vo.la/MHuGNl
삼성, 자체 4nm HBM4 로직 다이 시범 생산 돌입…SK하이닉스에 도전장
-link: https://vo.la/aLxUAn
CXMT, DDR5 양산 시작…중국 주요 서버 제조업체 검증 완료
-link: https://vo.la/fIwoUx
▶️ 2차전지
美, 베이징 군부 지원 중국 기업 목록에 CATL, 텐센트 추가
-link: https://vo.la/ktQZOZ
영국 신차 판매, 2024년 증가하지만 EV 목표 달성 못해...
-link: https://vo.la/hGUaCn
영국, 독일 제치고 유럽 최대 전기자동차 시장 등극
-link: https://vo.la/gtwUZA
지난해 1~11월 K-배터리 점유율 하락…19.8% 기록
-link: https://vo.la/rzsegU
세계 1위 코발트 채굴업체 CMOC, 2024년 사상 최대 생산량 기록...2023년의 두 배 이상인 114,165톤
-link: https://vo.la/wmEJdY
채널: https://t.me/hanwhatech
2025.01.07(화)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶️ 반도체
AMD, 처음으로 Dell을 상업용 PC 고객으로 추가
-link: https://vo.la/GrCgfa
Qualcomm, 600달러짜리 개인용 컴퓨터 AI칩 출시
-link: https://vo.la/WZTVQm
Google, 자사 소프트웨어 구동 TV 세트에 Gemini AI 도입
-link: https://vo.la/tNRJLn
TSMC, 日 구마모토 제2공장 착공…첨단 반도체 만든다
-link: https://vo.la/MHuGNl
삼성, 자체 4nm HBM4 로직 다이 시범 생산 돌입…SK하이닉스에 도전장
-link: https://vo.la/aLxUAn
CXMT, DDR5 양산 시작…중국 주요 서버 제조업체 검증 완료
-link: https://vo.la/fIwoUx
▶️ 2차전지
美, 베이징 군부 지원 중국 기업 목록에 CATL, 텐센트 추가
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영국 신차 판매, 2024년 증가하지만 EV 목표 달성 못해...
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영국, 독일 제치고 유럽 최대 전기자동차 시장 등극
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지난해 1~11월 K-배터리 점유율 하락…19.8% 기록
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세계 1위 코발트 채굴업체 CMOC, 2024년 사상 최대 생산량 기록...2023년의 두 배 이상인 114,165톤
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Bloomberg.com
AMD Adds Dell as Commercial PC Customer for the First Time
Advanced Micro Devices Inc., the second-biggest maker of computer processors, said its chips will be used by Dell Technologies Inc. for the first time in PCs sold to businesses.
❤1
[한화 김광진/이용욱]
2025.01.08(수)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶️ 반도체
Anthropic, 600억 달러 기업 가치... 20억 달러 자금 조달 논의 중
-link: https://vo.la/nAmZGb
Microsoft, 인도에 30억 달러 투자, AI 및 클라우드 용량 확대
-link: https://vo.la/SbtAyE
Emirati 억만장자 Hussain Sajwani, 미국 데이터 센터에 200억 달러 투자 예정
-link: https://vo.la/JfXFcB
인텔, 18A 노드로 제조된 첫 프로세서 '팬서레이크' 2H25 출시 확정
-link: https://vo.la/xctXDs
엔비디아, 미디어텍과 함께 설계한 데스크톱 칩 개발 계획
-link: https://vo.la/sEBITf
퀄컴, 스냅드래곤 X시리즈 플랫폼 발표…AI PC시장 확장
-link: https://vo.la/KvdUtw
CATL·창신메모리 등 …美, ‘中 군사기업’ 분류
-link: https://vo.la/VLARXI
▶️ 2차전지
중국 수출통제에…"배터리 원료 안티몬 가격 최고치"
-link: https://vo.la/fHxjZb
테슬라 공급업체 파나소닉 에너지, 中 공급망과 단절이 '1순위 목표'라 밝혀
-link: https://vo.la/rAPRaT
제네시스 전기 SUV GV90에 삼성SDI 배터리 탑재 계획
-link: https://vo.la/WvqhNj
"中 저가 배터리 맞불"…LG엔솔, 건식 전극 공정 본격 '가동'
-link: https://vo.la/pwkLLL
美 ESS 시장 매 분기 설치량 경신한다는데...LG엔솔·삼성SDI, 현지 생산 계획
-link: https://vo.la/IUVXep
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2025.01.08(수)
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▶️ 반도체
Anthropic, 600억 달러 기업 가치... 20억 달러 자금 조달 논의 중
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Microsoft, 인도에 30억 달러 투자, AI 및 클라우드 용량 확대
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Emirati 억만장자 Hussain Sajwani, 미국 데이터 센터에 200억 달러 투자 예정
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인텔, 18A 노드로 제조된 첫 프로세서 '팬서레이크' 2H25 출시 확정
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중국 수출통제에…"배터리 원료 안티몬 가격 최고치"
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테슬라 공급업체 파나소닉 에너지, 中 공급망과 단절이 '1순위 목표'라 밝혀
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제네시스 전기 SUV GV90에 삼성SDI 배터리 탑재 계획
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"中 저가 배터리 맞불"…LG엔솔, 건식 전극 공정 본격 '가동'
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Anthropic in Talks to Raise Funding at $60 Billion Value
OpenAI rival Anthropic is in advanced talks to raise $2 billion in a funding round that would value the startup at $60 billion, according to two people familiar with the matter.
[한화 김광진/이용욱]
2025.01.09(목)
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▶️ 반도체
바이든, 엔비디아와 AMD AI 칩 수출 제한 강화...
-link: https://vo.la/xsjtpK
아마존의 AWS, AI 인프라 개발 촉진 위해 조지아에 110억 달러 투자
-link: https://vo.la/eiSbwZ
마이크론, 싱가포르에서 HBM3E 생산 HBM 첨단 패키징 시설 건설 시작
-link: https://vo.la/diDFiS
中, 12인치 웨이퍼 라인 공식 가동 시작
-link: https://vo.la/bxaCiN
日라피더스, 브로드컴과 협력…6월까지 2나노 시제품 공급
-link: https://vo.la/wgfcMC
키옥시아, 美 퓨어스토리지에 차세대 낸드 공급...AI 데이터 저장 장치 활용
-link: https://vo.la/tjeUVV
삼성 어닝쇼크…4분기 영업익 6.5조, 3분기의 -30%
-link: https://vo.la/qXhFEN
▶️ 2차전지
中 하이브리드, EV 판매를 늘리기 위해 자동차 보조금 갱신... 2만위안까지 올려
-link: https://vo.la/txZJpN
중국의 CATL에 대한 워싱턴 태그가 테슬라에 미치는 영향
-link: https://vo.la/NtqLsE
노스볼트, 채권단에 배터리 생산 재개 'SOS'
-link: https://vo.la/anRgnw
LG에너지솔루션 미시간 공장, 전기차 인재 1000명 채용
-link: https://vo.la/enjiGI
Lucid Gravity, Panasonic의 2170 셀을 사용
-link: https://vo.la/flzNcp
美 어센드 엘리먼츠, '폐배터리 회수' 순수 탄산리튬 연내 생산
-link: https://vo.la/igpTUo
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2025.01.09(목)
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바이든, 엔비디아와 AMD AI 칩 수출 제한 강화...
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아마존의 AWS, AI 인프라 개발 촉진 위해 조지아에 110억 달러 투자
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키옥시아, 美 퓨어스토리지에 차세대 낸드 공급...AI 데이터 저장 장치 활용
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중국의 CATL에 대한 워싱턴 태그가 테슬라에 미치는 영향
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노스볼트, 채권단에 배터리 생산 재개 'SOS'
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美 어센드 엘리먼츠, '폐배터리 회수' 순수 탄산리튬 연내 생산
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Biden to Further Limit Nvidia AI Chip Exports in Final Push
President Joe Biden’s administration plans one additional round of restrictions on the export of artificial intelligence chips from the likes of Nvidia Corp. just days before leaving office, a final push in his effort to keep advanced technologies out of…
❤1
[한화투자증권 2차전지 이용욱]
★ 삼성SDI(006400/Buy) - 장기화되는 부진
-link: https://vo.la/WQvGIw
▶4분기 실적 컨센서스 하회 전망
-동사의 4분기 실적은 매출액 3.8조 원, 영업적자 2,041억 원으로 컨센서스(매출액 3.9조 원, 영업이익 809억 원)를 대폭 하회할 것으로 전망한다. ESS를 제외한 모든 부문이 부진하다. 특히 중대형 EV 부문에서 1) 25년 EU 탄소배출 규제 불확실성(벌금 완화 또는 탄소 배출 평가기간 조정)으로 연말 유럽 완성차 업체들의 수요가 감소했으며, 2) 지난 10월 미국 STLA PHEV 리콜로 1,500억 원 내외의 충당금을 인식할 것으로 추정된다. 소형전지 부문도 마이크로모빌리티 시장에서의 고전이 지속되고 있으며, 전자소재 부문 수익성도 하락할 것으로 예상된다.
▶1Q25 및 2025년 실적 전망 하향
-1Q25까지 유의미한 회복세는 제한적일 전망이다. EU 정책 불확실성으로 유럽 완성차 업체 재고조정은 1Q25까지 이어질 것으로 예상되기 때문이다. 4Q24의 일회성 비용은 제거되어도 Q 감소에 따른 고정비 부담은 지속될 것으로 예상된다. 2025년 연간 출하량도 하향 조정이 필요하다. 영국은 유럽 완성차 업체들의 요구로 25년 ZEV Mandate를 완화하는 방안을 검토하기 시작했으며, STLA는 미국에서 RAM 1500 REV 출시를 2026년으로 연기했다. 이에 따라 2025년 각형 EV 배터리 출하량 증가율은 YoY +14%(vs. 당초 +21%), STLA JV AMPC 규모는 8GWh(vs. 당초 10GWh)로 하향 조정한다. EU 및 트럼프의 정책에 따른 추가 downside risk도 존재한다.
▶목표주가 35만 원으로 하향, 투자의견 BUY 유지
-동사에 대한 목표주가를 35만 원으로 하향한다. 25년 EBITDA를 23% 하향 조정했다. 동사의 12M Fwd PER은 13.5배(vs. LGES 59.8배, CATL 17.0배)까지 하락하며 역사적 저점이다. 큰 폭의 추가 조정 가능성은 제한적이나, 실적 전망치 추가 하향의 여지도 열려있는 만큼 빠른 반등도 기대하기는 어려운 상황이다. 중장기 Q 회복 가시성 확보가 필요하다.
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
★ 삼성SDI(006400/Buy) - 장기화되는 부진
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▶4분기 실적 컨센서스 하회 전망
-동사의 4분기 실적은 매출액 3.8조 원, 영업적자 2,041억 원으로 컨센서스(매출액 3.9조 원, 영업이익 809억 원)를 대폭 하회할 것으로 전망한다. ESS를 제외한 모든 부문이 부진하다. 특히 중대형 EV 부문에서 1) 25년 EU 탄소배출 규제 불확실성(벌금 완화 또는 탄소 배출 평가기간 조정)으로 연말 유럽 완성차 업체들의 수요가 감소했으며, 2) 지난 10월 미국 STLA PHEV 리콜로 1,500억 원 내외의 충당금을 인식할 것으로 추정된다. 소형전지 부문도 마이크로모빌리티 시장에서의 고전이 지속되고 있으며, 전자소재 부문 수익성도 하락할 것으로 예상된다.
▶1Q25 및 2025년 실적 전망 하향
-1Q25까지 유의미한 회복세는 제한적일 전망이다. EU 정책 불확실성으로 유럽 완성차 업체 재고조정은 1Q25까지 이어질 것으로 예상되기 때문이다. 4Q24의 일회성 비용은 제거되어도 Q 감소에 따른 고정비 부담은 지속될 것으로 예상된다. 2025년 연간 출하량도 하향 조정이 필요하다. 영국은 유럽 완성차 업체들의 요구로 25년 ZEV Mandate를 완화하는 방안을 검토하기 시작했으며, STLA는 미국에서 RAM 1500 REV 출시를 2026년으로 연기했다. 이에 따라 2025년 각형 EV 배터리 출하량 증가율은 YoY +14%(vs. 당초 +21%), STLA JV AMPC 규모는 8GWh(vs. 당초 10GWh)로 하향 조정한다. EU 및 트럼프의 정책에 따른 추가 downside risk도 존재한다.
▶목표주가 35만 원으로 하향, 투자의견 BUY 유지
-동사에 대한 목표주가를 35만 원으로 하향한다. 25년 EBITDA를 23% 하향 조정했다. 동사의 12M Fwd PER은 13.5배(vs. LGES 59.8배, CATL 17.0배)까지 하락하며 역사적 저점이다. 큰 폭의 추가 조정 가능성은 제한적이나, 실적 전망치 추가 하향의 여지도 열려있는 만큼 빠른 반등도 기대하기는 어려운 상황이다. 중장기 Q 회복 가시성 확보가 필요하다.
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[한화 김광진/이용욱]
2025.01.10(금)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶️ 반도체
美빅테크, 바이든의 AI반도체 수출통제 확대에 공개 반발
-link: https://vo.la/xXGrbs
네덜란드, 네덜란드 AI 시설에 대해 엔비디아와 회담 진행
-link: https://vo.la/REgImJ
Broadcom, 2nm 칩 Rapidus 채택 예정... 샘플은 6월까지
-link: https://vo.la/ahjXzv
Rapidus, 4월 2nm 테스트 생산 시작
-link: https://vo.la/EqtMVT
소프트뱅크·Arm, 미국 반도체 설계업체 암페어 인수 검토
-link: https://vo.la/tjSyoM
SK하이닉스, HBM 개발 속도 엔비디아 요구 넘어서
-link: https://vo.la/gxnNms
▶️ 2차전지
CATL '중국군 지원 기업' 지정…테슬라 미치는 파장은?
-link: https://vo.la/jucBUn
中 전기차 판매량 사상 첫 1000만대 돌파
-link: https://vo.la/RMQAOh
볼보, 스웨덴 시설 배터리 공장 생산 지연 예상
-link: https://vo.la/zzaHAt
현대차그룹, 올해 국내 24.3조원 투자…'30년까지 36개 전기차 풀라인업
-link: https://vo.la/VVgSWh
SVOLT, Fengxing Short Blade Battery 선보여
-link: https://vo.la/kdIvQS
中, 배터리 원자재 리튬 매장량 세계 6→2위
-link: https://vo.la/eOpgxV
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2025.01.10(금)
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美빅테크, 바이든의 AI반도체 수출통제 확대에 공개 반발
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네덜란드, 네덜란드 AI 시설에 대해 엔비디아와 회담 진행
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Broadcom, 2nm 칩 Rapidus 채택 예정... 샘플은 6월까지
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Rapidus, 4월 2nm 테스트 생산 시작
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소프트뱅크·Arm, 미국 반도체 설계업체 암페어 인수 검토
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SK하이닉스, HBM 개발 속도 엔비디아 요구 넘어서
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▶️ 2차전지
CATL '중국군 지원 기업' 지정…테슬라 미치는 파장은?
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中 전기차 판매량 사상 첫 1000만대 돌파
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현대차그룹, 올해 국내 24.3조원 투자…'30년까지 36개 전기차 풀라인업
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中, 배터리 원자재 리튬 매장량 세계 6→2위
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Naver
美빅테크, 바이든의 AI반도체 수출통제 확대에 공개 반발
엔비디아·마이크로소프트·오라클 등 의회·백악관에 반대 목소리 "시장 지배력 상실 우려…퇴임 앞둔 바이든이 경제 여파 큰 결정" 김동현 특파원 = 미국 기술 업계가 인공지능(AI)용 반도체의 수출을 더 강력하게 통제하
[한화투자증권 2차전지 이용욱]
★ LG에너지솔루션(373220/Buy) - 4Q24 잠정실적 코멘트 - 컨센서스 하회, 그리고 기대보다 더딜 회복 속도
-link: https://vo.la/YRDATP
▶4분기 실적 리뷰
- 동사의 4분기 실적은 매출액 6.5조 원, 영업적자 2,255억 원(OPM -3.5%)으로 컨센서스(매출액 6.8조 원, 영업적자 1,617억 원(OPM -2.4%)) 하회. AMPC 3,773억 원 제외하면 영업적자 6,028억 원(OPM -9.3%)
- 손익 악화의 주 요인은 1) 3,000억 원 가량의 연말 불용 재고 폐기, 2) 유럽/북미 수요 부진, 3) 북미 ESS 프로젝트 이연, 4) 신규 공장 가동 및 판가 하락에 따른 메탈가 래깅 영향으로 추정. 3분기 실적발표 당시 가이던스보다 파우치/원통형 수요가 부진했으며, 특히 폴란드 공장 가동률 회복하지 못한 것으로 추정
- AMPC로 역산한 얼티엄셀즈 출하량은 7.8GWh(QoQ -20%)
(vs. 1Q23~3Q24 출하량: 2.2/2.3/4.6/5.4/4.1/9.3/9.8GWh)
▶2025년 1분기 전망 및 주가 흐름
- 우리의 기존 1Q25 예상 실적은 매출액 6.9조 원, 영업이익 3,807억 원(OPM 5.5%), AMPC 제외 시 영업적자 74억 원(OPM -0.1%)이었음(vs. 컨센서스: 매출액 6.7조 원, 영업이익 3,219억 원(OPM 4.8%))
- 1Q25 실적은 컨센서스 하회 전망. 1) GM은 2024년 11.4만 대의 전기차를 판매했으며, 이에 필요한 배터리는 약 14GWh. 반면, 2024년 얼티엄셀즈 출하량은 31GWh로 현재 GM의 배터리 재고는 높은 수준으로 추정. 1Q25까지 GM의 재고소진 이어지며 동사의 AMPC 이익도 QoQ 하락 예상. 2) 유럽 OEM도 EU 탄소배출 규제 등의 정책적 불확실성으로 연초 re-stocking보다 재고소진을 우선적으로 진행할 것으로 예상. 현재 동사 매출 비중의 20~25%를 차지하는 Tesla향 신규 2170 및 4680 배터리도 예상보다 납품 시점 지연되는 중
- 연초부터 동사를 포함 2차전지 업종 주가 강세 지속. EU 탄소배출 규제 완화 우려에도 불구하고 미-중 갈등 고조됨에 따른 반대 수혜와 업황 회복에 대한 막연한 기대감이 수급 효과로 나타났다고 판단. 다만, 추세적인 주가 상승을 위해서는 수요 및 투자 사이클 회복이 선결되어야 함. 동사는 2024년 힘든 시기에도 다양한 수주를 확보하며 경쟁사 대비 앞서나가는 중. 업종 내 아웃퍼폼 가능하다고 판단하나, 1Q25 내 유럽/미국의 정책 및 전기차 판매량 데이터 등 업황 회복 시그널 확인 필요
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
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★ LG에너지솔루션(373220/Buy) - 4Q24 잠정실적 코멘트 - 컨센서스 하회, 그리고 기대보다 더딜 회복 속도
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▶4분기 실적 리뷰
- 동사의 4분기 실적은 매출액 6.5조 원, 영업적자 2,255억 원(OPM -3.5%)으로 컨센서스(매출액 6.8조 원, 영업적자 1,617억 원(OPM -2.4%)) 하회. AMPC 3,773억 원 제외하면 영업적자 6,028억 원(OPM -9.3%)
- 손익 악화의 주 요인은 1) 3,000억 원 가량의 연말 불용 재고 폐기, 2) 유럽/북미 수요 부진, 3) 북미 ESS 프로젝트 이연, 4) 신규 공장 가동 및 판가 하락에 따른 메탈가 래깅 영향으로 추정. 3분기 실적발표 당시 가이던스보다 파우치/원통형 수요가 부진했으며, 특히 폴란드 공장 가동률 회복하지 못한 것으로 추정
- AMPC로 역산한 얼티엄셀즈 출하량은 7.8GWh(QoQ -20%)
(vs. 1Q23~3Q24 출하량: 2.2/2.3/4.6/5.4/4.1/9.3/9.8GWh)
▶2025년 1분기 전망 및 주가 흐름
- 우리의 기존 1Q25 예상 실적은 매출액 6.9조 원, 영업이익 3,807억 원(OPM 5.5%), AMPC 제외 시 영업적자 74억 원(OPM -0.1%)이었음(vs. 컨센서스: 매출액 6.7조 원, 영업이익 3,219억 원(OPM 4.8%))
- 1Q25 실적은 컨센서스 하회 전망. 1) GM은 2024년 11.4만 대의 전기차를 판매했으며, 이에 필요한 배터리는 약 14GWh. 반면, 2024년 얼티엄셀즈 출하량은 31GWh로 현재 GM의 배터리 재고는 높은 수준으로 추정. 1Q25까지 GM의 재고소진 이어지며 동사의 AMPC 이익도 QoQ 하락 예상. 2) 유럽 OEM도 EU 탄소배출 규제 등의 정책적 불확실성으로 연초 re-stocking보다 재고소진을 우선적으로 진행할 것으로 예상. 현재 동사 매출 비중의 20~25%를 차지하는 Tesla향 신규 2170 및 4680 배터리도 예상보다 납품 시점 지연되는 중
- 연초부터 동사를 포함 2차전지 업종 주가 강세 지속. EU 탄소배출 규제 완화 우려에도 불구하고 미-중 갈등 고조됨에 따른 반대 수혜와 업황 회복에 대한 막연한 기대감이 수급 효과로 나타났다고 판단. 다만, 추세적인 주가 상승을 위해서는 수요 및 투자 사이클 회복이 선결되어야 함. 동사는 2024년 힘든 시기에도 다양한 수주를 확보하며 경쟁사 대비 앞서나가는 중. 업종 내 아웃퍼폼 가능하다고 판단하나, 1Q25 내 유럽/미국의 정책 및 전기차 판매량 데이터 등 업황 회복 시그널 확인 필요
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[한화 김광진/이용욱]
2025.01.13(월)
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▶️ 반도체
중국, AI 칩용 HBM2e 양산 시작...
-link: https://vo.la/gOjCbb
NVIDIA의 GB10 DIGITS, TSMC의 3nm 노드 사용
-link: https://vo.la/xLIkwX
TSMC 웨이퍼 가격, 10년 동안 3배 이상 상승
-link: https://vo.la/uFLoPL
TSMC, 美 공장서 4나노 반도체 양산 시작
-link: https://vo.la/AddcPB
TSMC, 연말까지 5/4nm, 3nm 공장 풀가동 예상
-link: https://vo.la/MBMjnd
▶️ 2차전지
“K배터리 경쟁력 높여라”…국내 광물 기술에 세금 혜택
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과잉 생산·경쟁 심화에…中 전기차 시장 재편 가속화
-link: https://vo.la/SaYMtJ
LG에너지솔루션, 美 앱테라에 태양광 EV 배터리 셀 독점 공급 계약
-link: https://vo.la/SscSUJ
중국, 새로운 광산 발견 이후 두 번째로 큰 리튬 보유국으로 부상... EV 배터리 부양
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채굴 줄이는 니켈 최대 생산국, 인도네시아…"가격 상승 우려"
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NVIDIA의 GB10 DIGITS, TSMC의 3nm 노드 사용
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TSMC 웨이퍼 가격, 10년 동안 3배 이상 상승
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TSMC, 美 공장서 4나노 반도체 양산 시작
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TSMC, 연말까지 5/4nm, 3nm 공장 풀가동 예상
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▶️ 2차전지
“K배터리 경쟁력 높여라”…국내 광물 기술에 세금 혜택
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과잉 생산·경쟁 심화에…中 전기차 시장 재편 가속화
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LG에너지솔루션, 美 앱테라에 태양광 EV 배터리 셀 독점 공급 계약
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중국, 새로운 광산 발견 이후 두 번째로 큰 리튬 보유국으로 부상... EV 배터리 부양
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채굴 줄이는 니켈 최대 생산국, 인도네시아…"가격 상승 우려"
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글로벌이코노믹
중국, AI 칩용 HBM2e 양산 시작...韓 반도체 기업 지각변동 오나?
중국이 첨단 AI 반도체의 핵심 부품인 HBM2e(고대역폭 메모리) 양산을 시작하면서 글로벌 반도체 시장에 새로운 변화가 시작됐다. 중국 4대 포털 중 하나인 서우후(搜狐)는 선전위안위안즈춘테크놀로지(이하 위안위안즈춘)가 AI 칩용 HBM2e 메모리의 대량 생산을 시작했다고 10일(현지
[한화 김광진/이용욱]
2025.01.14(화)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶️ 반도체
미국, 글로벌 AI 칩 유통 통제 강화한다
-link: https://vo.la/vFgaKM
美, '中겨냥' 국가별 AI반도체 수입상한제 발표…동맹국은 제외
-link: https://vo.la/mUhcmf
엔비디아, 최대 고객들이 최신 AI 랙의 주문 연기 중
-link: https://vo.la/pgGmPp
Arm, 가격 인상 계획 & 자체 칩 개발을 고려
-link: https://vo.la/xlrilI
SK하이닉스, 상반기 중 낸드 10% 감산...국내도 감산 대열 동참
-link: https://vo.la/aptCjS
MS도 SLM 채택··· '저비용 AI' 왜 각광받나?
-link: https://vo.la/tWGnNQ
삼성전자, 2번 접는 폴더블폰 20만대 생산계획...2분기 부품 양산
-link: https://vo.la/oGMDJL
▶️ 2차전지
EU 탄소 배출 규제 강화, 테슬라·벤츠 등 완성차 브랜드 탄소 크레딧 거래 확대
-link: https://vo.la/kbeAgi
BMW 그룹, 2024 BEV 매출 13.5% 증가...
-link: https://vo.la/qdfpdG
중국 테슬라 모델Y 주니퍼, LG엔솔 배터리 탑재 공식화...상하이 기가팩토리 납품
-link: https://vo.la/qAWAjs
SK온, 전고체 배터리 연구 성과 줄줄이 공개
-link: https://vo.la/mNQzsi
노스볼트, 노스하이드로에 재활용 JV 지분 매각
-link: https://vo.la/NPZqhs
리튬 공급 과잉' 완화로 올해 가격 안정 전망, 가격 변동폭도 작년 절반 수준
-link: https://vo.la/daaeLZ
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2025.01.14(화)
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▶️ 반도체
미국, 글로벌 AI 칩 유통 통제 강화한다
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美, '中겨냥' 국가별 AI반도체 수입상한제 발표…동맹국은 제외
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엔비디아, 최대 고객들이 최신 AI 랙의 주문 연기 중
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Arm, 가격 인상 계획 & 자체 칩 개발을 고려
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SK하이닉스, 상반기 중 낸드 10% 감산...국내도 감산 대열 동참
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삼성전자, 2번 접는 폴더블폰 20만대 생산계획...2분기 부품 양산
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EU 탄소 배출 규제 강화, 테슬라·벤츠 등 완성차 브랜드 탄소 크레딧 거래 확대
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BMW 그룹, 2024 BEV 매출 13.5% 증가...
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중국 테슬라 모델Y 주니퍼, LG엔솔 배터리 탑재 공식화...상하이 기가팩토리 납품
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SK온, 전고체 배터리 연구 성과 줄줄이 공개
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노스볼트, 노스하이드로에 재활용 JV 지분 매각
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리튬 공급 과잉' 완화로 올해 가격 안정 전망, 가격 변동폭도 작년 절반 수준
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Reuters
US tightens its grip on AI chip flows across the globe
The U.S. government said it would further restrict artificial intelligence chip and technology exports, divvying up the world to keep advanced computing power in the United States and among its allies while finding more ways to block China's access.
[한화투자증권 반도체 김광진]
★ CES 2025 참관기: 물리적 AI시대를 대비
-link: https://vo.la/VdCDNK
CES 2025를 다녀와서 반도체/자동차 콜라보 자료를 발간했습니다
참고 부탁드립니다
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
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👍3
[한화 김광진/이용욱]
2025.01.15(수)
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▶️ 반도체
OpenAI, Tasks to ChatGPT라는 베타 기능을 도입하며 가상 비서 영역도 진출...애플의 시리, 아마존의 알렉사와 경쟁
-link: https://vo.la/IycedC
바이든, 첨단 인공지능 데이터 센터의 전력 수요 해결 위한 행정 명령에 서명
-link: https://vo.la/UpzSPx
애플, 곧 출시될 맥 프로를 위한 맞춤형 '히드라' 칩셋을 개발 가능성... M4 울트라와 차별화로 더 많은 CPU 및 GPU 코어 제공할수도
-link: https://vo.la/CsLGUG
美 AI칩 규제 발표 직후 '엔비디아' 젠슨황 중국으로
-link: https://vo.la/jGUTgt
하이퍼스케일러, 과열 문제로 엔비디아 GB200 주문 재고 중
-link: https://vo.la/DIJcMW
美 마이크론 HBM3E 16단 양산 준비
-link: https://vo.la/lcAzNI
난야, 2분기부터 DRAM 시장 회복 전망
-link: https://vo.la/VHvvFE
"삼성, Arm 설득으로 퀄컴 칩 공급계약 1년 줄여"…퀄컴 승소 후폭풍 거셀듯
-link: https://vo.la/LeTXDi
▶️ 2차전지
UAE, 9조원 규모 태양광·배터리 프로젝트 추진...세계 최대 시설 목표
-link: https://vo.la/UgKnwi
바이든 행정부, 중국 전기차 규제안 마무리한다
-link: https://vo.la/eWBYUT
폭스바겐, 2024년 744,800대 EV 판매... 전년 대비 -3.4% 감소한 수치
-link: https://vo.la/dEytYm
SK온, 완성차 협력 대비 배터리 생산라인 조정한다
-link: https://vo.la/LGbdOp
'LG엔솔 파트너' 노보닉스, 하퍼 화로 기술 독점 라이선스 획득
-link: https://vo.la/Mtqnat
SK에코플랜트, BMW와 배터리 재활용 손잡았다
-link: https://vo.la/pSbvPX
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2025.01.15(수)
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OpenAI, Tasks to ChatGPT라는 베타 기능을 도입하며 가상 비서 영역도 진출...애플의 시리, 아마존의 알렉사와 경쟁
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바이든, 첨단 인공지능 데이터 센터의 전력 수요 해결 위한 행정 명령에 서명
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애플, 곧 출시될 맥 프로를 위한 맞춤형 '히드라' 칩셋을 개발 가능성... M4 울트라와 차별화로 더 많은 CPU 및 GPU 코어 제공할수도
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美 AI칩 규제 발표 직후 '엔비디아' 젠슨황 중국으로
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하이퍼스케일러, 과열 문제로 엔비디아 GB200 주문 재고 중
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美 마이크론 HBM3E 16단 양산 준비
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난야, 2분기부터 DRAM 시장 회복 전망
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"삼성, Arm 설득으로 퀄컴 칩 공급계약 1년 줄여"…퀄컴 승소 후폭풍 거셀듯
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UAE, 9조원 규모 태양광·배터리 프로젝트 추진...세계 최대 시설 목표
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바이든 행정부, 중국 전기차 규제안 마무리한다
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폭스바겐, 2024년 744,800대 EV 판매... 전년 대비 -3.4% 감소한 수치
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SK온, 완성차 협력 대비 배터리 생산라인 조정한다
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'LG엔솔 파트너' 노보닉스, 하퍼 화로 기술 독점 라이선스 획득
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SK에코플랜트, BMW와 배터리 재활용 손잡았다
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Reuters
OpenAI rolls out assistant-like feature 'Tasks' to take on Alexa, Siri
Generative artificial intelligence bellwether OpenAI said on Tuesday that it is introducing a beta feature called Tasks to ChatGPT, signaling the company's foray into the virtual assistant space, competing with Apple's Siri and Amazon's Alexa.
❤1
[한화 김광진/이용욱]
2025.01.16(목)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶️ 반도체
바이든, 中 차단 위해 첨단 반도체 규제 강화…삼성·TSMC 영향권
-link: https://vo.la/EzvcGC
미 바이든 행정부, 화웨이 프로세서에서 발견된 TSMC 칩 제공 기업 블랙리스트 추가
-link: https://vo.la/GSQGGU
美, '中겨냥' 첨단반도체 수출통제 강화…기업에 실사 의무
-link: https://vo.la/LoGheZ
미국 AI 칩 규제로 엔비디아 RTX 5090 출시 전 가격 상승
-link: https://vo.la/XqYSDk
TSMC, AMD•Broadcom 및 NVIDIA가 CoWoS-S 수요 삭감으로 주문 감소 우려 직면
-link: https://vo.la/lPzKZJ
Microsoft, AI 채택 촉진 위해 기업을 위한 Copilot Chat 출시
-link: https://vo.la/VuvsCd
마이크론, 싱가포르에 HBM 첨단 패키징 시설 설립 예정
-link: https://vo.la/rFAkcW
인텔, 벤처 캐피털 사업부 새 이름의 별도 회사로 분사
-link: https://vo.la/qRyjum
▶️ 2차전지
ESS용 배터리 수출, 전기차용 첫 추월…
-link: https://vo.la/ambQYh
배터리 업계 7조9천억 지원…청년 전기차 보조금 116만원 추가 지원
-link: https://vo.la/vWnOCr
K배터리, LFP 생산 투자 본격화...中 독주 견제 나서
-link: https://vo.la/FSefMZ
SK온·포드 배터리합작사 4.9조 원 유상감자..."자본 효율성 높이기"
-link: https://vo.la/hNQvnb
삼성SDI, 유럽서 '각형 배터리 핵심 소재' 알루미늄 대규모 공급처 확보
-link: https://vo.la/NcDrHz
폴라트 에너지, 롤스로이스, 터키 최대 에너지 저장 계약 체결
-link: https://vo.la/gwoUXu
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2025.01.16(목)
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▶️ 반도체
바이든, 中 차단 위해 첨단 반도체 규제 강화…삼성·TSMC 영향권
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미 바이든 행정부, 화웨이 프로세서에서 발견된 TSMC 칩 제공 기업 블랙리스트 추가
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美, '中겨냥' 첨단반도체 수출통제 강화…기업에 실사 의무
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미국 AI 칩 규제로 엔비디아 RTX 5090 출시 전 가격 상승
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TSMC, AMD•Broadcom 및 NVIDIA가 CoWoS-S 수요 삭감으로 주문 감소 우려 직면
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Microsoft, AI 채택 촉진 위해 기업을 위한 Copilot Chat 출시
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마이크론, 싱가포르에 HBM 첨단 패키징 시설 설립 예정
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인텔, 벤처 캐피털 사업부 새 이름의 별도 회사로 분사
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▶️ 2차전지
ESS용 배터리 수출, 전기차용 첫 추월…
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배터리 업계 7조9천억 지원…청년 전기차 보조금 116만원 추가 지원
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K배터리, LFP 생산 투자 본격화...中 독주 견제 나서
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SK온·포드 배터리합작사 4.9조 원 유상감자..."자본 효율성 높이기"
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삼성SDI, 유럽서 '각형 배터리 핵심 소재' 알루미늄 대규모 공급처 확보
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폴라트 에너지, 롤스로이스, 터키 최대 에너지 저장 계약 체결
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Naver
바이든, 中 차단 위해 첨단 반도체 규제 강화…삼성·TSMC 영향권
임기가 일주일도 채 남지 않은 조 바이든 미국 행정부가 삼성전자와 대만 TSMC가 생산한 첨단 반도체의 중국 유입을 막기 위해 추가 규제를 공개했다. 15일(이하 현지시간) 블룸버그통신에 따르면 바이든 행정부는 삼성
[한화 김광진/이용욱]
2025.01.17(금)
★ 데일리 뉴스 플로우
▶️ 반도체
中, 美 성숙공정 반도체 불법 보조금 및 덤핑 혐의 조사
-link: https://vo.la/ekReJS
-link: https://vo.la/SKLQlR
이탈리아 데이터 센터, 2025-26년에 100억 유로투자 추가할 것
-link: https://vo.la/rXTPqP
SK하이닉스, 6월에 HBM4 샘플 NVIDIA에 전달하고 2025년 3분기까지 대량 생산할 것
-link: https://vo.la/GtRosD
엔비디아, 3월 GPU 기술 컨퍼런스에서 새로운 CPO 기반 스위치 공개 계획 및 8월 대량 생산 예정
-link: https://vo.la/auFfYN
엔비디아, 블랙웰 GPU 생산 증가 위해 CoWoS-L 패키징으로 전환
-link: https://vo.la/WyUCiN
CoWoS 수요 여전, 젠슨황과 웨이저자 이구동성
-link: https://vo.la/DAUAlq
전 세계 스마트폰 판매량 회복세...삼성 1위·애플 2위 기록
-link: https://vo.la/jhxBgf
▶️ 2차전지
EV, 하이브리드 판매량 2024년 미국 차량 판매의 20% 비중
-link: https://vo.la/aQKwWV
中 최대 명절 여파...테슬라, 상하이 공장서 신형 모델Y 생산 일시 중단
-link: https://vo.la/tlkiIb
테슬라 사이버트럭, 전기차 할인경쟁에 합류
-link: https://vo.la/XYCxTq
BYD 전기차 ‘아토3’ 한국 시장 첫 출시…가격 3,100만원대
-link: https://vo.la/hffGNp
“SK온 4세대 배터리로 423km 주행”…제네시스 GV70 전동화 모델
-link: https://vo.la/GfABCI
‘600조 시장’ 전기차 폐배터리...빛나는 검은 금가루 ‘블랙매스’
-link: https://vo.la/xfXAPo
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2025.01.17(금)
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中, 美 성숙공정 반도체 불법 보조금 및 덤핑 혐의 조사
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이탈리아 데이터 센터, 2025-26년에 100억 유로투자 추가할 것
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SK하이닉스, 6월에 HBM4 샘플 NVIDIA에 전달하고 2025년 3분기까지 대량 생산할 것
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엔비디아, 3월 GPU 기술 컨퍼런스에서 새로운 CPO 기반 스위치 공개 계획 및 8월 대량 생산 예정
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엔비디아, 블랙웰 GPU 생산 증가 위해 CoWoS-L 패키징으로 전환
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CoWoS 수요 여전, 젠슨황과 웨이저자 이구동성
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전 세계 스마트폰 판매량 회복세...삼성 1위·애플 2위 기록
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EV, 하이브리드 판매량 2024년 미국 차량 판매의 20% 비중
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中 최대 명절 여파...테슬라, 상하이 공장서 신형 모델Y 생산 일시 중단
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BYD 전기차 ‘아토3’ 한국 시장 첫 출시…가격 3,100만원대
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“SK온 4세대 배터리로 423km 주행”…제네시스 GV70 전동화 모델
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‘600조 시장’ 전기차 폐배터리...빛나는 검은 금가루 ‘블랙매스’
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Reuters
China probes US chip subsidies over 'harm' to Chinese mature node chipmakers
China will launch an investigation into U.S. government subsidies to its semiconductor sector over alleged harm caused to Chinese mature node chipmakers, the commerce ministry said on Thursday.
[한화투자증권 2차전지 이용욱]
★ 포스코퓨처엠(003670/Buy) - 고객사 판매 하향 조정 영향 불가피
-link: https://vo.la/nNRhNP
▶4분기: 재고평가손실로 기대치 하회
-동사의 4분기 실적은 매출액 7,224억 원, 영업적자 267억 원으로 컨센서스(매출액 9,065억 원, 영업적자 40억 원)를 하회할 것으로 추정된다. 양극재 Q와 P는 각각 QoQ -26%, -10%로 추정했다. 양극재 부문은 가동률 하락 및 불용재고 등의 일회성 비용(약 200억 추정)으로 300억 원 내외의 적자가 예상되며, 음극재 부문은 천연흑연 음극재의 낮은 가동률(약 22%)과 인조흑연 음극재 고정비 부담 지속되나, 환입 효과로 BEP를 달성할 것으로 추정된다.
▶고객사 출하량 조정에 따른 2025년 추정치 하향
-2025년 양극재 출하량 증가율을 YoY +17%(vs. 당초 +50%)로 전망한다. N86 양극재는 얼티엄셀즈의 높은 재고 보유량으로 인해 25년 출하량은 최대 YoY Flat한 수준이 예상되며, NCA 양극재도 삼성SDI x STLA JV의 2025년 생산량 전망을 하향 조정(10GWh → 8GWh)함에 따라 25년 출하량을 1.5만 톤(vs. 당초 2.5만 톤)으로 하향했다. 음극재 부문도 2025년까지는 천연흑연 중심의 출하가 예상됨에 따라 인조흑연 고정비 부담이 지속되며 분기별 적자가 예상된다. 한편, 지난 15일 산업부가 국내 음극재 사업 보조금 지원 방안을 추진한다는 뉴스가 보도됐다. 방식/규모에 따라 동사의 음극재 사업 체질 개선이 기대된다.
▶목표주가 18만 원으로 하향, 투자의견 BUY 유지
-동사에 대한 목표주가를 18만 원으로 하향한다. 둔화된 시장 성장률을 감안하여 2026년 실적 추정치를 하향 조정했다. 동사는 선제적으로 고객사를 다변화하며 수요 위축 시기에도 양극재 출하 성장은 지속되고 있다. 다만, 고객사들이 투자 시기를 연기하고 재고소진을 이어감에 따라 동사를 포함해 2차전지 업종 전반적으로 기대치는 하향 조정되고 있다. 주가 하락으로 중장기 업사이드 매력도는 재차 높아졌으나, 가팔랐던 투자 대비 낮은 가동률과 악화된 재무구조가 부담이다. 전방 시장 회복에 따른 가동률 상승과 ROIC 회복이 필요하다.
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
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-동사의 4분기 실적은 매출액 7,224억 원, 영업적자 267억 원으로 컨센서스(매출액 9,065억 원, 영업적자 40억 원)를 하회할 것으로 추정된다. 양극재 Q와 P는 각각 QoQ -26%, -10%로 추정했다. 양극재 부문은 가동률 하락 및 불용재고 등의 일회성 비용(약 200억 추정)으로 300억 원 내외의 적자가 예상되며, 음극재 부문은 천연흑연 음극재의 낮은 가동률(약 22%)과 인조흑연 음극재 고정비 부담 지속되나, 환입 효과로 BEP를 달성할 것으로 추정된다.
▶고객사 출하량 조정에 따른 2025년 추정치 하향
-2025년 양극재 출하량 증가율을 YoY +17%(vs. 당초 +50%)로 전망한다. N86 양극재는 얼티엄셀즈의 높은 재고 보유량으로 인해 25년 출하량은 최대 YoY Flat한 수준이 예상되며, NCA 양극재도 삼성SDI x STLA JV의 2025년 생산량 전망을 하향 조정(10GWh → 8GWh)함에 따라 25년 출하량을 1.5만 톤(vs. 당초 2.5만 톤)으로 하향했다. 음극재 부문도 2025년까지는 천연흑연 중심의 출하가 예상됨에 따라 인조흑연 고정비 부담이 지속되며 분기별 적자가 예상된다. 한편, 지난 15일 산업부가 국내 음극재 사업 보조금 지원 방안을 추진한다는 뉴스가 보도됐다. 방식/규모에 따라 동사의 음극재 사업 체질 개선이 기대된다.
▶목표주가 18만 원으로 하향, 투자의견 BUY 유지
-동사에 대한 목표주가를 18만 원으로 하향한다. 둔화된 시장 성장률을 감안하여 2026년 실적 추정치를 하향 조정했다. 동사는 선제적으로 고객사를 다변화하며 수요 위축 시기에도 양극재 출하 성장은 지속되고 있다. 다만, 고객사들이 투자 시기를 연기하고 재고소진을 이어감에 따라 동사를 포함해 2차전지 업종 전반적으로 기대치는 하향 조정되고 있다. 주가 하락으로 중장기 업사이드 매력도는 재차 높아졌으나, 가팔랐던 투자 대비 낮은 가동률과 악화된 재무구조가 부담이다. 전방 시장 회복에 따른 가동률 상승과 ROIC 회복이 필요하다.
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★ 엘앤에프(066970/Buy) - 테슬라 효과 기대되나, 성장 모멘텀 확보 필요
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▶4분기: 가이던스를 소폭 상회한 출하량
-동사의 4분기 실적은 매출액 3,851억 원, 영업적자 1,246억 원으로 컨센서스를 하회한 것으로 추정한다. 그러나, 양극재 Q와 P는 각각 QoQ +10%, -4%로 추정되어 당초 가이던스(Q +4%, P -4%)는 상회한 수준이다. 기저가 낮았던 효과도 크지만, 테슬라향 NCMA90 판매가 예상보다 소폭 증가한 영향이다. 그럼에도 동사의 가동률은 30% 수준에 불과하다. 1,000억 원 가량의 재고평가손실도 더해져 대규모 적자가 이어지고 있다.
▶2분기부터 NCMA95 출하 본격화
-테슬라 New Model Y(Juniper)가 공개됐다. 향후 듀얼 모터 버전에는 LGES의 신규 2170 배터리가 적용될 예정이며, 동사는 2월 말부터 신규 배터리향 NCMA95 제품의 첫 출하가 예상된다. 이에 따라 2분기에는 2023년 분기 평균 출하량(약 2만 톤)에 근접한 판매량을 회복할 것으로 전망한다. 다만, 수익성 회복은 더딜 것으로 예상된다. 1Q25까지는 고가의 리튬이 원가로 반영되기 때문에, 2분기 BEP 달성 이후 하반기 흑자전환이 예상된다.
▶목표주가 13만 원으로 하향, 투자의견 BUY 유지
-2025년 테슬라 모멘텀은 유효하나, 성장 동력 확보가 절실하다. 작년 공급 계약한 노스볼트는 파산 신청 후 대규모 인력 이탈이 이어지고 있어 회생하기 어려워 보인다. 전방 수요 및 투자도 축소되고 있어 동사 또한 구지 3공장 이후 투자 계획은 부재하다. 성장이 정체되면 높은 밸류에이션이 정당화될 수 없다. 이를 반영하여 기업가치는 이미 크게 하락했다. 주가 회복을 위해 업황이 개선되어 1) 중장기 안정적인 수요처를 확보하고 2) 수익성 회복과 3) 투자 사이클이 재개되길 기대한다. 본업이 개선되면 LFP 양극재 개발 및 LLBS, CNGR과의 협력은 순조롭게 진행되고 있어, 이는 추가 업사이드 요소로 작용할 수 있다.
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
★ 엘앤에프(066970/Buy) - 테슬라 효과 기대되나, 성장 모멘텀 확보 필요
-link: https://vo.la/IhpqHz
▶4분기: 가이던스를 소폭 상회한 출하량
-동사의 4분기 실적은 매출액 3,851억 원, 영업적자 1,246억 원으로 컨센서스를 하회한 것으로 추정한다. 그러나, 양극재 Q와 P는 각각 QoQ +10%, -4%로 추정되어 당초 가이던스(Q +4%, P -4%)는 상회한 수준이다. 기저가 낮았던 효과도 크지만, 테슬라향 NCMA90 판매가 예상보다 소폭 증가한 영향이다. 그럼에도 동사의 가동률은 30% 수준에 불과하다. 1,000억 원 가량의 재고평가손실도 더해져 대규모 적자가 이어지고 있다.
▶2분기부터 NCMA95 출하 본격화
-테슬라 New Model Y(Juniper)가 공개됐다. 향후 듀얼 모터 버전에는 LGES의 신규 2170 배터리가 적용될 예정이며, 동사는 2월 말부터 신규 배터리향 NCMA95 제품의 첫 출하가 예상된다. 이에 따라 2분기에는 2023년 분기 평균 출하량(약 2만 톤)에 근접한 판매량을 회복할 것으로 전망한다. 다만, 수익성 회복은 더딜 것으로 예상된다. 1Q25까지는 고가의 리튬이 원가로 반영되기 때문에, 2분기 BEP 달성 이후 하반기 흑자전환이 예상된다.
▶목표주가 13만 원으로 하향, 투자의견 BUY 유지
-2025년 테슬라 모멘텀은 유효하나, 성장 동력 확보가 절실하다. 작년 공급 계약한 노스볼트는 파산 신청 후 대규모 인력 이탈이 이어지고 있어 회생하기 어려워 보인다. 전방 수요 및 투자도 축소되고 있어 동사 또한 구지 3공장 이후 투자 계획은 부재하다. 성장이 정체되면 높은 밸류에이션이 정당화될 수 없다. 이를 반영하여 기업가치는 이미 크게 하락했다. 주가 회복을 위해 업황이 개선되어 1) 중장기 안정적인 수요처를 확보하고 2) 수익성 회복과 3) 투자 사이클이 재개되길 기대한다. 본업이 개선되면 LFP 양극재 개발 및 LLBS, CNGR과의 협력은 순조롭게 진행되고 있어, 이는 추가 업사이드 요소로 작용할 수 있다.
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[한화투자증권 2차전지 이용욱]
★ 에코프로비엠(247540/Hold) - 회복에 대한 가시성 부족
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▶4분기: 연말 고객사 부진 영향
-4분기 실적은 매출액 4,461억 원, 영업적자 201억 원으로 컨센서스(매출액 5,314억 원, 영업적자 123억 원)를 하회할 것으로 추정한다. 양극재 Q와 P는 각각 QoQ -10%, -8%로 추정된다. 연말 삼성SDI향 출하는 유럽 OEM의 재고소진이 지속됨에 따라 출하가 감소했고, SKon향 출하는 3Q24 낮았던 기저 효과로 소폭 반등했다. 이에 따라 4Q24 비엠/이엠 매출 비중은 3:7로 추정된다. 한편, 3Q24 재고평가손실(188억 원) 중 4Q24에 100억 원 가량이 환입되나, 저조한 가동률로 인해 재고평가손실/환입을 제외하면 적자 폭은 확대된 것으로 추정된다.
▶2025년 눈높이 하향 조정
-2025년 출하량 증가율은 YoY +34%(vs. 당초 +49%)로 전망한다. 1Q25까지 출하량 회복세는 제한적일 전망이다. 삼성SDI가 1Q25까지 유럽 OEM의 재고소진으로 출하량이 감소할 것으로 예상되기 때문이다. 동사는 2025년 삼성SDI향으로 증설한 신규 헝가리/CAM8을 가동할 계획이나, 고객사 수요를 감안하면 가동 일정도 연기될 것으로 판단한다. 관건은 SKon이다. 에코프로비엠(이엠을 제외한 별도 기준)의 출하량은 23년 4.6만 톤에서 24년 1.9만 톤으로 하락한 것으로 추정된다. SKon은 올해 중국/미국 등에 신규 공장이 가동될 예정이다. 기저효과는 존재하겠으나, 수요가 충분히 뒷받침해줄지가 관건이다.
▶목표주가 11만 원으로 하향, 투자의견 HOLD 유지
-동사는 경쟁사 대비 주요 고객향 가동률 회복에 대한 가시성이 낮다. 그나마 꾸준히 수익을 내고 있는 에코프로이엠도 가동률이 하락하기 시작했으며, 삼성SDI가 지분 40%를 보유하고 있어 동사에 귀속되는 이익도 반감된다. 주가는 크게 하락했으나, 반등의 모멘텀도 부족한 상황이다. 2027년 양산을 목표로 하는 인도네시아 통합 양극재 법인은 기업가치의 추가 업사이드 요소로 작용할 수 있으나, 시점과 불확실성을 고려하면 단기적으로도 고객사 확대에 따른 가동률 회복이 시급하다.
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★ 에코프로비엠(247540/Hold) - 회복에 대한 가시성 부족
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▶4분기: 연말 고객사 부진 영향
-4분기 실적은 매출액 4,461억 원, 영업적자 201억 원으로 컨센서스(매출액 5,314억 원, 영업적자 123억 원)를 하회할 것으로 추정한다. 양극재 Q와 P는 각각 QoQ -10%, -8%로 추정된다. 연말 삼성SDI향 출하는 유럽 OEM의 재고소진이 지속됨에 따라 출하가 감소했고, SKon향 출하는 3Q24 낮았던 기저 효과로 소폭 반등했다. 이에 따라 4Q24 비엠/이엠 매출 비중은 3:7로 추정된다. 한편, 3Q24 재고평가손실(188억 원) 중 4Q24에 100억 원 가량이 환입되나, 저조한 가동률로 인해 재고평가손실/환입을 제외하면 적자 폭은 확대된 것으로 추정된다.
▶2025년 눈높이 하향 조정
-2025년 출하량 증가율은 YoY +34%(vs. 당초 +49%)로 전망한다. 1Q25까지 출하량 회복세는 제한적일 전망이다. 삼성SDI가 1Q25까지 유럽 OEM의 재고소진으로 출하량이 감소할 것으로 예상되기 때문이다. 동사는 2025년 삼성SDI향으로 증설한 신규 헝가리/CAM8을 가동할 계획이나, 고객사 수요를 감안하면 가동 일정도 연기될 것으로 판단한다. 관건은 SKon이다. 에코프로비엠(이엠을 제외한 별도 기준)의 출하량은 23년 4.6만 톤에서 24년 1.9만 톤으로 하락한 것으로 추정된다. SKon은 올해 중국/미국 등에 신규 공장이 가동될 예정이다. 기저효과는 존재하겠으나, 수요가 충분히 뒷받침해줄지가 관건이다.
▶목표주가 11만 원으로 하향, 투자의견 HOLD 유지
-동사는 경쟁사 대비 주요 고객향 가동률 회복에 대한 가시성이 낮다. 그나마 꾸준히 수익을 내고 있는 에코프로이엠도 가동률이 하락하기 시작했으며, 삼성SDI가 지분 40%를 보유하고 있어 동사에 귀속되는 이익도 반감된다. 주가는 크게 하락했으나, 반등의 모멘텀도 부족한 상황이다. 2027년 양산을 목표로 하는 인도네시아 통합 양극재 법인은 기업가치의 추가 업사이드 요소로 작용할 수 있으나, 시점과 불확실성을 고려하면 단기적으로도 고객사 확대에 따른 가동률 회복이 시급하다.
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★ 양극재 12월 수출액 코멘트 - 펀더멘털 개선이 필요
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▶펀더멘털 개선이 필요
-2024년 12월 국내 양극재 수출액과 수출량은 각각 4.2억 달러(MoM +16%)와 1.7만 톤(MoM +15%)을 기록했다. 이에 따른 양극재 수출 가격은 25.3달러/kg로 MoM +1% 상승, 1월 잠정치(1~10일) 기준 25.1달러/kg로 MoM -1% 하락했다. 9월 이후 수출 가격은 25달러/kg 수준으로 안정화됐다. 분기별로 보면 4Q24 QoQ -5~8% 하락한 이후, 1Q25 큰 폭의 추가 하락은 제한적이라 판단한다.
-12월에도 양극재 수출량은 저조했고, 리튬/전구체 수입량도 MoM 소폭 반등에 그쳤다. 연말 고객들의 수요 부진과 재고 소진 영향이다. 이에 따른 4분기 양극재 수출량은 4.6만 톤으로 QoQ -5% 하락하며 3Q21 이후 최저치를 기록했다. 한편, 4분기 NCM 수출량은 QoQ -1% 하락, NCA는 QoQ -17% 하락했다. NCA 수출량은 광양을 제외한 모든 지역에서 감소했다. 삼성SDI의 4분기 양극재 매입이 크게 준 것으로 추정된다. 반면, NCM 수출량은 지역별 편차가 존재했다. 대구/청주/천안 지역은 반등했으나, 포항/영등포 지역에서 감소하며 전체 물량은 QoQ Flat하게 유지됐다. 테슬라 및 SKon향 양극재 출하는 기저 효과가 존재했던 것으로 보이며, LGES는 연말 양극재 재고 소진을 단행한 것으로 추정된다.
-연초부터 2차전지 업종 주가가 강세다. 긍정적인 뉴스(1. 중국의 배터리·핵심광물 기술 수출 제한, 미국의 CATL '중국 군사 기업 지정' 조치 등으로 미-중 갈등 고조됨에 따른 K-배터리 반대 수혜 기대감, 2. 현대차그룹 주요 모델 미국 7,500달러 보조금 대상 포함)가 있었으나, 주가 상승의 주된 이유로 보기 어렵다. 이를 상쇄할 부정적 뉴스(1. 유럽/영국의 탄소배출 규제 및 ZEV Mandate 완화 우려, 2. STLA 등의 신차 출시 연기)도 보도됐으며, 이는 국내 2차전지 업종 실적 전망치 하향 조정 요인이다. 연초 주가 상승은 수급 효과가 크게 작용한 것으로 판단한다. 지난 12월부터 양극재 업종 중심으로 외국인 매수세가 증가했다. 다만, 추세적인 주가 상승을 위해서는 전방 수요 회복과 이에 따른 투자 사이클 재개라는 펀더멘털 개선이 필요하다. 여전히도 수요는 회복되지 않고 있으며, 22~23년 가파른 양극재 캐파 증설 이후 예상을 크게 하회한 수요로 양극재 공장 가동률은 저조하다. 23~24년 리튬 가격 하락으로 양극재 기업들은 대규모 적자를 기록했으나, 리튬 가격이 안정화된 이후에도 높아진 고정비 부담으로 저조한 수익성이 이어지고 있다. 향후 수요에 크게 영향을 미칠 유럽/미국의 정책 변화와 2025년 초 전기차 판매량에 주목하자.
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★ 양극재 12월 수출액 코멘트 - 펀더멘털 개선이 필요
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▶펀더멘털 개선이 필요
-2024년 12월 국내 양극재 수출액과 수출량은 각각 4.2억 달러(MoM +16%)와 1.7만 톤(MoM +15%)을 기록했다. 이에 따른 양극재 수출 가격은 25.3달러/kg로 MoM +1% 상승, 1월 잠정치(1~10일) 기준 25.1달러/kg로 MoM -1% 하락했다. 9월 이후 수출 가격은 25달러/kg 수준으로 안정화됐다. 분기별로 보면 4Q24 QoQ -5~8% 하락한 이후, 1Q25 큰 폭의 추가 하락은 제한적이라 판단한다.
-12월에도 양극재 수출량은 저조했고, 리튬/전구체 수입량도 MoM 소폭 반등에 그쳤다. 연말 고객들의 수요 부진과 재고 소진 영향이다. 이에 따른 4분기 양극재 수출량은 4.6만 톤으로 QoQ -5% 하락하며 3Q21 이후 최저치를 기록했다. 한편, 4분기 NCM 수출량은 QoQ -1% 하락, NCA는 QoQ -17% 하락했다. NCA 수출량은 광양을 제외한 모든 지역에서 감소했다. 삼성SDI의 4분기 양극재 매입이 크게 준 것으로 추정된다. 반면, NCM 수출량은 지역별 편차가 존재했다. 대구/청주/천안 지역은 반등했으나, 포항/영등포 지역에서 감소하며 전체 물량은 QoQ Flat하게 유지됐다. 테슬라 및 SKon향 양극재 출하는 기저 효과가 존재했던 것으로 보이며, LGES는 연말 양극재 재고 소진을 단행한 것으로 추정된다.
-연초부터 2차전지 업종 주가가 강세다. 긍정적인 뉴스(1. 중국의 배터리·핵심광물 기술 수출 제한, 미국의 CATL '중국 군사 기업 지정' 조치 등으로 미-중 갈등 고조됨에 따른 K-배터리 반대 수혜 기대감, 2. 현대차그룹 주요 모델 미국 7,500달러 보조금 대상 포함)가 있었으나, 주가 상승의 주된 이유로 보기 어렵다. 이를 상쇄할 부정적 뉴스(1. 유럽/영국의 탄소배출 규제 및 ZEV Mandate 완화 우려, 2. STLA 등의 신차 출시 연기)도 보도됐으며, 이는 국내 2차전지 업종 실적 전망치 하향 조정 요인이다. 연초 주가 상승은 수급 효과가 크게 작용한 것으로 판단한다. 지난 12월부터 양극재 업종 중심으로 외국인 매수세가 증가했다. 다만, 추세적인 주가 상승을 위해서는 전방 수요 회복과 이에 따른 투자 사이클 재개라는 펀더멘털 개선이 필요하다. 여전히도 수요는 회복되지 않고 있으며, 22~23년 가파른 양극재 캐파 증설 이후 예상을 크게 하회한 수요로 양극재 공장 가동률은 저조하다. 23~24년 리튬 가격 하락으로 양극재 기업들은 대규모 적자를 기록했으나, 리튬 가격이 안정화된 이후에도 높아진 고정비 부담으로 저조한 수익성이 이어지고 있다. 향후 수요에 크게 영향을 미칠 유럽/미국의 정책 변화와 2025년 초 전기차 판매량에 주목하자.
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